Mysteel：下游行业周度观察（2.12-2.17）

一、摘要

热点回顾：尽管海信1月海外业务表现良好，但随着海外经济复苏,我国家电出口市场面临下行压力；美的集团跨界切入新能源车企供应链，技术壁垒和规模优势成未来竞争关键；1月份国内外销售数据开门红，为工程机械行业释放积极信号；1月新船订单热度不减，绿色船舶占比不断破新高，中船七一一所在船用降碳技术上有重大突破。

二、家电行业

海信家电1月海外空调业务实现全年良好开局，但并不能代表我国家电出口整体情况

近日，据海信方面消息，在刚刚结束的一月份，海信海外空调销售收入同比增长79%，正式打响了2022年的第一枪。2021年，海信空调全球化战略迈出关键性一步。为满足海外市场对空调产品的增长需求，海信空调先后在泰国落地三条产线。与此同时，海信白电出海进一步提速。2021年3月，海信墨西哥智能家电产业园已正式投建，这是海信在墨西哥的第二家工厂，主要面向墨西哥、美国和加拿大市场，生产冰箱、洗衣机、烤箱和空调等家电产品。

三、汽车行业

美的新能源汽车零部件战略新基地开工

继2022年初高调宣布“将于一年内打入主流新能源车企供应链”后，美的集团切入车企零部件领域又有新进展。2月16日，美的集团在安徽省安庆市举行了新能源汽车零部件战略新基地签约暨奠基仪式。该项目主要生产助力转向电机、新能源汽车电动压缩机、新能源汽车驱动电机等品类产品，项目建成后可形成年产6000万套产能，实现年产值400亿元。美的集团表示，项目总投资约110亿元，其中固定资产投资约65亿元，是美的集团投资总金额最大的项目之一。

美的集团切入汽车零部件领域实际上是具备一定的技术与制造业优势的。因为美的在家电用动力电机、空调压缩机等方面都具备核心技术积累与成熟的供应链，比较容易实现向能源汽车核心零部件的转型，再搭上新能源汽车风口，培育自身第二增长曲线的同时，又能构筑美的集团在新能源汽车核心零部件生产领域的优势。美的集团生产的汽车零部件属于汽车的核心零部件，其中电机驱动部分存在一定的技术门槛，属于电动汽车的动力系统关键部件，压缩机等为车内空调环境所必须，未来节能高效将成为其技术提升方向。其实美的集团布局汽车零部件由来已久。1998年，美的集团进入汽车空调压缩机领域；2011年，开始进行EPS转向电机的研发；2016年，开始进行电动汽车空调压缩机的研发；2018年，美的威灵汽车部件公司成立；2022年，美的集团高调宣布将于一年内打入主流新能源车企供应链。美的集团曾表示，未来十年，公司将投入10亿美元用于技术攻关。

四、机械行业

国内基建发力，叠加海外需求强劲，工程机械行业预计稳中向好

2022开年以来，多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大，基础设施建设尤其是新基建成为重要发力点。据不完全统计，截至2月14日，已有北京、上海、山东、浙江、江苏、重庆、陕西、河北、四川、广东等十余省市公布了2022年重大项目投资名单，总投资额合计超过十万亿元。基建的发力拉动工程机械发展，据央视财经统计，2022年1月份，正面吊、挖掘机、汽车起重机、履带式起重机、搅拌车、泵车开工率均超过50%。汽车起重机、正面吊、泵车位列前三，开工率分别为73.99%、58.04%、54.80%。

此外，海外市场依然是2022年工程机械企业的重点。2021年挖机海外表现强劲，连续12个月出口销量 “稳中有进”，各月最低同比涨幅57.9%，最高达到166%。龙头企业海外收入金额更是有了大幅度提升，数据显示2021年工程机械出口增长接近翻倍，预计达340亿美元，顺差大约300亿美元。2022年伊始，工程机械海外市场涨势依旧很好，1月销售各类挖掘机15607台，同比下降20.4%；出口7325台，同比增长105%。总的来说，对工程机械行业来说，海外市场依旧是2022 年盈利的重点方向。

五、船舶行业

1月全球绿色船舶新订单大涨，船用CCUS技术受广泛关注

2022新年伊始，1月全球新船订单数大涨，修正总载重吨数超过370万，环比增长111.15%，同比增长33.31%。其中绿色低碳相关的新船订单的占比为86%，为历史之最。值得注意的是，随着各国政府、机构及各大主流船厂对于船舶行业降碳议题开始进行更深入的讨论与研究，更多路径的可能性论证被大范围启动。从2021年下半年到今年1月绿色动力或混合动力的新船订单情况来看，LNG、LPG船热度不减，但其中三大船等主力船型的占比不断升高，这也预示了未来船舶行业将进入一个低碳常态化的新阶段。

油气行业气候倡议组织（OGCI）针对船舶行业的降碳减排进行了一系列的可行性研究，确立了三条路径：一为氢、氨等清洁动力燃料；二为LNG、LPG等生物质燃料；三为碳捕获、利用与封存（CCUS）技术的运用。其中CCUS技术的应用成本最低，且最有可能真正实现零碳，虽目前各国在此技术领域都尚处于研发的起步阶段，但未来随着技术的成熟，其必将被全球船舶行业广泛使用。1月18日，中船七一一所收到了中国船级社（CCS）所颁发的二氧化碳捕获与存储系统（CCS）原则性认可证书，这套船用脱碳系统具有高效、灵活等特点，可显著降低船舶EEDI指数，是我国船舶行业在CCUS技术领域的一大突破。

六、结语

1、2022年，随着海外经济恢复，生产活动逐步正常，其对我国家电等耐用品的需求将回落，我国家电出口市场面临下行压力。但海信空调却在出口形势并不乐观的情况下实现良好开局，这与其全球化战略紧密相关。据相关数据，目前海信出口业务占据其业务总量已超60%，海信深耕海外市场，试图通过抢占其他品牌的份额达到提升出口业务的目的。因此海信出口情况较好并不能代表我国家电出口整体情况。

2、美的集团新项目拟生产的助力转向电机、新能源汽车电动压缩机、新能源汽车驱动电机等品类目前来说技术已相对较为成熟、门槛较低。鉴于压缩机是家用空调最核心的零部件之一，目前美的已拥有众多相关的供应商，转向新能源汽车零件领域虽然具有一定技术优势，但是难点在于跨行业的需求有一定差异，因此需要加大研发投入。

3、2022开年以来，多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大，基础设施建设尤其是新基建成为工程机械的重要发力点；此外，2022年工程机械海外市场当前表现依旧亮眼，1月份出口数据的开门红提示工程机械从业者海外市场仍将是盈利的重要增长点。

4、随着2030船舶及海运业减碳承诺的临近，各国机构、政府及各大主流船厂都将降碳路径的可行性研究提上日程。我国在造船行业优势明显，未来在更多自主降碳技术的加持之下，可拉大与韩国之间的优势差距。

资讯编辑：金婉莹 021-26098121
资讯监督：宋赛 021-66896818
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。