Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（4.11-4.15）

本周全国大宗商品综合价格指数均值为1273.16，环比下降，降幅0.90%（前值10.62%）；同比上升，增幅17.39%（前值18.86%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡运行，总体价格略低于上周；不锈钢价格呈现先抑后扬走势，周环比小幅下跌；有色金属价格整体小幅上涨；石化方面，本周国际原油价格止跌上涨；成品油价格下跌；LNG价格继续下跌；建筑材料方面，水泥价格小幅回落，混凝土价格持稳运行，螺纹钢价格先抑后扬，总体略低于上周；农产品方面，农产品价格涨跌互现，其中大肉食鸡持续推涨，涨幅居前；鸡蛋价格小幅上涨；辣椒价格偏低，持续下跌；大蒜价格小幅下跌。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报5349元/吨，较上周下跌19元/吨，跌幅0.35%。其中，Mysteel长材价格指数报5290元/吨，较上周下跌0.22%；Mysteel扁平材价格指数报5405元/吨，较上周下跌0.47%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）各主要品种价格波动较小，原材料焦炭第五轮提涨落地，导致钢材成本上升，继续挤压钢材利润。前期钢材市场的主要驱动在于强预期、弱现实格局下，成本支撑叠加出口驱动导致钢价出现小涨，然而随着海外市场有所降温，出口驱动减弱，钢价上涨动力不足，钢价转为震荡。2）当前影响国内市场的核心要素在于疫情的发展，疫情造成各地区大范围的物流限制，导致产业链物流不畅，各行业面临断供风险；就钢铁行业而言，煤炭大省山西、钢铁大省河北、下游汽车重镇吉林和上海等均遭受了疫情的严峻挑战，部分人士预计5月全国汽车行业将出现大范围的被迫停产，对经济产生严重不利影响。在这种背景下，对产业链各主体而言，保供是近期工作的首要。

后期来看，预计钢价将继续震荡运行，主要在于：当前市场主要逻辑未发生显著变化，疫情对消费的影响仍然显著，按照吉林和香港的最新经验，上海预计将在5月中下旬得到基本控制，期间上海疫情外溢尤其对消费大省浙江和江苏影响较大，短期钢材消费难有实质性的回升；然成本端双焦供应短缺且物流受阻，价格易涨难跌；生铁产量仍有提升空间，复产预期的炒作还将持续，铁矿石库存已经出现实质性的下降，因此成本端仍然将表现坚挺。整体而言，短期钢材市场在成本支撑下，价格震荡运行。长期而言，鉴于疫情对全年经济发展目标形成的不利影响，近期宏观利好政策持续出台，地产政策进一步放松，在部分地区甚至演变成鼓励政策；国务院提出鼓励汽车、家电等领域消费；4月15日央行再次降准，释放流动性，进一步稳住市场信心，预计疫情后钢材需求将迎来集中释放。

不锈钢：本周不锈钢现货价格呈现先抑后扬走势，周初镍、不锈钢期货走跌，青山钢厂304冷热轧5月期货开盘跌300-400元/吨，加之部分地区物流管控，华东市场发货困难，现货成交较差，价格下跌；但随后期货盘面止跌反弹，现货市场询盘活跃，加之周三晚间无锡部分高速公路解封后，东方钢材城也开始货运车辆通行试运行，市场成交相对好转，尤其提货车辆激增，不锈钢市场拥堵，后成交好转刺激价格小幅上扬。社会库存连续三周增加，总库存增速较上周放缓，资源多集中在钢厂及代理手中。因疫情反复，不少市场对物流管控更为严格，佛山市场及部分地区性市场为加强公共场所及个人防护措施，进入市场需提供有效核酸检测证明，而无锡市场本周复工复产稳步推进，物流运输也逐渐开始恢复，集中提货造成小面积拥堵局面，但物流运输较上周顺畅,个别钢厂陆续因疫情生产受影响，华东、东北部分企业停工需求较弱，关注主流市场防疫管控政策变化，预计短期304价格维持窄幅震荡运行。

不锈钢原料方面：受疫情及环保政策影响，镍产业上下游呈供需两弱状态，周初宏观情绪走弱镍价下跌突破210000元/吨关口；后因供给侧担忧加剧，周中开始沪镍连续走强，在220000元/吨以上高位震荡。

菲律宾台风影响逐渐消退，苏里高出货增加镍矿价格下跌预期。无锡地区物流恢复300系不锈钢持续累库，不锈钢厂即期利润微薄对于镍铁高价接受能力有限，而现货资源紧缺下工厂多不愿低价出货，市场持续博弈。上海地区维持静态管控，进口亏损纯镍资源紧张。新能源方面，在高成本及疫情冲击下，下游三元企业减产为主，对于硫酸镍高报价多不接受。当前产业上下游供需两弱，镍价持续冲高动力不足，而短期纯镍低库存对镍价形成底部支撑，警惕挤仓问题，预计下周镍价区间震荡为主，运行区间200000-230000元/吨。

本周高碳铬铁现货价格强稳运行，较上周基本持平。疫情影响下整体市场交投氛围偏冷清，周内环保组督查叠加疫情导致原料运输阻滞，多地有工厂陆续进行减停产及检修操作，周内产量下滑明显。本周全国高碳铬铁产量为12.18万吨，环比下降12.4%。本周成本端涨势较为强劲，但疫情影响下整体市场交投氛围偏冷清。工厂利润不佳，多保证长协供货，零售方面以稳健为主。预计短期内铬铁价格仍会被成本推涨，整体偏强运行。

有色金属：本周有色金属整体上涨。铜价由于消费回暖，小幅上涨。铝价因疫情影响运输受阻，小幅下跌。铅价由于市场散单偏紧影响，小幅上涨。锌价由于下游补库意愿增加，小幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为46963元/吨，较上周上涨1164元/吨，周环比上涨2.54%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨2.25%、下降0.09%、上涨0.02%、上涨4.29%。因疫情对市场消费的影响，预计下周有色金属价格震荡下跌。

石油化工：俄-乌谈判仍无新的实质性进展，且欧盟计划禁运俄原油加剧供应风险担忧，国际油价上涨。Mysteel数据显示，山东地区进口的ESPO原油现货到岸评估价从5684.75元/吨涨至6282元/吨，涨幅10.51%。目前来看，俄-乌事件仍未停息，预计下周原油价格有上涨空间。

成品油本周市场价格普跌。本周成品油批零限价下调预期笼罩，国内疫情形势亦仍显严峻，市场供需基本面依旧焦灼，多重利空主导下，国内成品油市场行情延续跌势。Mysteel数据显示，本周汽油价格8944元/吨，环比下跌2.61%；柴油价格8387元/吨，环比下跌0.32%。下周来看，现阶段部分主营单位库存高位，消库意向不减，并且受部分区域疫情发散影响，汽油需求或依旧疲弱，而柴油暂有刚需支撑，尚且具备一定的抗跌性；预计下周价格或持汽跌柴涨走势。

LNG需求不佳，价格大幅下降。Mysteel数据显示，陕西地区主流成交价由上周的7356元/吨降至6927元/吨，降幅5.83%。天津LNG接收站出站价格由上周的8375元/吨降至7800元/吨，降幅6.87%。预计下周价格将会小幅下行。本周价格下跌后，出厂价格已经跌至成本线以下，部分工厂为了缓解液位压力采取了降产措施，整体资源供应量减少。考虑到当前工厂液位较高，预计下周主产区工厂成交重心仍将有下移，但受到成本面支撑，深跌可能性不大，降幅有限。

甲醇东营地区成交情况上涨，西北主产区停售明显，且出现部分工厂再次上调情况。考虑到下周下游工厂多需要备货，以及主产区库存预期下降情况，预计下周东营市场依旧偏高位上浮情况为主。

建材：水泥价格由于市场需求支撑不足而小幅下行，本周水泥价格指数为535元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.56%。下周市场需求逐渐好转，水泥价格持稳运行。

混凝土价格因市场需求未有较大改善而持稳运行。本周混凝土价格指数为471元/方，较上周持平。下周市场需求有所回暖，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢价格先抑后扬，总体略低于上周。主要在于：1）由于前期市场价格的持续拉涨商家恐高心理较重，特别是在需求表现不佳的情况下，周初建材价格明显回调。2）周后期建材产销数据披露，产量增加2.3万吨，表消增加36.6万吨，基本面好转，从混凝土产能利用率来看，本周小幅回升，证实建材消费确有回升。另外，国常委释放“降准”信号，进一步提振市场情绪，建材价格反弹，截止周五，螺纹钢价格指数收于5131元/吨，环比基本持平。

农产品：农产品价格涨跌互现，其中大肉食鸡持续推涨，涨幅居前；鸡蛋价格小幅上涨；辣椒价格偏低，持续下跌；大蒜价格小幅下跌。

大肉食鸡：大肉食毛鸡连续上涨，本周分割品持续推涨毛鸡价格，叠加毛鸡出栏严重不足，供需双向利好毛鸡。毛鸡价格突破年内高点。截至4月15日，山东大肉食毛鸡棚前均价4.58元/斤，环比、同比皆上涨7.06%。下周毛鸡供应呈快速减量态势，然而批发市场价格倒挂；屠企库存充裕，缺鸡不缺肉的情况或进一步加重，预计下周毛鸡价格大概率以高位整理为主。

鸡蛋：本周鸡蛋市场先涨后跌。截止4月15日，主产区均价4.70元/斤，较上周上涨0.20元/斤，涨幅4.44%。周初全国各地依旧受新冠疫情影响明显，终端群众采购力增加，市场走货加快，价格快速上涨至高位，随后受蛋价高位影响，贸易商避险心理拿货谨慎，市场交投氛围快速降温，走货节奏放缓，蛋价亦小幅回调。

辣椒：4月15日，山东金乡，三樱椒，上通货，价格参考10.20元/斤，较上周下调0.30元/斤，跌幅2.86%，同比去年跌幅24.39%。由于疫情影响，国内辣椒走货整体不畅，部分贸易商不看好后市，出货情绪较高；另外今年金乡大蒜价格偏低，部分持货商出货意愿偏强，导致目前市场出现明显下滑。预计短期成交气氛难好转，随着天气转热，辣椒将迎来淡季，成交气氛或延续弱势局面。

大蒜：本周大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑。截至4月15日，大蒜山东金乡杂交一般混级主流报价在1.71元/斤，环比下跌0.02元/斤，跌幅为1.16%。去年同期价格为2.28元/斤，跌幅为25%。混级蒜好质量货源维持偏少状态，市场需求度尚可。差质量货源商家出售积极性较高，但接货力度平平。临近续库，整体市场供应端货源维持偏多状态。不同产区因受品种、封控管理、走货速度不同，市场表现不一。

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