2015年上半年硅铁行情走势回顾及后期市场预判

转眼，2015年已逝半载，回顾15年上半年里硅铁价格一路走低，主要是由于2014年底硅铁新增产能的集中释放，在市场需求未有明显回暖的迹象下，市场的供需关系也持续不断的恶化，硅铁价格频频刷新历史低位。在长达8个月的持续走跌下，硅铁生产企业在高库存、 零利润的艰难环境中苦苦求存，市场不断洗牌，部分中小企业被迫转产甚至停产。然而，在二季度下旬，硅铁价格在迎来一波久违的快速反弹后又小幅回落。那么， 是什么原因导致的这波价格走势以及在即将到来的7、8月份行业淡季这波上涨行情能否延续，笔者就以上两方面进行分析探讨。

首先，回顾上半年硅铁市场走势：

价格方面，受2014年下半年硅铁新增产能集中释放影响，2015年上半年硅铁市场延续弱势格局。年初在下游需求尚未启动，供给压 力较大的情况下，硅铁价格一路下跌，生产企业亏损幅度不断扩大。4月底，第二十六届硅系G13峰会在银川圆满召开，会议就当前硅铁市场低迷现状提出“限产 保价、抱团取暖”等一系列应对措施。会后，尽管5月份主流钢厂硅铁招标价格持续下跌，且跌幅均高达100-150元/吨，但生产企业挺价心态仍然强烈，纷 纷响应限产保价等应对方针。届时，硅铁市场开工率进一步下调，鄂尔多斯西金、物通、华电等大厂均减产30%-50%不等，部分中小企业受资金压力停产或转 产。5月份硅铁价格开始筑底，至当月底受市场供需关系好转，硅铁价格开始小幅反弹，在买涨不买跌的心态促使下，贸易商囤 货积极性提高，市场活跃度升温加上部分炒作因素，硅铁价格迅速反弹，72#铁自然块出厂成交价从5月初的最低4600元/吨拉涨至最高5000元/吨成 交。但好景不长，6月份硅铁钢招价上调幅度预期落空，贸易商利润被压缩，囤货积极性随之减弱，市场成交活跃度大幅降温，加上月底生产企业普遍面临交电费、 员工开支等一系列资金支出，部分企业受资金压力，不得不再次降价来吸引成交，导致6月底主产区72#铁自然块出厂成交价回调至4800-4850元/吨。

图1：上半年硅铁价格走势

（数据来源：Mysteel云终端）

出口方 面，上半年我国硅铁出口市场依旧低迷。据海关数据显示，1-5月份我国硅铁共计出口12.4万吨，同比减少8.7%。1-5月份累计出口至日本为5.03 万吨，累计同比减少16.1%；1-5月份累计出口至韩国2.95万吨，累计同比增加2.4%；1-5月份累计出口至美国1.38万吨，累计同比减少 27.5%。目前我国硅铁出口仍受限于25%高额的硅铁出口关税，加上走私的冲击，正规出口市场持续有价无市的疲态。同时伴随着马来西亚OM铁合金项目硅 铁的投产，再次冲击了中国硅铁在国际市场份额。

图2：上半年我国硅铁出口量走势图

（数据来源：Mysteel云终端）

产量方面，1-5月份我国硅铁产量持续下滑。据统计局数据显示，1-5月份硅铁累计产量在 184万吨，同比减少16.5%。其中，1-5月份宁夏地区硅铁累计产量在37.8万吨，累计同比减少16.8%；甘肃地区1-5月份硅铁累计产量在 16.9万吨，累计同比减少16.85%；青海地区1-5月份硅铁累计产量在39.28万吨，累计同比减少18.9%；内蒙地区1-5月份硅铁产量在 39.97万吨，累计同比增加5.9%。

图3：上半年硅铁产量走势图

（数据来源：Mysteel云终端）

1-5月份硅铁消耗情况：

（注：粗钢:硅铁=1:0.004金属镁:硅铁1:1.1）

其次，下半年硅铁市场走势分析：

从1-5月份硅铁产量及消耗量可以看出，目前市场处于供需平衡的局面，对于接下来硅铁价格走势 形成有利的支撑，但面临7、8月份的常规消耗淡季，硅铁价格能否继续走高，笔者就从供需两方面进行分析。首先供应方面，自6月份硅铁招标价格大幅反弹后， 已陆续有企业开始复产，另外，部分前期停产的企业也有着开炉计划。这也表明，生产企业已慢慢进入复产模式，后期市场供应只会不断增加。

另，需求方面：钢材市场，据中钢协 数据显示，6月上旬末，重点钢厂库存为1630.91万吨，比5月下旬增加47.97万吨，环比上升3.0%。需求依旧不振，但钢材产量仍在较高水平，导 致钢厂库存仍处于高位。与2014年同期相比增加了177.97万吨，同比增幅12.25%。受供给压力影响，国内钢材价格仍处于下行通道，钢厂亏损幅度 不断扩大，迫使更多的钢厂加入减产行列，届时，对于原材料需求必然减少，从而进一步打压原料采购价格。

金属镁市场，1-5月份金属镁产量共计30万吨，累计同比减少9.3%。受下游市场需求冷清影 响，金属镁价格一路走跌，其中镁粉行业、镁合金行业以及出口方面近期订单都有所减少。虽然镁合金工厂生产积极性很强，但迫于订单稀少，目前整体开工仍处于 低位。据统计，6月陕西地区金属镁开工率为50.17%较上月下降0.31%；山西地区开工率为26.57%，较上月上升1.38%，；宁夏开工率 54%；内蒙开工41.6%；新疆开工率4.5%。

总结，对于三季度硅铁市场走势，从供需两方面来看，市场表现并不是很乐观。即将到来的7、8月份常规消费淡季以及近期下游钢材市场和金属镁市场的疲软表现，对于后期硅铁价格持续反弹分别形成压力。从当前市场供应情况及各企业库存情况可以判断7月份河钢硅铁招标价格涨幅不会太大。总体而言，三季度硅铁市场难以出现大幅反弹的行情，价格稳中小涨的可能性较大。

业内人士操作方面仍需谨慎，此轮硅铁价格反弹只是单方面供应量的减少，并不是下游需求的好转，需随时关注市场供需情况。而生产企业应随时关注下游市场需求来制定生产计划，切勿盲目跟风开炉，应多元化经营，保持市场健康发展。

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