Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （3月11日-3月15日）

Mysteel大宗商品综合价格指数均值1138.86，环比下降，降幅0.13%（前值-0.02%）；同比下降，降幅4.97%（前值-5.21%）。

本周钢材价格偏弱运行，需求不佳仍是主要拖累；有色金属主要品种价格均有所上涨，铜价涨幅最大，为3.81%；石化方面，北方汽油原料上涨及柴油刚需渐增对价格有所支撑，本周成品油价格汽柴均涨；建材方面，水泥价格止跌企稳，混凝土和螺纹钢价格小幅下跌；农产品价格涨跌互现。

钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3945元/吨，较上周下跌135元/吨，跌幅3.32%。其中，Mysteel长材价格指数报3856元/吨，较上周下跌3.82%；Mysteel扁平材价格指数报4031元/吨，较上周下跌2.85%。

本周钢价偏弱运行。据调研，全国工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7%，大部分的项目由于资金问题影响，旧项目没有全面开工，新项目招投标阶段都尚未完成，建筑业需求偏弱；五大材表需830.6万吨，农历同比下降132万吨。需求成色不足，主导钢材价格偏弱运行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价或震荡偏弱。1）五大材产量849万吨，农历同比减少83.1万吨，库存2504.3万吨，农历同比增加150.4万吨。低产量、高库存，表明钢材需求偏弱。钢材表需830.6万吨，农历同比下降132.3万吨，同时需求回升速度也有所放缓，弱需求被进一步证实，预计短期也较难改善；2）钢材需求偏弱引发两个问题，一是钢厂持续亏损；二是钢厂库存积压，进一步压制钢厂生产积极性；3）截止3月15日，铁水产量220.8万吨，环比下降1.43万吨，预计短期铁水较难出现明显回升，原料价格仍将承压，进一步拖累钢材价格。

综合来看，目前市场呈典型的下跌状态，企稳条件暂不具备，预计钢材价格震荡偏弱。

不锈钢：本周不锈钢价格下跌。周初青山放开对代理的限价，期货盘面下跌，市场需求不足，市场现货价格下跌。随着不锈钢期货盘面持续下行，观望订单较多，市场商家为促成交下探价格，热轧存在低价跑单现象，受持续跌价影响商家多悲观态度，市场信心不足。原料方面，铬铁成交价格整体持稳；纯镍盘面价格强势，整体持稳偏强，镍铁方面由于不锈钢价格快速下行，成交价出现回落，不锈钢成本支撑作用减弱。另外3月高库存、高排产，市场压力偏大，预计短期不锈钢价格震荡偏弱运行。

原料方面：本周镍价震荡偏强运行，宏观面美国2月CPI及PPT数据均超预期，或加强市场对美联储不会急于降息的预期。截止周五，沪镍主力2405合约收盘于141870元/吨，较上周上涨3.19%。

基本面方面，菲律宾雨季接近尾声，镍矿供应有所增多，但海运费上涨带动镍矿报价上浮。印尼RKAB审批悬而未决，市场可售货物较为紧张，多数大厂仍有一定库存。镍铁报价有所松动，供应端镍矿逐渐增多，需求端下游不锈钢成交未见起色，钢厂出货压力叠加利润微薄，对原料采购维持谨慎压价心态。新能源方面，MHP现货流通维持偏紧状态，盐厂原料难寻，硫酸镍增速偏慢，短期现货预计延续高位运行。

目前，市场宏观利多消息频发，短期镍价预计坚挺，但支撑不够坚实，镍基本面供应过剩格局不改格局下，镍价随时有回落风险，下周镍价预计区间震荡运行，运行区间135000-144000元/吨。

本周铬系市场平稳运行。铬矿行情有所降温，南非40-42%铬精粉期货成交价暂稳至295美元/吨。受终端不锈钢3月价格持续下行影响，铬铁价格难以形成上涨，工厂在高成本压力下采购资源更加谨慎，市场交投氛围有所转淡下铬矿价格逐渐转向稳定。南非夸祖鲁-纳塔尔省近期受到暴雨侵袭，但对铬产业开采运输等影响有限，2-3月南非发运量恢复至正常量级，铬矿基本面继续维持紧平衡。不锈钢市场持续弱势运行，需求恢复不足铬铁上涨受限，下游社库及仓单库存累库程度偏大，价格震荡下行。南方部分铬铁厂在4月枯水期结束后成本缓解，叠加其看好下月行情转好，因此计划复产备货。当前不锈钢需求及价格能否反弹为影响铬产业走势关键因素。预计铬系市场短期持稳运行。

有色金属：本周有色金属价格上涨。本周铜价大幅上涨，供应端消息面带动了市场价格以及对于后续国内供应的担忧，国内看涨情绪也来到一个峰值，铜价刷新近两年来的新高。宏观层面上依旧是围绕着6月美联储的降息展开，部分市场部分投资者认为或许欧洲的降息会更早一些，对于铜价而言也是利好。基本面上，供应的扰动使市场对未来供应短缺担忧，带动了价格走高，但下游在这波涨势下显露出了对高价的抵触情绪，需求释放或许有所受限。本周铝价偏强震荡为主，主要受海外宏观情绪及有色板块带动。海外通胀高于预期、但市场维持偏乐观预期，同时伦铜破位上涨，带动有色金属偏强震荡。国内铝锭库存累库速度放缓、下游需求逐步恢复。但云南省电力供应有放松预期。整体来看，基本面仍有支撑。本周铅价上行，铅精矿市场依旧维持供需紧张的局面，下游接货积极性受铅价上涨有所减弱，叠加期现价差扩大，部分原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存继续小增。再生铅价格积极跟涨，再生精铅终端需求回暖，电池厂积极采购原料铅锭，再生铅市场成交尚可。本周锌价整体震荡偏强，存在因锌矿偏紧和加工费较低影响冶炼利润，从而导致锌冶炼厂选择减停产预期，但同时锌下游需求不足，现货贴水幅度加大。本周Mysteel全国有色价格指数为39835元/吨，周环比上升966元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为3.81%、0.04%、1.47%和0.85%。

住建部部长倪虹表示，要始终坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善“市场+保障”的住房供应体系。2月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.7。2月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，为2022年2月以来最高涨幅。

2月美国PPI同比增长1.6%，是2023年9月以来最大涨幅。剔除食品、能源和贸易服务价格后，核心PPI环比增长0.4%，同比增长2.8%。截至3月9日一周，美国首次申请失业救济人数下降1000至20.9万，远低于市场普遍预期的升至21.8万。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周期内国际油价多空博弈持续，国内成品油限价调整终未突破搁浅区间，中下游多消库之余按需采购，市场“柴强汽弱”格局延续；不过，近期北方汽油原料上涨及柴油刚需渐增，均起到了一定提振行情的作用，致使国内汽柴行情窄幅探涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格8820元/吨，环比上涨0.66%；柴油价格7600元/吨，环比上涨2.10%。下周来看，近期北方船单汽柴油成本稳步上升，一定程度上支撑油价；与此同时，伴随市场追涨行为渐增，各销售单位推价意向渐起，预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格整体较上周上调。本周主产地价格先涨后跌，周前期因气源成本上涨，工厂上调出货价格。周后期下游需求有限，市场看空情绪下，价格走跌。整体来看，本周主产地价格跌幅不及涨幅，较上周上调。截至3月15日，LNG主产地价格报4004元/吨，较上期上调1.73%。预计下周主产地及主消费地价格走跌。供应层面来看，下周期供暖季结束，管道气供应充足，部分工厂有复工预期，供应增加。需求方面，随着气温升高，下游刚需减弱，预计整体市场供需环境宽松，预计下周主产地及主消费地价格走跌。

甲醇：本周（20240309-0315）国内甲醇装置开工率为83.02%。本周新增检修装置，如安庆曙光、孝义鑫东亨、山东荣信；本周有新增减产装置，如广聚新材料、云南曲煤、云南先锋；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如大庆甲醇厂、中石化长城、新疆新业、兖矿国宏、宁夏鲲鹏。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场需求持续释放而止跌企稳。本周水泥价格指数为367元/吨，较上周五持平。下周市场需求持续回暖，水泥价格或止跌回升。

混凝土价格因市场需求支撑不足而小幅下行。本周混凝土价格指数为356元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.28%。下周市场需求持续回升，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅下跌。截止3月15日，建筑钢材产量298.9万吨，环比减少3.7万吨；表需283.8万吨，环比增加33.8万吨。需求释放速度较上周减缓，同比降幅扩大，建筑钢需求成色不足，价格小幅下跌。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周大姜产区货源供应略显偏紧，储存商拿货积极，价格小幅上涨；辣椒、白羽肉鸡、大蒜等农产品价格小幅上涨；本周小麦价格持续下滑，面粉企业为了缓解库存压力积极降价促销，价格下滑；棉花、小麦、玉米淀粉等农产品价格小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格稳硬运行，行情运行偏强。截至3月15日，生姜主产区价格在3.60元/斤，较上周价格上涨4.35%，同比下跌48.20%。本周大姜产区货源供应整体稍有减少，农户仍在农忙阶段，供应略显偏紧，近期泥姜收储火热进行中，储存商拿货积极，需求增加，农户出货要价提高，交易快行，整体成交量大；洗姜市场需求基本平稳，客商按需拿货为主，后期受泥姜交易提振，洗姜交易活跃度提升，成交价格运行稳硬。关注后期储存商收储积极性及入库情况。

辣椒：本周辣椒价格先涨后稳，周内市场交易人气有所回升，小贩正常供应货源，除了发市场客商拿货以外，本周老干妈等也介入拿货，多青睐好货，对行情有所提振，叠加局部供应偏紧，小贩挺价卖货心理较强，采购商采购积极性较前期有所提升，多产地三樱椒价格小幅提升。

面粉：截至3月15日，主产区特精粉（30粉）全国均价3426元/吨，较上周下跌0.87%，同比下跌2.45%。本周面粉价格偏弱调整，市场购销僵持。小麦价格跌跌不休，市场购销主体对面粉后市看空情绪较浓，经销商按单拿货为主；粉企为了缓解库存压力积极降价促销。预计下周面粉价格稳中有落，关注小麦价格波动情况及企业开机动态。

棉花：本周棉花价格小幅下跌，新疆机采棉3128B现货价格17070元/吨，周环比下跌0.72%，年同比上涨11.48%，基差资源少量成交。郑棉期货维持区间震荡，缺乏上涨动力，部分棉企下调套保销售的心理价位。纺织传统旺季表现不及预期，纱厂新单跟进不足，部分企业库存压力提高，原料随用随买为主。因此，预计下周棉花价格或震荡企稳，关注纺企接单情况及宏观消息。

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