Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （6月11日-6月14日）

6月14日，Mysteel大宗商品综合价格指数1146.15，周环比下降3.13，降幅0.27%；年同比上升25.19，涨幅2.25%（前值2.24%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

6月14日，钢铁价格指数907.62，周环比下降4.33，降幅0.47%；年同比下降26.23，降幅2.81%。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3925元/吨，较上周下跌27元/吨，跌幅0.68%。其中，Mysteel长材价格指数报3868元/吨，较上周下跌0.85%；Mysteel扁平材价格指数报3979元/吨，较上周下跌0.51%。

本周钢价先跌后涨，震荡运行。1）周四之前，钢材市场呈偏弱态势。核心原因在于，钢材产量小幅增加，表需略降，库存增加8.7万吨，库存压力较大，加之铁水产量见顶预期较强，原料走弱进一步拖累钢材价格；2）但周四晚间，钢联公布日均铁水产量239.3万吨，环比增加3.6万吨，大超预期，原料走强，推动钢材价格止跌企稳。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡运行。1）据调研，截止6月14日，全国日均铁水产量237.7万吨，预计全月日均或达238.5万吨附近，略高于此前237-238万吨的预期。铁水产量仍有一定的增量空间，对原料价格将产生直接利好；2）首先，此前铁矿下跌主要定价236万吨的铁水，现在铁水重新回升至239.3万吨，那么铁矿就存在超跌的可能，要回涨重新修复估值；铁水回升，煤焦也将止跌企稳。3）综合而言，钢材供需延续偏弱，但铁水回升、原料偏强，成本抬升将推动钢材价格止跌企稳。

二、有色行业市场价格运行情况

6月14日，有色价格指数961.23，周环比下降19.42，降幅1.98%；年同比上升121.80，涨幅14.51%。

本周有色金属价格下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42907元/吨，与6月7日相比下降1137元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-2.29%、-2.99%、-1.53%和-2.46%。

5月中国CPI环比季节性下降，同比涨幅与上月相同，核心CPI同比上涨0.6%，继续保持温和上涨；受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响，全国PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。6月14日，财政部首次发行50年期超长期特别国债，发行总额350亿元。

美国5月CPI环比持平，预期增加0.1%；同比上升3.3%，也低于预估值3.4%；剔除能源、食品的核心CPI环比上涨0.2%，预期增加0.3%；核心CPI同比上涨3.4%，预估值为3.5%。5月PPI环比下降0.2%，预期为上升0.1%，同比涨幅为2.2%，也低于预期的2.5%。

铜：本周铜价重心较上周继续下移，周内盘面受宏观数据影响，整体延续震荡下跌走势。现货市场方面，随着铜价回落至80000元/吨以下，下游消费仍有回升，且由于部分市场库存下降较多，周内整体社会库存表现去库；同时临近06合约交割日，Contango结构月差表现走扩，持货商挺价情绪强烈，现货升水快速收窄，整体上涨较为明显。

铝：本周铝价下跌，主要是海外宏观情绪转弱所致。基本面方面，需求端步入季节性淡季，叠加海外贸易摩擦，国内铝加工厂订单下降后对生产线开工率有所影响。铝价下跌后，下游企业存买涨不买跌心态，谨慎备库，一改二季度初下游逢低补库心态。供应端近期变动不大，云南地区复产企业预计在6月达产。后续来看，一方面关注铝加工订单下降对铝初级加工品的影响，另一方面关注宏观情绪的转变。

铅：本周铅价偏弱运行，下游逢低采购意愿有所改善，逢低采购意愿浓烈，新电池价格上涨暂停，部分企业表示销售压力大，经销商库存积压较多，而且部分中转站新电池库存也多，产业下游目前多以消耗库存为主。

锌：本周锌价维持震荡偏弱，消费的走弱导致锌价回调盘整，据调研，天津有中小镀锌厂受利润和订单量影响减停产，目前仍冶炼厂缺矿减产，锌精矿加工费继续下跌，锌价受到一定支撑。

三、能源行业市场价格运行情况

6月14日，能源价格指数1412.94，周环比上升4.70，涨幅0.33%；年同比上升50.93，涨幅3.74%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。端午节后补库不明显，市场整体交投氛围尚可，同时受原油成本面续涨提振，致使国内成品油行情适度上探。Mysteel数据显示，本周汽油价格8826元/吨，环比上涨0.19%；柴油价格7496元/吨，环比上涨0.17%。下周来看，近期北方汽柴油船单价格相对坚挺，南下成本高位，导致南方汽柴跌价空间不多；且市场预期下周原油存小涨空间，成本面带动，汽柴行情或趋于坚挺。预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周主产区LNG价格小幅回落。本周适逢端午假期，期间工厂出货一般，价格基本持稳，个别工厂液位承压，价格下调，带动平均出厂价格下降。截至6月14日，LNG主产地价格报4233元/吨，较上期下调0.49%。预计下周主产地和主消费地价格稳中小涨。供应方面，下周华南进口资源量有减少预期，国产工厂开工率也会下降，整体资源供应预期减少；需求方面，当前LNG市场需求主要来自于车用市场，整体较为刚性稳定；成本面来看，LNG进口现货成本走高，国产工厂生产倒挂严重都会在成本面对价格形成支撑。另外，由于西北—沿海套利空间打开，预计将会对国产出货形成提振。整体来看，下周LNG价格继续仍旧在筑底周期，有小幅反弹可能。

四、建材行业市场价格运行情况

6月14日，建材价格指数1311.31，周环比上升0.15，涨幅0.01%；年同比下降67.77，降幅4.91%。

水泥价格因多地水泥企业限产导致供应吃紧而持续上涨。本周水泥价格指数为389元/吨，较上周五上涨2元/吨，环比上涨0.52%。下周市场需求释放，水泥价格仍有上行趋势。

混凝土价格由于原材料价格上涨影响成本上升而小幅上涨。本周混凝土价格指数为354元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.28%。下周原材料价格持续上涨，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡运行。截止6月14日，建筑钢材产量324.3万吨，环比减少3.5万吨；表需311.1万吨，环比减少8万吨；总库存942.3万吨，环比增加13.2万吨。建筑钢供需延续偏弱，但成本抬升，对建筑钢价格有较强支撑，整体震荡运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

6月14日，基础化工价格指数1064.94，周环比下降5.88，降幅0.55%；年同比上升63.63，涨幅6.35%。

PTA：本周PTA期现市场价格、加工费同向偏暖运行。主因，成本端支撑偏强，一方面原油延续减产及燃油旺季有预期，一方面海外损失量尚未完全恢复，叠加国内TA存量装置重启，PX供应仍偏于紧张；节后，产业供需预期弱化，港口货源逐步得到缓解，买盘远期谨慎而近端保持刚需，现货基差持续回调，期现价格持续偏强后回归震荡。

甲醇：本周（20240608-0614）国内甲醇装置开工率为83.45%。本周有新增检修装置，如榆林兖矿、陕西精益化工、久泰新材料、阳煤丰喜；本周暂有新增减产装置，如广聚新材料；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如安徽临涣、大唐多伦、神华巴彦淖尔、陕西黄陵、延长中煤、奥维乾元。本周恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

6月14日，橡胶塑料价格指数760.21，周环比上升0.04，基本持平；年同比上升52.08，涨幅7.35%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场跌后修复，整体区间调整为主。（全乳胶14900元/吨，0/0%；20号泰标1810美元/吨，0/0%；20号泰混14900元/吨，+50/+0.34%）。节后首日，天胶市场前期利好情绪出尽，迎来大幅下跌。基本面来看，泰南反馈逐渐出量，但工厂抢原料补库存，暂未看到产量拐点，原料对成本端仍存支撑。海外货源到港入库增加，全钢企业利润压缩下，产能恢复有限，对原材料刚性采购为主，青岛及中国库存去库速度明显放缓，拖拽胶价走弱。节后天胶市场迅速下跌回调趋势明显，但下方空间有限，跌后小幅修复。

预测：

预计短时天胶市场多空仍较为谨慎，宽幅震荡为主。全球产区降水预期偏强，中长期对割胶工作有利，总供应上量预期明显，目前原料价格居高不下，产量拐点仍需进一步观察。本月开始海外货源存逐渐到港预期，或缓解现货市场货源紧张压力，但终端企业库存消化缓慢，灵活排产下胶价持续受压。短期合成橡胶利多助力天胶，天胶价格获得支撑或呈现震荡行情。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在14400-15000元/吨；泰混现货价格运行区间在14450-14950元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，中石化化销乳聚丁苯橡胶干胶1502/1500E出厂价格上调1300元/吨。截至2024年6月13日，中国丁苯1502出厂价格在15300-15700元/吨，中油部分销售大区暂未完全跟进调整。本周期成本端、供应端均存在利好推动，国内丁苯橡胶市场价格继续上涨。主要原料丁二烯货源紧张局面难以改善，丁苯橡胶边际利润偏低，周度产能利用率在仍维持在偏低水平，继而导致社会库存持续下降；现货基本面利好，期货盘面出现极端拉涨，资金做多情绪高涨。近期价格不断上涨，也导致轮胎以及其它橡胶制品企业抵触情绪增强，但价格已全面走高，需方采购较为被动，高价交投集中在补空环节贸易商为主。截至6月13日，华北地区齐鲁1502主流报价至15600-15700元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格持续上涨，截至2024年6月13日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至15800元/吨附近，主流涨幅1200元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场行情大幅上行。周内原料丁二烯内外价格上涨，国内价格再创新高点，成本强势推动，顺丁橡胶市场看涨氛围明显，叠加合成橡胶期货盘面大幅走高影响，业者持仓惜售情绪显现，随着市场价格大幅溢价，出厂供价大幅上涨，且短期供应紧张尚未缓解，顺丁橡胶市场价格围绕15600-16000元/吨区间整理，今日主流出厂价格再次上调至15800元/吨，下游入市仅刚需跟进，交投氛围难有改观。截至6月13日，山东市场大庆BR9000价格在15700元/吨，环比+1150元/吨。

供应面：截至2024年6月13日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为56.02%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为62.66%），较上周期（6月6日：55.52%）提升0.50个百分点; 中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率53.16%，环比下降2.03%。

丁苯预测：短期原料丁二烯价格不断走高，合成橡胶生产盈利不佳，丁苯橡胶产能利用率处于偏低水平，叠加丁苯橡胶厂库、社会库存量持续减少等利好因素，下周期供应端难有增量预期。相关胶种天然橡胶方面，由于泰国南部产区尚未进入大面积开割，整体供量仍处于较低水平；天胶行情预计也将维持宽幅震荡。对丁苯橡胶行情存在拖拽的是需求端表现，一方面是对橡胶价格上涨的抵触情绪，另外是端午节假期期间部分企业安排停工休假。整体来看，目前成本端、供应端、相关胶种仍利好共振，预计下周期国内丁苯橡胶价格延续稳步上移。山东市场齐鲁1502市场价格预期在15400-15800元/吨区间运行。

顺丁预测：预计丁二烯市场上行为主，成本面利好指引；山东益华顺丁橡胶装置存重启计划，然短期供应紧张局面难有缓解，现货资源相对有限；下游轮胎产能利用率恢复性提升，需求刚需跟进；相关胶种天胶价格震荡，持续贴水顺丁胶价格，消息端存在拖拽。综上指引，短期成本强势支撑，且供应持续吃紧，预计下周国内顺丁橡胶市场行情延续涨势，预计华北地区主流市场价格将围绕15800-16200元/吨，关注原料价格走势及盘面走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

6月14日，纺织价格指数918.15，周环比下降0.29，降幅0.03%；年同比上升1.67，涨幅0.18%。

新疆棉：截至6月13日，国内3128皮棉均价15907元/吨，周环比下跌1.95%。其中新疆市场机采棉价格15400-15750元/吨，内地市场机采棉价格15900-16000元/吨。内地地产棉价格16500元/吨。郑棉期货破位下行，国内棉区新花长势较好，增产预期升温，供应充足，下游淡季特征明显，纺企补库积极性不高，维持随用随买策略。

进口棉：截止至6月13日，进口棉花主要港口库存周环比持平，总库存57.8万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约48.8万吨，周环比增0.2%，同比库存高126.4%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5万吨，其他港口库存。本周港口进口棉库存暂稳，仓库压力较大。本周进口棉市场需求不强，港口提货车辆不多；仓库待入库棉花持平，导致监管仓库库存难以下降。

纯棉纱：截至6月13日，主流地区纺企开机负荷为75.9%，环比降幅0.91%。市场订单跟进不足，部分纺企开机率有所下降。价格方面来看，全国纯棉32s环锭纺均价22971元/吨，周环比持平，部分市场C32s环纺价格22500-23500元/吨，高紧C40s价格23500-24300元/吨，期价下跌，贸易商及织造厂下单谨慎，市场信心不足，终端需求疲软，传统淡季现象凸显，观望氛围浓郁，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

6月14日，造纸价格指数947.44，周环比持平；年同比上升10.02，涨幅1.07%。

本周期纸浆价格偏弱整理。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6392.9元/吨，环比上期下降0.1%；阔叶浆现货含税均价5742.9元/吨，环比上期下降0.9%；本色浆现货含税均价5500.0元/吨，环比上期下降0.9%；化机浆现货含税均价3950.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期内纸浆期货主力合约震荡下行，市场业者报盘基差变动不大，但心态受期货盘面走势影响，浆价适度下降。二、阔叶浆价本周期内继续窄幅下降，市场流通货源较上周期增多，部分业者降低报盘以促成交，且需求欠佳，拖累浆价进一步下降。三、本周期下游部分原纸厂家需求维持刚需，造纸终端跟单不足，原纸价格上涨乏力，利润缩减下，纸厂对原料采购积极性一般，对浆价支撑有限。

展望后期，纸浆短期区间内宽幅震荡整理。供应端外盘价格高位支撑且预期到港量下降，支撑浆价；但需求端恰逢淡季且需求清淡，业者采购原料积极性一般。供需博弈下，预计降价区间震荡整理。

九、农产品市场价格运行情况

6月14日，农副产品价格指数1448.66，周环比上升2.49，涨幅0.17%；年同比下降150.99，降幅9.44%。

大豆：大豆现货价格上涨。本周东北大豆价格稳中偏强运行，高蛋白货源偏少，贸易商出货意向稍显一般。本周三进行国产大豆拍卖，拍卖溢价成交对东北现货价格有一定的支撑作用；本周南方优质大豆价格上涨，但目前南方优质大豆上货有一定的难度，豫鲁皖苏等地天气干旱影响大豆播种进度，也影响了大豆上货的进度，虽然价格出现了一定的上涨，但本周成交情况仍显一般。后续预测：目前不论是南方还是北方，优质大豆货源偏少，后续价格或稳中偏强运行，但后续价格上涨的幅度需要关注成交情况的变化。

豆油：连盘豆油窄幅下跌，豆油基差预期偏弱。本周国外豆油原料端天气虽有干旱，但总体影响不大，反而受竞品油脂，以及USDA大豆报告中性偏空等影响，美国大豆结转库存上调，压榨减少，巴西产量下调不及预期等，加之豆油自身基本面未有支撑，压榨开机产能维持高位，虽上周库存减少，但本周提货需求一般，预计基差还有偏弱预期。

玉米：流通偏紧，玉米价格稳中偏强。本周全国玉米市场价格稳中偏强。分区域来看，东北产区自然干粮逐渐收尾，粮源转移至贸易商手中，受前期建库成本及看涨情绪影响，贸易商多持粮待涨。华北小麦收割基本完毕，但基层玉米购销活跃度依然不高，余粮不断减少，深加工企业提价促收，但到货量恢复缓慢。销区受产区提价及期货走强提振，珠三角港口报价出现明显上涨，长三角报价仍旧趋于稳定，下游需求不佳。

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