Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （8月28日-9月1日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1157.41276，环比上升，增幅0.48%（前值0.37%）；同比下降，降幅2.38%（前值-2.34%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡偏强运行；不锈钢现货价格震荡运行；有色金属价格震荡上行；石化方面，国内成品油市场价格汽柴普涨，LNG主产地价格继续上涨；建筑材料方面，本周水泥价格小幅下行，混凝土价格持稳运行，螺纹钢价格震荡偏强；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4087元/吨，较上周上涨21元/吨，涨幅0.51%。其中，Mysteel长材价格指数报3960元/吨，较上周上涨0.41%；Mysteel扁平材价格指数报4209元/吨，较上周上涨0.59%。

本周钢材价格震荡偏强运行。1）消息面，印花税减半政策提振市场投资信心，广州打响了一线城市认房不认贷的“第一枪”，随后深圳也官宣执行认房不认贷政策，黑色期货偏强运行。2）基本面，本周钢材供需双减，库存继续去化4.4万吨，表消结束继续回升态势，或与本周降雨天气较多有关。3）成本端，受铁矿石期货偏强影响，现货价格继续上涨，成本支撑作用依然较强。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）基本面，需求方面，根据季节性规律，钢材需求将在9月有环比回升趋势，旺季预期仍在，但下周华南地区将有台风降临，需求或受影响难有明显回升。供应方面，近期原料价格强势上涨，钢厂亏损扩大，减产检修增多。预计下周钢材供应小降、需求偏稳。2）成本端，铁矿石，高铁水与低库存支撑铁矿价格，铁矿价格近期或高位震荡运行。双焦，炼焦煤库存下降，焦煤价格止跌企稳；焦炭价格在钢厂高铁水产量下仍有支撑。整体看，高铁水下，近期成本偏稳。3）宏观方面，六大国有银行下调存款利率，再次释放流动性宽松信号；随着广深厦“认房不认贷”政策落地，京沪两地房地产政策也有望调整；存量房贷利率下调也有望继续推进，宏观利好预期仍在。

综合来看，制造业钢材消费偏稳，受天气影响，建材消费旺季回升较为缓慢；钢厂受亏损扩大影响，减产有所增加；预计下周供应下降，需求偏稳，基本面略有改善。另外，原料价格偏稳且宏观利好政策仍有出台预期，预计近期钢价震荡偏强运行。

不锈钢：不锈钢期货盘面窄幅震荡，现货价格波动不大。周初在不锈钢期货盘面的弱势下行，加上青山钢厂放量不限价，市场贸易商为促进出货和接单，价格多有下调，但随后青山钢厂实行限价政策，由于市场活跃度不高，故价格仅小幅拉涨，实效亦不明显，市场价格多平稳，临近周末，不锈钢期货盘面的偏强运行，叠加代理价格的上涨，刺激现货价格继续拉涨。

库存方面，300系冷轧不锈钢库存总量36.58万吨，周环比上升2.64%。本期全国主流市场不锈钢社会库存处于增量的态势，主要体现在佛山以及地区性市场。增量表现在钢厂资源的不断到货，而实际的消化并没有明显提升，加上价格不稳，下游观望情绪浓厚，加工版块并没有起色，故库存表现为增加；无锡库存下降主要是由于代理商月底进行结算提货，前置库存降量明显。

进入9月，市场代理商或者贸易商结算期基本结束，现有库存资源的成本不低，加上不锈钢期货盘面的支撑，市场低价资源不多，低价抢跑的现象较少发生，多是稳价出货。另外，不锈钢的传统旺季预期，原料价格的偏强运行，钢厂盘价低开的概率较小，故整体跌价的空间依旧有限，但由于实际的需求激发不及预期，成交有限的前提下涨价的幅度不会太大，预计下周不锈钢现货价格依旧维持窄幅震荡的局面。

原料方面：本周镍价震荡偏弱运行，近期美联储官员对于控制通胀的强硬态度，形成镍价的上方压力；周五中国PMI数据超预期，加之国内多家银行下调存款利率影响，后半周镍价又再度回升。截止周五，沪镍主力2310合约收盘于168200元/吨，较上周下跌0.77%。

基本面方面，印尼RKAB切换至旧系统后，镍矿配额审批更为严格，矿端资源紧张，部分印尼镍铁厂从菲律宾采购镍矿。而国内镍铁厂面临库存及成本的双重压力，后续减产可能性加大。目前距离雨季仅一个月时间，菲律宾矿山惜售挺价情绪强烈。短期需求支撑，预计下周镍矿价格环比小涨。镍铁市场利润空间遭到挤压整体情绪不佳，周内价格承压运行，目前供需双方维持博弈态势，后续还需关注市场最新成交动态。新能源方面，中间品报价坚挺，带动企业硫酸镍报价坚挺，市场低价货源逐步减少，当前下游前驱体企业对高价硫酸镍需求不佳，市场买卖双方博弈激烈。

目前，精炼镍进口窗口处于关闭状态，进口有所放缓。但新增国产电积镍品牌出货力度不减，基本面仍处弱势。但在印尼镍矿配额审批趋严，加之国内政策利好，镍价预计于短期内震荡运行，运行区间160000-170000元/吨。

本周铬系市场维持强势运行走势。原料端铬矿价格继续上涨，7月南非铬矿出口总量143.27万吨，环比增加4.3%，马普托发运稍有异常，当前港口发运效率一般，供应端增量相对有限。加之当前国内港口库存现货量维持低位，短期供应依旧维持偏紧格局贸易商维持挺价心态。下游铁厂保持刚需询盘采购状态，对于高价铬矿逐渐接受。铬铁方面，周内宝钢德盛和北港新材料公布2023年9月高碳铬铁长协采购价分别为8995元/50基吨，环比均上涨300元。9月钢招价与市场零售有一定价差，铬矿价格不断上涨情况下，涨势未达工厂心理预期，工厂多保持坚挺报价。8月整体铬铁需求偏高，钢厂积极询盘，市场行情好转，南方前期关停企业多选择复产，叠加近两月新增产能释放增量明显，8月全国高碳铬铁产量整体呈现增势为63.19万吨。7月南非高碳铬铁出口总量23.96万吨，环比减少27.8%，外铁进口冲击减少。叠加不锈钢粗钢排产高位，后市铬铁需求存有力支撑。预计近期铬系市场平稳运行。

有色金属：本周有色金属价格震荡上升。本周铜价基本维持上涨趋势，宏观上看，国内政策刺激内需增长支撑铜价，美联储加息预期有所降温，宏观面对价格提振的预期表现尚可。基本面上，库存虽仍处于低位但有所上升，铜价的持续上涨对市场消费有所抑制，价格继续突破压力较大。本周铝价接连大涨突破前期震荡区间，主要受国内提振内需的一系列政策逐步落地带来的乐观情绪影响，市场对地产需求恢复有较强预期，而铝锭近期库存维持较低水平、可用仓单更是降至近年新低，8月表观需求接近3月旺季水平，导致沪铝受资金青睐接连上涨。后续预计铝价维持偏强运行。本周铅价偏强震荡运行，价格上涨主要由于废铅蓄电池供应愈发紧缺，短期铅价在资金博弈下将会更加激烈，近强远弱局面持续。本周锌价受宏观数据改善与利好政策的刺激，整体震荡偏强，基本面上由于临近旺季，市场消费与预期加强，厂库与社库继续下行并处低位，支撑锌价。本周Mysteel全国有色价格指数为40722元/吨，环比上升546元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.22%、3.98%、2.48%和2.29%。

8月中国制造业PMI 49.7%，环比上升0.4个百分点。新订单指数50.2%，环比上涨0.7个百分点，自4月份以来首次升至扩张区间。建筑业商务活动指数53.8%，上升2.6个百分点。

8月31日，央行、金融监管总局发布通知，降低存量首套房贷利率，首套和二套最低首付比政策下限统一为不低于20%和30%。近期广州、深圳、武汉、厦门等城市落地“认房不认贷”政策。

美国8月Markit制造业PMI终值47.9%，较前值及上涨0.9个百分点，高于预期值，对美元指数上涨支撑作用，但仍处于下行区间，经济压力仍在。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油成本端止跌反弹，于市场存一定利好指引；但适逢月底，部分销售单位追量意愿提升，推价力度相对有限，国内汽柴油市场行情微幅探涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格9163元/吨，环比上涨0.58%；柴油价格8062元/吨，环比上涨1.10%。下周来看，9月全新的销售周期刚刚开启，国内各销售单位销售考核压力降低；同时，出口相关消息亦或继续助涨市场；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格继续上涨。9月上旬气源竞拍结束后，工厂生产成本增加明显，为防止倒挂，工厂从昨日起积极推涨出厂价格。截至9月1日，LNG主产地价格报3936元/吨，较上期上涨4.35%。预计下周主产地及主消费地价格将会上涨。成本方面，9月上旬气源高价成交，工厂生产成本增加明显，工厂有意推涨出厂价格，同时，部分工厂未拍得气源，气源协调存一定难度，市场后市供应不确定性增加；需求方面，随着生产制造业“金九银十”到来，天然气整体需求将会增加，带动LNG需求增加。综上，预计下周LNG价格成交重心整体上行。

甲醇：本周（20230826-0901）国内甲醇装置开工率为79.61%。本周有新增检修装置，如安徽华谊、七台河吉伟、新疆心连心、山西天泽、宁夏和宁、阳煤丰喜、陕西黑猫；本周有新增减产装置，如安徽临涣、久泰新材料（托县）；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如兖矿国宏、内蒙古新奥、宁夏鲲鹏、山东联盟。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场需求由升转降而小幅下行。本周水泥价格指数为374元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比下跌1.58%。下周市场需求持续改善，水泥价格止跌回升。

混凝土价格因市场供需平衡而持稳运行。本周混凝土价格指数为377元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，混凝土价格企稳运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3801元/吨，较上周上涨20元/吨，涨幅0.53%。1）政策方面，在银行存量贷款利率调整及多地推动“认房不认贷”政策的背景下，市场情绪明显好转，盘面价格上涨带动现货价格。2）基本面再度呈现双弱态势，在持续亏损的状态下，本周产量下降11.2万吨，受台风影响，华东和南方建材成交受阻，建材表消大幅下降，约24.3万吨。整体看，天气影响下供需差再度收窄，基本面边际走弱，而近日利好消息对市场情绪有所提振，建材价格震荡偏强。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周大姜产区货源供应量受前期降雨影响整体有所减少，价格小幅上涨；棉花、小麦、白糖等农产品价格小幅上涨；本周辣椒产区货主让价出货现象仍存，采购商多拿货谨慎，价格下滑；白羽肉鸡、鸡苗、大蒜等农产品价格小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格窄幅调整为主。截至9月1日，生姜主产区价格在8.40元/斤，较上周价格上涨2.44%，同比上涨143.48%。本周大姜产区货源供应量受前期降雨影响整体有所减少，客商拿货需求较为平稳，多维持刚需采购，整体交易稳快，走货速度各市场快慢不一，价格调整幅度不大，行情运行以稳为主。预计短时间内生姜价格或稳硬运行。

棉花：本周棉花市场现货价格小幅上涨，国内3128棉花现货均价18662元/吨，周环比上涨2.09%，年同比上涨16.06%。临近新棉上市，部分市场籽棉收购价格逾9元/公斤，资金炒作情绪升温，郑棉期价重心持续上移，带动现货价格上涨。然而，根据棉花调研情况来看，新年度棉花产量好于预期，企业收购或趋于理性。因此，预计短期价格或高位震荡，重点关注后期纺企接单、棉产区天气以及宏观方面消息。

白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格先稳后跌，下半周快速逼近年内低点，周内全国棚前成交均价为3.93元/斤，环比跌幅为4.61%，同比跌幅为14.38%。上半周毛鸡行情持稳为主，下半周，前期的压栏毛鸡开始出栏，尤其是滨州和河北产区为代表，市场鸡源计划充裕，叠加了产品走货低迷、价格持续下跌，供需利空下毛鸡价格开始加速下滑，主流报价跌至了3.90元/斤的年内低位。预计下周毛鸡价格仍低位震荡为主。

辣椒：本周三樱椒上通货周均价为11.70元/斤，较上周下跌0.73元/斤，跌幅为5.87%。周内三樱冷库椒整体购销不旺，行情延续弱势，产区货主低价抛货现象有所削减，但让价出货现象仍存，采购商多拿货谨慎，低价挑拣合适货源，少量多次购买为主，成交价格较为混乱。周内云南文山砚山县辣椒城集中交易日，交易市场干椒上货量较上周集市增多明显，同时受降雨天气影响，质量较差，叠加国内辣椒均在不同幅度的下跌，云南干椒价格也震荡下滑，本周交易有少量剩余。综合来看， 短时暂无明显利好因素支撑，国内三樱椒价格或延续偏弱运行。

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