Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （4月1日-4月7日）

4月7日，Mysteel大宗商品综合价格指数1134.09，周环比上升0.36，涨幅0.03%；年同比下跌49.32，跌幅4.17%（前值-4.70%）

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月7日，钢铁价格指数903.51，周环比下降2.29，降幅0.25%；年同比下降108.65，降幅10.73%。

钢材价格震荡偏弱：Mysteel全国钢材价格指数报3855元/吨，较上周下跌17元/吨，跌幅0.44%。其中，Mysteel长材价格指数报3762元/吨，较上周下跌0.62%；Mysteel扁平材价格指数报3943元/吨，较上周下跌0.28%。

本周钢价震荡偏弱。需求偏弱，钢材仍处降价去库存阶段。截止4月5日，五大材消费量为965.1万吨，同比下降3.69%，需求偏弱，库存去化有赖于降价实现。五大材总库存2239.7万吨，同比增加194.6万吨，在库存压力未有效缓解之前，钢厂生产积极性不足，最新一期铁水产量223.6万吨，同比下降21.5万吨，原料需求迟迟无法回升，原料下跌进一步拖累钢材价格。

下周钢价走势判断：预计下周钢价或震荡偏弱。价格止跌企稳，有赖于库存压力缓解。钢材价格止跌回升，要么需求改善，要么供给压力下降。建筑业资金短缺，制造业需求已回升至往年高位，需求增量不大。那么钢材价格的止跌，则有赖于钢厂维持低产量，将库存降至合理位置来实现。截止4月5日，五大材库存单周去化100万吨，按此节奏，预计4月底5月初钢材库存可以降至合理水平。

综合来看，钢材需求偏弱，供给压力较大，加之成本下移，预计钢材价格震荡偏弱。按当前去库速度，预计4月底5月初钢材库存将降至合理水平，届时钢材价格有望止跌回升。

二、有色行业市场价格运行情况

4月7日，有色价格指数892.93，周环比上升12.74，涨幅1.45%；年同比上升45.40，涨幅5.36%。

有色金属价格除铅外均上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为40157元/吨，周环比上涨700元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.79%、1.63%、-1.72%和1.55%。

2024年3月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为50.8%，相较上月（49.1%）上升1.7个百分点。非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点。服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点。建筑业商务活动指数为56.2%，比上月上升2.7个百分点。

美国3月非农新增就业超预期激增30.3万人，创近一年最大增幅，美国就业岗位连续39个月增长，失业率下滑至3.8%，平均时薪同比增速下滑至4.1%。互换市场将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月。

铜：本周铜价重心较上周五大幅上移，周内表现连续上涨，下游畏高情绪仍存，但由于本周临近清明小长假，下游加工企业存在一定备货需求，持货商因此有意上调现货报价出货，升水周内因此止跌回升。然高铜价给予下游压力仍较为明显，下游整体节前备货需求依旧有限，现货成交氛围并未表现连续好转。

铝：本周铝价上涨为主。一方面，国内外基本面供需整体仍偏强，另一方面，是国内外宏观预期均有拉动。但上周五美国就业处于超出预期对海外降息预期有所压制，叠加国内清明节后铝锭铝棒均表现累库，高铝价下下游刚需采购为主，对铝产品库存去库速度有一定影响，但库存拐点已至，预计短期库存去库节奏变化对基差及月差等影响更加明显。

铅：本周铅价偏弱运行，节前下游补库情绪有所改善，逢低接货生产，高开工率企业积极接货；经销商方面接货积极性一般；回收商方面仍保持高价收货为主。

锌：本周锌价上行，进口锌精矿市场交投氛围清淡，炼厂方面目前采购意愿虽较为积极，但是国内矿产量有限，而进口窗口未打开，市场货源紧张，交投氛围不佳。部分炼厂在加工费持续下行的压力下均表示出检修减产的意愿。

三、能源行业市场价格运行情况

4月7日，能源价格指数1428.36，周环比上升11.40，涨幅0.80%；年同比下降19.89，降幅1.37%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，国际油价实现六连涨，新一轮成品油限价上调预期持续拓宽，显著利好市场心态，另叠加假日刚需增量提振，国内各销售单位顺势推价，致使国内成品油行情普遍上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格9163元/吨，环比上涨2.23%；柴油价格7674元/吨，环比上涨1.32%。下周来看，原油高位震荡，消息面利好支撑，叠加清明节后刚需补货及新一轮零售预期上行，汽油价格仍有上涨空间；而柴油下游需求上升虽较为缓慢，不过原油高位震荡，成本高企，加之目前上游利润偏低，挺价意愿较强。预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格上调。清明假期工厂出货尚可，库存水平可控，出货压力不大，国产工厂价格上调。截至4月7日，LNG主产地价格报3864元/吨，较上期上调0.55%。预计下周主产地及主消费地价格上调。供应层面来看，下周期部分液厂有常规检修计划，国产工厂较本周期下滑较为明显。需求方面，下游按需采购，暂无明显利好因素，预计下周需求端波动不大。整体来看，需求相对平稳，供应下滑，利好价格上调。且当前国产工厂库存不高，出货压力不大，预计下周主产地及主消费地价格有上涨空间，但受需求限制，涨幅有限。

四、建材行业市场价格运行情况

4月7日，建材价格指数1290.25，周环比下降16.43，降幅1.26%；年同比下降181.37，降幅12.32%。

水泥价格由于市场竞争加剧而持续下行。本周水泥价格指数为362元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.82%。下周市场供大于求，水泥价格难有涨势。

混凝土价格因市场需求疲软而持稳运行。本周混凝土价格指数为355元/方，较上周五持平。下周市场需求难有明显改善，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡偏弱运行。本周螺纹钢产量212.6万吨，同比减少91.3万吨；消费量275.9万吨，同比减少74.2万吨。螺纹受制于建筑业资金短缺，需求继续增加空间不大，价格震荡偏弱运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月7日，基础化工价格指数1042.99，周环比下降8.07，降幅0.77%；年同比下降47.63，降幅4.37%。

PTA：本周PTA期现市场价格上涨，加工费窄幅修复。地缘局势紧张，原油六连涨，TA装置检修、计划检修落地，成本、供需持续改善，期现市场价格上涨，期间供应商上调报盘，现货基差逐步回升，聚酯刚需补货为主。 截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5989.80元/吨，周均价环比+2.41%。

甲醇：本周（20240330-0405）国内甲醇装置开工率为82.50%，本周暂无新增检修装置；本周又新增减产装置，如晋煤华昱；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如四川泸天化、四川达兴、晋丰闻喜、山西金象、宁夏大地。本周恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月7日，橡胶塑料价格指数746.93，周环比上升5.01，涨幅0.68%；年同比下降6.48，降幅0.86%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场开割预期走强，胶价上行驱动受限。（全乳胶13700元/吨，-50/-0.36%；20号泰标1635美元/吨，-15/-0.91%；20号泰混13360/吨，-20/0.15%）。前期利好出尽，缺乏持续上行驱动下胶价低位震荡运行，叠加供应端国内产区逐步进入开割季，供应边际宽松预期致使场内看空氛围进一步增强，下游维持低价补货采购，当前国内天胶显性库存仍处高位，节前国内天然橡胶市场整体震荡走弱运行。

预测：

预计节后天然橡胶市场存稳中走弱预期。近期海外原料价格虽止涨回调，但仍处于偏强水平，且国内产区开割季来临，浓乳的高价情况给予原料偏强预期，全乳胶胶水分流情况亦伴随走强，一定程度上对胶价存底部支撑。伴随国内深浅色胶库存齐降，但去库节奏不及预期，假期前后资金博弈消退情绪升温，工厂全钢产能利用率存下滑预期，节后胶价仍有走弱风险。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13400-13600元/吨；泰混现货价格运行区间在13300-13450元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定，部分化销大区开单价格仍不统一。截至2024年4月7日，中国丁苯1502出厂价格在13400-13700元/吨。周期内丁苯橡胶市场价格呈现窄幅倒挂。主要原料丁二烯强势表现有所减弱，但外盘美金价格有较强支撑，国内价格高位整理。天胶以及合成橡胶期货盘面上下波动明显，现货市场低价资源逐步消耗，商家低价出货意愿消退，仅部分民营丁苯橡胶送到价格稍低；周内交投氛围清淡无明显改观，华东、华南市场听闻小批量交投为主。截至4月7日，华北地区齐鲁1502主流报价在13400元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格稳定，截至2024年4月7日，中油方面高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在13700元/吨附近，中石化方面高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在14100元/吨附近。本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间整理。周期内，合成橡胶期货盘面震荡下行，影响现货市场交投氛围，倒挂报盘局面难改，然原料丁二烯价格高位盘整，成本支撑下，暂无明显低出拖累，本周恰逢清明假期，市场整体氛围表现清淡，下游入市刚需压价采购，今日恰逢周末，市场各方指引有限，业者多持观望态度，现货价格暂无明显变动，实单存小幅商谈空间。截至4月7日，山东市场大庆BR9000价格在13500元/吨，环比稳定。

本周期中国丁苯橡胶周均产能利用率为66.60%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为64.46%），较上周期（3月28日：65.98%）提升0.62个百分点；中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率51.83%，环比下降2.48%。

丁苯预测：短周期丁二烯外盘价格仍处高位，且苯乙烯仍存小幅上探预期，短期内丁苯生产成本难有明显下降，供应端装置负荷偏低或难有改善，同时市场低价货源逐步消耗后，市场低价报盘或逐步上移。目前半钢胎内外销形势依然积极向好，需求端表现尚可。相关胶种天然橡胶来看，原料和供需支撑均弱化，对丁苯橡胶行情难有支撑。整体而言，预计下周多空博弈下，丁苯橡胶价格震荡整理前行，山东市场齐鲁1502价格在13400-13500元/吨区间运行，密切关注主流销售公司供价政策及下游采购跟进情况指引。

顺丁预测：短期部分顺丁橡胶装置检修及降负情况影响，供应层面难有放量，成本压力下，预计顺丁橡胶供价维持在相对高位整理；然节日期间受到运输等条件限制，样本企业库存量预期出现增长，叠加下游的抵触情绪，盘面及沪胶的拖累共显，顺丁橡胶市场不乏继续倒挂。预期华北地区BR9000市场价格围绕13500元/吨附近整理，谨慎关注原料端价格行情及盘面走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月7日，纺织价格指数918.54，周环比上升1.93，涨幅0.21%；年同比上升20.40，涨幅2.27%。

新疆棉：截至4月7日，国内3128皮棉均价17266元/吨，周环比上涨1.35%。其中新疆市场机采棉价格16750-17000元/吨，内地市场机采棉价格17300-17400元/吨。3 级地产棉双28报价16800元/吨。郑棉期价维持偏强震荡，贸易商基差报价稳定，下游纺企原料补库维持刚需，市场交投表现平淡。目前新疆轧花厂销售进度50%左右，同比仍偏慢，部分企业持棉观望，现货销售意愿偏低。

进口棉：截至4月7日，进口棉花主要港口库存周环比增0.8%，总库存59.25万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约50.5万吨，周环比增0.6%，同比库存高145%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.15 万吨，其他港口库存约3.6万吨。本周港口进口棉库存依旧面临库存压力问题，监管棉花仓库爆满，导致棉花入库量有限。本周市场美棉及巴西棉依旧大量到港，库存依旧增加，但增幅有限，黄岛区内主要进口棉监管仓库基本满库，导致数据变化不大；而据市场反馈，青岛及周边城市进口棉库存已超60万吨。

纯棉纱：截至4月7日，主流地区纺企开机负荷为82.1%，环比降幅0.73%。部分纺企在机生产订单能维持至4月中下旬，整体市场来看，纺企开机率高位运行。全国纯棉32s环锭纺均价23434元/吨，周环比持平，部分市场C32s环纺价格23000-24000元/吨，高紧C40s价格24000-25000元/吨，需求近期表现较为平淡，纱线厂家出货情况不佳，加之原料价格居高不下，纱企成本压力较大；短期基本面变化有限，清明假期，企业对外报盘暂稳，实单维持可谈模式，等待节后期货盘面价格指引，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月7日，造纸价格指数943.68，周环比持平；年同比下降9.57，降幅1.00%。

本周纸浆价格震荡运行。本周期（20240330-0404）主流品牌针叶浆现货含税均价6185.7元/吨，环比上期下降0.9%；阔叶浆现货含税均价5671.4元/吨，环比上期上涨0.8%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价4050.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、本周期供应端欧洲市场部分浆厂陆续恢复开机生产，消息刺激下，国内盘面呈现下跌趋势，现货价格跟随市场情绪下降，针叶浆价格窄幅下探。二、本周期阔叶浆价格区间震荡上涨，现货市场外售货源仍显紧俏，港上到货成本高位支撑市场，贸易商普遍低价惜售，支撑阔叶浆价走势。三、本周期下游部分原纸厂家需求延续清淡，部分原纸厂家开工负荷有下降趋势，原纸价格上涨乏力，纸厂对原料采购情绪一般，有限支撑浆价走势。

展望后期，纸浆短期震荡整理运行。供应端逐渐恢复生产，主要市场发运至中国数量维持正常水平；需求端亚旭刚需补库，采购原料积极性欠佳，浆价呈现震荡整理运行。

九、农产品市场价格运行情况

4月7日，农副产品价格指数1476.26，周环比上升1.20，涨幅0.08%；年同比下降165.00，降幅10.05%。

大豆：东北高蛋白大豆价格偏强。本周东北高蛋白大豆价格坚挺，东北高蛋白货源相对有限，贸易商存货积极性较高，低蛋白大豆价格相对稳定。本周中储粮出竞价采购公告，收购数量在2.48万吨，对东北大豆行情也有一定的支撑；本周南方大豆价格呈现下调趋势，导致价格下调的主要原因有以下几点，首先是大豆流通较为缓慢；其次是南方产区黄豆质量继续变差，“红眼豆”在增加，随着大豆质量变差，价格也随之出现下滑走势。后续预测：东北大豆方面支撑较强，九三收购以及中储粮竞价采购公告发布对底部行情有支撑，东北大豆价格不易下滑，并且随着高蛋白货源减少，高蛋白价格偏强。南方大豆按质定价，关注成交情况变化。

豆油：三大油脂走强，豆油基本面偏弱。本周CBOT大豆南美产区进入集中收获上市期，消息面短期偏空，但连盘豆油受马棕及原油期货坚挺支撑上涨；现货端，虽当前油厂压榨产能持续下降，豆油供应压力减少，但下游消费疲软，市场去库速度慢，基差依旧偏弱运行。

玉米：全国玉米价格整体稳定，局部调整。本周全国玉米价格整体稳定，局部调整，其中东北和销区市场偏强，华北地区偏弱，整体变化幅度有限。东北基层潮粮进一步减少，自然干粮逐渐上市，近期市场利好消息较多，地区内贸易商建库意向较高，部分地区出现抢收干粮情况。华北地区玉米价格稳中偏弱，价格继续在底部震荡运行。随着余粮逐步减少，渠道库存水平增加，基层购销活跃度较前期有所下降，贸易商采取随收随走的策略，下游企业按需采购为主，供需达到动态平衡。销区市场受期货及利好消息面提振，港口贸易商挺价，报价走强，但下游企业需求未见明显转好，港口走货以订单为主，销区内陆地区玉米价格较为平稳，交易以东北粮为主。

 

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