Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月3日-7月7日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1124.2157，环比上升，增幅0.06%（前值-0.18%）；同比下降，降幅7.54%（前值-8.76%）。

本周大宗商品价格震荡偏弱运行：其中钢材价格震荡运行；不锈钢现货价格震荡运行；有色金属价格震荡运行；石化方面，国内成品油市场价格汽柴均跌；LNG主产地价格整体回落；建筑材料方面，本周水泥价格持续下探，混凝土价格延续跌势，螺纹钢价格震荡运行；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4045元/吨，较上周下跌14元/吨，跌幅0.36%。其中，Mysteel长材价格指数报3978元/吨，较上周下跌0.16%；Mysteel扁平材价格指数报4110元/吨，较上周下跌0.54%。

本周钢材价格震荡运行。1）本周唐山环保限产政策落地，市场对今年平控政策出台预期增强。另外，中美关系有缓和迹象也对大宗商品市场有一定积极影响。2）本周供应略降，库存继续累积，供需基本面矛盾有加剧可能，制约钢材价格上涨。

下周钢价走势判断：预计下期钢价震荡偏弱运行。1）宏观方面，李总理在7月6日经济座谈会强调“高质量发展”，而非对地产和基建的强刺激政策，市场对宏观和政策的强预期有所转弱。2）基本面，受高温、降雨等天气影响，钢材需求强度下降，但供应持续高位，库存连续两周累库，基本面有继续恶化的可能。但目前贸易商、终端等各环节低库存也使得整体压力不大。3）成本端，高位铁水产量对铁矿价格形成支撑，但四大矿材年末发运冲量，近几周铁矿供应大幅增加，近期再传粗钢压减，压制铁矿表现；铁水高位，焦炭需求支撑较强，预计焦炭价格偏稳。整体看，预计近期原料价格弱稳运行。

综合来看，中央再次强调“高质量发展”，国内宏观政策强预期有落空可能，粗钢平控政策尚未落地，市场对宏观和政策的强预期有所转弱；基本面在需求淡季和供应高位下矛盾继续累积。利空因素发酵，钢价或震荡偏弱运行。

不锈钢：由于钢厂资源的不断抵达，贸易商库存有所增加，在库存以及资金的压力下，加上不锈钢期货盘面弱势局面，实际成交多有让利优惠的操作，故上半周现货价格多有50元/吨的下探，后续随着不锈钢期货盘面的止跌反弹，提振市场信心，接单有所好转，贸易商亦趁势涨价，但好景不长，临近周末，询单开始转静，然贸易商短时间内调价意愿不高，先维持稳价。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会总库存有小幅的下降，主要体现在300系以及400系资源，200系有小幅的垒库。钢厂资源到货较为明显，主要体现在佛山市场，而无锡市场在价格走低的情况下，加快资源的消化，但降幅并没有太大。

7月不锈钢粗钢排产有所增加，加上在途海漂量以及卸货到港量均有所提升，后续资源抵达市场会逐渐增加，虽多交付前期的期货订单，现货资源基本在贸易商手上，然下游需求处于低水平上较为稳定，出货节奏相对缓慢，若后续社会库存积压，或会对价格有一定的冲击作用，预计下周不锈钢现货价格维持震荡偏弱运行态势。

原料方面：本周镍价整体小幅回升，宏观及利多消息面影响市场情绪，后半周镍价反弹强劲。截止周五，沪镍主力2308合约收盘于163440元/吨，较上周上涨3.77%。

基本面方面，高镍铁价格承压运行，导致国内工厂对于镍矿采购积极性不佳，叠加7月国内镍企继续维持降负荷生产，短期矿端需求并无明显增加的情况。国内铁厂成本支撑下报价坚挺，需求端下游不锈钢盘面震荡运行，现货价格偏弱，市场询购较为谨慎，部分资源成交伴随让利，整体出货表现一般。在生产及消费压力下，对原料采购维持压价心态。新能源方面，近期印尼硫酸镍初次回流，叠加下游三元企业亦在出售多余硫酸镍，市场供应逐步宽松。但镍中间品成本支撑下硫酸镍短期暂稳，印尼地区镍中间品放量在即，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。

目前，纯镍进口亏损仍然较大，进口到货仍以可沪镍计价的俄镍资源为主，其余资源进口寥寥，短期来看镍价仍有下游需求及库存低位支撑，在资金博弈及消息频发刺激下继续宽幅震荡概率较大，运行区间155000-165000元/吨，关注本周五美国6月非农数据公布。

本周铬系市场平稳运行。6月南非铬矿发运量呈现下降趋势，发运效率一般，海外港口有所拥堵。近期天津港多降雨，出库速度下降，港口去库速度或有所放缓，铬矿贸易商挺价心态，当前南非40-42%精粉现货价格多在58.5-59元/吨度，期货成交较多。周内虽有南方部分产区限电减产，但北方个别工厂复产，铬铁供应提升背景下，需求难支撑价格持稳，下游压价情绪不减。当前铬铁价格主要来自成本，北方出厂主流价格多至8600元/50基吨。上下游博弈下，铬系市场多选择观望，等待市场走势明了时进行贸易。预计铬系市场近期平稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格多数震荡。铜的宏观面上ADP和非农就业数据反方向产生干扰；基本面上，国内社库虽然稳步回升，但整体依然偏低的局面并未改善，下游企业在面临高月差的情形下接货意愿不佳，铜价窄幅震荡。上周宏观情绪反复且基本面受库存止跌转增影响，市场挤仓情绪减弱、现货基差快速收敛，叠加云南电解铝复产加速，供需边际走弱，带动铝价偏弱运行。四川省电力紧张、部分电解铝厂出现压负荷的情况，虽然短期对产量没有影响，但鉴于去年也是7月中旬开始限产，导致市场担忧情绪仍在，预计铝价维持震荡运行，难有突破。本周沪铅冲高后回落，国内铅锭持续出口交仓，导致伦铅走弱，基本面上原生铅增产而再生铅产量受限，下游铅蓄电池消费略有回暖。本周锌价震荡，炼厂减产不及预期、社库下降支撑价格，但是市场消费疲弱，升水下调。本周Mysteel全国有色价格指数为39281元/吨，环比下跌989元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.31%、-1.91%、0.31%和0.72%。

6月财新中国制造业PMI录得50.5%，较5月小幅下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间；财新服务业PMI录得53.9%，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间。

6月份美国非农业部门新增就业人数为20.9万人，远低于市场预期的24万人，创下两年多以来的最低水平。当月员工平均时薪环比上升0.4%，同比上升4.4%。虽然非农新增就业数据放缓，但失业率下降，薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲，因此美联储继续加息概率很大。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周初，成品油市场在多重消息提振下宽幅上行，但实际需求增量未有明显改善，涨势可持续性并不强；后随政策影响减弱，汽柴价格亦逐步趋于理性回调，总体行情先扬后抑。Mysteel数据显示，本周汽油价格8789元/吨，环比上涨1.78%；柴油价格7107元/吨，环比上涨0.67%。下周来看，进入月中旬后，主营单位任务压力渐显，且短线终端用户购进意向仍显淡薄，成交实单多刚需；供应增加预期下，不排除后续继续暗惠出货的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格整体回落。上周出厂价格连续推涨之后，下游对高价接受能力不足，工厂出货转弱，市场重车增多。截至7月7日，LNG主产地价格报4070元/吨，较上期下降4.26%。预计下周主产地及主消费地价格下降。供应方面，下周部分国产工厂复工，资源供应有增加可能，同时，海气船期也较为充裕，接收站出货意愿增强；需求方面，受到安全检查等的影响，LNG需求受到一定削弱，虽然车用需求从本周起有所恢复，但市场供大于求的基本状态难有扭转，预计市场成交重心仍以下行为主。

甲醇：本周（20230701-0707）国内甲醇装置开工率为73.68%。本周有新增检修装置，如山西亚鑫、阳煤丰喜、延长中煤、内蒙古新奥、陕西精益化工、广西华谊、重庆卡贝乐、四川泸天化、旺苍合众；本周有新增减产装置，如山西光大、孝义鹏飞、晋丰闻喜、山西晋丰、山西焦化、上海华谊；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如久泰新材料、七台河宝泰隆、山西蔺鑫、神华新疆、上海华谊、鹤壁煤化、广西华谊、七台河宝泰隆、山西蔺鑫。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期大幅下跌。

建筑材料：水泥价格由于市场需求持续转弱而持续下跌。本周水泥价格指数为399元/吨，较上周五下跌7元/吨，环比下跌1.72%。下周市场需求难有改善，水泥价格或持续下行。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而持续下行。本周混凝土价格指数为395元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.50%。下周市场需求持续低迷，混凝土价格持续跌势。

螺纹钢：本周螺纹钢价格震荡运行。1）粗钢平控、美联储加息预期等多空因素发酵，期钢价格震荡运行；2）基本面边际转好。本周需求虽有小幅回升，但由于目前基建和房建资金均较为紧张，需求仍低于往年同期水平，生产端，钢厂盈利面下降，本周供给增幅放缓，周环比仅增0.5%。整体看，进入消费淡季，建筑钢材供需逐渐呈现双弱态势，但市场对宏观、平控预期博弈，建筑钢材价格震荡运行。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周连粕走势追随外盘震荡运行，国内豆粕现货供应依旧处于相对宽松格局，价格小幅上涨；鸡蛋、大蒜、进口大豆等农产品价格小幅上涨；本周白羽肉鸡养殖端为规避高温，补栏存在减量现象，且毛鸡价格下调，饲料价格上调，鸡苗价成交议价空间较大，苗价跌至低位；白羽肉鸡、生姜、辣椒等农产品价格小幅下滑。

豆粕：本周豆粕市场现货大涨后下调，截至7月7日，全国43%豆粕市场均价4222元/吨，周环比增幅为5.5%，年同比增幅为2.18%。后市方面，6月30日美国农业部报告超预期下调种植面积和季度库存，大幅提振大豆期价，美豆11月合约大幅上调，连粕豆粕开盘涨停，但因市场获利了结后叠加美国中西部大部分地区将出现有利于作物生长的降雨和温和天气，打压大豆期价收低。当前市场暂无亮点，短期美豆期价震荡运行，关注主产区天气变化情况。国内方面，连粕走势追随外盘震荡运行。现货方面，近期油厂开机压榨虽有所下滑，但国内供应依旧处于相对宽松格局，预计在供需双弱情况下，豆粕现货基差或将承压运行，后期关注油厂累库情况。

鸡蛋：本周主产区价格先稳后涨，主销区价格先跌后涨，截至7月7日，全国主产区均价4.01元/斤，较上周均价上调0.15元/斤，环比涨幅3.89%，同比跌幅4.30%。周初鸡蛋货源供应稳定，养殖单位顺势出货为主，高温湿热天气影响下，市场需求难有明显好转，蛋价持稳观望，周尾受长时间低价影响，各环节盼涨情绪增加，市场交投好转，蛋价震荡上行。综合来看，预计下周各地鸡蛋市场按实际成交情况小幅调整，或存转弱预期，调整幅度在0.10元/斤，主产区均价在3.90-4.00元/斤。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格跌至低位。截至7月7日，山东大厂报价1.90元/羽，环比跌幅38.71%，同比跌幅9.52%。一方面，此阶段补栏鸡苗，毛鸡出栏时将对应高温天气，养殖风险加大，养殖端为规避高温，补栏存在减量现象，且多数养户对于传统低谷期存在压价心态，对于高价苗抵触情绪较浓，种禽企业排苗计划不快，市场漏排计划较多；另一方面，受毛鸡价格下调影响，叠加饲料价格上调，种禽大小厂鸡苗价差较大，企业预排计划与临时计划价差也较大；鸡苗价格多以一户一谈为主，甚至不少鸡苗有转 817 市场情况，部分企业也出现了抽毛蛋操作。鸡苗价成交议价空间较大，苗价跌至低位。随着养殖端规避“三伏天”出栏即将结束，叠加苗价低位，符合多数养户心理预期，补栏需求显现增量迹象，预计下周鸡苗价格或迎来反弹空间。

白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格较大幅度下滑，周内全国棚前成交均价为3.99元/斤，环比跌幅为5.23%，同比跌幅为15.29%。一方面山东及周边产区鸡源充裕，且由于各环节看空后市，对毛鸡需求相对减弱；另一方面产品端走货持续低迷，库存涨至高位，分割品难以止跌，对毛鸡价格利空明显；最后，屠宰端经营亏损，只能下调收鸡价格来控制成本，供需利空下毛鸡出现了连续下滑。预计下周随着屠宰端开工意愿的提高，毛鸡价格持稳居多。

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