Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（1月03日-1月06日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1182.396125，环比下降，降幅8.57%（前值11.36%）；同比下降，降幅8.57%（前值20.87%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡偏强运行，小幅高于上周；不锈钢价格小幅上涨；有色金属价格整体下跌；石化方面，本周国际原油价格小幅下跌；成品油价格汽涨柴跌；LNG价格小幅上涨；建筑材料方面，本周水泥价格延续跌势，混凝土价格小幅下行，螺纹钢价格震荡偏强；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中鸡蛋价格稳步上涨，涨幅居前；毛鸡价格快速上行；鸡苗价格呈现强势反弹；猪价跌破成本线。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4321元/吨，较上周上涨24元/吨，涨幅0.55%。其中，Mysteel长材价格指数报4342元/吨，较上周上涨0.81%；Mysteel扁平材价格指数报4301元/吨，较上周上涨0.30%。

本周钢价震荡偏强运行，运行逻辑在于：1）房地产利好政策持续释放，市场心态较为乐观，且前期原料价格上涨较快，市场挺价意愿仍较强；2）距离农历春节仅半个月时间叠加疫情感染人数激增，钢材市场已经逐步进入休假状态，市场成交量骤然收缩，本周建筑钢材成交量已降至10万吨以下，钢材库存较往年提前进入累库周期。

后期来看，下周钢价或震荡运行。随着春节假期临近，钢材市场将逐步进入“有价无市”的状态，在钢厂高成本和大户挺价意愿下，钢价仍有支撑，节前钢价难有大幅波动。1）产业方面，预计钢材供应1月份难以出现大幅增长，主要在于目前钢厂的整体利润情况依然不佳，部分企业仍处于亏损的状态，因此钢厂的生产积极性一般，钢材库存仍维持较低水平。2）宏观方面，利好政策仍在继续出台，住建部和央行提出首套住房贷款利率政策动态调整机制，多个城市限购限贷政策有进一步放松迹象，市场预期依然向好。3）成本方面，近期原料价格有所松动，焦炭第一轮提降落地，铁矿石和废钢价格震荡运行。煤企和焦企陆续放假，供应受限，而钢厂焦炭库存依然偏低，焦炭大幅下行概率较小，预计成本下行空间有限。

综合来看，疫情冲击导致近期钢材需求快速下滑，且随着春节假期临近，钢贸商和下游陆续放假，成交明显收缩，但在高成本下，钢厂和钢贸大户挺价意愿较强。强预期和弱现实背景下，期货盘面节前也仍将维持震荡局面为主。整体看来，预计节前钢价维持震荡运行态势。

不锈钢：周内现货价格仍有小幅拉涨的操作，主要在于期镍以及不锈钢期货盘面的强势运行带动，但目前下游企业多进入春节假期，故现货成交以刚需规格为主，年后备货以期货订单为主，期货成交较现货活跃；虽然下半周期货盘面有所下跌，但是市场对于后市多持乐观心态，加上临近放假阶段，整体调价意愿不大。库存方面，本周全国主流市场不锈钢社会库存呈现全系别增量，主要以冷轧资源为主，热轧有少量的去库态势。市场大多下游企业陆续离场，对于现货的采购多处于停滞的状态，消化较为有限；而钢厂节前仍在陆续到货，库存累积较为明显，全国不锈钢社会库存已经连续七周呈现垒库现状。

下周大多数贸易商多进入春节假期，其余贸易商也多处理收尾工作以及轧票结款工作，陆续离场待春节复工后再做进一步销售，预计不锈钢现货价格多持稳，目前市场多看涨后市行情，整体心态较为乐观。

不锈钢原料方面：周内镍价先涨后跌，周初对疫情防控进一步优化后市转好预期犹在，叠加纯镍现货低库存支撑镍价震荡偏强运行。后半周因湖北某企业代工出产电积镍消息传出、叠加美联储12月会议纪要释放今年将继续加息策略的信号，镍价承压快速下行。周五沪镍主力2302合约收盘于210200元/吨，较上周下跌9.4%。

基本面方面，1月主流镍不锈钢企业执行大规模减产计划，300系不锈钢厂多已完成春节前原料备库，叠加受疫情影响，部分不锈钢终端商家已提前放假，终端需求较为疲软。国内镍铁厂1月资源多已出售过半，加之矿价居高不下，成本支撑下铁厂让利意愿较低。供需双弱的情况下预计镍铁价格暂稳运行。新能源方面三元前驱体企业在自产硫酸镍供应过剩的情况下在市场销售长单中，短期硫酸镍供应宽松状况难以改变。

目前，纯镍进口窗口仍处关闭状态，进口资源消耗存货为主，后半周镍价下跌，金川资源现货升贴水上涨，俄镍资源成交转好，存货得到加大消耗。纯镍产量预期增强情况下镍价承压下行，但现货库存低位短期难以改变，预计短期沪镍下跌空间有限，运行区间200000-215000元/吨。

本周高碳铬铁平稳运行为主，当前原料端铬矿价格涨势未减，铬矿现货市行情波动不大，周内天津港南非40-42%精粉现货成交价格在52-53元/吨度附近，整体价格重心稍有上移，铬矿持货商整体心态尚可。南非粉矿在国内高消耗量支撑下，南非粉矿期货市场接受度较高，当前低价货源难寻。不过市场放假氛围逐渐浓厚，对于期货采购热情有所放缓。铬铁生产成本居高运行，工厂挺价心态较强。但年底个别工厂为回流资金，进行少量低价抛货，且多以期货形式成交。当前冬储备库采购节点已接近尾声，下游贸易商及钢厂成交意愿较为平淡，多以观望态势为主。1月下游不锈钢厂检修数量较多，排产大幅下降至241.95万吨，月环比减少20.2%，铬铁需求下降，基本面支撑走弱。预计铬铁市场近期多维持平稳态势。

有色金属：本周有色金属价格整体下跌。本周国内电解铜产量环比上升，但临近春节下游消费走弱，且现阶段铜价绝对值偏高，因此铜价有所下滑。本周铝价跌破万八关口，但并未刺激终端接货的季节性，现货成交好转有限，又因临近春节，终端开工率持续下降，铸锭增量明显，供需及成本均走弱。虽然铅的部分生产企业受节日、停电等原因供应减少，但是铅锭库存增长明显，下游铅蓄电池企业开始放假，消费疲弱，采购情绪下降且开工率下调，整体需弱于供，导致铅价下跌。本周锌主要市场锌锭库存增加，供应较为宽松，但下游需求较弱，镀锌、合金等企业开始陆续放假，因此锌价下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为40944元/吨，环比下滑1833元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数分别下跌1.44%、5.23%、1.31%和1.83%。内部环境：2022年12月中国财新PMI49，前值为49.4。虽然国内疫情防控措施放开，但短期内企业生产受到影响，PMI恢复仍需时间。外部环境：12月美国PMI环比降至48.4点，继续深陷收缩。12月欧元区服务业PMI终值为49.8，为2022年8月以来新高。预期49.1，前值49.1。12月东盟国家PMI为50.3，低于11月的50.7。海外主要经济体的PMI涨跌互现，整体制造业景气度未现转折点。

石油化工：市场对经济衰退风险的担忧有增无减，且北半球相对温暖的气温也减少了燃料取暖需求，因此本周国际原油价格下跌。

成品油市场价格汽涨柴跌。本周，伴随首拨感染人群陆续康复恢复出行，汽油需求预期稳步向好，部分业者逐步建仓备货，市场价格趋于坚挺；但柴油市场实质性需求利好仍显匮乏，整体价格易跌难涨，致使国内成品油行情走势各异。Mysteel资讯数据显示，本周汽油价格8044元/吨，环比上涨2.51%；柴油价格7496元/吨，环比下跌0.29%。下周来看，新一轮批零限价下调预期开局，于市场存一定偏空指引；此外，春运返乡等皆予以汽油提振，整体需求预期尚可；但各地工厂相继停工，部分物流亦逐步停运，柴油终端消费则仍有下滑倾向，短线跌幅亦或大于汽油；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周期主产地价格小幅上涨。部分工厂由于持续亏损主动降负或者停产，整体国产资源供应量有限，同时工厂生产成本对价格形成一定支撑，出厂价小幅试探性上涨。截至1月6日，LNG主产地价格报6431元/吨，较上周同期上涨4.74%，同比上涨31.62%。预计下周价格下降。供应面来看，下周部分工厂有复工计划，预计国产资源供应将有所增加；需求方面来看，由于春节假期临近，下游逐步停工停产，整体需求将会持续减少，同时管道气供应充裕，LNG调峰需求预期不足，在供应增加、需求减少的预期下，预计价格将会持续下降。

甲醇市场东营地区行情表现低迷，下游积极备货，但价格持续偏弱，上游让利运费明显。预计下周市场继续偏弱运行，部分下游继续备货为主，但车或有限。

建筑材料：水泥价格由于市场需求持续收缩而延续跌势，本周水泥价格指数为462元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.07%。下周市场需求难有改善，水泥价格仍有跌势。

混凝土价格因原材料价格持续下行而小幅下跌。本周混凝土价格指数为428元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.23%。下周市场需求弱势难改，混凝土价格持续下行。

螺纹钢价格本周震荡偏强运行，小幅上涨。1）首套房贷利率动态调整机制出台，提振市场信心，盘面价格走强支撑现货价格上涨。2）本周建筑钢材供应减少，长短流程企业减产比例有所提升，临近春节，市场逐渐进入休市状态，需求持续萎缩，库存继续累积，供需双弱局面延续，但库存仍保持低位。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中鸡蛋终端需求逐渐好转，市场走货恢复正常状态，内销需求较好，鸡蛋价格稳步上涨，涨幅居前；本周大肉食鸡屠宰端意图拉涨毛鸡来刺激产品走货，毛鸡价格快速上行；本周白羽鸡苗价格呈“v”型走势，散户补栏情绪积极，叠加市场出苗量不大，鸡苗价格呈现强势反弹；由于春节临近，市场有效出栏时间较短，目前集团场灵活积极出栏，近期在被动认价出栏，本周猪价跌破成本线。

鸡蛋：本周鸡蛋价格稳步上涨，截至1月6日，全国主产区均价4.77元/斤，较上周均价上涨0.35元/斤，环比涨幅7.92%，较去年同比涨幅7.67%。终端需求逐渐好转，市场走货恢复正常状态，部分地区务工人员返乡，内销需求较好，市场交投活跃，加之恰逢元旦节日，各环节拿货积极性提高，推动蛋价逆袭反弹。预计下周鸡蛋市场继续偏强运行。

大肉食鸡：本周白羽肉鸡价格存在上调，截至1月6日，白羽肉鸡主流棚前成交均价为4.12元/斤，环比涨幅为7.85%，同比涨幅为4.30%。主要是本周屠宰端意图拉涨毛鸡来刺激产品走货，毛鸡价格快速上行，引发了养殖端的压栏情绪，造成毛鸡价格上涨超出预期；实际上当下阶段鸡源较多，供应端对毛鸡小幅利空，制约了毛鸡价格持续上涨；预计下周毛鸡价格持稳为主，变动有限。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格呈“v”型走势。截至1月6日，山东大厂报价2.00元/羽，环比跌幅16.67%，同比涨幅25%。上半周因新冠病毒影响，终端消费低迷，屠宰企业产品走货不畅，元旦假期并未提振市场，毛鸡价格持续低位运行，养殖端补栏积极性较弱，种禽企业排苗计划不畅，且出现大批退计划现象，种禽端被迫采取抽毛蛋降低损失，甚至出现毁苗现象，鸡苗价格持续下跌至低谷；下半周，因毛鸡价格出现明显涨势，养殖端补栏积极性开始提振，规模化养殖场陆续恢复正常补栏，市场散户受此影响补栏情绪也开始带动，叠加市场出苗量不大，种禽企业排苗计划顺畅，鸡苗价格呈现强势反弹，种禽大小厂价差较小。预计下周鸡苗价格仍以上行为主。

生猪：本周猪价偏弱下跌，截至1月6日，全国生猪价格在14.94元/公斤，较上周跌10.00%，同比涨1.22%。目前养殖端出栏压力大，元旦之后，春节也开始临近，市场有效出栏时间较短，目前集团场灵活积极出栏，而散户猪源体重偏大，中大猪较多，近期在被动认价出栏，本周猪价跌破成本线，养殖端普遍陷入亏损。本周因元旦及春节临近，整体需求好转，屠企开工提升，部分逢低适量分割，对猪价起到一定支撑，整体猪价下跌势头有所减缓，周五出现小幅反弹。下周迎来农历小年，需求维持向好，但市场整体猪源较足，猪价反弹动力有限，下周猪价预期窄幅偏强震荡。

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