Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （6月19日-6月25日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1125.548975，环比上升，增幅0.40%（前值-0.22%）；同比下降，降幅9.63%（前值-12.13%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格小幅下跌；不锈钢现货价格偏弱运行；有色金属价格继续走强；石化方面，国内成品油市场价格汽柴均跌；LNG主产地价格延续涨势；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格小幅下跌，螺纹钢价格震荡偏弱运行；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4031元/吨，较上周下跌47元/吨，跌幅1.15%。其中，Mysteel长材价格指数报3958元/吨，较上周下跌1.17%；Mysteel扁平材价格指数报4101元/吨，较上周下跌1.16%。

本周钢材价格小幅下跌。1）宏观面，随着央行一系列“降息”操作的落地，和上周五国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施出台，市场情绪逐渐归于平静，再次回归到政策后期落地显效上来。2）产业面，钢厂利润修复，铁水产量增加，本周铁水产量高达245.85万吨，市场对后市供应压力担忧情绪增加。

下周钢价走势判断：预计近期钢价震荡偏弱运行。1）宏观方面，短期国内宏观政策进入窗口期，且前期利好政策落地到经济回暖，尤其是改善钢铁需求效果仍需观察。“强预期、弱现实”再次回归平衡，市场需要消化此前涨幅。海外多国同时加息，国外局势突变，影响金融市场情绪。2）基本面，随着钢厂利润修复，供应水平回升，本周247家钢厂铁水已升至245.85万吨，周环比增加3.29万吨；随着需求淡季来临，供应矛盾开始显现，市场担忧情绪加重。3）成本端，焦煤进口依然维持高增长，焦煤供应宽松格局不改，反弹持续性不强；焦炭自身供需矛盾不突出，提涨动力较弱，预计双焦价格趋稳；铁矿石供需双增，基本面无明显矛盾，主要跟随钢价走势。

综合来看，目前整体处于政策窗口期，市场情绪有所降温。且现在处于传统淡季，而供应高位，供需矛盾有加重可能。另外，期货交易者在高位获利卖出，且国外局势突变，资金避险情绪增强。综上，预计近期钢价震荡偏弱运行。

不锈钢：周内恰巧遇上端午假期，但是整体的备货氛围依旧不高涨。端午节前后，下游企业还是按照订单采购，量级不大，询单以及成交并没有因为假期而有较高的提升，主要是因为假期不长，贸易商节前调价意愿不高，但随着节后部分资源的到货，少数贸易商对于后市行情持悲观态度，开始有低价走货的现象，现货价格趋弱运行。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会总库存有所累库，各系别都有不同程度的增库。主要在于端午假期前后，有部分钢厂资源的抵达，加上下游企业多在假期前完成加工订单，资源消化逐渐减缓，而假期期间，仓库多只进不出，供应有所增加而资源消耗减缓，库存呈现增量趋势。

钢厂盘价有所下调，市场消极情绪弥漫。随着现货资源的不断抵达，加重市场贸易商对于后市行情的不确定性，加上临近月底期间，出于资金流转的压力，提前抛货的现象会逐渐频繁，预计不锈钢现货价格弱稳运行为主。

原料方面：本周镍价整体偏弱运行，周内宏观情绪逐渐降温，镍基本面弱势重新施压镍价下行。截止周三，沪镍主力2307合约收盘于167950元/吨，较上周下跌3.1%。

基本面方面，印尼镍铁回流量依旧维持高位，镍铁价格承压下调，而美元汇率及运费上涨，镍铁厂成本压力下对镍矿采购谨慎。需求端，不锈钢资源消化缓慢，库存呈增量趋势，不锈钢厂对原料维持压价心态。端午节前，高镍铁市场多笔订单成交达成，小单量印尼镍铁成交至1070元/镍（到厂含税）；印尼铁厂成交价1100元/镍（自提含税），市场镍铁议价重心小幅下移。持货贸易商在月末出货压力下，或将继续降价出货。新能源方面，前期硫酸镍减产后短期供应偏紧支撑价格上涨；而镍中间品价格坚挺，又使得硫酸镍价格下跌空间有限。目前三元前驱体现阶段硫酸镍外采率偏低，中长期硫酸镍价格预计仍旧看弱。

目前，纯镍进口亏损仍然较大，除俄镍因计价方式较为灵活持续流入国内市场外，海外其余产地资源进口寥寥。宏观利多情绪逐渐降温情况下，基本面弱势预计将重新施压镍价，镍价短期预计震荡偏弱运行，运行区间160000-170000元/吨。

本周铬系市场弱稳运行。原料端，铬矿国内港口库存增加，下游询盘氛围较弱下现货资源有所积累，但近期汇率持续上升增加贸易商持货成本，部分贸易商持挺价心态，暂无让价意愿，主流南粉现货价暂稳至58元/吨左右，后期南非发运恢复以及国内低位库存修复下，上游矿价预计仍会缓慢回调。5月进口外铁数量下降，海外港口库存得到消耗后后期进口量级恢复至正常水平，也缓解国内铬铁预期产量上升带来市场供应过剩情况，叠加下游不锈钢市场节假日前后行情变化有限，总体消费需求暂稳，铬铁市场维持弱平衡态势。近期铬铁成本端下降导致部分工厂挺价心态受损，市场报价区间有所下移。7月钢招价临近出台，市场观望情绪较浓，市场交投氛围较为平静，预计近期铬系市场仍维持弱稳运行。

有色金属：本周有色金属价格继续走强。本周宏观情绪降温，美联储进一步加息概率较大，美元指数上升，且欧美PMI初值不如预期，基本面节前未明显体现，铜价上涨多由低库存所支撑。本周现货长单月度合同处于最后交货期带动基差大幅走扩，宏观情绪缓和、叠加库存维持去库趋势带动铝价偏强震荡。本周随着海外加息预期再起、节后逐步有累库预期、铝棒供需压力更大程度传导到铝水比例，预计拖累铝价偏弱运行，但在持续累库之前仍难破前期震荡区间。本周沪铅强势上涨，主因反套资金持续，伦铅带动沪铅，另交割日后仓单库存大幅减少。本周锌价下行，宏观方面，7月加息25基点的预期较高，且美元指数上行；基本面方面，下游产品生产数据转差。本周Mysteel全国有色价格指数为40270元/吨，环比下跌23元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为+1.1%、-0.12%、+0.84%和-1.28%。

6月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR报3.55%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.3%。分别各下调了10BP。

美国6月Markit制造业PMI初值46.3，不及预期水平并创六个月新低。欧元区6月制造业PMI初值为43.6，预期44.8，前值44.8。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。本周期内适逢端午假期，节前业者对后市心态多偏谨慎，市场备货氛围尚不及预期；节后归来，伴随原油成本端支撑减弱，以及主营销售单位半年度任务压力凸显，市场挺价底气薄弱，国内成品油市场行情持续承压。Mysteel数据显示，本周汽油价格8645元/吨，环比下跌0.36%；柴油价格7102元/吨，环比下跌1.80%。下周来看，月底临近，主营单位半年度任务压力预期增加，不排除追量促销的可能；柴油市场在高温雨季约制下仍疲弱，但端午节后汽油刚需补库行为或一定程度上减缓其跌幅，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格延续涨势。本周华北海气价格走高，带涨全国市场。价格连续上涨之下，贸易商有囤货行为，进一步推涨价格。截至6月25日，LNG主产地价格报3982元/吨，较上期上涨4.51%。预计下周主产地及主消费地价格下降。供应方面，随着西北部分国产工厂陆续检修结束，市场供应量有明确增加预期，同时船期较为密集，整体资源供应量充裕；需求方面，市场整体需求仍然略显平淡，虽节后有补货预期，但由于成本下降后，市场普遍看空后市，入市积极性低，刚需采购为主。综上，供应增加之下，市场价格下降可能性大。

甲醇：本周（20230617-0623）国内甲醇装置开工率为76.58%。本周有新增投产装置，如徐州龙兴泰30万吨/年焦炉气制甲醇装置；本周有新增检修装置，如鹤壁煤化及陕西一套装置；本周有新增减产装置，如孝义鹏飞、重庆卡贝乐、兖矿国宏及内蒙古一套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如新疆天业、晋丰闻喜、陕西润中（长武）、新乡中新、七台河亿达信、内蒙古东日、旺苍合众化工。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅下跌。

建筑材料：水泥价格由于市场需求低迷而持续下行。本周水泥价格指数为414元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.19%。下周市场需求难有改善，水泥价格或持续下行趋势。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为398元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.25%。下周市场供需两弱，混凝土价格或持续下行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格震荡偏弱运行。1）金融市场表现较弱，端午假期，全球主要大宗商品涨少跌多，11个品种出现下跌，占比为78.6%。2）基本面来看，供需双增，库存延续去化。本周钢材增量主要体现在建筑钢材，高炉和电炉工艺本周复产比例均有回升，其中高炉表现较为显著。预计受厄尔尼诺天气影响，户外施工强度下降，影响钢材需求；利润尚可，供应维持高位。整体来看预计下周建筑钢材供应增加，而需求趋弱，基本面压力增加。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周山东企业提高玉米收购价格，且华北个别企业存在检修计划，玉米淀粉供应端减量，致山东玉米淀粉价格偏强运行；豆粕、玉米等农产品价格小幅上涨；本周新蒜入库量增加，部分商家高价位下观望市场，采购量有所下降，大蒜市场价格偏弱；鸡苗、马铃薯、鸡蛋等农产品价格小幅下滑。

玉米淀粉：山东玉米淀粉价格偏强运行，本周山东国标一级玉米淀粉价格3240元/吨，环比上周上涨70元/吨，较去年同期跌幅2.7%。山东原料玉米上量持续不足，企业提高收购价格刺激玉米到货量，玉米淀粉价格跟涨运行，加之华北个别企业存在检修计划，供应端减量，在一定程度上推涨玉米淀粉价格。

豆粕：本周豆粕市场现货继续上涨，截至6月25日，全国43%豆粕市场均价4033元/吨，周环比增幅为1.38%，年同比减幅为0.32%。展望后市，受天气炒作影响，本周CBOT大豆价格先涨后跌，预报称美国中西部地区将迎来降雨，同时美国期货市场出现大规模的抛售以规避风险，情绪对农产品市场亦有一定的影响。美国GFS和欧洲天气模型都显示未来一周中西部地区此前干旱较为严重的地区出现有利降雨。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况，以及下周一公布的USDA作物评级报告。国内方面，现货市场疲软仍给市场带来压力，大豆供应局面宽松，但国内油厂豆粕库存不高，经历端午假期之后的库存消耗，中下游可逢低备足安全库存。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格呈先跌后涨趋势。周前期，毛鸡价格连续下行，种禽企业排苗计划一般，部分企业出现漏排计划，多数养户议价情绪渐增，大小厂鸡苗价差拉大，鸡苗成交价格混乱，苗价下行调整；周中后期，一方面，因毛鸡价格稳定后，养殖端补栏积极性提升，多数养户下压鸡苗价格心态放缓，种禽企业排苗计划顺畅；另一方面，小厂出苗量不大，小厂拉涨意愿较高，鸡苗价差不断缩小，鸡苗价格顺势上调；周尾，受苗价连涨影响，养殖端抵触情绪显现，鸡苗市场再显疲态。预计下周鸡苗价格或以下行为主。

大蒜：本周大蒜市场价格偏弱。截至6月25日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流成交参考价在3.90元/斤，环比跌幅为6.25%；去年同期价格为1.66元/斤，同比涨幅为134.94%。本周库内蒜价格偏弱运行，印尼配额下放后，老蒜优势凸显。新蒜价格高，质量较老蒜也略逊一筹，出口需求增加令老蒜走货速度加快。新蒜入库量增加，部分商家高价位下观望市场，采购量有所下降。Mysteel农产品预计下周主产区大蒜价格偏弱运行。

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