Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月7日-8月11日）

8月11日，全国大宗商品综合价格指数1148.10，周环比上升3.10，涨幅0.27%；年同比下跌19.80，跌幅1.70%（前值-2.57%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

8月11日，钢铁价格指数947.22，周环比下降5.60，降幅0.59%；年同比下降49.08，降幅4.93%。

钢材价格偏弱运行。Mysteel全国钢材价格指数报4068元/吨，较上周下跌48元/吨，跌幅1.16%。其中，Mysteel长材价格指数报3929元/吨，较上周下跌1.21%；Mysteel扁平材价格指数报4201元/吨，较上周下跌1.11%。

本周钢材价格偏弱运行。1）基本面，本周恶劣天气明显减少，但钢材表消回升幅度较小，仅为2.7万吨，建材累库幅度小幅上升。钢厂减产仍未落地，高供给压力下，基本面矛盾继续累积。2）宏观面，本周碧桂园、融创、万达传出“暴雷”信息。另外，7月钢材出口环比下降2%，钢材出口承压，加重后市供应压力。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱运行。1）宏观方面，7月美国CPI同比增幅为3.2%，数据低于市场预期，美国三大股指集体高开；CPI数据公布后，美联储9月维持利率不变的概率为90.5%。海外资金收紧预期减退，基本符合市场预期。2）基本面，目前限产政策未落地，钢厂热卷利润仍维持在130元/吨左右，减产动力不足，本周铁水产量为243.6万吨，周环比增加2.62万吨，高供给依然维持；需求方面，市场对9月旺季预期仍在，贸易商和下游补库需求增加。预计下周供需双增，但需求增幅较小，累库幅度或提升，基本面压力仍较大。3）成本端，近期山西再次发生多起煤炭安全事故，安全检查依然严格，近期焦煤供应可能出现阶段性短缺，预计焦炭第五轮提涨有望落地，成本支撑作用仍在。

综合来看，近期双焦供应出现阶段性短缺，价格偏强，成本端对钢价有支撑。但国内整体钢材需求依然偏弱，而供给压力较大，市场情绪难言乐观，预计下周钢价震荡偏弱运行。

二、有色行业市场价格运行情况

8月11日，有色价格指数847.16，周环比下降9.88，降幅1.15%；年同比上升29.94，涨幅3.66%。

本周有色金属价格震荡下行。本周Mysteel全国有色价格指数为39682元/吨，环比下降664元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-1.63%、-0.14%、-0.25%和-1.63%。

中国7月CPI同比-0.3%，低于前值的同比零增长，但环比是6个月以来首度正增长；核心CPI同比为0.8%，高于前值的同比0.4%；在大宗商品价格回升的背景下，PPI同比-4.4%，高于前值的-5.4%，降幅收窄，本轮PPI底大概率在6月已经形成。

美国7月CPI同比3.2%，预期3.3%，前值3.0%。核心CPI同比4.7%，预期4.7%，前值4.8%。CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%。核心CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%。7月核心CPI环比增长温和，美联储再次加息的概率继续下降。

铜：本周铜价小幅下跌，一方面宏观数据不佳，再加上房地产暴雷事件，宏观情绪不佳；但另一方面，供需同时回升，对价格影响有限。

铝：本周铝价高位震荡，基本面淡季持续去库、表现超预期；宏观方面，国内外宏观情绪有所反复，金融数据不及预期的影响持续发酵，带动铝价随工业品价格于周五夜盘下跌。

铅：本周铅价高位盘整，主要是再生铅成本支撑和铅锭累库因素相互博弈。

锌：本周锌价震荡偏弱，主要是宏观面拉低价格，碧桂园事件、国内CPI等数据抑制市场情绪，而基本面变化幅度不大。

三、能源行业市场价格运行情况

8月11日，能源价格指数1433.95，周环比上升9.12，涨幅0.64%；年同比下降50.11，降幅3.38%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，国际油价趋坚运行，发改委成品油限价调整实现“四连涨”，持续利好市场看涨情绪，国内汽柴油市场行情稳步趋涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格9196元/吨，环比上涨1.71%；柴油价格8126元/吨，环比上涨1.73%。下周来看，阶段内沿海地区开渔季陆续到来，柴油需求或有增加，汽油需求亦相对平稳；若第三批出口配额下发，或刺激汽柴价格上涨；不过当前价格高位，中下游采购心态谨慎，或一定程度上抑制涨幅；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格上涨，前期主产区出厂价格多次下跌后已经跌至国产工厂成本线左右，西北部分地区工厂集中检修导致局部资源供应减少，对价格形成一定支撑，价格触底反弹。截至8月11日，LNG主产地价格报3639元/吨，较上期上涨0.14%。预计下周主产地及主消费地价格将会上涨。供应方面，预计下周西北多家工厂复产，开工率将会明显提升，同时海气船期也较为密接，海气供应充裕；成本方面，当前工厂价格已经逼近成本线，部分工厂已经亏损，价格继续下跌空间不大；需求方面，多地储备库继续采购提振市场需求，另外受到澳洲工人罢工事件的影响，市场有一定看涨预期，预计下周LNG价格将会上涨。

四、建材行业市场价格运行情况

8月11日，建材价格指数1333.27，周环比上升0.43，涨幅0.03%；年同比下降72.48，降幅5.16%。

水泥价格由于市场需求止降回升而跌幅收窄。本周水泥价格指数为381元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.26%。下周市场需求持续回暖，水泥价格持稳运行。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而持续下行。本周混凝土价格指数为383元/方，较上周五下跌4元/方，环比下跌1.03%。下周市场需求有所改善，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3756元/吨，较上周下跌-63元/吨,跌幅1.65%。本周螺纹钢价格偏弱运行。1）地产方面，本周多家知名房企爆出财务问题影响市场情绪，盘面再度下跌。2）本周基本面呈现双弱，淡季需求维持弱势，在低位再度小幅下跌3.5万吨，周环比约1.0%，供应端，利润持续收缩下各地钢厂开始检修，产量周环比下降1.4%。整体看，虽然钢材供应持续下降，但由于需求持续偏弱，基本面的弱平衡状态仍未改变，而地产端的负面消息加剧市场悲观情绪，本周建筑钢材价格弱势下跌。

五、基础化工行业市场价格运行情况

8月11日，基础化工价格指数1061.57，周环比上升12.42，涨幅1.18%；年同比下降79.59，降幅6.97%。

PTA：本周市场价格跌后反弹，加工费低位维持。早期油价刷新阶段内高点后逐步趋弱，PX供应预期趋宽，成本支撑稀释，继而应对PTA低工费、高供应、高需求，产业供需差走阔，基于成本、供需双向趋弱，09持续减仓且91月差收窄，市场价格持续下沿，后归于技术面企稳及多装置减停，市场价格渐步止跌，且随着原油强势而有所反弹。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5832.40元/吨，周均价环比-2.69%。

甲醇：本周东营地区甲醇价格继续上涨。虽然国内甲醇企业整体开工上涨，但是企业现货库存持续偏低，工厂竞拍价格继续溢价上涨。贸易商对于近期市场持续看好，手中货源惜售，继续营造市场货紧价扬的现状。下游方面采买多为刚需，短期甲醇市场需求支撑稳定，工厂库存持续偏低，价格高位坚挺为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

8月11日，橡胶塑料价格指数748.44，周环比上升7.59，涨幅1.02%；年同比下降41.58，降幅5.26%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场略有反弹，震荡格局不改。（全乳胶11925元/吨，持稳；20号泰标1335美元/吨，+10/+0.75%；20号泰混10550/吨，+60/+0.57%）。周内新胶产量略有增加，产区降雨仍对收胶工作带来干扰，原料价格底部支撑，且天胶生产利润回暖小幅提振市场看多情绪。终端市场需求疲软，下游走货不及预期，拖拽原料价格难有较大反弹空间。整体来看，天胶市场多空并存，资金博弈下市场略有反弹，但震荡格局仍存。

预测：

预计短时天然橡胶市场资金博弈转化到供需面后，仍存震荡走弱预期。近期人民币汇率贬值，美金市场通关利润微薄，进口贸易商补货情绪减弱，虽然海外新胶增量不及预期，但国内高库存居高难下仍制约胶价。终端需求逐渐转弱，等待利好政策释放，深浅色胶供增需弱背景下，资金博弈告一段落，逐步回归现货市场交易逻辑。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11750-11900元/吨；泰混现货价格运行区间在10450-10550元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格未做调整，市场报盘区间震荡，交投表现僵持。本周期，受原料行情偏强带动，丁苯市场低出明显减少，主流报盘缓慢上移，逐步由倒挂转为溢价出货。然下游对高价丁苯橡胶仅刚需采购，再考虑兰化丁苯装置逐步恢复，杭州宜邦丁苯装置亦存重启预期，月内丁苯橡胶供应将有增量，下游询盘更趋压价，市场交投表现僵持，业者维持谨慎观望，报盘调整不大，而实单则存小幅商谈空间。截止到8月10日，山东市场齐鲁1502主流报盘11950元/吨附近。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2023年8月10日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在11100-11300元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间震荡整理。周初丁二烯出厂及市场价格上涨，成本面利好指引，合成橡胶期货走势偏强，叠加现货供应紧张局面尚未缓解，顺丁橡胶现货市场价格仍有向上试探，业者谨慎操作，持仓加价惜售，随着丁二线市场价格回落，且大庆、浙石化顺丁橡胶装置逐步恢复正常运行，在考虑下游入市采购跟进有限，部分现货报盘承压下挫，国营品牌溢价幅度略有收窄，交投氛围略显清淡。截至8月10日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11300-11400元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年8月10日，中国丁苯橡胶产能利用率为56.01%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为58.75%），较上周稳定；截至2023年8月10日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率69.65%，环比（8月3日：61.04%）提升8.61%。

丁苯预测：下周期，原料丁二烯行情仍存小涨可能，成本面短期支撑延续。而随着杭州宜邦丁苯装置重启后逐步产出，供应面支撑将有转弱。主要下游轮胎行业近期开工尚可，刚需存在，但对高价丁苯胶采购积极性不高。多空博弈下，Mysteel预计下周期国内丁苯橡胶市场价格偏弱震荡，建议关注成本面及市场成交等消息指引。

顺丁预测：原料丁二烯价格或小幅走高，成本面支撑尚存；相关胶种天胶价格震荡整理，消息面指引有限；大庆、浙石化顺丁橡胶装置逐步恢复正常运行，台橡宇部顺丁橡胶装置存检修预期，整体供应放量有限；下游轮胎产能利用率趋稳运行，需求端难寻好转。综上指引，成本面底部支撑尚存，然需求端或继续拖拽，且现货供应紧张局面或略有缓解，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或区间整理，成交跟进迟缓，国营品牌价格或逐步回归供价附近，民营现货报盘或继续承压，关注合成橡胶期货走势及市场成交情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

8月11日，纺织价格指数928.03，周环比上升4.33，涨幅0.47%；年同比下降0.25，降幅0.03%。

新疆棉：截至8月10日，全国3128皮棉均价18172元/吨，周环比上涨0.18%。其中新疆市场3128B新疆机采棉价格18000-18050元/吨，手采棉价格18150-18250元/吨；内地市场3128B新疆机采棉18150-18200元/吨，手采棉18350-18500元/吨。近期棉花价格维持震荡偏强走势，周度价格稳中小涨，下游纺企根据订单情况按需采购现货，储备棉成交情况依旧火热，现货市场成交平平。

进口棉：截止至8月10日，进口棉花主要港口库存周环比增1.4%，总库存28.5万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约23.6万吨，周环比增2.6%，同比库存低14.2%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.5万吨，其他港口库存约2.4万吨。本周各港口进口棉库存涨跌互现，整体库存增加。青岛港棉花出库速度继续放缓，但入库量依旧较多，故库存增加；其他港口入库量较小，整体库存小降。当期市场进口棉性价比不强，叠加纺企利润不佳、储备棉抛售等因素，纺企需求减弱趋势明显，故港口库存继续上升。

纯棉纱：截至8月10日，主流地区纺企开机负荷为75.3%，周环比减幅1.18%，同比增幅40.49%；棉花价格高企，纺企订单不足，部分小型工厂停机现象普遍，中大型工厂依旧维持较高开机维持生产，维护老客户订单，让利出货，整体市场纺企开机负荷下降。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24934元/吨，周环比持平，现阶段订单无明显回暖，短期内需求难有提升，大多商家谨慎补库，让利去库存是常规操作，等待后市行情转好再做调整，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

8月11日，造纸价格指数935.81，周环比持平；年同比下降24.35，降幅2.54%。

本周纸浆价格涨跌互现。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5421.4元/吨，环比上期下降1.8%；阔叶浆现货含税均价4750.0元/吨，环比上期上涨1.5%；本色浆现货含税均价5700.0元/吨，环比上期上涨1.3%；化机浆现货含税均价3950.0元/吨，环比上期上涨1.1%。本周期纸浆价格涨跌互现，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆期货主力合约走势高位下调，现货针叶浆市场价格随行就市调整。二、本周期阔叶浆价格延续上探局面，其现货市场货源紧俏情况仍未缓解，且外盘传言继续高位上涨，影响阔叶浆价上涨。三、本周期下游原纸厂家落实原纸价格提涨，提涨100-200元/吨不等，一定程度上继续支撑纸浆市场价格上涨。

九、农产品市场价格运行情况

8月11日，农副产品价格指数1674.27，周环比上升15.29，涨幅0.92%；年同比下降29.55，降幅1.73%。

大豆：本周豆一期货涨幅明显。本周东北大豆走货略有好转，立秋后下游市场采购需求略显增加，因台风卡努即将登入东北，市场担忧台风可能影响大豆产量，豆一期货首先做出反应大幅上涨，对现货有一定的带动；南方大豆货源偏少，走货一般，购销较为清淡，价格暂稳定。下周预测：目前市场的焦点在于台风后东北大豆产量的变化，若台风影响到产量，则大豆价格或有上涨可能；但若台风影响不大，则大豆价格难有明显起色。

豆油：豆油盘面震荡，基差偏强。本周国内主力合约即将面临移仓换月，盘面较为动荡，产能、产量因部分企业计划内停机以及其他外部原因开机率减小，库存虽有减少但减幅不大；贸易商因补前期空单以及远月建仓，成交量尚可。国外方面，虽美国商业库存有所增加，但夏季消费尚未结束，且沙特减产支撑，油价继续上涨，加之竞品油脂走强，给予豆油支撑。原料端大豆因天气降雨影响，产量有望改善，但同时限制大豆价格，而现阶段出口尚可，对于豆油盘面有所支撑。截止8月10日，全国一级豆油均价8480元/吨，环比8月3日8417元/吨上涨63元/吨。

玉米：多重利好共振，玉米价格走强。本周东北玉米价格上涨为主，物流成本上涨挤占部分涨价利润。周初出现大范围降水，发运和物流受阻，个别地区低洼地块出现积水，引发市场对新作产量的担忧，产区出货节奏放缓，报价上涨。华北地区玉米价格快速上涨。本地货源出货量较少，东北粮源入关速度放缓，市场供应维持偏紧状态，深加工企业门前到货量维持低位。销区玉米市场偏强运行，多重利好因素提振玉米价格快速上涨，港口贸易商挺价积极。但下游饲料企业以满足刚需为主，可选择替代品较多。目前市场看涨情绪仍较浓，预计短期玉米价格维持高位，关注产区天气及市场心态变化。

 

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