Mysteel月报：11月中厚板价格窄幅震荡

概述：回顾10月份的中板行情走势，整体价格表现窄幅下探。月初节后刚需短暂补库，需求小幅释放。而市场需求可持续性不足，短期支持现货价格抬涨后，需求回落，现货价格呈现下滑趋势。从供应角度来看，根据10月份钢厂月度排产表现来看，原料端成本高企，而市场需求冷清，对现货价格支撑不足，导致钢厂利润挤压严重，中板生产积极性持续下降；社会库存方面，钢厂产能回落并未抵消需求的下滑，由于节后的资源集中到货，而需求释放乏力，导致市场去库速度缓慢，至10月下旬，市场总体资源表现才呈现减库状态。需求方面，旺季不旺，市场询盘积极性不佳，叠加期市窄幅波动扰动，市场表需月环比回落。

一、10月份中厚板国际市场整体回顾

10月份中国中厚板出口价格窄幅走弱，月环比下跌15美元/吨。国际市场板坯价格窄幅震荡，其中东南亚进口价格月环比下跌5元/吨，CIS出口价格月环比下跌15美元/吨，南美出口价格月环比价格持平。

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

二、10月份中厚板国内市场整体回顾

（一）中厚板钢厂生产情况

从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看，10月份钢厂供应呈现下滑趋势，钢厂生产积极性减弱。从本网站周度钢厂环节的数据来看，10月平均产能利用率为：93.35%，9月份平均产能利用率为：96.76%，月环比下降3.41%，2022年同期数据为88.35%，年同比上升5%，具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

（二）中厚板社会库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，10月国内市场中厚板库存处于逐步去库状态。从均值来看，10月份社会库存均值为135.36万吨，9月份社会库存均值为127.48万吨，月环比上涨6.18%。2022年同期社会库存均值119.34万吨，年同比上涨13.42%。具体情况如下图所示：

 数据来源：钢联数据

（三）中厚板钢厂库存情况

从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看，10月国内钢厂中厚板库存呈现小幅走弱的趋势。从均值来看，10月份钢厂库存均值为77.28万吨，9月份钢厂库存均值为74.71万吨，月环比上涨3.44%。2022年同期钢厂库存均值79.39万吨，年同比下降2.66%。具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

（四）表观消费量监测

从Mysteel监测的表观消费数据来看，周度数据跟踪情况10月份消费量较与9月份小幅走弱。10月份均值为150.36 万吨，9月份均值为155.39 万吨；2022年10月份均值为141.58 万吨。月环比减少3.24%，年同比增6.2%。具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

（五）中厚板国内价格价格表现

10月份全国中厚板均价窄幅下探，市场情绪一般。10月份国内普板均价3885.72元/吨，9月份国内普板均价4044.19元/吨，环比9月份下降158.47元/吨，跌幅为3.92%，同比2022年同期跌252.57元/吨，跌幅6.24%。

10月份板卷价差收窄，10月份热轧板卷与中厚板之间的价差均值为34.17元/吨，9月份热轧板卷与中厚板之间的价差均值为74.95元/吨，价差缩窄40.78元/吨；2022年同期数据为193.22元/吨，同比价差缩窄159.05元/吨。（备注：价差是指的中厚板价格减去热轧板卷价格）具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

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三、11月份预测：供应小幅下降、需求韧性尚存，价格窄幅震荡

供应方面，当下铁矿价格高位震荡，焦炭价格提降已经落地，焦煤焦炭整体价格略有波动，成材盘面利润延续收缩态势；据Mysteel调研，10月份部分钢厂铁水产量转向螺纹，利润导向下，中板产线生产积极性减弱，同时北方环保限产加严，中板整体产能下降。目前中厚板资源库存处于小幅去库状态，市场需求缓慢释放，十月份供给方面压力不大。

流通方面，北方天气逐步转冷，项目开工及钢厂生产动力不足，南北价差窄幅波动，区域资源流通受限，加之市场需求表现乏力，中板现货基本以本地及周边城市消化为主，市场成交不温不火，去库节奏偏缓，库存压力尚存。

需求方面，地产处于下行区间，基建将接力部分地产用钢需求，宏观基建投资刺激使得下游需求缓慢释放，钢材消费的支撑重心转移。四季度增发2023年国债10000亿元用于灾后重建、工程治理、水利基建等基础设施建设中，对于用钢消耗有部分拉动；虽市场经济投资活跃度不高，但随宏观利好消息支撑，叠加中板对于前期较高的库存压力有了一定去化，钢材需求步入淡季的节奏有所放缓，刚需稳定释放，可持续性待进一步观察。

综合来看，预估11月份中厚板市场价格预计窄幅震荡。目前原料端价格坚挺，钢厂利润被持续压缩，叠加现货价格处于底部震荡阶段，虽市场在一系列宏观利好政策支撑下，而工程项目开工用钢需求拉升有限，制造业用钢需求平稳释放，供需基本面表现一般，预估11月中板现货价格窄幅震荡。

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