Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （4月15日-4月19日）

Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1144.01，环比上升，增幅0.41%（前值0.60%）；同比下降，降幅3.00%（前值-3.54%）。

本周钢材供需继续改善，原料需求增加，成本抬升推动钢价偏强运行；有色金属主要品种价格涨跌互现，其中铜价涨幅最大，环比上涨3.85%；石化方面，国内成品油限价上调预期兑现利好市场，但国际油价收跌影响致使国内成品油行情跌涨不一，本周成品油价格汽涨柴跌；建材方面，水泥价格持稳，混凝土价格小幅下跌，螺纹钢价格偏强运行；农产品价格涨跌互现。

钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报4002元/吨，较上周上涨71元/吨，涨幅1.80%。其中，Mysteel长材价格指数报3953元/吨，较上周上涨2.51%；Mysteel扁平材价格指数报4050元/吨，较上周上涨1.15%。

本周钢价偏强运行。1）本周钢材库存2034万吨，环比下降99万吨。钢材库存下降较快，供需逐渐改善。2）截止4月19日，247家钢厂日均铁水产量226.2万吨，环比增加1.5万吨，为连续三周增加。原料需求增加，铁矿上涨、焦炭提涨两轮，成本抬升进一步推动钢材价格上行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）首先，钢材供需差仍在100万吨左右，即便钢材产量增加，钢材库存单周去化收缩至80-90万吨仍较快。按此速度推算，钢材库存在五一前后将降至偏低水平，钢材供需呈持续改善状态。2）其次，钢材利润已有所改善，加之库存压力缓解，钢厂复产条件已经具备，预计钢厂将继续复产。铁水增加，但钢厂原料库存并不充沛，钢厂铁矿、焦炭库存均处于偏低水平，库存都集中在港口、矿山，需求一旦向产量传导，铁水回升将带动原料上涨，进一步强化钢材上涨动力。

综合来看，供需逐渐改善，加之钢厂复产原料走强，成本抬升将进一步推动钢材价格上行。

不锈钢：本周不锈钢价格持续上涨。13日受俄罗斯有色金属遭受制裁，该事件影响下，镍及不锈钢期货均出现明显上涨，市场情绪好转，现货及期货订单成交整体不错。钢厂方面盘价持续上调，市场分货较少，钢厂挺价意愿强烈，对市场价格也形成了一定支撑。周内由于价格上涨，产业利润相对较佳，同时整体成交较好，社会库存方面也出现一定降量。原料来看，镍铁成交已经逐步上移，最近成交为975元/镍，原料价格上涨，对不锈钢上涨形成一定支撑。另外临近五一，下游和贸易商进行节前备货及交货，近期较好成交或能持续，价格将继续震荡偏强运行。

原料方面：本周镍价震荡走强，宏观面美元指数回落带动有色板块集体走强，海外地缘冲突升级，收储传言等利多消息频传。截止周五，沪镍主力2405合约收盘于140910元/吨，较上周上涨2.56%。

基本面方面，镍价回升带动国内市场回暖，菲律宾高品位镍矿的议价重心亦有所上浮，但低品位镍矿价格依旧承压。印尼方面镍矿资源偏紧，价格高位运行，市场成交不多。镍铁市场看涨情绪渐浓，最新成交价格上涨至975元/镍（到厂含税）。下游不锈钢盘面拉涨，市场信心得到提振，市场询单及成交情况尚可。在看涨行情下，钢厂放宽对原料的压价心态，普通钢厂可接受镍铁价格上涨至950-970元/镍(到厂含税）。新能源方面，印尼镍中间品增量明显，且有一体化企业出售硫酸镍，硫酸镍增供给明显增加，价格难有上涨。

目前，国内精炼镍供应过量格局不变，但硫酸镍价格短期坚挺，转产电积镍成本支撑仍强，叠加宏观利多因素频发，下周镍价预计震荡偏强运行，运行区间135000-143000元/吨。

本周铬系市场维持偏弱运行。铬矿现货继续下降但降幅逐渐收窄，据Mysteel初步监测，未来短期供应端3月南非发运有一定下降，影响4月到货量，叠加期货资源下降幅度偏小，外贸商让利意愿不如现货零售商，嘉能可40-42%精粉新一轮成交价继续持平在303美元/吨，后续铬矿总市场下降空间有限。下游国内铬铁北方新建产能有开始动工消息，铬铁供应不减，市场后市信心暂欠缺。本周沪镍及不锈钢期货飘红上扬，且不锈钢成交回暖，库存去库，整体产业行情低位反弹，缓解高碳铬铁零售下跌趋势。临近月底5月钢招出台，铬市场均观望氛围浓厚，目前供需面偏弱，市场预期长协价或将有所回调，预计短期铬系市场弱稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格涨跌不一。本周铜价重心大幅上移，周内涨幅明显，下游畏高情绪不改，加之企业订单表现不佳，现货市场成交活跃度进一步走低，因此现货升水承压再度表现大幅贴水。周内电解铜社会库存延续累库趋势，虽进口亏损表现扩大，部分冶炼厂仍有出口动作，但进口非标铜到货较多，库存拐点仍难以显现。本周铝价在下跌后持货商存挺价意愿，市场交投情绪尚可。海外情绪有所反复但整体逻辑不改，带动铝价震荡运行；而沪铝预计维持相对伦铝偏弱运行，内外价差走扩驱动加强。本周沪铅持续上涨，铅价达到了近期新高。进口铅精矿市场交投氛围冷清，市场上报价及成交零星，铅锭冶炼厂采购意愿不足，主要原因是近期比值走弱；而国产铅精矿现货市场流通比较紧张；原料紧俏致再生铅企减产，下游畏高谨慎接货。本周锌价震荡运行，现货价有所上涨，最高至22690元/吨。锌价走势目前处于跟随宏观变动，脱离基本面，这也导致锌下游处于两难境地，一方面原料价格上涨，另外一方面订单量不足，随之影响便是加工费下降，即生产利润受到压缩甚至亏损。本周Mysteel全国有色价格指数为42479元/吨，周环比上涨830元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为3.85%、-1.04%、2.60%和-1.70%。

初步核算，一季度国内生产总值（GDP）296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。3月份，全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%。

美联储主席鲍威尔发表最新“鹰派”讲话，暗示在连续CPI数据强于预期之后，可能使美联储延后采取降息行动。IMF首席经济学家也预测今年全球经济衰退风险极小，但通胀问题可能会恶化。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽涨柴跌。周内，成品油限价上调如期兑现，于市场形成一定利好指引，并带动多地批发价格同步上行，后续受国际油价连续收跌影响，中下游观望情绪升温，库存压力迫使下，居高市价亦逐步倾向于理性回归，致使国内成品油行情跌涨不一。Mysteel数据显示，本周汽油价格9346元/吨，环比上涨1.33%；柴油价格7685元/吨，环比回落0.09%。下周来看，随着五一长假临近，买卖双方操作积极性有所提升，市场购销氛围开始好转，不排除各销售单位伺机推价销售的可能；不过，受制于月下旬销售压力渐增影响，上探幅度或相对保守。预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格持续上调。工厂库存低位，出货压力不大，买涨不买跌心态下，工厂出货尚可，利好主产地价格推涨。截至4月19日，LNG主产地价格报4077元/吨，较上期上调3.71%。预计下周主产地及主消费地价格上调。主产地来看，煤炭行情好转，车用需求仍有增加预期。但陕西、内蒙部分液厂有复工预期，供应增加，各方资源竞争加剧，上游调价较为谨慎，预计增幅有限。主消费来看，当前海气价格较管道气相比经济优势相差不大，需求支撑有限，考虑近期国际现货价格推涨，成本支撑下，海气挺价意愿较强。整体来看，预计下周主产地及主消费地价格有小幅上调预期。

甲醇：本周（20240413-0419）国内甲醇装置开工率为79.81%。本周有新增检修装置，如中海化学、江苏索普、广安玖源、内蒙古荣信、大唐多伦、国能包头、久泰新材料（托县）、上海华谊；本周有新增减产装置，如中安联合、江苏索普；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如安徽华谊、云南曲煤、沂州科技、山东荣信、榆林凯越、江苏索普、贵州天福、安阳顺利、广安玖源。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，但较去年同期上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场供需趋于平衡而持稳运行。本周水泥价格指数为367元/吨，较上周五持平。下周市场需求持续回升，水泥价格仍有上行趋势。

混凝土价格因市场竞争激烈而小幅下行。本周混凝土价格指数为355元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.28%。下周市场需求难有明显改善，混凝土价格弱稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格偏强运行。截止4月19日，建筑钢材产量298.8万吨，环比增加6.1万吨；表需389万吨，环比减少4.1万吨；总库存1202万吨，环比下降90.3万吨。建筑钢材维持90万的供需差，库存持续、快速去化，价格偏强运行。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周鸡苗价格受毛鸡价格以及养殖端情绪影响，价格小幅上涨；高粱、豆粕等农产品价格小幅上涨；本周苹果价格因气温回升，库内余货质量下滑，价格下滑；鸡蛋、马铃薯、白糖等农产品价格小幅下滑。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格呈震荡走高后回落趋势。截至4月19日，山东大厂报价4.10元/羽，环比涨幅5.13%，同比跌幅31.67%。周内，白羽鸡苗价格受毛鸡价格涨跌影响最大，且养殖端控制鸡苗成本的情绪较高，上半周上涨，下半周价格走低，整体鸡苗价格变化幅度不达。预计下周鸡苗价格以稳中走低为主。

高粱：本周国产粳高粱价格小幅上涨，市场余粮继续下降，粮源集中在规模贸易商，受收购成本支撑，贸易商挺价心态较强，但下游酒厂按需采购，市场交易延续清淡，随着天气转暖，酒厂需求将继续转弱，短期下游无利好支撑，价格震荡为主。进口高粱价格仍旧小幅下跌，港口库存高位，酒厂按需采购，玉米和进口美国高粱价差继续增加至110元/吨，高粱价格仍无优势，饲料企业暂无采购行为，贸易商出货艰难，市场难改供大于求的局面，预计价格仍有下调风险。

苹果：本周苹果市场出货未见明显提速，各地五一备货氛围清淡，果农让价情绪明显，整体维持弱稳调整态势。截至2024年4月19日，栖霞80#一二级果农货价格3.2元/斤，环比上周跌幅5.88%，较去年同期跌幅22.89%。随着气温逐渐回升，库内余货质量下滑，中下等货源面临去库压力背景下成交重心或将继续下移，而好货因数量偏少，价格仍偏坚挺，苹果市场价格将延续两极分化趋势。

鸡蛋：本周主产区鸡蛋价格先稳后跌，截至4月19日，全国主产区均价3.28元/斤，较上周价格次下调0.11元/斤，环比跌幅3.24%，同比跌幅31.95%。周初市场情绪有所升温，部分低价产区小幅探涨，但由于终端需求仍显疲软，叠加小码蛋供应压力仍存，继续上涨动力不足，蛋价企稳，下半周市场交易氛围谨慎，各环节补货积极性一般，市场看空情绪加剧，蛋价承压走低，当前市场已经陷入亏损，下周五一节假日利好支撑或不足，或出现小幅拉涨后走低，主产区均价调整幅度在0.10-0.20元/斤左右。

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