Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月14日-8月18日）

8月18日，全国大宗商品综合价格指数1148.51，周环比上升0.41，涨幅0.04%；年同比下跌21.49，跌幅1.84%（前值-1.70%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

8月18日，钢铁价格指数945.07，周环比下降2.15，降幅0.23%；年同比下降43.53，降幅4.40%。

钢材价格小幅上涨。Mysteel全国钢材价格指数报4066元/吨，较上周下跌3元/吨，跌幅0.07%。其中，Mysteel长材价格指数报3941元/吨，较上周上涨0.30%；Mysteel扁平材价格指数报4184元/吨，较上周下跌0.40%。

本周钢材价格小幅上涨。1）消息面，本周传出江苏、山东、天津、河南平控落地消息，多个省市减产任务落实，推动钢价回升。2）基本面，随着高温和台风天气消退，本周下游补库需求增加；另外，钢价上行推动投机需求也明显增加。本周五大品种供应小幅回升0.9万吨，库存去化15.3万吨，消费回升47.6万吨，基本面好转。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）基本面，需求方面，市场对9月旺季预期仍在，且随着钢价上行，贸易商和下游补库需求增加。供应方面，多个省市减产政策落实，但钢厂仍处于盈亏边缘，增减产动力均不足，供应或维持当前水平。整体看，8月需求见底，后期将有所改善，基本面边际向好。2）成本端，双焦，近期焦煤价格有所回落，焦企盈利修复，焦炭供应小幅增加；钢厂铁水维持高位，对焦炭需求较好，但钢厂利润较差，对焦炭继续上涨存抵触情绪。近期焦钢继续博弈，焦炭价格持稳。铁矿石，港口库存维持低位，而钢厂生产仍维持高强度（铁水在245万吨高位），铁矿价格仍有上行可能。近期成本稳中偏强，对钢价有支撑。3）宏观方面，7月经济数据偏弱，信贷数据也大幅下降；且地产新开工和投资降幅仍较大，下半年钢材需求支撑不足，将制约钢价反弹高度。

综合来看，8月中旬钢材需求见底，后期将边际改善，基本面边际向好，且多省市减产任务落实，市场后继也将验证产量下降以及需求恢复情况，钢价将震荡走强。但钢材下游未见明显回暖，市场对后市信心不足，钢价反弹高度受限。

二、有色行业市场价格运行情况

8月18日，有色价格指数844.07，周环比下降3.09，降幅0.36%；年同比上升33.27，涨幅4.10%。

本周有色金属价格涨跌互现。本周Mysteel全国有色价格指数为39778元/吨，环比上涨96元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.15%、-0.22%、0.94%和-2.55%。

7月中国社会消费品零售总额同比增长2.5%，增速较上月放缓0.6个百分点，低于预期值4.7%。1-7月全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，预期3.9%，前值3.8%；制造业投资同比增长5.7%，前值6%；基建投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）累计同比增长6.8%，前值7.2%；商品房销售面积累计同比下降6.5%，降幅较上月扩大1.2个百分点。

由于房地产拖累加深，7月多项投资增速放缓，近期房地产不利消息频出，预期未来一段时间房地产修复速度和居民信心将受挫。基建继续起到托底作用，但边际贡献减少。

铜：本周铜价先抑后扬，一方面宏观情绪表现不佳，国内多项投资数据增速偏弱，然而基本面上即使有进口铜流入下游，社库依旧下降，对后续铜价存在支撑作用。

铝：本周宏观情绪频繁切换带动铝价高位宽幅震荡为主。淡季超预期去库为铝价带来一定支撑，现货升水走高。本周宏观经济数据有限，预计铝价维持宽幅震荡为主。

铅：本周铅价震荡运行，原因是原料端价格持续上涨，价格在铅锭现货大量交仓的背景下依旧表现坚挺。

锌：本周锌价下跌，LME海外仓库大量交仓，短期内对锌价影响较大，而国内基本面上，现货供应偏紧，社库下降。

三、能源行业市场价格运行情况

8月18日，能源价格指数1421.99，周环比下降11.96，降幅0.83%；年同比下降77.61，降幅5.18%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，国际油价“三连跌”，成本端支撑减弱，持续利空市场心态，国内汽柴油市场行情理性回调。Mysteel数据显示，本周汽油价格9150元/吨，环比下跌0.50%；柴油价格8048元/吨，环比下跌0.96%。下周来看，阶段内需求增量有限，终端库存消化缓慢，批发端续涨动力不足，不排除部分销售单位适度降价追量的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格继续小幅上涨，本周国产工厂检修较多，造成局部地区资源供应减少，推涨出厂价格。截至8月18日，LNG主产地价格报3750元/吨，较上期上涨3.05%。预计下周主产地及主消费地价格将会下降。供应方面，下周西北多家工厂复产，开工率将会明显提升，同时海气船期也较为密集，海气供应充裕；成本方面，明日进行下一轮气源竞拍，通过调研参拍工厂心态，预计明日成交价格较中旬变动不大；需求方面，随着金九银十的到来，预计制造业用气需求将会增加，但预计供应增量将会大于需求增量，因此预计下周LNG价格将会下降。

四、建材行业市场价格运行情况

8月18日，建材价格指数1333.43，周环比上升0.16，涨幅0.01%；年同比下降73.22，降幅5.21%。

水泥价格由于市场需求上升不及预期而小幅下跌。本周水泥价格指数为378元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.79%。下周市场需求持续回升，水泥价格或止降回升。

混凝土价格因市场需求持续低迷而持续下行。本周混凝土价格指数为381元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.52%。下周市场需求逐步改善，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3774元/吨，较上周上涨18元/吨，涨幅0.48%。1）政策方面，多地钢厂反映收到平控消息，市场情绪有所回升。2）基本面好转。需求端，台风影响消散，表消环比回升38.8万吨，周环比约11.0%；供应端，钢厂盈利情况持续不佳，叠加库存压力累积，钢厂检修量增加，建筑钢材产量周环比下降1.5万吨，约0.4%。整体看，平控政策逐渐落地，市场情绪有所提振，叠加需求回升，建筑钢材基本面转为紧平衡，本周建筑钢材价格小幅反弹。

五、基础化工行业市场价格运行情况

8月18日，基础化工价格指数1073.36，周环比上升11.79，涨幅1.11%；年同比下降44.59，降幅3.99%。

PTA：本周市场价格涨后转跌，加工费低位收窄后有修复。周内原油宽幅整理，早期成本偏强及现实聚酯刚需稳健，TA延续上周涨势，然随着成本支撑由强转弱，考虑TA供应增量较大，市场消化聚酯后续降负预期，供需边际弱化预期下，市场价格不断下沿，91月差有所走阔，期间低工费下的效益减停些许缓和跌势。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5857.20元/吨，周均价环比+0.43%。

甲醇：本周（20230812-0818）国内甲醇装置开工率为77.64%。本周有新增检修装置，如云南解化、兖矿国宏、宁夏鲲鹏；本周有新增减产装置，如中煤远兴、华鲁恒升、山西光大、安徽临泉、新疆新业；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如陕西神木、奥维乾元、内蒙古包钢、内蒙古新杭、宁夏鲲鹏、河南开祥、兖矿国宏、安徽临泉、山西光大、新疆众泰。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

8月18日，橡胶塑料价格指数750.18，周环比上升1.74，涨幅0.23%；年同比下降24.80，降幅3.20%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场深浅色胶差异拉大，胶价区间震荡。（全乳胶11725元/吨，-200/-1.68%；20号泰标1330美元/吨，-5/-0.37%；20号泰混10560/吨，+10/+0.09%）。周内宏观数据显示中国经济增速进一步放缓，拖拽大宗商品行情，场内看空情绪萦绕。供应端来看周内降雨增多扰动收胶工作，国内外原料收购价格涨跌互现，浅色胶市场运行偏弱。人民币贬值下，进口商补货积极性不高，仓库入库率下降，轮胎厂开工平稳，按照排产计划逢低补货，仓库出库率环比增加，天胶国内库存出现明显去库，深色胶价格坚挺。整体来看，深浅色胶差异拉大，胶价区间震荡。

预测：

预计短时间内天然橡胶市场在消息面扰动及供需波动下，维持区间震荡。国内外产区阶段性降雨扰动收胶工作，海外供应量存在一定的下降预期。随着人民币贬值，国内进口商补货成本增大，后期到港货源量偏少，国内天胶库存是否持续去库暂不明朗。下游市场开工暂稳，市场常态化走货，暂时对天胶市场干扰不大。短时外围气氛不佳对橡胶价格继续压制，但天然橡胶市场下跌底部支撑，上行缺乏动力，或将维持区间震荡。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11750-11850元/吨；泰混现货价格运行区间在10500-10620元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格仍维持稳定，市场报盘震荡回落，交投氛围改观有限。本周期内，虽原料丁二烯行情持续偏强，但短期丁苯橡胶理论生产利润尚存，成本面暂无强势提振。杭州宜邦丁苯橡胶装置重启运行，供应将逐步释放；下游虽轮胎行业开工尚可，但整体刚需询盘为主，对高价丁苯橡胶采购积极性不高，成交陷入僵持。交投阻力下，业者报盘有所松动，主流价格回归至供价附近，实单则仍需按量商谈。截止到8月17日，山东市场齐鲁1502主流报盘11800-11850元/吨。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格上涨，截至2023年8月17日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至11300-11500元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场行情区间偏弱整理。随着顺丁橡胶出厂价格上调至相对高位，市场跟涨表现乏力，下游入市询盘积极性较差，交投氛围愈发清淡，业者持仓出货受阻，国营品牌多表现平出试探或小幅倒挂，然原料丁二烯市场价格涨后整理，成本面底部支撑尚存，周内菏泽科信、台橡宇部顺丁装置陆续检修，市场现货供应偏紧局面尚未缓解，暂无低出资源拖拽，交投氛围僵持难改。截至8月17日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11400元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年8月17日，中国丁苯橡胶产能利用率为59.74%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为63.38%），较上周+3.73%；截至2023年8月17日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率65.25%，环比（8月10日：69.65%）下降4.40%。

丁苯预测：下周期，申华化学丁苯橡胶装置存检修计划，供应面支撑再度显现。下游轮胎行业订单表现充足，其行业开工维持高位，理论刚需亦存在支撑。然相关产品天然橡胶行情持续偏弱，泰混现货长期宽幅贴水丁苯胶价，拖拽下游对丁苯橡胶采购积极性。空好消息交织，Mysteel预计下周期丁苯橡胶市场延续震荡整理姿态，建议关注市场成交等消息指引。

顺丁预测：预计原料丁二烯市场价格小幅偏弱，成本面指引有限；相关胶种天胶价格延续区间震荡，泰混现货价格仍继续贴水，对顺丁市场行情存在一定拖拽；台橡宇部延续停车检修，齐鲁存检修计划，菏泽科信存重启计划，供应短期紧张局面尚未缓解；下游轮胎产能利用率维持高位运行，需求端刚需跟进为主。综上所述，顺丁橡胶市场缺乏明显利好指引，预计下周期市场行情或区间偏弱整理，交投或继续承压，然现货流通仍紧张，故僵持氛围难改，关注各装置运行情况指引。

 

七、纺织行业市场价格运行情况

8月18日，纺织价格指数926.95，周环比下降1.08，降幅0.12%；年同比约持平。

新疆棉：截至8月17日，全国3128皮棉均价17795元/吨，周环比下跌2.07%。其中新疆市场3128B新疆机采棉价格17550-17700元/吨，手采棉价格17750-17900元/吨；内地市场3128B新疆机采棉17800-17900元/吨，手采棉18000-18100元/吨。受储备棉持续投放市场，以及下游纺企新增订单仍少，棉花买兴不强，周度价格也出现小幅下跌，一口价和基差棉花资源成交表现清淡。

进口棉：截止至8月17日，进口棉花主要港口库存周环比降1.4%，总库存28.1万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约23.2万吨，周环比减1.7%，同比库存低5.3%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.5万吨，其他港口库存约2.4万吨。本周各港口进口棉库存小幅下降，出货量集中在青岛港。当期市场进口棉美金价格相对较低，纺企自带配额港口提货小量存在；另外期货大幅下跌后，纺企基差点价人民币货源较多，成交后提货尚可；港口到货量因海外棉花库存量不足而相对不高，故港口外棉“出大于入”，库存小幅下降。

纯棉纱：截至8月17日，主流地区纺企开机负荷为74.9%，周环比减幅0.53%，同比增幅34.23%；下游客户询单问价居多，实际下单较少，整体市场纺企开机负荷下降。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24934元/吨，周环比持平，期货价格大跌，需求表现疲软，下游订单不足，原料端支撑无力，部分纺企实单据量让利出货，市场信心不足，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

8月18日，造纸价格指数935.81，周环比持平；年同比下降22.31，降幅2.33%。

本周纸浆价格窄幅下探。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5385.7元/吨，环比上期下降0.7%；阔叶浆现货含税均价4692.9元/吨，环比上期下降1.2%；本色浆现货含税均价5707.1元/吨，环比上期上涨0.1%；化机浆现货含税均价3950.0元/吨，环比上期持平。Mysteel分析本周期纸浆格小幅下探的主要原因：一、本周期纸浆期货主力合约走势震荡下探，现货针叶浆市场价格随行就市调整，业者报盘下探，市场交投较前期改善。二、本周期阔叶浆价格由涨转跌，现货市场货源紧俏情况较上周期有所缓解，业者报盘窄幅下调。三、本周期下游原纸厂家纸价稳中偏强走势，但对纸浆需求量维持平稳，实际需求量放量有限，一定程度上对浆价支撑有限。

九、农产品市场价格运行情况

8月18日，农副产品价格指数1693.37，周环比上升19.10，涨幅1.14%；年同比下降3.02，降幅0.18%。

大豆：本周豆一期货上涨。本周东北大豆走货尚可，价格相对稳定；南方湖北早熟豆上市高峰期已过，价格走势偏弱，关注中黄大豆集中上市后价格变化。8月18日，黑龙江大豆拍卖溢价全部成交，豆一期货持续偏强运行，对行情有一定的支撑。下周预测：8月底前因学校开学及天气转凉等因素走货略好，目前产地货源已相对有限，价格下跌空间有限，豆一盘面高位运行，拍卖溢价成交，预计现货价格稳中偏强运。

豆油：豆油盘面偏强震荡，基差趋稳。本周国内主力合约更换，盘面较为动荡。本周开机率先升后降，整体略有上升，库存少量下降；近期换月，价格浮动较大，成交有所减少，部分终端观望，等待趋势明朗。国外方面，美国豆油库存下滑，带动植物油上涨。原料端大豆因中西部地区的天气将变得干燥，不利于正处于关键期的大豆作物生长，对于豆油盘面有所支撑。截止8月17日，全国一级豆油均价8712元/吨，环比8 月3日8480元/吨上涨232元/吨。

玉米：高位盘整，全国玉米价格涨跌不一。本周全国玉米周度均价为2909元/吨，较上周上涨36元/吨，涨幅1.25%。价格达到高位后出现分化，涨跌互现，幅度皆有限。东北玉米价格坚挺，市场上量有限，下游采购节奏放缓，购销趋清淡。 华北深加工企业玉米价格有涨有跌，整体呈现先涨后跌的趋势。上周末玉米价格达到阶段性高点，本地贸易商陆续出货，运输条件改善，东北粮源流入增加，深加工企业门前到货量逐渐增加。部分春玉米上市，但数量少。销区玉米市场震荡下跌。 南方港口替代谷物陆续到港，内贸玉米成交淡，叠加期货大幅下跌，贸易商报价普遍下调。预计下周全国玉米价格高位运行，市场关注春玉米上市，稻谷拍卖成交，小麦价格变化等方面。

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