Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （3月11日-3月15日）

3月15日，Mysteel大宗商品综合价格指数1139.59，周环比下降0.68，降幅0.06%；年同比下跌55.24，跌幅4.62%（前值-5.25%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月15日，钢铁价格指数924.34，周环比下降23.55，降幅2.48%；年同比下降115.09，降幅11.07%。

钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3945元/吨，较上周下跌135元/吨，跌幅3.32%。其中，Mysteel长材价格指数报3856元/吨，较上周下跌3.82%；Mysteel扁平材价格指数报4031元/吨，较上周下跌2.85%。

本周钢价偏弱运行。据调研，全国工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7%，大部分的项目由于资金问题影响，旧项目没有全面开工，新项目招投标阶段都尚未完成，建筑业需求偏弱；五大材表需830.6万吨，农历同比下降132万吨。需求成色不足，主导钢材价格偏弱运行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价或震荡偏弱。1）五大材产量849万吨，农历同比减少83.1万吨，库存2504.3万吨，农历同比增加150.4万吨。低产量、高库存，表明钢材需求偏弱。钢材表需830.6万吨，农历同比下降132.3万吨，同时需求回升速度也有所放缓，弱需求被进一步证实，预计短期也较难改善；2）钢材需求偏弱引发两个问题，一是钢厂持续亏损；二是钢厂库存积压，进一步压制钢厂生产积极性；3）截止3月15日，铁水产量220.8万吨，环比下降1.43万吨，预计短期铁水较难出现明显回升，原料价格仍将承压，进一步拖累钢材价格。

综合来看，目前市场呈典型的下跌状态，企稳条件暂不具备，预计钢材价格震荡偏弱。

二、有色行业市场价格运行情况

3月15日，有色价格指数878.82，周环比上升19.40，涨幅2.26%；年同比上升50.82，涨幅6.14%。

有色金属价格均有所上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为39835元/吨，周环比上升966元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为3.81%、0.04%、1.47%和0.85%。

住建部部长倪虹表示，要始终坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善“市场+保障”的住房供应体系。2月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.7。2月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，为2022年2月以来最高涨幅。

2月美国PPI同比增长1.6%，是2023年9月以来最大涨幅。剔除食品、能源和贸易服务价格后，核心PPI环比增长0.4%，同比增长2.8%。截至3月9日一周，美国首次申请失业救济人数下降1000至20.9万，远低于市场普遍预期的升至21.8万。

铜：本周铜价大幅上涨，供应端消息面带动了市场价格以及对于后续国内供应的担忧，国内看涨情绪也来到一个峰值，铜价刷新近两年来的新高。宏观层面上依旧是围绕着6月美联储的降息展开，部分市场部分投资者认为或许欧洲的降息会更早一些，对于铜价而言也是利好。基本面上，供应的扰动使市场对未来供应短缺担忧，带动了价格走高，但下游在这波涨势下显露出了对高价的抵触情绪，需求释放或许有所受限。

铝：本周铝价偏强震荡为主，主要受海外宏观情绪及有色板块带动。海外通胀高于预期、但市场维持偏乐观预期，同时伦铜破位上涨，带动有色金属偏强震荡。国内铝锭库存累库速度放缓、下游需求逐步恢复。但云南省电力供应有放松预期。整体来看，基本面仍有支撑。

铅：本周铅价上行，铅精矿市场依旧维持供需紧张的局面，下游接货积极性受铅价上涨有所减弱，叠加期现价差扩大，部分原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存继续小增。再生铅价格积极跟涨，再生精铅终端需求回暖，电池厂积极采购原料铅锭，再生铅市场成交尚可。

锌：本周锌价整体震荡偏强，存在因锌矿偏紧和加工费较低影响冶炼利润，从而导致锌冶炼厂选择减停产预期，但同时锌下游需求不足，现货贴水幅度加大。

三、能源行业市场价格运行情况

3月15日，能源价格指数1419.80，周环比下降0.49，降幅0.03%；年同比下降42.46，降幅2.90%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周期内国际油价多空博弈持续，国内成品油限价调整终未突破搁浅区间，中下游多消库之余按需采购，市场“柴强汽弱”格局延续；不过，近期北方汽油原料上涨及柴油刚需渐增，均起到了一定提振行情的作用，致使国内汽柴行情窄幅探涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格8820元/吨，环比上涨0.66%；柴油价格7600元/吨，环比上涨2.10%。下周来看，近期北方船单汽柴油成本稳步上升，一定程度上支撑油价；与此同时，伴随市场追涨行为渐增，各销售单位推价意向渐起，预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格整体较上周上调。本周主产地价格先涨后跌，周前期因气源成本上涨，工厂上调出货价格。周后期下游需求有限，市场看空情绪下，价格走跌。整体来看，本周主产地价格跌幅不及涨幅，较上周上调。截至3月15日，LNG主产地价格报4004元/吨，较上期上调1.73%。预计下周主产地及主消费地价格走跌。供应层面来看，下周期供暖季结束，管道气供应充足，部分工厂有复工预期，供应增加。需求方面，随着气温升高，下游刚需减弱，预计整体市场供需环境宽松，预计下周主产地及主消费地价格走跌。

四、建材行业市场价格运行情况

3月15日，建材价格指数1306.71，周环比下降0.56，降幅0.04%；年同比下降164.27，降幅11.17%。

水泥价格由于市场需求持续释放而止跌企稳。本周水泥价格指数为367元/吨，较上周五持平。下周市场需求持续回暖，水泥价格或止跌回升。

混凝土价格因市场需求支撑不足而小幅下行。本周混凝土价格指数为356元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.28%。下周市场需求持续回升，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅下跌。截止3月15日，建筑钢材产量298.9万吨，环比减少3.7万吨；表需283.8万吨，环比增加33.8万吨。需求释放速度较上周减缓，同比降幅扩大，建筑钢需求成色不足，价格小幅下跌。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月15日，基础化工价格指数1060.24，周环比上升3.52，涨幅0.33%；年同比下降53.12，降幅4.77%。

PTA：本周PTA期现市场价格下跌，加工费收窄。周内原油震荡整理，受地缘、供应端、需求前景预期影响，延续博弈格局。周内三套装置停车，PTA-PET供需逐步改善，但考虑PX愈加宽松，聚酯工厂利润难兑现、库存难消化，补货趋向后点价。基于成本、价格下跌，考虑TA现货流通宽松，期现市场价格疲弱下探。尾盘随着原油大涨，成本、供需利空消化，期现市场反弹。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5782.80元/吨，周均价环比-1.18%。

甲醇：本周（20240309-0315）国内甲醇装置开工率为83.02%。本周新增检修装置，如安庆曙光、孝义鑫东亨、山东荣信；本周有新增减产装置，如广聚新材料、云南曲煤、云南先锋；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如大庆甲醇厂、中石化长城、新疆新业、兖矿国宏、宁夏鲲鹏。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期上涨。

 

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月15日，橡胶塑料价格指数744.48，周环比上升1.43，涨幅0.19%；年同比下降17.49，降幅2.30%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场多重利好因素共振，胶价表现偏强。（全乳胶13600元/吨，+550/+4.21%；20号泰标1645美元/吨，+50/+3.13%；20号泰混13250/吨，+460/+3.59%）。本周期泰国原料胶水价格再出新高，高成本压力叠加国际市场买盘积极，胶价上行驱动偏强。终端轮胎企业开工维持高水平，海外低产期，天胶社会库存延续去化，市场多重利好因素共振。目前云南产区干旱，泰国产区高温，供应端助力及阶段性轮储干扰，多头情绪持续发酵。

预测：

预计短期天然橡胶市场利好持续发力，胶价推涨情绪不减。海外处于割胶尾声，云南产区干旱扰动，原料端表现强劲。下游开工稳步提升，但天胶社会库存去库速度不及预期，短时利好因素主推胶价，但谨防利好消息未兑现，后续对胶价行成负反馈。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13350-13650元/吨；泰混现货价格运行区间在13200-13350元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，国内乳聚丁苯橡胶干胶1502主流出厂价格上调100元/吨至13200元/吨，中油西北、中油西南销售大区未跟进调整。本周期原料丁二烯及苯乙烯供价仍有窄幅走高，丁苯橡胶理论利润倒挂加深影响下，兰州石化及部分民营丁苯橡胶装置负荷下降，短期供应端小幅减量。主流供价小幅上调后市场价格试探性上推，但受到获利盘出货牵制，实单交投仍倾向于倒挂价格，多数下游维持随用随采心态，市场交投表现僵持。考虑到丁二烯国内价格涨势略有放缓，加之合成橡胶期货盘面走势不稳，商家心态相对纠结，溢价报盘成交存在阻力，而现货成本不断拉高，更无低出意愿。截至3月14日，华北地区齐鲁1502主流报价在13050元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格小幅上调100元/吨，截至2024年3月14日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价调整至13500-13600元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间盘整。上周五原料丁二烯出厂价格涨至新高，且合成橡胶期货盘面上行，顺丁橡胶出厂价格于本周初小幅调涨，然市场跟进则显乏力，价格维持倒挂局面，下游入市询盘清淡，对高价顺丁橡胶依旧持谨慎心态，交投阻力加剧，且期货盘面震荡下行拖拽，现货倒挂幅度愈发明显，成交仅刚需零星跟进。截至3月14日，山东市场齐鲁BR9000价格在13300元/吨，合计稳定。

供应面，中国丁苯橡胶周均产能利用率为70.68%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为68.74%），较上周期（3月7日：71.89%）下降1.21个百分点；中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率64.28%，环比（上周3月7日：64.13%修正后）提升0.16个百分点。

丁苯预测：短周期看，影响合成橡胶价格波动的最主要驱动因素仍为成本端，且短期难有大幅松动预期。下游需求实际跟进力度一般，尤其当下1502价格行至13000元/吨附近水平，交投阻力更加明显，考虑部分丁苯橡胶装置降负，且部分顺丁橡胶装置也进入检修，丁二烯刚需减少，中长期丁二烯高价存回调预期，届时丁苯橡胶运行压力也将出现。整体来看，下周期预计成本端价格将继续支撑丁苯橡胶出厂供价，而市场中出货压力仍存在，谨慎关注原料端价格行情及下游采购跟进情况指引。

顺丁预测：预计丁二烯市场小幅震荡，成本依旧高位；浩普新材料顺丁橡胶装置明日计划检修，且浙江传化顺丁橡胶装置依存检修计划，供应量收窄；相关胶种天胶价格反转升水顺丁橡胶，消息面存在底部支撑；下游轮胎产能利用率趋稳，维持刚需采购。综上指引，现货市场利好因素提振，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或高位盘整，短期僵持局面难改，建议关注原料价格及盘面走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月15日，纺织价格指数920.50，周环比下降2.32，降幅0.25%；年同比上升23.61，涨幅2.63%。

新疆棉：调研显示，截至3月14日，国内3128皮棉均价17049元/吨，周环比下跌0.47%。其中，新疆市场机采棉价格16550-16650元/吨，手采棉16700-16800元/吨；内地市场机采棉价格17100-17250元/吨，手采棉17300-17450元/吨，部分区域跌50元/吨左右。3级地产棉双28价格16700-16800元/吨。郑棉期价维持窄幅震荡，轧花企业观望等待后点价机会，贸易企业积极销售基差资源，下游棉纱成交不佳，纺企采购积极性较低，行情暂无起色，等待下游启动。

进口棉：截至3月14日，进口棉花主要港口库存周环比增4.0%，总库存54.6万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约47 万吨，周环比增4.4%，同比库存高141%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.6万吨，其他港口库存约3.0万。本周港口进口棉库存继续增加，主因棉花入库量较大。本周市场因春节到货及即期到货量较多，目前入库工作量较大，库存增加明显；而市场成交放缓，导致出库量减少，港口库存周度增幅扩大。另外因监管仓库基本爆满，仓库无较多库容存放棉花，近期进口棉货源向偏远或非主要棉花仓库存放货源，导致青岛港整体库存或远超监管库存。

纯棉纱：截至3月14日，主流地区纺企开机负荷为83%，环比降幅0.24%。市场订单走弱，纺织在机生产前期订单，积极出货，整体市场来看，纺企开机率高位运行。全国纯棉32s环锭纺均价23917元/吨，周环比跌幅0.52%，部分市场C32s 环纺价格22700-24000元/吨，高紧C40s价格24000-25000元/吨，市场订单跟进乏力，部分厂商降价 100-500 元/吨，部分贸易商在上海展会期间高紧32s、40s棉纱低于市场价1000元/吨出货，广东、浙江市场下游行情转淡，棉纱交投偏弱，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月15日，造纸价格指数940.59，周环比上升0.78，涨幅0.08%；年同比下降16.85，降幅1.76%。

本周纸浆价格区间调整。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6071.4元/吨，环比上期上涨1.6%；阔叶浆现货含税均价5442.9元/吨，环比上期上涨1.6%；本色浆现货含税均价5435.7元/吨，环比上期下降0.3%；化机浆货含税均价4100.0元/吨，环比上期下降2.0%。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：：一、本周期纸浆主力合约再次上探走势，现货业者心态受其影响，继续高位报价，叠加主要针叶浆外盘报涨50美元/吨，支撑纸浆市场走势。二、本周期阔叶浆价格继续上涨，部分区域可流通货源仍显紧俏，市场业者封盘或惜售，浆价高位上探。三、本周期下游部分原纸厂家需求刚需为主，部分纸厂计划提涨原纸价格，且采购数量小幅增长，整体支撑浆价走势。

纸浆短期震荡整理运行。供应端国际外盘价格高位支撑市场，部分区域减产，市场外售货源尽量；需求端原纸市场需求刚需采购，供需僵持下，预计浆价区间内调整为主。

九、农产品市场价格运行情况

3月15日，农副产品价格指数1486.62，周环比上升4.52，涨幅0.30%；年同比下降194.39，降幅11.56%。

大豆：本周东北大豆价格稳定。周中粮贸等收购主体也入市收购大豆，虽收购价格低于九三但整体而言对东北大豆价格有一定的支撑，大豆价格止跌企稳。近日东北高蛋白大豆走货较快，下游货源减少，本周东北高蛋白大豆价格有 0.01-0.02 元/斤的涨幅；本周南方大豆价格相对稳定，但成交仍不理想，贸易商仍以随收随采为主。南方大豆近期外销有限，周边相邻市场发货，走货不快，价格或以偏弱运行为主。后续预测：目前收购库点较多，另外期货价格也上涨至4750元/吨，均对大豆市场有一定的支撑，预计下周大豆价格或相对稳定。目前需求整体偏淡，暂不支撑大豆价格出现较大涨幅。

豆油：豆油盘面上涨，基差偏弱。本周原料端阿根廷受降雨天气影响以及巴西产量下降预期助力，CBOT大豆上涨，加之竞品油脂棕榈油产地减产提振，连盘豆油持续上涨。现货方面，虽产能产量略降，但提货量减少，库存增加，且市场需求为淡季，提振有限，基差持续走弱。

玉米：市场供需博弈，玉米价格震荡运行。本周全国玉米市场震荡运行，周均价2410元/吨，较上周上涨1元/吨。本周东北地区地趴粮售粮收尾，供应收紧，但收购主体较多，烘干塔及贸易商建库意愿较高，对玉米价格有提振作用。华北地区运行相对平稳，购销活动平缓，贸易商随收随走，市场供应氛围较为宽松。南方销区玉米价格震荡运行，东部沿海价格变动频繁但幅度不大，西南地区价格平稳。市场多空因素博弈，预计下周玉米价格震荡偏强运行。

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