Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月28日-9月1日）

9月1日，全国大宗商品综合价格指数1162.29，周环比上升8.58，涨幅0.74%；年同比下跌23.31，跌幅1.97%（前值-2.62%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

9月1日，钢铁价格指数947.38，周环比上升2.30，涨幅0.24%；年同比下降32.12，降幅3.28%。

钢材价格震荡运行。Mysteel全国钢材价格指数报4087元/吨，较上周上涨21元/吨，涨幅0.51%。其中，Mysteel长材价格指数报3960元/吨，较上周上涨0.41%；Mysteel扁平材价格指数报4209元/吨，较上周上涨0.59%。

本周钢材价格震荡偏强运行。1）消息面，印花税减半政策提振市场投资信心，广州打响了一线城市认房不认贷的“第一枪”，随后深圳也官宣执行认房不认贷政策，黑色期货偏强运行。2）基本面，本周钢材供需双减，库存继续去化4.4万吨，表消结束继续回升态势，或与本周降雨天气较多有关。3）成本端，受铁矿石期货偏强影响，现货价格继续上涨，成本支撑作用依然较强。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）基本面，需求方面，根据季节性规律，钢材需求将在9月有环比回升趋势，旺季预期仍在，但下周华南地区将有台风降临，需求或受影响难有明显回升。供应方面，近期原料价格强势上涨，钢厂亏损扩大，减产检修增多。预计下周钢材供应小降、需求偏稳。2）成本端，铁矿石，高铁水与低库存支撑铁矿价格，铁矿价格近期或高位震荡运行。双焦，炼焦煤库存下降，焦煤价格止跌企稳；焦炭价格在钢厂高铁水产量下仍有支撑。整体看，高铁水下，近期成本偏稳。3）宏观方面，六大国有银行下调存款利率，再次释放流动性宽松信号；随着广深厦“认房不认贷”政策落地，京沪两地房地产政策也有望调整；存量房贷利率下调也有望继续推进，宏观利好预期仍在。

综合来看，制造业钢材消费偏稳，受天气影响，建材消费旺季回升较为缓慢；钢厂受亏损扩大影响，减产有所增加；预计下周供应下降，需求偏稳，基本面略有改善。另外，原料价格偏稳且宏观利好政策仍有出台预期，预计近期钢价震荡偏强运行。

二、有色行业市场价格运行情况

9月1日，有色价格指数868.27，周环比上升15.10，涨幅1.77%；年同比上升65.64，涨幅8.18%。

本周有色金属价格震荡上行。本周Mysteel全国有色价格指数为40722元/吨，环比上升546元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.22%、3.98%、2.48%和2.29%。

8月中国制造业PMI指数为49.7%，环比上升0.4个百分点。新订单指数50.2%，环比上涨0.7个百分点，自4月份以来首次升至扩张区间。建筑业商务活动指数53.8%，上升2.6个百分点。

8月31日，央行、金融监管总局发布通知，降低存量首套房贷利率，首套和二套最低首付比政策下限统一为不低于20%和30%。近期广州、深圳、武汉、厦门等城市落地“认房不认贷”政策。

美国8月Markit制造业PMI终值47.9%，较前值及上涨0.9个百分点，高于预期值，对美元指数上涨支撑作用，但仍处于下行区间，经济压力仍在。

铜：本周铜价基本维持上涨趋势，宏观上看，国内政策刺激内需增长支撑铜价，美联储加息预期有所降温，宏观面对价格提振的预期表现尚可。基本面上，库存虽仍处于低位但有所上升，铜价的持续上涨对市场消费有所抑制，价格继续突破压力较大。

铝：本周铝价接连大涨突破前期震荡区间，主要受国内提振内需的一系列政策逐步落地带来的乐观情绪影响，市场对地产需求恢复有较强预期，而铝锭近期库存维持较低水平、可用仓单更是降至近年新低，8月表观需求接近3月旺季水平，导致沪铝受资金青睐接连上涨。

铅：本周铅价偏强震荡运行，价格上涨主要由于废铅蓄电池供应愈发紧缺，短期铅价在资金博弈下将会更加激烈，近强远弱局面持续。

锌：本周锌价受宏观数据改善与利好政策的刺激，整体震荡偏强，基本面上由于临近旺季，市场消费与预期加强，厂库与社库继续下行并处低位，支撑锌价。

三、能源行业市场价格运行情况

9月1日，能源价格指数1436.58，周环比上升12.28，涨幅0.86%；年同比下降96.60，降幅6.30%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油成本端止跌反弹，于市场存一定利好指引；但适逢月底，部分销售单位追量意愿提升，推价力度相对有限，国内汽柴油市场行情微幅探涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格9163元/吨，环比上涨0.58%；柴油价格8062元/吨，环比上涨1.10%。下周来看，9月全新的销售周期刚刚开启，国内各销售单位销售考核压力降低；同时，出口相关消息亦或继续助涨市场；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格继续上涨。9月上旬气源竞拍结束后，工厂生产成本增加明显，为防止倒挂，工厂从昨日起积极推涨出厂价格。截至9月1日，LNG主产地价格报3936元/吨，较上期上涨4.35%。预计下周主产地及主消费地价格将会上涨。成本方面，9月上旬气源高价成交，工厂生产成本增加明显，工厂有意推涨出厂价格，同时，部分工厂未拍得气源，气源协调存一定难度，市场后市供应不确定性增加；需求方面，随着生产制造业“金九银十”到来，天然气整体需求将会增加，带动LNG需求增加。综上，预计下周LNG价格成交重心整体上行整。

四、建材行业市场价格运行情况

9月1日，建材价格指数1333.52，周环比上升0.21，涨幅0.02%；年同比下降94.41，降幅6.61%。

水泥价格由于市场需求由升转降而小幅下行。本周水泥价格指数为374元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比下跌1.58%。下周市场需求持续改善，水泥价格止跌回升。

混凝土价格因市场供需平衡而持稳运行。本周混凝土价格指数为377元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，混凝土价格企稳运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3801元/吨，较上周上涨20元/吨，涨幅0.53%。1）政策方面，在银行存量贷款利率调整及多地推动“认房不认贷”政策的背景下，市场情绪明显好转，盘面价格上涨带动现货价格。2）基本面再度呈现双弱态势，在持续亏损的状态下，本周产量下降11.2万吨，受台风影响，华东和南方建材成交受阻，建材表消大幅下降，约24.3万吨。整体看，天气影响下供需差再度收窄，基本面边际走弱，而近日利好消息对市场情绪有所提振，建材价格震荡偏强。

五、基础化工行业市场价格运行情况

9月1日，基础化工价格指数1100.89，周环比上升12.12，涨幅1.11%；年同比下降20.64，降幅1.84%。

PTA：本周市场价格高位整理后上涨，加工费持续低位。周内欧洲柴油库存下降、美国商业原油库存低位，叠加飓风影响供应预期，原油及PX渐步偏强，成本支撑偏强，继而聚酯需求稳健，然TA多装置提负且现货供应充足，成本及需求持续博弈，初期市场价格区间整理，后随着商品情绪好转，TA跟涨原油逐步增仓上行后高位盘踞。

甲醇：本周（20230826-0901）国内甲醇装置开工率为79.61%。本周有新增检修装置，如安徽华谊、七台河吉伟、新疆心连心、山西天泽、宁夏和宁、阳煤丰喜、陕西黑猫；本周有新增减产装置，如安徽临涣、久泰新材料（托县）；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如兖矿国宏、内蒙古新奥、宁夏鲲鹏、山东联盟。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

9月1日，橡胶塑料价格指数768.89，周环比上升14.29，涨幅1.89%；年同比下降6.47，降幅0.83%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场高位库存持续去库，深色胶强劲上行。（全乳胶12125元/吨，+100/+0.83%；20号泰标1390美元/吨，+35/+2.58%；20号泰混11000/吨，+290/+2.71%）。本周国内外主产区继续受到降水扰动收胶工作，原料产出偏少伴随浓乳市场季节性补库需求回暖，上游缺乏足够原料维持生产节奏，带动原料价格强势上行，成本端提振胶价。目前深色胶到港偏少，下游开工趋稳，橡胶库存呈现持续降库，场内业者看多情绪高涨，深色胶价格强劲上行。

预测：

预计短时天然橡胶市场或呈现偏强企稳运行。短期海外产区生产节奏偏缓，深色胶到港货源不多，橡胶整体库存延续降库预期，支撑胶价偏强运行。浓乳补库需求存在一定季节性，若终端需求未明显改善，原料价格高位持续性较低，对胶价支撑作用减弱。短时供应增量预期不明显，需求平稳下，天胶市场回归现货价值后偏强企稳运行。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12000-12150元/吨；泰混现货价格运行区间在10720-10950元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格小幅上涨，市场报盘试探加价，实单仍显僵持。本周期内，国内丁苯橡胶供应面延续偏紧姿态，月末业者可售现货不多，谨慎观望为主，行情底部支撑较强；然下游询盘延续压价，前期行情略显僵持。后受相关产品顺丁橡胶市场持续走高提振，主流贸易商无意低出，逐步转为加价报盘；本周二各销售公司顺势上调丁苯橡胶供价，业者心态略向好，报盘跟随供价走高，零星出货，等待进一步消息指引。截止到8月31日，山东市场齐鲁1502主流报盘12100元/吨附近

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格大幅上涨，截至2023年8月31日，高顺顺丁橡胶出厂供价上涨至11800-12000元/吨之间，主流涨幅500元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场继续上涨。民营现货资源持续紧张，市场无意低出，且国营顺丁橡胶价格持续溢价，出厂供价陆续上调，随着合成橡胶期货走势持续上行提振，现货市场谨慎氛围加剧，出厂供价再次上调，加之月末贸易商现货库存有限，普遍捂盘惜售，叠加后续供应难有放量，后市看涨心态下，市场价格继续走高试探，下游刚需跟进为主，交投情况表现一般。截至8月31日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在12000元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年8月31日，中国丁苯橡胶产能利用率为54.56%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为56.94%），较上周稳定；中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率70.99%，环比（8月24日：63.53%）提升7.46%。

丁苯预测：月初供方开单放量，市场现货资源将得到补充。轮胎行业开工维持高位，刚需支撑尚存。相关产品顺丁橡胶方面目前延续涨势，亦提振丁苯市场信心，再考虑目前市场仍有一定溢价空间，月初供价不乏上调可能，业者观望加剧，无意低出，预计下周期丁苯橡胶市场仍存震荡上行预期，建议关注月初供价消息及下游买盘情况指引。

顺丁预测：原料丁二烯价格处于高位，成本面支撑较强；9月份顺丁橡胶装置存较多检修预期，供应面或较难以放量，叠加月初现货市场炒作情绪，新月工供价仍存有调涨可能；鉴于目前下游工厂等入市后对高价顺丁抵触情绪，预计下周期顺丁胶价持续上探后成交或承压而行。

七、纺织行业市场价格运行情况

9月1日，纺织价格指数933.44，周环比上升6.76，涨幅0.73%；年同比上升12.16，涨幅1.32%。

新疆棉：调研显示，截至8月31日，新疆棉3128皮棉均价18492元/吨，周环比上涨1.6%。其中新疆市场3128B新疆机采棉18450-18550元/吨，手采棉18650-18800元/吨。内地市场3128B新疆机采棉18350-18450元/吨，手采棉18500-18650元/吨。当前新棉上市临近，市场观望情绪浓厚，下游棉纱表现平平，纺企纺纱利润仍持续亏损，延续随用随买策略，终端订单无较明显起色。预计棉花价格将延续震荡走势。

进口棉：截至8月31日，进口棉花主要港口总库存约29.2万吨，月环比增8.5%；较同期库存低7.7%。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约24万吨，月环比增10.6%，同比库存高15.4%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.7万吨，其他港口库存约2.5万吨。本周各港口进口棉库存继续上涨，主因市场出货较差。本周市场进口棉保税、清关货源出货受阻，纺企买货、提货量较少；而港口西非棉、巴西棉、澳棉到港量持续，故港口外棉“入大于出”

纯棉纱：截至8月31日，主流地区纺企开机负荷为74.1%，周环比跌幅1.07%，同比增幅17.71%；棉价高位运行，纺企订单不足，限产降开机，开机负荷下降。8月31日全国纯棉32s环锭纺均价25007元/吨，周环比增幅0.64%，纺企实单让利销售去库存，观望心态浓郁，下游备货比较谨慎，主流市场仍然偏弱，厂家多依库存调价生产，利润空间有限，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

9月1日，造纸价格指数935.81，周环比持平；年同比下降22.31，降幅2.33%。

本周纸浆价格小幅上涨。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5471.4元/吨，环比上期上涨1.9%；阔叶浆现货含税均价 4650.0元/吨，环比上期持平；本色浆现货含税均价5750.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3978.9元/吨，环比上期上涨0.7%。

本周期纸浆价格窄幅上涨，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因，一是本周期纸浆期货主力合约积极探涨，现货针叶浆市场业者报盘紧跟盘面，报盘小幅上涨，成交偏随行就市；二是本周期阔叶浆价格继续稳盘运行，主流港口库存近期到港量相对集中，现货市场货源紧俏情况略有缓解，业者报盘偏稳；三是本周期下游原纸厂家需求基本维持按需采购，多数厂家主要消耗前期原料库存，对纸浆采购情绪一般，有限支撑纸浆市场走势。

下周期国内纸浆价格区间盘整运行。纸浆供应端国际主要产浆国库存天数窄幅下降，但仍居高位，欧洲库存环比大跌，而需求端原纸市场需求延续清淡，主要厂家对纸浆采购积极性一般，有限支撑纸浆市场走势。

九、农产品市场价格运行情况

9月1日，农副产品价格指数1722.60，周环比上升16.27，涨幅0.95%；年同比上升17.00，涨幅1.00%。

大豆：本周南北方大豆价格以稳为主。上本周东北大豆价格稳定，国储大豆拍卖数量较大，但多溢价成交，对现货市场暂无明显不利影响。豫鲁皖地区大豆购销基本结束，湖北中黄上货量也暂显一般，价格也以稳定为主。下周预测：目前产地货源已较少，进口大豆价格高位，大豆拍卖溢价成交都对行情有一定的支撑，东北大豆价格或稳中偏强；湖北大豆预计一周后集中上市，关注上货粮及下游需求情况，关注阶段性行情。

豆油：豆油盘面震荡，基差偏弱。本周豆油盘面动荡，原料端，国外天气影响尚在，单产依然有减产的预期，且大豆出口销售不错，本应提振，但盘面因多头获利平仓，迫使豆价有所回落，且美联储加息预期仍在，国外悲观情绪尚存；国内本周产量产能有所下降，库存下降，成交虽较上周有所增加，但因盘面始终较高，成交亦难放量。截止8月31日，全国一级豆油均价9128元/吨，环比8月24日8972元/吨上涨156元/吨。

玉米：市场供应偏紧，玉米价格冲高。本周全国玉米均价为2923元/吨，周环比上涨0.41%，整体偏强运行，周末华北价格略显弱势。东北产区优质玉米供应趋紧，贸易商销售心态坚挺，控量出货。下游仍存在部分采购需求，优质粮源价格上涨。周初华北普遍迎来降雨天气，深加工企业门前到货量维持低位，春玉米产量同比减少，企业收购价格连续上调，周末物流好转和东北到货补充，企业收购价格回落。销区玉米市场渠道库存低位，现货替代品少，价格跟随产区偏强运行。下周国内新季秋粮零星上市，地区间供需格局分化，预计玉米价格走势不一，东北及南方销区价格高位运行，华北价格重心偏弱。

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