高基数效应下销量增速依旧强劲，国产品牌持续占据半壁江山【Mysteel 10月工程机械数据点评】

一、行业持续增长

今年以来，受基建投资增长、PPP项目落地、环保排放标准升级，出口增长等多因素影响，叠加2016年上半年低基数效应，工程机械行业尤其是挖掘机销售持续呈高速增长态势，同期销量创历史新高。随着下半年高基数的影响，工程机械销量同比增速有所放缓，但依旧保持高于往年的高增长速度。与此同时，工程机械行业几个主要指标：截至目前，全行业营收同比增长20.5%，利润同比增长591.2%，应收账款降低7.1%。

10月挖掘机销量同比持续高增长。2017年1—10月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品112476台，同比涨幅98.2%；其中10月份单月销售10541台，同比涨幅81.2%。10月挖掘机出口销量871台，同比涨幅84.9%；1-10月共计出口销量7478台，同比涨幅27.5%。

10月装载机销售8114台，全年9.5万台在望。017年10月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机8114台，同比去年10月份5587台，增长45.23%，受高基数影响，自4月份以来七个月首次降至60%以下。2017年前十月，全行业累计销售装载机81403台，相比2016年同期56304台约增长45%，增幅较上月进一步扩大，继续向全年9.5万台冲刺。2017年10月，装载机出口1636台，占总销量20.16%；1-10月，全行业累计出口各类型装载机15624台，占总销量19.19%，同比2016年的11671台增长33.87%。

10月份推土机销售386台，出口增长近200%。2017年10月份，纳入统计的11家主要推土机生产企业共计销售各类型推土机386台，同比增长50.19%。1-10月，推土机累计销售4890台，相比2016年同期3482台，增长40.44%，增幅继续小幅扩大。10月份，推土机出口延续出色表现，共出口137台，同比大幅增长近200%，出口占总销量35.49%。1-10月份，各型号推土机累计出口1417台，占总销量28.98%，同比去年的745台，增幅达到90.20%。

10月销量增长近四成，平地机行业“春常在”！ 2017年10月，纳入统计的10家主要平地机生产企业共计销售各类平地机340台，同比增长37.65%。今年前十月，平地机累计销量达到3765台，同比增长43.65%。10月份，平地机出口221台；1-10月，平地机累计出口1957台，占比分别为65%和52%。前十月，平地机出口同比增长约29%。早在2016年1月份，平地机行业就开启了上升势头，从那至今22个月里有20个月同比正增长，今年以来，除了1月份增长率低至0.96%，其它月份均在25%以上，行业上升势头平稳。

二、下游基建、矿产投资景气，中大挖增速明显

10月份，小挖（≤13t）、中挖（13-29.9t）、大挖（≥30t）增速分别为61%、107%、101%；市占率分别为48.09%、36.34%、15.57%。中大挖销售增速高于小挖，显示目前下游矿山、基建项目开工情况仍然非常好，行业高增长有望延续。

从小松挖机开机小时来看，2017年9月工程小松工程机械开工小时数为137.1小时，较上月上升3.3小时，较2016年同期上升3.1小时。已经连续第7个月超过130小时。从分吨位的数据来看，中大挖开机小时数还是有增长，对应基建、矿山开工情况还是非常好，导致目前中大挖缺货情况持续。10月份为挖掘机开工旺季，虽然十九大期间，限产及环保检查会一定程度上影响新项目开工，但我们预计10月份小松开机数仍可以与去年基本持平，环比略有增长。

三、国产品牌市占率持续大于50%

10月份，国产品牌增速93%，1-10月累计增速103%；日系、韩系、欧美单月增速分别为48%、96%、83%，累计增速分别为81%、117%、95%。10月份韩系品牌销量增速增长，相对而言日系品牌表现较差。同时国产品牌市场份额稳定，长期占领国内市场半壁江山。2017年1-10月份，国产、日系、韩系、欧美市占率分别为54.39%、18.94%、10.15%、16.52%。日系和欧美系品牌市占率持续下降，国产品牌持续发力，受到市场普遍认可。

本文作者：牟秀燕 021-26093818

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