Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （12月18日-12月22日）

Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1148.46，环比上升，增幅0.06%（前值0.00%）；同比下降，降幅2.94%（前值-3.00%）。

本周钢材价格震荡运行，中央经济会议后市场情绪有所降温，但供需矛盾有所缓解，且原料价格因天气原因上涨，成本面对钢价有一定支撑；有色金属价格上涨，其中锌价涨幅最大，周环比上涨1.82%；石化方面，地缘问题引发的供应趋紧担忧利好原油成本，国内汽柴行情随之探涨，但天气原因压制柴油需求，本周汽涨柴跌；建材方面，水泥、混凝土价格因需求不足而弱稳运行。农产品价格涨跌互现。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报4255元/吨，较上周上涨19元/吨，涨幅0.45%。其中，Mysteel长材价格指数报4206元/吨，较上周上涨0.18%；Mysteel扁平材价格指数报4303元/吨，较上周上涨0.70%。

本周钢材震荡运行原因如下：1）中央经济工作会议略不及市场预期，市场情绪降温；2）截止12月22日，247家钢厂日均铁水产量226.64万吨，较9月峰值下降约22万吨，供应压力已较大程度上缓解，供需矛盾不大。3）北方多地降雪，煤炭运输不便，原料持续上涨，成本支撑较强，产业面表现较强。4）存款利率下调，提振金融市场情绪。

下周钢价走势判断：预计下周钢价易涨难跌。1）原料方面，钢厂原料库存偏低，为保障春节生产稳定，钢厂陆续开启原料储备，原料价格韧性较强，焦炭已开启第四轮提涨。2）宏观方面，国内宏观预期降温，但并未落空。上海、北京两地下调LPR上浮基点，房地产政策进一步松绑，不排除后期有进一步利好政策出台，而海外降息周期将开启，海内外宏观环境表现偏暖。3）产业面，近期天气急剧恶化，北方大部分地区降雪降温，对钢材需求下滑有一定影响，但国内建筑业需求占整体钢需比重下降，淡季对需求的影响减小，而板材年底需求维持，年底下游备库增多；近期钢厂减产增加，预计供应仍有下降空间。供需双弱，整体钢材基本面压力不大。

综合来看，供需双降，库存小幅累积，产业面暂无明显矛盾。而海外宏观环境偏暖，国内宏观方面或有利好政策继续出台，预计近期钢价易涨难跌。

不锈钢：原料镍铁价格小幅回升，不锈钢期货盘面偏强运行，加上社库仍处于去库态势，多重因素的带动下，市场信心有所提振，询单氛围稍显活跃，推动现货价格的上涨，部分潜在订单多有采购，另外部分贸易商也开始准备年后的期货订单，期货成交较为乐观。随着青山1-2月的盘价开出涨300元/吨，基本与市场价格持平，现货价格上涨受限，涨势趋缓，成交氛围也逐渐转淡。

原料方面：本周镍价震荡走弱，国内电积镍产量爬升暂缓，但基本面供应过剩格局不改。宏观面美，联储多位高官暗示市场对于明年初降息的押注有点过于超前。美国三季度GDP数据从5.2%下调至4.9%，核心PCE指数从2.3%下调至2%。截止周五，沪镍主力2401合约收盘于130740元/吨，较上周下跌1.51%。

基本面方面，本周镍矿山雨季供应下滑，矿山自身成本亏损后出货意愿下降。镍铁及不锈钢价格阶段性回暖，将一定程度支撑原料走势。但镍铁大幅过剩的情况下，工厂对于后市悲观预期主导，短期镍矿价格预计弱稳运行。下游不锈钢成交氛围好转，社会库存整体小幅去库。印尼镍铁回流量大减，国内镍铁过剩局面暂缓。周内镍铁市场看涨情绪较为浓厚，后续还需关注市场宏观以及市场情绪变动方向。新能源方面，外采硫酸镍制精炼镍重获经济性，企业采购硫酸镍生产镍板增多，短期支撑硫酸镍价格。但三元前驱体持续减产情况下，中长期跌势依存。

目前，精炼镍进口短期难有增量，而出口呈增加趋势。但国内精炼镍产量维持高位，下游需求未见改善，供应过剩格局不改。下周为年底前最后一周，市场避险情绪渐起，镍价预计弱势震荡运行，运行区间126000-133000元/吨。

本周铬系市场保持平稳运行。原料端铬矿库存继续快速增长，且11月铬矿进口量环比增长21.9%总量超180万吨，现货基本面已呈弱势，但外盘南非40-42%主流粉期货报价继续持平降低铬矿商家调价意愿。近期冬季电力及运费成本均有所上升，铁厂成本压力不减。下游不锈钢继续去库，叠加期货连日飘红，提振原料端信心，临近周末青山率先出台1月高碳铬铁长协采购价8495元/50基吨（现金含税到厂），最新钢招平盘出台符合市场预期，但或使部分市场者盼涨情绪有所降温，近期需关注钢招出台后铬铁市场情绪反应以及地缘局势可能对上游矿端造成的影响，预计短期铬系市场平稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格上涨。本周铜价重心上移，现货升水表现分化，其中上海市场现货流通表现紧张，升水坚挺，但随着进口铜到货补充，周五出现高位回落。广东市场持货商捂货不出，表现强烈挺价情绪，升水一路走高；周内下游逢低补库动作增加，但仍存畏高情绪，整体消费表现平平。本周铝价维持上涨趋势。美联储议息会议偏鸽发言带动海外宏观情绪持续回暖，且因伦铝空头仓位较为集中，价格反弹后，空头集中减仓触发量化资金入场带动铝价持续偏强运行。本周铅价重心上移，下游铅蓄电池生产企业整体生产积极性不高，原料铅锭以按需接货补库为主。国内汽车起动电池正值季节性旺季，近期全国天气转冷，终端市场换购消费旺盛，下游经销商积极拿货备货，部分大型企业订单良好。本周锌价整体震荡上行，虽然LME锌周三再度交仓23450吨，显示海外消费弱，但暂时对国内锌价影响较弱，国内价格主要受宏观利好的影响。市场现货短缺情况已经缓解，因此现货升贴水有所下降。本周Mysteel全国有色价格指数为38593元/吨，环比上升244元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.58%、1.57%、0.17%和1.82%。

截至11月底，中国累计发电装机容量约28.5亿千瓦，同比增长13.6%。其中，太阳能发电装机容量约5.6亿千瓦，同比增长49.9%；风电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长17.6%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3282小时，比上年同期减少94小时。

美国至12月16日当周初请失业金人数20.5万人，预期21.5万人，前值20.2万人；美国至12月9日当周续请失业金人数186.5万人，预期188.8万人，前值187.6万人。美国三季度核心PCE物价指数年化季率终值2%，低于预期2.3%。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽涨柴跌。周初成品油限价宽幅下调兑现后，各销售单位主动跟跌行为寥寥；与此同时，地缘局势问题引发的供应趋紧担忧利好原油成本，国内汽柴行情亦随行就市探涨。不过，多地大范围降温及雨雪天气仍对柴油刚需存在偏空压制。Mysteel数据显示，本周汽油价格8503元/吨，环比上涨0.04%；柴油价格7434元/吨，环比下跌1.08%。下周来看，新一轮成品油批零限价呈现上调预期，且各销售单位年度任务陆续完成，短线或继续挺市为主。伴随元旦假期临近，终端备货预期相对利好汽油，但国内多地持续大范围降温，或一定程度上压制柴油价格行情上行空间。预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格不断上涨。周后期路况恢复，且本周冷空气侵袭，城燃补库增加，需求提振，利好主产地价格上涨。截至12月22日，LNG主产地价格报5728元/吨，较上期上调11.64%。预计下周主产地及主消费地价格走跌。主产区来看，当前终端对高价资源接货情绪走跌，且各地补库活动陆续结束，需求暂未有利好，预计下周主产地资源小幅走跌。主消费地来看，接收站资源价格相对较高，受国产资源挤压，出货承压，涨势乏力，下周海气价格或较为坚挺，部分或有走跌可能性。预计下周国内LNG价格较本周小幅走跌。

甲醇：本周（20231216-1222）国内甲醇装置开工率为80.56%。本周有新增检修装置，如四川万华、沪蒙能源、榆林兖矿；本周有新增减产装置，如陕西长青、七台河宝泰隆；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如新疆新业、神华宁煤、宁夏宝丰、沪蒙能源、新疆广汇、云南云天化、旭峰合源、榆林兖矿。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨,较去年同期上涨。

建筑材料：水泥价格由于多地雨雪天气影响需求明显下降而跌幅扩大。本周水泥价格指数为397元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.24%。下周市场需求持续下滑，水泥价格稳中弱运行。

混凝土价格因市场需求持续走弱而弱稳运行。本周混凝土价格指数为367元/方，较上周五持平。下周市场需求持续下行，混凝土价格弱势运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格震荡运行。1）随着天气转冷，建筑材需求会加速下降，而供应由于利润改善仍小幅增加，建筑钢材加速累库。2）海外美联储明年或开始降息，利好明年大宗；国内房地产和金融利好政策持续，对钢材价格有支撑。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周白羽肉鸡鸡源持续减量，屠宰端有意刺激出货，价格稳后上调；白羽鸡苗陆续进入停苗期，价格下滑至低位；玉米、生姜、小麦等农产品价格小幅下滑。

白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格稳后上调，周内全国棚前成交均价为3.60元/斤，环比涨幅2.86%，同比涨幅为11.80%。供应端角度来看，鸡源逐步收紧，北方大雪对毛鸡调运也有所影响，且毛鸡已经跌至合同保底价以下，继续下探的可能性不大；需求端角度看，库存高位，屠宰持续议价出货，产品价格难以止跌，进而压制高价收鸡的意愿，制约了上行动力。临近周尾，鸡源持续减量下，屠宰端也有意刺激出货，价格小幅上调。预计下周毛鸡价格受元旦前补货的支撑仍旧稳中偏强运行。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格下滑至低位后进入停苗期。截至12月22日，山东大厂报价2.00元/羽，市场暂停交易，环比跌幅13.04%，同比涨幅33.33%。本周毛鸡价格连续低位稳定，养殖端亏损，补栏年前最后一批鸡意向逐步降低，主要以预排计划成交为主，随着补栏周期的结束，市场鸡苗陆续进入停苗期。下周白羽鸡苗处于停苗期，暂停交易。

玉米：截止到12月22日，全国玉米市场均价为2513元/吨，较上周下跌75元/吨，跌幅2.9%。本周全国玉米价格加速下跌，市场看空心态加剧。东北产区玉米上量有所增加，但市场收购谨慎，贸易商订单较少，多数玉米流向当地深加工企业，深加工收购价格下调频率加快周累计跌幅接近100元/吨。华北周初受天气影响，企业门前到车减少，企业价格连续上调，本地粮逢高出货，加之东北粮阶段性流入，深加工到车量迅速攀升，价格重回弱势。销区饲料养殖需求低迷，南方进口谷物到港仍然集中，饲料企业采购节奏放缓，维持最低安全库存滚动补库。预计下周玉米价格仍然维持弱势，目前东北玉米价格多数已经低于农民种植成本，关注基层售粮情绪变化。

生姜：本周大姜产区生姜价格窄幅调整。截至12月22日，生姜主产区价格在3.50元/斤，较上周价格下跌2.78%，同比下跌42.15%。本周大姜产区货源供应量整体减少，大多数产区受到雨雪天气影响，农户出货受阻，市场上货量减少明显，部分产区因降雪天气交易基本停滞，客商拿货多维持刚需，部分客商有提前备货表现，周内整体走货速度尚可。后期随着气温陆续升温，产区上货量或将增加，预计生姜价格将震荡偏弱。

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