Mysteel：大宗商品市场价格运行 情况分析报告 （3月27日-3月31日）

3月31日，全国大宗商品综合价格指数1189.51，周环比上升1.50，涨幅0.13%；年同比下跌98.79，跌幅7.67%（前值-9.27%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月31日，钢铁价格指数1025.83，周环比上升3.35，涨幅0.33%；年同比下降181.06，降幅15.00%。

钢材价格小幅反弹。Mysteel全国钢材价格指数报4508元/吨，较上周上涨37元/吨，涨幅0.82%。其中，Mysteel长材价格指数报4436元/吨，较上周上涨0.59%；Mysteel扁平材价格指数报4577元/吨，较上周上涨1.04%。

本周钢价小幅反弹。运行逻辑在于：1）期货市场经过上周快速下跌后，表现出来震荡和修复性反弹的走势。2）上周钢材需求在前期集中出库和南方降雨天气影响下环比下降3%以上，导致市场情绪波动较大。本周市场成交略有好转，钢材消费周环比回升2.4%，且央行降准落地、李强总理表示3月份经济表现比1、2月份更好，对市场情绪有一定提振。

下周钢价走势判断：短期国内宏观面依然较好，钢材基本面尚可，但远忧仍在，钢价或以区间震荡运行。1）宏观方面，随着国内稳增长政策落地，宏观经济景气度将继续回升，国内宏观面依然较好。2）产业层面，本周钢材消费环比回升，反映在“金三银四”旺季，市场钢材需求仍有一定韧性，钢材基本面对价格支撑作用仍在。3）成本方面，近期炼焦煤价格偏弱运行，主要在于主产地煤矿陆续恢复正产生产，而下游维持按需采购，市场成交冷清，原料价格或稳中偏弱运行。中长期来看，进入4月份，钢材需求不足将开始显现。一季度以来，地产成交回暖，销售传导至拿地、施工仍需一定时间，1-2月房地产到位资金仍维持15%的负增长，反映企业资金不足问题依然较严重。进入二季度后，基建用钢需求将边际转弱，由于一季度基建项目集中开工，用钢需求集中释放，且二季度降雨天气增多，制约施工进程。

综合来看，目前钢材需求处于区间波动中，当前基本面矛盾积累尚不充分，钢价单边下跌概率较小。但中长期钢材消费不足将开始显现，叠加海外风险尚未稳定，钢价上涨动力也不足。近期钢价或以区间震荡运行。

 

二、有色行业市场价格运行情况

3月31日，有色价格指数856.41，周环比上升8.90，涨幅1.05%；年同比下降116.62，降幅11.99%。

本周有色金属价格多数上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为40910元/吨，环比上涨338元/吨，Mysteel铜、铝和锌价格指数分别上涨0.66%、1.91%和1.25%，Mysteel铅价格指数下跌0.82%。1-2月全国规模以上工业企业营收同比-1.3%（前值-5.9%），利润同比-22.9%（前值-4.0%），利润率4.6%（前值6.2%）。3月官方PMI数据公布，其中制造业PMI 51.9%，前值 52.6%。供需两端继续同步改善，生产和新订单指数为主要贡献项。

美国2月核心PCE物价指数环比增长0.3%，预估为0.4%，前值为0.6%。美国2月核心PCE物价指数同比增长4.6%，预期4.70%，前值4.70%。欧元区3月CPI环比增长0.9%，为2022年9月以来新高，预期1.10%，前值0.80%；3月CPI同比增长6.9%，预期7.10%，前值8.50%。受石油减产的影响，欧美通胀很有可能难以降温。

铜：本周铜价上涨，宏观利空影响减弱，市场预期向好；电解铜期现货库存下降，对价格起到了一定的支撑作用。

铝：叠加需求端，铝棒表观消费表现快速恢复，电解铝基本面供需边际改善，铝价环比表现上涨。

铅：本周铅检修企业逐步恢复生产，供应有所增加，而下游电池厂成品销售不佳，开工率下降，消费走弱，导致本周铅价下跌。

锌：本周锌价走强，宏观方面，银行业风险释缓，市场对加息预期乐观；基本面方面，本周部分冶炼厂减产或者检修停产，为锌价提供支撑。

三、能源行业市场价格运行情况

3月31日，能源价格指数1445.68，周环比下降0.29，降幅0.02%；年同比下降130.17，降幅8.26%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，适逢月底附近，国内各销售单位多有让利走量行为，并且本轮成品油限价下调预期未改，均对市场心态存在偏空打压，致使国内成品油行情延续疲态。Mysteel数据显示，本周汽油价格8575元/吨，环比下跌0.59%；柴油价格7577元/吨，环比下跌1.02%。下周来看，虽适逢清明假期，但其穿插于工作日内，出行半径缩短，于汽油提振力度有限，与此同时，高速危化品交通运输则受限，均不利于价格推涨；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格低价反弹。在低价刺激下，下游需求回升，液厂出货向好，加上黄冈故障检修，煤层气短暂暂停出货，市场供应量减少后，价格开始走高。截至3月31日，LNG主产地价格报4444元/吨，较上期上调2.35%。预计下周主产地和主消费地价格先涨后跌。供应来看，虽4月上旬成本仍然较低，但下周黄冈继续故障检修加上个别液厂进入常规检修，供应量将有所下降。需求来看，随着低价不断刺激，工业及加气站需求量稳步回升，加上下周仍有小股冷空气影响，考虑中俄管道检修，需求量仍然相对较高，市场供减需增，价格将有所回落。但随着城燃补库结束，加上下游对高价的抵触，后期价格不乏回落可能。

四、建材行业市场价格运行情况

3月31日，建材价格指数1471.55，周环比上升0.41，涨幅0.03%；年同比下降93.86，降幅6.00%。

水泥：水泥价格由于市场需求持续释放而小幅上行，本周水泥价格指数为475元/吨，较上周五上涨2元/吨，环比上涨0.42%。下周市场需求持续向好，水泥价格稳中偏强。

混凝土：混凝土价格因市场竞争激烈而持续回落。本周混凝土价格指数为422元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.24%。下周原材料价格持续上升，混凝土价格或止跌回升。

螺纹钢：螺纹钢本周价格小幅上涨：1）宏观方面，本周海外流动性风险影响减弱，市场悲观情绪有所缓和。2）基本面来看，主要变动来自需求端，本周由于整体室外施工环境好转，螺纹钢表消回升3.3%。目前供需关系较为健康，对现货价格的修复有推动作用。整体来看，宏观利空因素暂时消退，在基本面的支撑下，建材价格小幅上涨。

 

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月31日，基础化工价格指数1108.67，周环比上升0.01，涨幅0.00%；年同比下降115.04，降幅9.40%。

PTA：本周PTA市场涨势延续，加工费持续修复，月差进一步走阔。基于银行危机缓和，PX-PTA现货偏紧，有供应商买盘支撑市场，PTA-PET供需紧平衡，市场价格持续高位上涨。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6265.80元/吨，周均价环比+4.56%。

甲醇：本周（20230325-0331）国内甲醇装置开工率为77.60%。本周有新增投产装置，如内蒙古瑞志17.5万吨/年、宁夏宝240万吨/年装置；本周有新增检修装置，如中安联合、中石化长城、宁夏鲲鹏；本周有新增减产装置，如鄂尔多斯氯碱化工、山西悦安达；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如鄂尔多斯氯碱化工、甘肃刘化、新疆天业、金能科技、榆林兖矿、大唐多伦、山西悦安达、贵州赤天化、宁夏鲲鹏。虽然本周恢复涉及产能多于检修涉及产能，但由于本周整体产能大幅增加，导致本周产能利用率下跌,但较去年同期大幅下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月31日，橡胶塑料价格指数755.16，周环比上升3.13，涨幅0.42%；年同比下降187.90，降幅19.92%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场驱动偏弱上行乏力。（全乳胶11475元/吨，+150/+1.32%；20号泰标1395美元/吨，+20/+1.45%；20号泰混10650元/吨，+110/+1.04%）。随着海外银行金融危机缓解，大宗商品氛围逐渐回暖，天然橡胶市场迎来小幅提振，但从基本面来看仍制约其上行幅度。本周海外原料价格上扬及国内云南产区因白粉病延迟开割炒作，给予市场一定信心，但天胶显性库存仍处于缓慢上升阶段，供应面利好凸显不足。当前下游终端市场需求疲弱，企业库存缓慢提升，轮胎产能利用率仍稍有受限，压制原材料采购力度。整体来看，天胶基本面驱动偏弱，上行空间有限。

预测：

预计短期天然橡胶市场继续上涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。国内海南产区月底陆续开割，但云南产区受到白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，去库拐点暂不明确，供应端多空博弈，仍显弱势。终端市场需求疲弱，企业库存存增加预期，对原材料库存周转谨慎，短期天然橡胶市场继续跟涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11300-11550元/吨；泰混现货价格运行区间在10600-10780元/吨。

合成橡胶：

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价未做调整，市场围绕供价区间震荡，行情波动有限。本周期初，丁苯市场延续弱势盘整，下游买盘表现平淡，场内仍存部分倒挂拖拽。然进入月末供方暂无销售压力，供价并未如预期下调，业者心态谨慎，观望加剧；后随着天然橡胶行情转好，相关胶种略提振丁苯市场心态，再加之原料丁二烯市场价格有所上探，成本面略存支撑，丁苯市场低出减少，报盘回归至供价附近，而加价成交阻力尚存，行情震荡为主。截至3月30日，山东地区齐鲁1502主流报价在11200元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格持稳，截至2023年3月30日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在11100-11300元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场价格小幅震荡整理。顺丁橡胶市场基本面仍表现弱势，周中相关胶种天胶价格出现明显上涨，业者心态有所提振，现货报盘小幅上探，原料丁二烯市场价格虽有小涨，然对顺丁橡胶市场提振有限，因下游需求暂无改观，交投氛围愈发清淡，民营顺丁价格重心承压走低，主流报盘亦普遍倒挂，行情表现弱势整理。月末业者普遍观望操作，等待新月供价消息指引。截至3月30日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11000-11050元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年3月30日，中国丁苯橡胶产能利用率为65.09%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为65.69%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为57.50%，环比（3月23日：51.00%）上升6.50%。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月31日，纺织价格指数895.99，周环比上升3.29，涨幅0.37%；年同比下降164.14，降幅15.48%。

新疆棉：截至3月30日，全国3128皮棉均价15249元/吨，周环比上涨0.79%。其中新疆市场3128B机采棉价格14550-14700元/吨，手采棉价格14750-15000元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15300-15400元/吨，手采棉价格15400-15700元/吨，强力28。随着市场关注重点逐渐聚焦于新年度植棉面积上，且全球和国内调减预期较强，支撑棉花价格小幅反弹，但当年度棉花格局供松需弱，价格涨幅有限，后期下游订单跟进情况仍需关注。

进口棉：调研显示，截止至3月30日，进口棉花主要港口库存周环比增2%，总库存25.46万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约20.8万吨，周环比增2.5%，同比库存低27%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约1.66万吨，其他港口库存约3万吨。下游外贸订单难以起量，内外棉价格倒挂，导致纺企采购进口棉较少；而美棉、巴西棉持续到港，港口棉花库存继续增加。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至3月30日，主流地区纺企开机负荷为91.4%，周环比增幅0.2%，同比增幅12.5%；主流地区纺企开机负荷维持高位，高支纱线排单紧凑，南通家纺市场走货相对顺畅，预计下周开机率平稳运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月31日，造纸价格指数955.36，周环比下降1.39，降幅0.15%；年同比下降3.45，降幅0.36%。

本周纸浆市场价格震荡下降。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6150.0元/吨，环比上期下降1.4%；阔叶浆现货含税均价5121.4元/吨，环比上期下降2.1%；本色浆现货含税均价5800.0元/吨，环比上期下降1.2%，化机浆现货含税均价5100.0元/吨，环比上期下降2.2%。

本周期纸浆价格震荡下降，Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、本周期国际主流浆厂外盘大幅下调，欧洲港口库存明显累库，供应端对 纸浆市场支撑有限。二、本周期期货盘面震荡下跌，再次跌破5700元/吨，且本周期纸浆主流港口累库明显，现货市场可外售货源充足，市场成交相对激烈，对纸浆市场支撑有限。三、本周期下游原纸厂家近期需求延续清淡，厂家对原料市场接受能力有限，纸浆采购积极性欠佳，对纸浆市场支撑有限。

九、农产品市场价格运行情况

3月31日，农副产品价格指数1642.65，周环比下降6.02，降幅0.37%；年同比下降106.02，降幅6.06%。

大豆：本周东北部分产区大豆价格略向下调整，南方大豆走货不畅，价格也出现下滑。

豆油：本周豆油盘面动荡，现因国内库存偏低，提货偏紧等影响，现货紧缺以及单4基差较高等影响，下游多以补空单为主，加之大豆到港延迟卸港等原因，预计此形势还将维持一段时间，且近期盘面还有走强可能。

玉米：本周豆油盘面动荡，现因国内库存偏低，提货偏紧等影响，现货紧缺以及单4基差较高等影响，下游多以补空单为主，加之大豆到港延迟卸港等原因，预计此形势还将维持一段时间，且近期盘面还有走强可能。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。

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