Mysteel：大宗商品市场价格运行情况分析报告（3月3日-3月10日）

3月10日，全国大宗商品综合价格指数1202.69，周环比上升2.74，涨幅0.23%；年同比下跌104.21，跌幅7.97%（前值-3.21%）。分行业看，本周各行业价格指数涨跌互现，除建材、钢铁和纺织行业上涨外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月10日，钢铁价格指数1038.60，周环比上升10.21，涨幅0.99%；年同比下降156.88，降幅13.12%。

钢材价格先抑后扬，小幅高于上周。Mysteel全国钢材价格指数报4565元/吨，较上周上涨51元/吨，涨幅1.13%。其中，Mysteel长材价格指数报4534元/吨，较上周上涨1.04%；Mysteel扁平材价格指数报4595元/吨，较上周上涨1.21%。

本周钢价先抑后扬。运行逻辑在于：1）市场普遍预期2023年GDP目标至少在5.5%之上，甚至会到6%，且随着上周PMI数据强劲反弹，盘面已经交易了这部分预期。但政府工作报告中制定今年国内GDP增长目标为5％左右，低于市场预期，也低于去年5.5%左右的增长目标，市场心理落差造成价格情绪化回调。另外，铁矿石价格监管再次提上日程，矿价联动钢价走弱。2）1-2月钢材出口大幅增加49%，国内钢材需求也处于上升阶段，且基建用钢需求带动下，建筑钢材需求回升超预期，本周建筑钢材表消环比大幅回升13%以上，而钢材供应增加相对缓慢，基本面向好驱动钢价反弹。

下周钢价走势判断：下周钢价或震荡偏强运行。1）产业层面，本周五大品种钢材表消1035.7万吨，同比增加3.39%，环比增加5.38%，五大品种产量为952.2万吨，同比增加1.8%，环比增加0.52%。钢材消费快速回升而供应增加相对缓慢。且目前钢厂低利润，原料低库存现状抑制其增产高度，钢材基本面较好，库存偏低。2）宏观方面，国内GDP目标不及预期，国内经济仍以“稳”为主，货币政策继续大量放水可能性较小，宏观乐观预期下修，短期仍关注经济修复下钢材需求恢复情况。3）成本方面，铁矿石监管再次提上日程，近期或有回调；主产地炼焦煤生产逐渐正常化，但需求端仍维持按需采购，双焦价格偏稳；预计近期钢材成本偏稳。

综合来看，钢材需求季节性持续回升，钢价仍有上行动力。但目前钢材消费仍未回到2020-2021年正常的旺季节奏，未来需求恢复的强度和高度仍有很大不确定性，且宏观强驱动有所减弱，钢价或以震荡偏强运行。

 

二、有色行业市场价格运行情况

3月10日，有色价格指数844.57，周环比下降8.69，降幅1.02%；年同比下降90.96，降幅9.72%。

本周有色金属价格震荡下行。本周Mysteel全国有色价格指数为40798元/吨，环比下跌496元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数分别下跌0.51%、1.77%、0.23%和0.33%。国内环境：中国2月CPI同比读数回落至1.0%，低于一致预期的1.8%，“春节错月效应”是最重要的影响因素。中国2月PPI同比下降1.4%，预期下降1.3%，前值下降0.8%。中国2月社会融资规模增量3.16万亿元，预估为23000亿元，前值为59840亿元；2月新增人民币贷款18100亿元，预估为15000亿元，前值为49000亿元；2月货币供应量M2同比增长12.9%，预估为12.5%，前值为12.6%。2月社融、信贷再次超市场预期，企业中长期和居民短期贷款等高增长，国内需求有一定程度的修复。国外环境：美联储主席鲍威尔如期出席参议院银行委员会的听证会，就半年度货币政策报告发表证词演讲。他指出，美联储可能不仅会加快加息步伐，终端利率也可能高于此前预期；有“小非农”之称的美国2月私营企业增加的就业岗位显著高于预期；当前美国抑制通胀效果不足，美元指数随之走高。

铜：本周铜价企稳，虽然美联储加息步伐提高的预期增强，但下游市场消费持续回暖，成交改善，且持货商方面挺价情绪较浓，下游逐渐调整心理价位预期，对铜价起到了支撑作用。

铝：本周铝价小幅下滑，受到了宏观面的影响，美国2月份劳动力市场依旧处于韧性较强的状态，美联储继续收紧流动性的意愿没有改变；基本面方面，云南冶炼厂减产抽槽的铝水由下游加工厂消化了一部分，铸锭了一部分。

铅：虽然本周铅供应端产量持续下降，但铅锭库存小幅增加，且废电瓶价格下跌，因此铅价偏弱运行。

锌：本周锌价震荡偏弱，宏观方面，美小非农数据超预期，美联储持续加息的预期再度增强；供需方面，目前锌锭的消费总体较低，锌锭社会库存仍增加。

 

三、能源行业市场价格运行情况

3月10日，能源价格指数1481.90，周环比下降2.88，降幅0.19%；年同比下降137.82，降幅8.51%。

原油：美联储主席鲍威尔言论引发进一步加息担忧，美元汇率走强，本周国际原油价格下跌。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周初，伴随局部炒涨消息发酵，市场交投表现分外火热；但后续随着业者阶段性补货结束，以及原油成本端止涨回落，中下游谨慎心态重燃，致使国内成品油行情弱势下行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8829元/吨，环比下跌0.21%；柴油价格7901元/吨，环比下跌0.15%。下周来看，伴随国内气温持续回暖，居民出游意向增多，一定程度提升汽油需求；同时，柴油终端需求亦在日渐复苏，短线市场支撑尚可；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格跌幅较大。当前工厂开工率较高，资源供应充裕，市场需求相对疲软，工厂间出货竞争激烈，出货价格接连下调。截至3月10日，LNG主产地价格报4989元/吨，较上周同期下调16.42%，同比下调33.23%。预计下周主产地和主消费地价格继续回落，但降幅收窄。供应来看，随着天气转暖，管道气供应宽裕后LNG工厂开工率将会继续提升，整体资源供应预期增加；需求方面来看，预计中央会议结束后市场需求将会逐步回升，加上低价刺激下，工业点供需求也将有所恢复，但由于需求处于起步阶段，预计增幅有限。综上，在供需双增，供增大于需增的预期下，预计下周价格仍有小幅回落。

四、建材行业市场价格运行情况

3月10日，建材价格指数1474.90，周环比上升34.57，涨幅2.40%；年同比下降91.97，降幅5.87%。

水泥：水泥价格由于市场需求加速释放而持续上涨，本周水泥价格指数为471元/吨，较上周五上涨14元/吨，环比上涨3.06%。下周市场需求持续向好，水泥价格仍有涨势。

混凝土：混凝土价格因原料成本上升而小幅上涨。本周混凝土价格指数为423元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.24%。下周市场需求稳步提升，混凝土价格稳中偏强。

螺纹钢：螺纹钢本周价格震荡偏强运行。1）需求端，本周全国整体室外施工环境转好，同时，市政和基建项目持续推进，极大地拉动了建材需求。2）供应端，钢厂继续增产，但增幅略有收窄。整体来看，建筑钢材的需求大幅增长，基本面好转，叠加当前偏强的原料价格，建筑钢材价格偏强运行。

 

 

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月10日，基础化工价格指数1119.52，周环比下降7.06，降幅0.63%；年同比下降93.22，降幅7.69%。

PTA：本周国内修复预期与外围弱势氛围相纠缠，供需良好与成本弱化相博弈，PTA市场涨势明显，加工费持续修复，月差大幅走阔、现货基差上涨。早期原油四连涨，PTA减量扩大，聚酯需求稳健，市场价格持续上涨。而后，美联储加息预期重挫原油，但MX-PX表现抗跌，下游刚需买涨仍存，PTA市场价格悬于高位整理。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5839.80元/吨，周均价环比+3.33%。

甲醇：东营地区甲醇市场成交情况稳定为主，产区价格基本走平，但周中后价格有所疲软，叠加目前运费偏低点，东营市场商谈下滑，幅度有限。下周市场产区不排除弱势为主，但下跌空间不大，或东营市场走弱。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月10日，橡胶塑料价格指数768.83，周环比下降6.93，降幅0.89%；年同比下降179.46，降幅18.92%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场缺乏利好驱动持续触底。（全乳胶11775元/吨，-300/-2.48%；20号泰标1410美元/吨，-60/-4.08%；20号泰混11030元/吨，-270/-2.39%）。现阶段处于国外主产区割胶淡季，原料产出季节性收缩加剧，原料收购价格略显坚挺，理论上应利好天胶，但随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库，供应端仍面临较大考验。轮胎市场终端需求表现偏弱，成品消化速度放缓，对原料采购情绪较谨慎，天胶现货市场压力不减，持续触底。

预测：

预计天然橡胶市场短期无利好驱动下，仍维持低位震荡。近期天胶整体基本面维持偏空局面，宏观刺激上涨的驱动不大。随着社会库存累库幅度继续扩大，供应压力对现货价格上方形成压制，且轮胎企业终端需求走弱，预计整体产能利用率提升空间有限，双重利空压制下，天然橡胶市场难有上涨迹象，仍维持低位整理。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11650-11850元/吨；泰混现货价格运行区间在11050-11250元/吨。

合成橡胶：

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价下跌，跌幅不及市场倒挂幅度，行情偏弱整理。本周前期，原料丁二烯行情下跌，丁苯橡胶理论生产利润好转，成本面支撑逐步退场；受此影响，丁苯市场心态转空，下游观望加剧，采购积极性一般，实单更趋压价。丁苯市场报盘重心逐步下移，宽幅倒挂成为主流。而考虑本月国内丁苯橡胶供应暂无明显压力，供方价格虽有下调，但跌幅不及市场倒挂幅度。跌后市场仍小幅倒挂报盘，听闻低价成交好转。截至3月9日，山东地区齐鲁1502主流报价在11700元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格下跌，截至2023年3月9日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至11700-11900元/吨之间，主流跌幅在300元/吨。周初，受原料丁二烯价格跌势影响，顺丁橡胶市场交投氛围冷清，业者报盘继续走低，且倒挂幅度放大；周中顺丁橡胶供价迟迟未作调整，且丁二烯市场价格反弹，市场观望气氛明显，价格止跌整理，今日出厂供价陆续下跌300元/吨，跌幅不及预期，业者围绕新供价试探出货，然下游入市询盘延续压价，交投阻力尚存。截至3月9日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11700元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，截至2023年3月9日，中国丁苯橡胶产能利用率为66.44%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为67.31%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为55.01%，环比（3月2日：51.19%）提升3.82%。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月10日，纺织价格指数899.00，周环比上升0.18，涨幅0.02%；年同比下降173.67，降幅16.19%。

新疆棉：截至3月10日，全国3128皮棉均价15445元/吨，周环比下跌0.9%。其中新疆市场3128B机采棉价格14800-14850元/吨，手采棉价格14900-15100元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15500-15550元/吨，手采棉价格15650-15800元/吨，强力28。下游纺企采购仍以逢低补库为主，棉价底部仍有支撑，但国内棉花供应宽松，下游新增订单一般，市场心态仍趋于谨慎。

进口棉：截止至3月10日，进口棉花主要港口库存周环比增1.3%，总库存23.75万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约18.8万吨，周环比增1.6%，同比库存低26.3%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约1.8万吨，其他港口库存约3.15万吨。。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至3月10日，主流地区纺企开机负荷为85.8%，周环比增幅2.63%，同比增幅0.7%；纺企开机陆续回升，部分纺企满负荷开机生产，排单紧凑，订单能维持至4月中旬，整体市场纺企开机负荷较好。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月10日，造纸价格指数958.13，周环比下降1.36，降幅0.14%；年同比下降1.36，降幅0.14%。

本周国产浆市场价格涨跌互现。本周期主流品牌针右浆现货含秵均价6742.9元/吨，环比上期下降1.3%；阔右浆现货含秵均价5657.1元/吨，环比上期下降1.6%；本色浆现货含秵均价6078.6元/吨，环比上期下降1.5%，化机浆现货含秵均价5300.0元/吨，环比上期持平。本周期纸浆价格继续下探，Mysteel分析本周期进口纸浆价格波动的主要原因：一、本周期国际主流浆厂外盘窄幅下跌，且主流国际市场収运至中国数量环比增加，利空纸浆市场走势。二、本周期期货盘面偏弱下探走势，且现货港口库存数量仍处于高位，市场流通货源仍显充裕，交投十分有限，利空浆价。三、本周期下游原纸厂家近期需求延续刚需，原纸厂家普遍看空市场后市，原料采购积极性十分有限，对纸浆市场支撑有限。下周国内纸浆市场区间下探趋势。纸浆外盘预期戒窄幅下调，且主流市场收运量环比增加，而需求端原纸市场需求偏清淡，对原料需求积极性一般，对纸浆市场支撑有限。

九、农产品市场价格运行情况

3月10日，农副产品价格指数1686.24，周环比下降7.38，降幅0.44%；年同比下降76.44，降幅4.34%。

大豆：上周末至本周三东北大豆价格偏弱运行，部分粮库停收以及走货偏淡致使贸易商收购意向比较清淡，但周四内蒙古呼伦贝尔及大杨树库大豆收购价格上调0.05 元/斤，以及中储粮将在黑龙江、内蒙古启动新增大豆收购计划，对市场行情有一定的提振。南方大豆走货偏慢，本周价格偏弱运行，贸易商参市热情不高。

豆油：本周国外方面，受美联储持续加息，以及市场悲观情绪等影响，CBOT大豆、豆油多以下跌为主，近期， USDA报告中阿根廷减产令美豆小幅上涨，对美豆油有所支撑。国内方面，开机率不高，产量减少，库存也相对减少，本该对基差有所支撑，但大部分地区提货的逐步宽松，以及下游需求亦有限等不利因素的影响，现有局势较难打破，预计基差还有下跌空间。截至到3月10日，全国豆油均价9327元/吨，环比3月3日9753元/吨下跌470元/吨，跌幅为-4.80%，同比下跌20.27%。

玉米：全国玉米周均价2861元/吨，较上周均价下跌11元/吨。本周东北地区玉米价格主流稳定，农户地趴粮售粮进入收尾阶段，深加工库存提升至45-90天，企业采购心态宽松。站台发运量较少，渠道库存被动累计。消息面暂无新题材，围绕增储收购及定向饲用稻谷拍卖。本周华北地区玉米价格先跌后涨。上周末深加工企业到货量维持高位，基层售粮尚可，企业继续压价收购，以本地货源为主，东北货源少量补充。随着价格不断探底，贸易商出货积极性减弱，企业到货减少，价格止跌反弹。销区饲料企业观望情绪强，滚动补库为主，市场有议价空间。

 

 

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。

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