Mysteel：每周报告精选（7.31-8.6）

Mysteel：全国粗钢产量分析及8月预判-我的钢铁网

6月全国粗钢日均产量环比明显下降：

• 6月钢价震荡走弱，原料价格居高难下，钢厂利润收缩导致减产
• 重大活动期间，山西、唐山钢厂集中减产

7月：供给端收缩力度大于需求端，钢材库存止升下降，推动钢价反弹

• “双限”的执行+极端天气+传统淡季导致下游需求一般
• 受央行降准以及压减粗钢产量等消息刺激，投机需求有所回升

展望粗钢8月行情：

• 需求方面：受高温淡季以及部分下游行业景气度下滑影响，8月预计延续疲弱态势
• 供给方面：多地继续推进压减粗钢产量工作，8月份或仍有减量预期，考虑到钢厂普遍扭亏为盈，产量降幅或有放缓。
• 库存方面：8月份国内钢材市场供给和需求或继续减少，库存下降速度或放缓，钢价或震荡偏强

Mysteel：8月份国内建筑钢材价格将区间震荡运行-我的钢铁网

7月价格情况：螺纹均价大幅反弹：

• 截止7月30日，螺纹钢全国均价5479元/吨，月环比上涨540元/吨。
• 主要城市上海、广州、北京价格企稳反弹，三城螺纹钢价格月环比分别上涨520元/吨、700元/吨和530元/吨。

7月供给情况：供给大幅下滑

• 螺纹钢周产量为328.87万吨，环比大幅下降23.72万吨年同比下降58.72万吨；
• 线材周产量为153.81万吨，月环比下降7.61万吨，年同比下降9.72万吨。
• 双限的执行+极端天气影响

7月需求情况：需求未见明显好转，社会库存继续增加：

• 受极端天气以及部分地区疫情影响，华中、华东地区成交量明显下滑，除此以外的其他地区表现尚可，华南地区明显增长。
• 7月份全国日均成交量为18.74万吨，月环比下降3.50%，年同比下降13.88%。
• 分区域来看，华中地区成交量环比下滑22.27%，华东地区成交量环比下滑5.83%，华南地区成交量环比增长15.18%，西南地区成交量环比增长7.30%。
• 建筑钢材社会库存总量为980.85万吨，月环比增加35.17万吨，年同比减少83.22万吨；

展望建筑钢材8月行情：

• 从宏观层面看，降准、土地竞拍等政策或将对建筑钢材产量的过快下降形成一定的抑制作用，对价格大幅上涨也起到一定的提醒作用。
• 部分钢铁品种关税再调整，国内建筑钢材价格仍将明显高于国外价格，净进口将继续对内贸供应形成补充
• 产量或因限电的结束、突发事件影响的减轻而有所回升。
• 下游用钢需求将有一定的回升空间，投机需求将由于预期的提前变现而减弱，故供需双弱格局不改。
• 价格将因超预期后回归现实的需要而有向下调整的必要，反抽的空间也将由于宏观调控而受到抑制。预计8月份国内建筑钢材价格将出现调整，而后处于合理区间震荡运行。

Mysteel：8月份废钢市场先抑后扬-我的钢铁网

7月运行情况：

• 7月国际废钢价格弱势运行：季节性因素+钢厂检修
• 7月份国内内废钢涨后小幅回落：双限导致部分钢厂降低非钢采购量
• 7月份国内螺纹价格大幅上涨：目前螺废价差为1714.5，较上月增加475.5元/吨

展望废钢8月行情：

• 预计8月废钢市场仍处于供需两弱状态，短期内废钢价格随成材走跌
• 预计9月钢材需求或将逐步释放，同时双限政策支撑钢材价格，废钢价格有跌后回升的可能。

Mysteel：8月无缝管价格或呈现震荡小幅下行-我的钢铁网

7月价格情况：震荡上行

• 原材料价格持续上涨带动无缝管价格震荡上行，但管厂利润收缩，市场出现倒挂现象。
• 山东地区的调坯轧材无缝管厂7月理论利润水平150元/吨，环比回落120元/吨。

7月供应情况：出货抬升

• 由于管厂利润收缩，为降低库存压力，管厂普遍让利出货，厂库高位回落。

7月需求情况：低位运行

• 淡季加上受极端天气影响，贸易商活跃度低，7月整体成交维持低位运行。

展望无缝管8月行情：

• 供应方面，8月无缝管整体产能利用率或将维持在75%-80%的水平，处于比较正常的区间。
• 8月管厂竞争或加剧，管厂继续让利，利润或继续收缩。
• 市场方面：下游需求8月份或将触底，回升或较难实现，市场成交量方面则有望呈现触底反弹，在价格市场调整后，成交情况或将有所好转。

Mysteel：8月型钢市场进入高位震荡区间-我的钢铁网

7月价格情况：冲高回落

• 钢厂停产预期使得远期价格持续上涨并带动现货市场价格跟涨，而短期需求处于淡季，无法支撑市场价格保持高位。

7月供应情况：钢厂生产不饱和，厂库低位

• 从下半年开始，北方地区型钢调坯轧材厂大多出现停产。
• 型钢企业7月生产情况基本低于去年同期水平，并且月初开工率回落至底部。
• 执行“环保回头看”，产量缩减影响较大。
• 由于焦煤焦炭供不应求，钢坯价格保持高位，型钢轧材企业成本压力较大，基本处于盈亏边缘，钢企生产意愿弱。

7月需求情况：保持低位，短期增量有限

• 淡季影响+极端天气
• 自成品材价格从4月份持续拉涨后，下游面临较大资金压力，高位难于成交，短期需求释放力度有限，需求反弹仍需时日

展望型钢8月行情：

• 成本方面，由于8月钢厂停限产预期较强，原材料价格高位回落，钢厂利润或将拉开差距，成本压力有所缓解。
• 供给方面，钢厂成本压力或有所缓解，等钢厂消耗掉部分库存后，会进一步考虑恢复生产
• 需求方面，下游资金或持续偏紧，成品材价格上涨后将更难以出货。8月仍然是需求淡季，随着高温及雨季影响，开工情况短期难以好转。

Mysteel：多空共振 8月焊管价格或迎来抵抗式下跌-我的钢铁网

7月价格情况：逐级上涨，管带差收窄，利润下滑

• 截止7月30日，国内焊管全国均价报5950元/吨，较月初上涨307元/吨，全月均价为5810元/吨，仅高出6月均价40元/吨
• 从焊管与镀锌管价差来看，7月焊管与镀锌管价差平稳运行，基本维持在710-720元/吨，与6月相比下降60-100元/吨。
• 从利润来看，截至7月30日，焊管订货利润空间为-200元/吨，年同比下降230元/吨；镀锌管订货利润为-138元/吨，较去年同期相比下降438元/吨。

7月供给情况：生产效益差，产量低位徘徊

• 截至7月29日，29个国内主流焊管生产企业产能利用率为76.52%，环比增长1.73%，同比下降13.04%。
• 月度产量为156.8万吨，环比增加0.4万吨。
• 带钢高价导致管厂成本高位，管厂恐高情绪下对于原料采购也较为谨慎；
• 受极端天气影响，下游需求在传统淡季下释放力度仍然有限，管厂的生产积极性较低。

7月库存情况：厂库明显增长，社库由增转降

• 截至7月30日，焊管管厂库存为60.28万吨，环比增长8.13%，同比增长21.2%。
• 焊管社会库存为91.18万吨，环比下降0.26%，同比增长14.36%。
• 目前焊管供给端有一定过剩压力，这也是管价滞涨的主要原因。

7月需求情况：高价制约需求，成交量创年后新低

• 7月国内焊管月度日均成交量为17857吨，环比下降4.8%，同比下降16.8%

7月原料情况：管带价差维持低位，卷带价差持续倒挂

• 7月管带价差整体呈现前低后高态势，截止7月30日，管带价差仅为10元/吨，焊管仍处于亏损的局面。
• 7月卷带差倒挂水平基本维持在50-150元/吨，下旬开始明显收窄。截止7月30日，唐山地区卷带差为-20元/吨，较上月同期持平。

展望焊管8月行情：

• 从价格来看，8月焊管价格或呈现震荡下跌走势，但受卷带等原料价格影响，下跌空间不大
• 从供应端来看，受高价原料制约，目前管厂生产积极性较差，以降库存为主，在原料价格降至合理区间后，管厂或进行原料补库及逐步扩产。
• 从需求来看，8月国内焊管市场仍处淡季，需求释放空间仍然有限。

Mysteel：8月份中厚板价格或震荡走强-我的钢铁网

7月价格情况：震荡走强

• 7月份国内普板均价5581.91元/吨，环比涨1.71%，同比涨42.28%。
• 7月份热轧板卷与中厚板之间的价差为-131.36元/吨，6月份热轧板卷与中厚板之间的价差为-1.24元/吨，价差缩小130.12元/吨；2020年同期数据为53.09元/吨，同比价差缩小184.45元/吨

7月产量情况：产能利用率走低

• 7月份平均产能利用率为84.08%，环比降4.43%，同比降0.81%
• 7月份中厚板库存整体小幅增加，社库增加，厂库小幅下降

7月消费情况：小幅走低

• 7月份均值为137.08万吨，环比减2.95%；同比增0.15%

展望中厚板8月行情：供需两弱

• 钢厂计划产量小幅减少
• 钢厂接单情况略有好转
• 工程机械销量持续下降（淡季+高基数+新开工项目下滑+成本高位）
• 造船业维持稳定增速
• 重卡销量7月同比大跌（限产+货源不足+运价低迷+基建开工不足）

Mysteel：“涨也怕，跌也怕”的热卷你还爱么？-我的钢铁网

行情走势回顾：

对后期行情的预判：

• 在货币政策维持的情况下，下半年压减粗钢产量稳步推进
• 整体下半年行情将是先抑后扬，整体以稳为主
• 短期热卷价格依然将在5750-5900之间徘徊，而盘面利润也将从高位回落,期价相对承压，类似5月份持续大跌可能性不大

Mysteel：8月份国内带钢市场短暂回调后或有望继续拉涨-我的钢铁网

7月价格情况 ：低位反弹后持续走高

• 截至7月31日，小窄带月环比涨570元/吨，355mm系列带钢涨600元/吨，小窄带与355mm带钢的平均差价从6月份的290.95元/吨扩大至315.9元/吨。
• 7月热轧窄带钢价格跟随坯料价格上行，价差方面有逐渐扩大的趋势，利润空间尚可。
• 7月无锡价格偏低，出现与唐山价格倒挂情况，宁波地区价格偏高。

7月供给情况：产量骤降，交货不定

• 7月份的各种限产政策来看，调坯带钢的产量几乎减半，供应骤减，但实际上月整体的成交情况差强人意，并未达到预期。

7月出口情况：热轧量少，冷轧量多

• 冷轧带钢国外加工费偏高且受疫情影响，对我国冷轧带钢的出口需求增加
• 关税调整取消冷轧镀锌产品出口退税，未来对出口量有一定影响。
• 关税调整并未提及热轧产品，对国内市场仍存利好预期

展望带钢8月行情：供转弱需转强

• 供应面：受限产影响，供应面收紧
• 需求面：终端需求逐步释放，市场或出现供需错配情况

Mysteel：亚洲钢铁市场及中国进出口回顾与展望-我的钢铁网

钢材行情：

• 北美与亚洲钢铁价格的弱传导效应：尽管北美钢材短缺，但关税以及双反政策限制来自欧盟和中国等主要竞争对手的产品流入
• 亚洲板材涨幅（42%）远高于长材（21%）：得益于制造行业的需求激增。
• 2021年上半年，中国是亚洲最主要的冷热板卷供应国

亚洲钢材贸易情况：

• 2021年上半年中国先后出台政策，放宽对于包括废钢、钢坯、生铁在内的初级钢铁材料进口门槛并限制成品材出口。
• 2021年上半年，中国板材产品的外贸利润显著高于内贸，使用进口钢坯的成本在多数时间也小于内贸现货。
• 海外热轧板卷和国内现货的价差从7月初开始不断收缩，原因是7月份中国热卷价格稳步上涨，但东南亚的到岸价格几乎持稳。
• 上半年中国依然是亚洲区域最主要的钢坯、生铁进口国。共计进口574.9万吨钢坯，同比增加3.8%；和去年相比，今年上半年中国生铁进口量同比下降了37%至123.68万吨，废钢实现净增加，1-6月共进口32.7万吨，其中7成来自日本。

亚洲钢铁市场下半年展望：

• 中国粗钢减产预期：按照各地目前的执行政策及现实情况来推算，2021年下半年需减少粗钢产量2731.3万吨，平均减产力度为4.39%。将主要集中在第四季度。
• 东南亚地区钢铁消费预期：根据东南亚钢协的预测报告，2021年东盟六国钢铁消费量将持续受基建需求带动，预计回到疫情前的增速水平。最主要的需求支撑将来自越南和印尼。
• 东南亚地区疫情的影响：6月初东南亚疫情开始恶化，影响了马拉西亚、孟加拉和菲律宾的钢铁生产。主要的产钢地区印尼、越南的生产端尚未受到明显影响，但疫情恶化导致国内需求疲软。

中国取消出口退税的影响：

• 对亚洲钢价的影响：中国冷镀产品离岸成本的大幅提高，主要出口地区的价格也将应声上涨，并在国际市场上展开竞争
• 对我国进出口的影响：下半年出口大概率环比收窄

Mysteel：资源平衡及限电风波下 多地废钢需求降至全年低点-我的钢铁网

限产影响：钢企多检修以及减少废钢用量

• 目前华东地区影响最为明显，废钢日消耗量降至近两年同期水平的低点，且压力多集中在江苏及山东地区，山东部分钢厂废钢日用量减少近50%

限电影响：电炉减产导致废钢需求大幅减少

• 受限电影响，川渝地区废钢用量减少约20%左右，广西地区废钢用量约减少36%，广东减少30%。

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