Mysteel：下游行业周度观察（4.18-4.24）

一、摘要

热点回顾：数字化浪潮或推动家电市场新需求；受疫情防控政策影响，安森美位于中国的全球配送中心被迫关闭；尽管2021年工程机械景气度整体有所下降，但是徐工机械继续行业领跑；上海、深圳等地港口受疫情影响逐渐减弱，集装箱运价指数或结束下跌趋势，后市出口需求预期较为乐观。

二、家电行业

美菱数字化工厂一天两登央视，家电企业数字化带来的需求值得关注

4月21日，中央电视台《朝闻天下》、《新闻30分》两档黄金栏目双双聚焦报道美菱数字化工厂生产线，在报道之中，生产线上的每个数据变得实时可控，汇聚到工厂的大数据中心，带来整个销售、采购、生产、工艺、质量、物流等各环节互联互通，能够随时应对突发情况。

三、汽车行业

安森美中国全球配送中心关闭，芯片供给受阻

4月19日，全球半导体十大供应商之一的安森美在位于上海的全球配送中心被迫关闭。根据公告信息来看，截至目前公司暂未收到解除封闭通知，并且陆续将配送转移至海外以降低供应端影响。从2010年以来，该公司专注于汽车领域的研发，在汽车MOSFET功率半导体、IGBT模块等汽车系统关键技术上具备先发优势，其CMOS图像传感器也被广泛应用于汽车领域。目前，这类车规级功率器件以及图像传感器都是汽车制造中不可或缺的一环。

根据AFS数据预测，今年以来由于芯片短缺造成今年全球汽车累计减产约149.8万辆，中国市场上周减产2.11万辆占全球35%，累计减产9.2万辆，占全球6.1%。汽车芯片交付时间普遍在30周-70周不等。虽然芯片制造商为汽车制造商调整了产线，但考虑到制造设备和原材料的紧缺，这部分在建产能一直在延期中。不过，从4约16日上海发布的复工复产名单中，大量的汽车制造，集成电路，装备制造类企业陆续复工，供应链堵塞问题也相继缓慢疏通。

四、机械行业

徐工机械年报再创历史新高，净利润逆市增长超50%

徐工机械2021年营业收入843.28亿元、同比增长14.01%。以徐工机械为主体的徐工连续32年保持国内行业第一，历史性跻身全球前三。更加亮眼的是，在原材料价格高涨下，全年采购实现净降本。基于业务活动严控四项费用，四项费用占比由9.97%下降至9.32%。2021年，公司归母净利润56.15亿元、同比增长50.57%。

此外，国际化是徐工坚持的主战略，也是徐工珠峰登顶的关键。除了出口爆发式增长，徐工机械还扎根海外，厚植根基，坚定不移“走出去”。2021年，企业出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司，承接徐工国际化主战略在北美的实施和落地。2021年，徐工机械境外营业收入达129.40亿元，创历史新高，较上年增长111.81%，占营业收入比重从上年8.26%提升至15.35%。

五、船舶行业

疫情之下各大港口运行稳定，复工复产后集装箱板块有转强预期

3月以来全国多地疫情严峻，但各大港口实际受疫情影响较小，整体运行平稳。根据克拉克森四月初的数据，中国港口的远洋货船在港数量环比及同比都小幅增加。三月以来，深圳、上海及其周边地区的疫情情况较为严重，这直接影响到了深圳港、上海港、洋山港、舟山港等诸多大体量港口的物流运输。深圳港从三月下旬开始已恢复运营，出口订单加速释放，目前集装箱船在港量已较3月初大幅增长。上海及其周边的港口则受到了更为严格的封控管理，但根据交通运输部发布的官方数据，这些地区港口物流的整体情况都较为正常，等泊船只及平均等泊天数都并未有太大的变化，且向周边洋山港、舟山港等港口分流靠港的情况也较少。

本周，受疫情的持续影响，上海集装箱运价指数SCFI已连续13周呈下跌趋势，但中国集装箱运价指数CCFI已开始小幅抬升，5月全球集装箱运输即将迎来传统旺季，集装箱运价指数或将止跌上扬。从国内来看出口需求，3月制造业PMI指数降至荣枯线以下，录49.5%；短期来看，疫情的发散对市场的冲击是不可忽视的，接单、交付等市场活动在一定时期内都会受到限制，但市场普遍对复工复产后5-6月的需求较为乐观，可以看为需求的补偿性释放。从全球来看，美国加息政策猛烈，美联储在5月极大概率或加息50个基点，美元指数持续走强，后期易涨难跌，而离岸人民币汇率跌破6.5，这将一定程度上提振出口需求。总体来看，后市对集装箱运输板块有较乐观的预期。

六、结语

1、中国制造2025的时代背景下，中国家电企业在智能制造领域纷纷发力，不断转型升级的制造工厂，正在让数据说话，使得企业生产经营走向数字化，更加智能高效。家电企业实现数字化的背后需要大量数据的支持，未来可重点关注家电企业对大宗原材料价格等数据接入的需求。

2、上海的防疫政策导致整个汽车供应链端陷入停止状态，但随着政策的推荐，短期内的供应链梗阻影响很快逐步缓解。

3、一方面，在国内工程机械行业呈现下行趋势的同时，徐工深入推进强控风险和降本增效“一号工程”，持续推进全价值链降本，打造“同盟军、共进退”供应链，另一方面，徐工深耕海外市场，坚持“走出去”战略，代表中国工程机械向全球产业珠峰不断发起冲击。

4、疫情对我国航运的负面影响是短暂且较弱的。国内各大港口运行平稳，接单量正在逐步上升；市场普遍对集装箱的出口需求有着较强预期，这也将带动集装箱运价的上涨。但需要注意的是，多个机构下调了今年GDP增速的预测值，商品价格的大幅上涨也带来了一定的压力，需要持续关注后期潜在的支持性政策对经济和贸易的支持。

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