Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（3.14-3.18）

3月18日，全国大宗商品综合价格指数1295.70，周环比下降11.70，降幅0.89%；年同比上升，涨幅21.14%（前值22.26%）。分行业看，本周除基础化工和有色行业上涨外，其它各行业价格指数均下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月18日，钢铁价格指数1189.03，周环比下降5.30，降幅0.44%；年同比上升，涨幅3.31%。

本周钢材价格震荡运行，总体略低于上周。Mysteel全国钢材价格指数报5209元/吨，较上周下跌16元/吨，跌幅0.30%。其中，Mysteel长材价格指数报5130元/吨，较上周下跌0.11%；Mysteel扁平材价格指数报5285元/吨，较上周下跌0.48%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）国内多地疫情爆发，建筑工地、企业、仓储物流均受到影响，本周钢材消费下降，去库偏慢，据Mysteel调研，本周五大品种表观消费量同比下降4%，库存去化7.2万吨（前值为66.3万吨）。疫情冲击下，周初钢价明显下跌。2）宏观和地产数据公布，远超市场预期。另外，金稳会召开专题会议，出台进一步的稳增长政策，市场情绪得到明显提振，周中，钢价开始反弹。整体看，弱现实和宏观利好因素交织影响下，本周钢价震荡运行。

后期来看，预计钢价震荡运行，主要在于：1）目前疫情形势依然严峻，有扩散趋势，3月17日本土新增确诊人数超2000人，据Mysteel调研，多地物流、交通受到影响，广东大部分钢厂物流出货受到影响，东北部分钢厂收到暂停出库通知，预计下周钢材消费难见回升。2）本周五大品种钢厂库存由降转增，钢厂端压力增加，钢价上行压力较大。3）“稳增长”指引下，宏观利好消息不断出台，需求预期改善，且美联储加息落地进一步提振市场信心。4）焦煤进口下降，供应偏紧，库存持续去化，焦炭在成本上移和钢厂复产驱动下，第四轮提涨已落地，后期在钢厂逐步复产下，双焦或仍将稳中偏强运行，目前钢厂利润偏低，成本对价格支撑作用显现。

整体看，短期疫情对钢材市场冲击仍在，下周钢材消费难见回升，但“稳增长”背景下，宏观宽松政策不断出台，对市场有托底作用，且成本对钢价仍有支撑，预计短期钢价震荡运行。

二、有色行业市场价格运行情况

3月18日，有色价格指数962.28，周环比上升18.40，涨幅1.95%；年同比上升，涨幅23.31%。

本周有色金属价格整体小幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为45795元/吨，较上周上涨44元/吨，周环比上涨0.10%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨1.54%、上涨3.04%、上涨0.26%、下跌0.41%。

铜：铜价受地缘政治及宏观因素影响，小幅上涨。

铝：铝价因国际形势影响，小幅上涨。

铅：铅价由于库存紧张的影响，小幅上涨。

锌：锌价由于疫情形势影响，小幅下跌。

因国际形势的影响，预计下周有色金属价格小幅上涨。

三、能源行业市场价格运行情况

3月18日，能源价格指数1604.32，周环比下降17.41，降幅1.07%；年同比上升，涨幅34.65%。

原油：国际原油价格因俄乌局势存在缓和契机而下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为107.93美元/桶，环比下跌4.21%。目前来看，伊朗问题可能已接近落地，预计下周国际油价存下跌空间。

成品油：成品油价格因原油价格的先涨后跌而涨跌互现。周内，原油价格先涨后跌，油市整体氛围亦逐步由涨转跌，其中尤以汽油跌势更为显著，正负相抵之后，国内成品油市场行情涨跌互现。Mysteel数据显示，本周汽油价格10174元/吨，环比下跌1.42%；柴油价格8787元/吨，环比上涨1.53%。下周来看，受国内各地疫情扩散范围变大影响，各地管控升级，人们出行受限，汽油需求或有下降趋势；同样，物流交通受阻，柴油需求增量亦或受到一定抑制；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：LNG价格因疫情影响而小幅下跌。上周主产地价格涨至高位后，消费地市场受到疫情影响接货价格回落，主产区-主消费区套利收缩，主产地资源外流减少，工厂连续让利刺激出货；后随着价格下降，主产区-主消费地套利窗口重新开启，主产区资源流入华东、华南等远端市场资源增加，价格出现反弹。截至3月18日，LNG主产地价格报7225元/吨，较上周五下降4.77%，同比上涨96.55%。预计下周价格仍有上涨空间。主产区来看，当前工厂整体库存不高，心态较好，且资源外流较为顺畅，当前工厂生产理论利润刚刚转正，为保持生产利润，预计下周工厂将会继续小幅推涨。

四、建材行业市场价格运行情况

3月18日，建材价格指数1560.25，周环比下降6.63，降幅0.42%；年同比上升，涨幅6.75%。

水泥：水泥价格因原燃材料价格上涨影响生产成本提升而持续上行，本周水泥价格指数为536元/吨，较上周五上涨5元/吨，环比涨0.94%。下周由于多点疫情反复影响，市场需求增长受到抑制，水泥价格震荡偏弱运行。

混凝土：混凝土价格因原材料价格上涨影响生产成本提升而坚挺运行。本周混凝土价格指数为474元/方，较上周五持平。下周市场需求增长有限，混凝土价格难有上行动力。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡运行，略高于上周，主要在于：1）受国内防疫情况影响，国内建筑工地、加工企业等钢材用量较大行业受到影响，建筑钢材成交量下降，据Mysteel调研数据，本周建材周均成交量为16.3万吨，环比下降8.8%，需求走弱导致周初建材价格明显下跌。2）而后，宏观数据发布，投资数据远超市场预期，且金稳委会议进一步提振市场情绪，钢价反弹。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月18日，基础化工价格指数1220.56，周环比上升7.38，涨幅0.61%；年同比上升，涨幅21.76%。

PTA：本周国内PTA现货市场跌跌不休，一方面受累于成本塌陷，一方面需求端支持不足。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5832.60元/吨，周均价环比-6.74%。

早期在强势的地缘政治引导下，原油大涨而PTA跟涨不足，导致加工费持续压缩，市场保持成本逻辑的风向突出。然周内伴随着俄乌关系缓和，叠加美国商业原油库存增长，油价持续下跌拖累板块，而PX深蹲大于PTA，其加工费环比有所恢复，但并未摆脱亏损窘境。结合考虑国内多点式疫情抑制需求及发运，下游买跌情绪不佳，继而即便PTA装置检修增多，也仅是些许抑制跌幅。

甲醇：甲醇价格因原油价格下跌而下跌。东营地区甲醇市场先跌后涨，主产区库存略偏低位，再次价格下跌可能信较低，且目前处于亏损情况。预计下周市场西北地区或上涨，而东营地区亦存在上涨趋势。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月18日，橡胶塑料价格指数924.23，周环比下降22.62，降幅2.39%；年同比下降，降幅2.66%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格较大幅度下跌。俄乌关系存缓和转机拉低国际油价，市场对本周三美联储将宣布加息25个基点的预期愈演愈烈，外资对中国金融市场政策的恐慌性导致外围因素对天然橡胶价格形成压缩，下游工厂受公共卫生事件影响开工率将有所下跌，需求边际减弱预期升温，外围因素为主，下游需求走弱为辅，共同压缩胶价下行。

预计天然橡胶短期仍有小幅下跌空间，中长期维持反弹预期。短期来看，外围因素扰动暂时性消化，但是公共卫生事件对需求影响较大的预期依旧较高，天胶承压反弹难度较大，现货坚挺性走软，短期支撑平台松动，仍有继续下跌风险。中期来看，下游需求受公共卫生事件影响减弱恢复至正常开工之后，需求端将进入相对平稳期，市场矛盾的关键点将转移至天胶到港情况，在无超预期大增的情况下，留给青岛累库的时间不多，青岛库存同比低位的情况难改，预计天然橡胶上半年仍有向上反弹可能。一旦上涨，关注国内开割情况和混合胶非标基差扩大情况，谨防套利企业加仓下压胶价。

合成橡胶：本周原料丁二烯价格明显走高，成本面支撑走强，中石化华北齐鲁1502出厂价格暂稳在12800元/吨。而市场价格却阴跌下行，随着上周期末丁苯橡胶出厂及市场涨至高位，下游工厂对高价货源存抵触心态，采购意向转淡；而前期利好逐步消化，原油及天然橡胶价格下跌，消息面利空丁苯市场心态；虽开单户成本高位，低出有限，但场内部分套利盘及前期低价货源顺势低出，拖拽丁苯市场价格逐步走低。截至3月17日，山东地区齐鲁1502主流报盘在12600元/吨附近，实单再谈。本周原料丁二烯价格持续走高，成本面支撑走强，顺丁橡胶出厂价格维稳。然原油价格大跌，天胶现货价格贴水顺丁橡胶，消息面表现拖拽，且国内部分地区公共卫生事件持续发酵，下游轮胎市场愈发清淡，甚至部分暂且停工，需求拖累下，顺丁橡胶市场价格持续性下探，尤其民营资源低出明显拖拽。截至3月17日，山东地区齐鲁顺丁市场参考在13700-13800元/吨，价格仅供参考。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月18日，纺织价格指数1060.42，周环比下降11.52，降幅1.07%；年同比上升，涨幅10.64%。

新疆棉：新疆地区棉花价格稳中有跌，跌50-100元/吨，3128B 新疆机采棉22700-23000元/吨，手采棉22950-23200元/吨。内地地区棉花价格小幅下跌，跌50-100元/吨，3128B 新疆机采棉23200-23400元/吨，手采棉23300-23700元/吨。因资金成本压力增加，轧花厂惜售情绪有所减弱，积极销售现货资源。下游购销热情不佳，补库节奏刚需为主，叠加疫情防控措施升级，市场消费信心不足，棉花成交维持清淡局面。地产棉方面，皮棉毛重报价21000-21500元/吨，价格坚挺，下游需求不振，轧花厂出货受阻。

进口棉：港口外棉清关人民币报价涨跌互现，幅度100-200元/吨，美金报价上调0.5-1美分/磅，市场成交未见明显变化，纺企刚需补库小量采购为主。当前青岛港2021年印度棉M1-5/32报价21600-21800元/吨，美金报价131-132美分/磅；2021年巴西棉M 1-5/32报价23200-23400元/吨，美金报价141-142美分/磅；2020 年度美棉EMOTGC31-3-36报价23700-23900元/吨，美金报价144-145美分/磅。港口防疫工作增强，棉花入库略受影响；出库作业正常，但汽运相对难寻，仓库提货、出库情况相对放缓。港口外棉库存以巴西棉、印度棉、美棉为主，其中青岛港美棉、巴西棉居多，张家港印度棉居多。

纯棉纱：纯棉纱市场行情交投偏淡，郑棉偏强震荡运行，纺企逢低采购，谨慎观望，根据自身纱线库存来合理控制产销，报价随行就市，一单一议，全国纯棉32s 环锭纺均价29620 元/吨，周环比跌幅0.1%；终端需求偏弱，订单跟进乏力，市场部分棉纱价格存在虚高，织厂接单利润不佳，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月18日，造纸价格指数953.95，周环比下降5.53，降幅0.58%；年同比下降，降幅0.29%。

本周期国产浆报盘上行后调整为主。主要落实上行价格，出货情况一般。受疫情管控影响，部分企业原料进出压力较大，个别企业窄幅上调50 元/吨。阔叶浆含税出厂5800 元/吨，化机浆含税出厂3500元/吨。据Mysteel网调研，受商品浆价格高位支撑，国产浆价格挺价意愿较强，预计短期内国产木浆价格区间整理为主。

九、农产品市场价格运行情况

3月18日，农副产品价格指数1753.61，周环比下降3.60，降幅0.20%；年同比上升，涨幅8.35%。

大豆：本周东北地区大豆稳中略偏弱运行，走货依旧保持较为清淡的状态。本周海伦直属库收购价格上调0.02元/斤，但拍卖持续进行，本周仍有三次拍卖，国储的收购与拍卖对大豆的价格影响仍相对明显。因走货清淡，出货价格较上周略下滑0.02元/斤，黑龙江西部地区中粒塔粮装车3.12-3.14元/斤。南方地区大豆大部分稳定，安徽个别地区价格出现走低。河南、山东大豆价格暂保持平稳，安徽涡阳、淮北地区价格略下滑0.02-0.03元/斤。整体走货情况一般，个别地区受疫情影响，物流稍显不畅。

目前东北地区农户卖粮积极性尚可，中储粮持续拍卖供应端相对宽松，但需求端表现相对疲软，对行情暂无支撑。值得注意的是，近日进口大豆价格上涨较为明显，与国产大豆价格差距在缩减。

豆油：本周期内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价高位有所下跌。周内豆油现货一口价随盘面下跌，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间11040-11620元/吨，截止到3月18日全国均价11288元/吨，环比3月11日下跌170元/吨。原油表现一般，叠加美国农业部报告利空影响持续，导致价格有所调整，连盘豆油本周下跌为主。现货方面，市场需求十分一般，各地基差继续呈现南强北弱格局。截至3月18日，国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+590至1170元/吨。预计下周价格继续震荡，建议关注油厂开工及下游成交变化。

玉米：本周玉米市场价格以稳为主，局部涨跌互现。3月17日，玉米周度均价为2779元/吨，较上周上涨2元/吨。东北地区受疫情影响，外流减少，粮商心态出现转变。华北地区深加工企业根据门前到货车辆调整收购价，到货量大的企业下调价格，粮源以当地货源为主。到货量低的企业则适当上调收购价。南方地区市场交易气氛平淡，北港发货减少支撑粮商心态，粮商根据库存及走货情况调整报价。下游饲料企业按需采购为主，滚动补库。预计短期玉米市场价格盘整运行。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。

资讯编辑：郭雅如 021-26096795
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。