Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （9月4日-9月8日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1167.0324，环比上升，增幅0.83%（前值0.48%）；同比下降，降幅1.77%（前值-2.38%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡偏弱运行；不锈钢现货价格震荡运行；有色金属价格震荡下行；石化方面，国内成品油市场价格汽柴普涨，LNG主产地价格先涨后跌；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格小幅下行，螺纹钢价格震荡偏弱；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4065元/吨，较上周下跌22元/吨，跌幅0.54%。其中，Mysteel长材价格指数报3957元/吨，较上周下跌0.06%；Mysteel扁平材价格指数报4168元/吨，较上周下跌0.97%。

本周钢材价格震荡偏弱运行。1）消息面，一线城市“认房不认贷”政策落地，周初钢价拉涨；高层对原料价格监管加严，原料价格松动。且原油价格上涨，海外通胀预期再起。黑色期货大幅下行。2）基本面，本周钢材供减需增，库存大幅去化22.5万吨，其中建材去库27万吨，表现较好。整体看，基本面表现尚可，但消息面扰动叠加原料价格松动，钢价震荡偏弱运行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱运行。1）基本面，需求方面，根据季节性规律，钢材需求将在9月有环比回升趋势，但实际房地产市场依然低迷，市场普遍对九月份的需求预期并不高。供应方面，本周铁水继续增加，达到248.24万吨年度高位，预计下周钢材供应增加、需求偏稳。2）成本端，铁矿石，近期高层对原料价格监管加严，铁矿价格或有回调。双焦，焦煤价格上涨抬升焦炭成本，近期焦价稳中偏强。整体看，近期成本或小幅下行。3）宏观方面，国内史诗级地产政策出台提振市场信心；原油价格再次上涨，海外通胀风波再起，降息时间推迟，短期利空大宗商品。

综合来看，钢材需求季节性边际回升，钢价不具备快速下跌条件，但由于房地产企业资金情况依然较差，投资和新开工意愿不足，市场普遍对九月份需求预期不高，操作心态较为谨慎。近期原料价格松动，成本或小幅下行。预计近期钢价震荡偏弱运行，需重点关注钢厂减产情况。

不锈钢：钢厂限价政策更新，304冷热轧卷价均涨100元/吨，虽然周内不锈钢期货盘面窄幅震荡运行，但是在限价政策的带动下，代理商价格有所上调，带动低价资源成交活跃，然而目前下游需求并没有大起色，均按需采购比较多，故在下半周，整体的市场氛围以及成交相对来说比较淡，为促进出货，价格有部分的优惠，周内现货价格依旧呈现震荡的趋势。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存小幅下降，主要体现在200系以及400系资源，300系冷轧资源依旧呈现增量。周内价格波动稍缓，下游主要还是持谨慎观望心态，刚需采购为主，加工量级较为稳定，实际现货消化有限，而钢厂到货有所下降，导致部分系别库存量的减少，300系冷轧消耗不多，加上钢厂到货节奏依旧，呈现为库存的增加。

下游需求并未有大起色，加上加工量亦维持在中位稳定水平，整体来看需求处于平稳的状态，虽然不锈钢产量在增加，但是目前社会库存累库的速度以及幅度稍缓，对于现货价格的冲击作用不大，加上原料价格的偏强运行，成本利润上有一定的支撑，叠加市场贸易商持货成本不低，另外需求并不活跃的情况下，价格战并没有必要，故大家多维持现有价格出货，偶有优惠让利操作，预计下周不锈钢现货价格依旧维持窄幅震荡运行的局面。

原料方面：本周镍价整体宽幅震荡，周内收储消息频传，美联储加息25基点落地，市场情绪起伏较大，镍价冲高回落。截止周五，沪镍主力2309合约收盘于170460元/吨，较上周下跌0.04%。

基本面方面，周内由于天气及利润原因，菲律宾矿山推迟期船报价，导致市场可流通镍矿资源较少。而由于高镍铁价格上涨，镍铁厂利润修复后对原料镍矿议价积极供弱需强下，镍矿议价重心抬升。但由于后续行情发展仍存在不确定性，上涨速度缓慢。本周镍铁多单成交落地，市场情绪或受收储消息影响。目前供应端国内镍铁厂成本支撑下维持挺价心态，7月印尼镍铁回流依旧维持高位，需求端300系不锈钢8月排产有所增加，对镍铁过剩局面预计稍有缓解。新能源方面，硫酸镍需求增加缓慢，而印尼及中国硫酸镍供应量逐渐增加，后续镍中间品供应增速较快，成本支撑预期松动，后续市场硫酸镍价格易跌难涨。

目前，纯镍进口亏损重新扩大，挪威及住友资源重回进口亏损状态，周内一定量俄镍、住友资源到货。精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性垒库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽弱势震荡行为主，运行区间163000-169000元/吨。

本周铬系市场暂稳运行。原料端铬矿本周涨势暂缓，铁厂多已完成集中采购，成交氛围趋于平淡。港口临近周末有大船到港，港口库存稍有恢复，但现货可贸易量依旧有限，叠加人民币汇率突破7.3关口，贸易商持货采购成本压力剧增，挺价心态浓厚。铬铁市场近期同样涨势暂止，本周不锈钢期货先扬后抑，现货成交始终疲软，叠加钢厂成本因原料价位坚挺偏高，利润率不佳，铬铁询盘氛围相比上周有所转淡。据Mysteel调研统计，8-9月国内不锈钢粗钢产量均突破历史高位达325万吨以上，高排产为原料铬铁市场提供信心支撑，部分工厂零售订单已交到10月，北方现货市场主流报价目前仍坚挺在9100-9200元/50基吨。后续需关注不锈钢价格走势对原料市场影响，预计近期铬系市场暂持稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格震荡下行。本周铜价高位区间震荡，宏观上看，上周美元指数不断走高，失业人数减少坚定了美联储紧缩的财政政策，铜价上涨压力较大。国内虽然出台一系列房产政策，但对消费端影响有限。基本面上，终端消费表现不佳，下游拿货情绪不高，交易量少。上周铝价高位回落后震荡运行为主，宏观上看美元走强对有色金属价格有所压制。基本面方面，随着进口利润窗口持续打开，铝锭进口量预期提高，基本面偏强预期有所缓解，但短期仓单仍难得到补充，预计铝价偏弱宽幅震荡为主。本周铅价持续上涨，下游生产企业畏高仅维持刚需补库，需求端电动自行车铅酸蓄电池市场临近旺季，终端消费表现渐有好转。本周锌价走强，“金九银十”的市场预期较好，国内社库和厂库整体偏低，对价格有支撑作用。本周Mysteel全国有色价格指数为40385元/吨，环比下降337元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-1.40%、-1.02%、0.71%和1.59%。

本周国内经济提振政策逐步落地，目前来看，市场反应热情不及预期，关注度比较小，地产带动的消费有限，后续等待宏观政策在微观层面的落地情况。

2023年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比上涨0.2%；工业生产者购进价格同比下降4.6%，环比上涨0.2%。今年8月份我国进出口5013.8亿美元，同比下降8.2%。其中，出口2848.7亿美元，同比下降8.8%，好于前值的-14.5%；进口2165.1亿美元，同比下降7.3%；贸易顺差683.6亿美元，同比收窄13.2%。

美国至9月2日当周初请失业金人数为21.6万人，预期为23.4万人，前值为22.8万人，为2023年2月11日当周以来新低。表明劳动力市场仍有韧性，再次强化市场对美联储的紧缩预期，周内美元指数升至105以上。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油价格连续收涨，一并刷新年内高点，显著提振成本端；另外，本月初第三批出口配额落地后，市场看涨心态渐强，国内汽柴油市场行情稳步上扬。Mysteel数据显示，本周汽油价格9254元/吨，环比上涨0.99%；柴油价格8169元/吨，环比上涨1.33%。下周来看，现阶段汽油市场基本回归刚需支撑，同时户外工程开工提升缓慢，柴油需求亦未见明显起色；而中下游用户对当前市价接受程度并不高，交投僵持下不排除有降价出货现象；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：高价出货不佳，LNG价格先涨后跌，整体涨幅大于跌幅。Mysteel数据显示，陕西地区主流成交价由上周的3971元/吨涨至4024元/吨，涨幅1.33%。天津海气价格稳定在4875元/吨。预计下周主产地及主消费地价格将会下降。供应方面，当前国产工厂开工率较高且短期内无大规模检修计划，海气到船有所增加，接收站出货意愿较为积极，整体国内资源供应充裕；需求方面，城燃大规模补库告一段落，需求方面短期无明显利多提振。同时随着双节八天小长假临近，上游保持低库需求下，价格易跌难涨，预计短期LNG成交重心下降。

甲醇：本周（20230902-0908）国内甲醇装置开工率为80.77%。本周有新增检修装置，如内蒙古赤峰博元、榆林凯越、恒信高科、山东盛发；本周暂无新增减产装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如安徽碳鑫、河北金石、陕西黑猫、旺苍合众、大唐多伦。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场需求释放不及预期而持续下行。本周水泥价格指数为371元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.8%。预计下周市场需求持续回升，水泥价格稳中偏强运行。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而小幅下行。本周混凝土价格指数为375元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.53%。预计下周市场需求持续改善，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3801元/吨，较上周持平。1）政策面，周初北京、上海放松购房的政策提振市场情绪，盘面拉涨带动现货价格上涨。2）基本面，建筑钢材供减需增，基本面偏强。供应端，多家钢厂检修，长流程螺纹钢检修明显增加，影响产量11.51万吨，本周建筑钢材产量周环比下降4.2万吨。需求端，进入旺季，房建端需求仍未有明显好转，基建的支撑作用逐渐显现，建筑钢材表消环比增加14.6万吨。整体看，进入旺季，基建需求支撑钢材消费，但由于房建需求迟迟未有转向，现货市场情绪偏弱，周内钢价偏弱运行。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周毛鸡价格上调，养殖端补栏情绪积极，市场鸡苗价格连续上涨，涨幅居前；鸡蛋、白羽肉鸡、苹果等农产品价格小幅上涨；本周冷库三樱椒货主对后市信心不足，多积极处理货源，采购商采购欠佳，新干椒供应增多，购销一般，价格也在走低，跌幅居前；大蒜、豆油、棉花等农产品价格小幅下滑。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格先涨后落。截至9月8日，山东大厂报价3.00元/羽，环比涨幅20.00%,同比跌幅18.92%。周前期，随着毛鸡价格的上调，养殖端补栏情绪积极，市场鸡苗价格连续上涨；周中及周尾，毛鸡价格明涨暗落，饲料价格连续上涨，养殖端看空后市，观望较多，补栏积极性欠佳，市场苗量依旧偏多，苗价下行。综合多方因素考虑下，预计下周鸡苗价格下滑至低位后或出现反弹趋势。

鸡蛋：本周主产区价格持续上涨，截至9月8日，全国主产区均价5.54元/斤，较上周均价上涨0.27元/斤，环比涨幅5.12%，同比跌幅0.72%。一方面受南方台风天气影响，贸易环节补货需求增加，另一方面随着中秋节日临近，食品企业采购量提升，周内在情绪助推叠加各环节短期采购量增加的影响下，蛋价稳步上涨。截至目前，蛋价涨至年内最高点，蛋价再次冲高后，各环节心态趋于谨慎，市场走货渐缓，预计下周鸡蛋价格或将高位回调。

辣椒：本周国内冷库三樱椒价格先跌后稳，周内冷库三樱椒颓势未改，行情持续低迷，货主对后市信心不足，多积极处理货源，采购商采购欠佳，周上旬价格下滑，周尾，虽然交易仍然低迷，但价格暂未出现走低。新干椒方面，周初，新干椒供应增多，购销一般，价格也在走低；中旬，随着干椒价格的不断走低，整体上货量削减，走货量有所好转；周终，采购商多由冷库椒转向了新干椒，新干椒行情向好，走货有所好转交投氛围提升。

大蒜：本周大蒜库内价格环比下跌，同比上涨。截至9月8日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流成交参考价在3.35元/斤，环比跌幅为6.94%；去年同期价格为1.80元/斤，同比涨幅为86.11%。本周夏收季基本结束，河南产区中牟及杞县、江苏邳州仍有少量热捂蒜上货，库内蒜成交主要集中在山东金乡产区，金乡产区以成交老蒜为主，新蒜主要成交蒜米料及一般混级。入库初期，储存商利润较低，好规格出货意愿不强。预计下周库内蒜价格窄幅震荡为主。

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