Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （4月22日-4月26日）

Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1145.02，环比上升，增幅0.09%（前值0.41%）；同比下降，降幅1.80%（前值-3.00%）。

本周钢材价格震荡运行，上半周因天气因素和市场恐高情绪影响，价格有所下跌，但假期临近，钢厂有补库需求，加之成本支撑增强，钢价止跌反弹，整体震荡运行；有色金属主要品种价格多数上涨，其中铜价涨幅最大，环比上涨1.36%；石化方面，地缘影响减弱，成品油下调预期增强，加之销售端主动让价追量，本周成品油价格汽柴均跌；建材方面，水泥、混凝土价格小幅上行，螺纹钢价格震荡运行；农产品价格涨跌互现。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3998元/吨，较上周下跌5元/吨，跌幅0.12%。其中，Mysteel长材价格指数报3955元/吨，较上周上涨0.03%；Mysteel扁平材价格指数报4039元/吨，较上周下跌0.26%。

本周钢价震荡运行。1）本周钢材库存1940万吨，环比下降94万吨，钢材库存下降较快。2）截止4月26日，247家钢厂日均铁水产量228.7万吨，环比增加2.5万吨，原料需求增加，铁矿上涨、焦炭提涨第二轮落地，成本抬升对钢材价格有较强支撑。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）经过连续一个多月的去库，钢厂库存压力已大幅缓解，经营环境逐渐改善，复产积极性逐渐增强。钢厂增产会引发两个问题，一是供需差收缩，未来钢材单周去化或收缩至70-80万吨左右；二是铁水连续回升，原料需求将逐渐增加，原料价格将偏强运行；2）钢厂增产引发逻辑切换，由供需改善，利润扩张型上涨逐渐切换为成本推动型上涨。

综合来看，钢材库存延续去化，加之钢厂复产原料走强，成本抬升将推动钢材价格震荡偏强。

不锈钢：本周不锈钢价格震荡下跌。周初盘面高开，但随着青山限价，要求代理严格按照盘价进行销售，盘价低于市场主流价格，现货价格被迫下跌，据市场反馈，本周市场成交有所下滑，多忙于节后交货。另外周内钼铁价格快速上涨，含钼钢种价格有所上涨。库存方面，近期钢厂到货均偏少，现货资源相对紧缺，其中热轧更为明显。本周成交价格已上涨至990元/镍，不锈钢炼钢成本增加，对不锈钢价格支撑作用有所增加。下周临近假期，下单节前交货存在一定难度，商家会以交货及期货订单为主，挺价意愿较弱，预计下周价格持稳为主。

原料方面：本周镍价冲高回落。宏观面，美国4月PMI初值全线不及预期,美国核心PCE物价一年来首次加速，市场预计美联储首次降息时间将推迟至12月。截止周五，沪镍主力2406合约收盘于145870元/吨，较上周上涨2.33%。

基本面方面，近期菲律宾海运费上涨，导致国内镍矿报价高位，但国内镍铁厂生产亏损，对高价接受程度不高。印尼方面，镍矿供应依旧较紧，内贸价格强稳运行。镍铁市场受宏观情绪影响叠加多次高价成交，镍铁价格表现强势。此外3月镍铁进口明显减量，铁厂多有增产意愿，部分停产检修工厂亦有开炉复产计划。需求端不锈钢现货成交一般，钢厂对原料镍铁维持谨慎采购，供需双方心理价差较大，后续还需关注市场最新成交和市场情绪变动情况。新能源方面镍中间品五月预计延期到港，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，市场流通现货预计收紧，硫酸镍下行动力不足，短期持稳为主。

目前，国内精炼镍供应过量格局不变，但精炼镍成本支撑仍在，部分利多消息仍悬而未决，有色板块整体强势，下周镍价预计高位震荡运行，运行区间140000-150000元/吨。

本周铬系市场平稳运行为主。原料端铬矿继续回调预期概率减小，叠加块矿籽矿等品种可贸易量有限，现货资源集中度较高，主要贸易商挺价心态引导下，周内总体市场价格基本未有明显波动，5月高碳铬铁长协价暂未公布，贸易商继续持稳报价观望为主。3月中国铬矿铬铁进口环比均呈现增长，近期国内铬铁南北产区相继有工厂投复产，供应持续增长对基本面仍有一定压力。宏观层面，沪镍及不锈钢期货继续上行，社会库存连续两周去库，但钢厂实际采购仍以自身刚需为主，铬铁保持小幅过剩格居。焦炭终端需求回暖，进入多轮提涨期，铬铁成本短重起支撑。当前市场多等钢招出台后再调整报价，预计短期铬系市场平稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格多数上涨。本周铜价重心较上周继续上移，周内涨幅明显。基本面上，供应的扰动依然存在，尤其是海外矿山的扰动消息层出不穷，导致市场对于后续原料的供应恢复充满担忧；国内库存出现阶段下降，但消费端依旧未有明显改善，更多的来源于入库减少。本周铝价冲高回落后有所反弹，下游企业在订单增加情况下积极备货，叠加进口亏损扩大抑制部分投机进口货源，铝产品库存加速下降。海外制造业PMI数据不佳、美国1月经济数据表现拖累市场对降息开始时间延迟至12月，宏观驱动有所减弱。本周关注下游企业五一节前备货预期。铅价本周震荡运行，现货市场散单铅锭报价升水坚挺，下游高价采购意愿不强，就近提仓单备货。展望后市，再生供应有所恢复，叠加原生铅企业产量陆续正常，下游消费端未见明显改善，提仓单备库需求减弱。本周锌价整体震荡运行。国内炼厂原料库存已处于低位，整体对国产矿采购情绪较高。进口矿市场持观望态度为主，市场多表示近期进口货源较少，即使有受比值等因素影响国内的接货意愿不高。整体来看，锌精矿供应短缺的局面短期将持续，国内加工费或有进一步下调的趋势。本周Mysteel全国有色价格指数为42969元/吨，周环比上涨490元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.36%、0.32%、-0.49%和1.29%。

1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%。采矿业实现利润总额2961.7亿元，同比下降18.5%；制造业实现利润总额10172.4亿元，增长7.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1921.2亿元，增长40.0%。

美国3月PCE物价指数同比增速为2.7%，超出预期的2.6%，前值为2.5%。环比增速为0.3%，符合预期，持平前值。3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%，预期2.7%，前值修正值为2.8%。环比增速0.3%，符合预期，持平前值。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内，地缘影响减弱，原油综合变化率负向延伸，新一轮成品油限价下调预期同步增强；另叠加月下旬部分销售单位主动降价追量，致使国内成品油行情趋弱运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格9218元/吨，环比回落1.37%；柴油价格7590元/吨，环比回落1.24%。下周来看，本轮成品油限价大概率将兑现下调，市场谨慎心态加持。同时，阶段内适逢五一小长假，交通运输不畅，业者入市积极性放缓，后续上游库存陆续累积，排库压力促使下，市场价格或续跌为主。预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格延续涨势。买涨心态下，市场处于上行趋势，下游采买积极性尚可，液厂出货无压，主产地价格小幅推涨。截至4月26日，LNG主产地价格报4195元/吨，较上期上调2.89%。预计下周主产地及主消费地价格小幅上调。供应方面，下周期内蒙、河北、山东等多家液厂有复工计划，且下周将进行新一轮气源竞拍，投放量或有增加，供应较为充裕，上游调价将更为谨慎。需求方面，当前煤炭、焦炭行情向好，心态面支撑价格上涨，但实际需求提振有限。下周期临近五一小长假，部分下游或节前备货，利好价格推涨，但考虑终端接货情绪，预计涨幅有限。

甲醇：本周（20240420-0426）国内甲醇装置开工率为81.32%。本周有新增检修装置，如内蒙古易高、内蒙古东华、内蒙古和百泰；本周有新增减产装置，如沪蒙能源、内蒙古和百泰；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如安庆曙光、陕西渭化、内蒙古和百泰、沪蒙能源、广聚新材料、中安联合及内蒙古两套装置。本周恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，但较去年同期上涨。

建筑材料：水泥价格由于供应端持续收缩而小幅上涨。本周水泥价格指数为369元/吨，较上周五上涨2元/吨，环比上涨0.54%。下周市场需求持续向好，水泥价格持续上行趋势。

混凝土价格因生产成本提升而小幅上行。本周混凝土价格指数为355元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.28%。下周市场需求持续释放，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡运行。截止4月26日，建筑钢材产量309.5万吨，环比增加10.7万吨；表需392.4万吨，环比增加3.4万吨；总库存1119.2万吨，环比下降82.9万吨。建筑钢材维持80万的供需差，库存持续、快速去化，价格仍有较强支撑。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周大蒜受苗情早衰迹象影响，储存商稍有惜售情绪，价格小幅上涨；进口大豆、鸡蛋、豆油等农产品价格小幅上涨；本周鸡苗市场受毛鸡价格影响，价格震荡调整为主；苹果、马铃薯、生姜等农产品价格小幅下滑。

大蒜：本周大蒜库内价格涨跌互现。截至4月26日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流成交参考价在4.04元/斤，环比涨幅为3.32%；去年同期价格为3.26元/斤，同比涨幅为23.93%。本周供应端货源有所减少，受部分产区苗情有早衰迹象影响，市场储存商稍有惜售情绪，下游采购商挑拣合适货源拿货，走货整体好于上周。未来一周大蒜价格预计震荡下行。

进口大豆：本周美湾大豆港口分销价格上涨，大豆价格上涨主因美盘带动，本周CBOT大豆主力合约最高上涨至1191.25美分/蒲式耳，头回补以及未来一周美国中西部出现降雨大豆播种进度受影响，下周五一国内市场休市，继续关注美豆播种情况。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格先下滑后震荡调整。截至4月26日，山东大厂报价3.70元/羽，环比跌幅9.76%，同比跌幅32.73%。周前期，毛鸡价格走低，鸡苗市场支撑难度较大，价格呈下滑走势；周后期，毛鸡价格稳中上调，甚至市场暗加现象明显，但是养殖端出栏毛鸡盈利空间有限，多数养殖端控制鸡苗成本意向较重，鸡苗价格震荡调整为主。预计下周鸡苗价格或先稳定后呈震荡走低趋势。

苹果：本周苹果市场五一备货进入后期，产区走货有所提速，但整体库存较去年同期仍偏高。随着气温持续升高，库内一般及以下果农货质量问题增加，客商多轮挑选后收购积极性减弱，果农延续让价出货模式。截至4月26日，栖霞80#一二级果农货价格3.0元/斤，环比上周跌幅6.25%，较去年同期跌幅27.71%。后期需持续关注产地去库及销区市场成交情况，此外新季苹果基本进入末花期或坐果期，坐果情况亦需关注。

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