Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月31日-8月4日）

8月4日，全国大宗商品综合价格指数1145.01，周环比上升0.60，涨幅0.05%；年同比下跌30.19，跌幅2.57%（前值-2.53%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

8月4日，钢铁价格指数952.82，周环比下降2.37，降幅0.25%；年同比下降41.87，降幅4.21%。

钢材价格偏弱运行。Mysteel全国钢材价格指数报4116元/吨，较上周下跌46元/吨，跌幅1.11%。其中，Mysteel长材价格指数报3977元/吨，较上周下跌1.32%；Mysteel扁平材价格指数报4248元/吨，较上周下跌0.93%。

本周钢材价格偏弱运行。1）基本面，减产仍不明确，本周唐山环保限产结束，供应预计维持高位；而需求仍处于淡季，供需矛盾有继续恶化可能。本周建筑钢材日均成交量仅11-13万吨，处于近月最低水平。2）宏观面，惠誉下调美国主权债务评级，市场资金避险情绪浓厚，美股、商品价格大跌；另外，国内对政治局会议政策乐观情绪消退，导致钢价进一步下跌。3）煤炭需求旺季进入后期，煤价松动，盘面大跌，负反馈拖曳钢价下行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱运行。1）宏观方面，近期关于地产、基建利好消息不断，尤其“认房不认贷”这一措施引发市场关注；另外，8月有4000亿元MLF到期，规模较大，或对资金面产生一定扰动，三季度降准概率较高。2）基本面，唐山环保行动结束后，高炉陆续复产，钢材产量有所回升；据调研，钢材8月份需求较7月环比变化不大，仍维持弱势，预计钢材库存延续累库态势。3）成本端，钢厂仍有利润的情况下减产意愿不强，低库存情况下原料价格支撑较强。另外，近期北方暴雨天气，煤炭运输受阻，对价格也有一定支撑。

综合来看，8月份钢厂减产意愿不强，供给或继续维持高位，钢材供需矛盾有继续恶化可能，这将导致钢价近期偏弱走势。但市场限产情绪及宏观预期影响仍在，价格有超跌反弹的可能。

二、有色行业市场价格运行情况

8月4日，有色价格指数857.04，周环比上升8.34，涨幅0.98%；年同比上升68.45，涨幅8.68%。

本周有色金属价格小幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为40346元/吨，环比上涨513元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.23%、1.12%、0.35%和2.61%。

中国7月官方制造业PMI 49.3%，前值 49%，PMI环比回升0.3个百分点，在传统生产淡季期间制造业PMI有所好转，或与之前的低基数有关，在此基础上有所修复。建筑业商务活动指数为51.2%，比上月下降4.5个百分点；建筑业新订单指数为46.3%，比上月下降2.4个百分点。

7月美国非农就业人数增加18.7万，低于道琼斯预估的20万，和6月下修后的18.5万相差不大。去年的每月平均新增非农就业人数为40万。失业率则从6月时的3.6%降至3.5%，仍接近半个世纪来的最低水平。

铜：本周铜价小幅上涨，一方面当前市场宏观情绪尚在延续，尤其是国内市场整体期待值较高，另一方面库存的去库趋势放缓，但局部市场的现货流通略显紧张的局面可能不会有明显改善。

铝：本周铝价冲高震荡，仍维持偏强运行。价格突破主要是宏观情绪拉动，而基本面淡季在供应端产能持续增加的情况下仍持续去库、有超预期表现。后续关注淡季边际好转的需求能否在8月有所持续，以及铝锭社会库存的入库情况。

铅：本周铅价高位震荡，较上周高点有所回落，原因是原料端强支撑加之市场铅锭库存增加，资金博弈加剧。

锌：本周沪锌主力价格整体震荡为主，有冲高迹象，但受锌基本面偏弱市场成交偏低影响，仍有回落。

三、能源行业市场价格运行情况

8月4日，能源价格指数1424.83，周环比上升8.05，涨幅0.57%；年同比下降73.03，降幅4.88%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油价格高位震荡，国家出台经济刺激政策，市场涨价氛围延续，国内汽柴油市场行情稳步上扬。Mysteel数据显示，本周汽油价格9041元/吨，环比上涨0.95%；柴油价格7988元/吨，环比上涨1.51%。下周来看，多数业者对“金九银十”抱有看涨预期，多有阶段性入市采购；另外，下周零售价上调趋势未改，待限价调整落实后市场价格或将继续跟涨；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格下降，8月上旬气源竞拍低价成交，工厂生产成本降低，同时海气价格降低后国产资源出货不畅，主产区价格周内下降刺激出货。截至8月4日，LNG主产地价格报3634元/吨，较上期下降4.37%。预计下周主产地及主消费地价格将出现小幅反弹。供应方面，当前工厂液位尚可，下周虽然有部分液厂复工有增供预期，但数量有限，对市场供需格局不会产生明显变化；成本方面，当前工厂价格已经逼近成本线，部分工厂已经亏损，价格继续下跌空间不大；需求方面，部分地区储备库当前逢低采购，市场需求有所增加，预计短期价格将会出现转折，小幅反弹为主。

四、建材行业市场价格运行情况

8月4日，建材价格指数1332.83，周环比下降15.36，降幅1.14%；年同比下降72.68，降幅5.17%。

水泥价格由于市场需求持续下滑而延续跌势。本周水泥价格指数为382元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌1.04%。下周市场需求持续低迷，水泥价格稳中偏弱运行。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而小幅下行。本周混凝土价格指数为387元/方，较上周五下跌5元/方，环比下跌1.28%。下周市场需求持续弱势，混凝土价格仍有下行趋势。

螺纹钢：本周螺纹钢价格指数为3819元/吨，较上周下跌-58元/吨,跌幅1.50%。本周螺纹钢价格偏弱运行。1）宏观方面，本周惠誉下调美国国家信用评级，市场避险情绪升温，叠加前期盘面涨幅过高，期货价格宽幅回调打击现货交易信心。2）本周基本面恶化，受到天气及终端需求持续疲软的影响，本周建筑钢材表消环比大幅下降8.0%至同期低位水平。整体看，淡季建筑钢材需求持续低于同期水平，基本面的恶化使政策的积极影响难以延续，本周建筑钢材价格弱势下跌。

五、基础化工行业市场价格运行情况

8月4日，基础化工价格指数1049.15，周环比上升0.71，涨幅0.07%；年同比下降105.13，降幅9.11%。

PTA：本周市场价格偏强震荡整理，加工费低位维持。成本及需求支撑良好，TA有装置检修缓和供需矛盾，叠加资金情绪发酵，市场价格快速拉升后供需牵制，逐步回归理性整理。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5993.80元/吨，周均价环比+1.40%。

甲醇：本周东营地区甲醇价格高位坚挺，上游多数甲醇企业库存数量偏低，报盘价格持续高位，下游方面多数需求稳定，市场交投顺畅，不过近期物流运费价格偏高，给予山东送到价格一定价格支撑，随着国内甲醇行业开工率陆续提高，供应量分区域增长，部分贸易商报量积极，下游存在小幅压价空间，不过让利空间较窄，暂时甲醇市场价格高位坚挺，震荡空间较窄。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

8月4日，橡胶塑料价格指数740.85，周环比上升10.38，涨幅1.42%；年同比下降60.91，降幅7.60%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场产业内外扰动加剧，胶价震荡下行。（全乳胶11925元/吨，-150/-1.24%；20号泰标1325美元/吨，-15/-1.12%；20号泰混10490/吨，-40/-0.38%）。本周宏观消息面带动大宗商品看空氛围，拖拽胶价下调。周内泰国东北部降水多雨南部及中部地区，新胶上量偏少，原料价格小幅走低，支撑较弱；中国库存小幅降库，入库率有所降低，但整体库存估值仍处于高位状态，下游开工逐渐进入淡季，企业整体库存延续提升状态，囤货意愿不强，随用随采为主。整体来看，周内天胶市场基本面暂无明显改善，但消息面利空天胶行情，胶价震荡下行。

预测：

预计短时天然橡胶市场供需逻辑缺乏上涨支撑，仍有继续下调预期。现阶段国内外主产区原料收购价格低位，海外加工厂利润亏损状态延续，在原料缓慢提速的压力下，胶价下行预期增加。国内库存虽有去库预期，但降幅较小，终端需求缺乏改善动力，短期仍难出现大幅去库拐点。天然橡胶市场短时天气及消息面炒作淡化，宏观打压下，市场供需逻辑缺乏上涨支撑，仍有继续下调预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11750-11950元/吨；泰混现货价格运行区间在10450-10550元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格稳定，市场报盘坚挺震荡，刚需成交为主。虽兰化丁苯装置陆续重启运行，但短时暂无明显放量，商家无现货销售压力；原料丁二烯及苯乙烯行情有所上探，成本面支撑较前期走强，再叠加合成橡胶期货行情向好，相关胶种对丁苯市场有所提振，业者对后市谨慎看多，市场低价陆续减少，报盘重心缓慢上移；然下游采购意向一般，高价成交阻力犹存，部分实单仍需小幅倒挂。截止到8月3日，山东市场齐鲁1502主流报盘11800元/吨附近。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格上涨，截至2023年8月3日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至11100-11300元/吨之间，主流涨幅400元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场价格继续走高。原料丁二烯市场价格表现上行趋势，成本面仍存支撑，且部分民营工厂多交付前期订单为主，现货报盘表现坚挺，齐鲁等国营顺丁橡胶现货资源吃紧，市场报盘维持窄幅溢价，随着合成橡胶期货行情继续上行提振，顺丁橡胶出厂价格顺势再涨200元/吨，市场谨慎观望氛围明显，业者持仓报盘亦跟随走高，下游入市普遍刚需采购，实单多压价，加价成交阻力尚存。截至8月3日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11200-11300元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年8月3日，中国丁苯橡胶产能利用率为56.01%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为58.75%），较上周+3.35%；截至2023年8月3日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率61.04%，环比（7月27日：58.17%）提升2.87%。

丁苯预测：下周期，杭州宜邦丁苯装置存重启预期，未来供应面紧张局面将有所缓解，但短时市场现货补充有限，仍对丁苯市场存较强底部支撑。而国内外宏观环境转暖，逐步提振市场对后市需求修复的信心，目前下游轮胎行业开工尚可，再叠加合成橡胶上期货后金融属性仍为现货市场带来一定炒作预期，均对行情有所提振。综上所述，业者低出意向有限，谨慎观望居多，预计下周期丁苯行情或试探上行，建议关注市场成交情况指引。

顺丁预测：原料丁二烯价格或继续走高，成本面存利好提振；相关胶种天胶价格存下调预期，消息面表现拖拽；菏泽科信顺丁橡胶装置预计停车检修，大庆、浙石化顺丁橡胶装置存重启预期，短期放量有限，故供应端支撑尚存；下游轮胎产能利用率小幅提升，需求端或多维持刚需采购为主。综上指引，宏观消息存在利好提振，且合成橡胶期货走势或仍向上试探，基本面来说，成本及供应短期支撑尚存，且出厂供价表现强势，预计下周期国内顺丁橡胶现货市场行情或仍有走高可能，炒涨氛围或延续，密切关注各装置运行及下游入市采购情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

8月4日，纺织价格指数923.70，周环比上升5.39，涨幅0.59%；年同比下降15.62，降幅1.66%。

新疆棉：调研显示，截至8月3日，全国3128皮棉均价18139元/吨，周环比上涨0.38%。其中新疆市场3128B新疆机采棉17900-18050元/吨，手采棉18100-18250元/吨。内地市场3128B新疆机采棉18100-18300元/吨，手采棉18300-18600元/吨。宏观释放利好消息，叠加市场担忧持续高温影响新棉产量，棉价继续保持震荡走强态势，但当前纺织市场订单回暖暂不明显，下游纺企采购多以竞拍储备棉为主，现货市场成交偏淡。

进口棉：截止至8月3日，进口棉花主要港口库存周环比增4.5%，总库存28.1万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约23万吨，周环比增6.0%，同比库存低16.4%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.6万吨，其他港口库存约2.5万吨。本周各港口进口棉库存涨跌互现，整体库存增加。青岛港棉花出库速度继续放缓，但入库量依旧较多，故库存增加较多；其他港口入库量较小，整体库存小降。当期市场进口棉性价比缩小，叠加纺企利润不佳、储备棉抛售等因素，纺企需求减弱趋势明显，故港口库存上升且周度环比增加。

纯棉纱：截至8月3日，主流地区纺企开机负荷为76.2%，周环比减幅0.91%，同比增幅48.83%；纺企纺纱利润亏损，订单跟进乏力，开机负荷下降。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24934元/吨，周环比涨幅0.46%，棉价高企，部分厂商上调报价100-300元/吨，但有价无市，棉纱销售压力较大，走货滞缓，后道订单跟进不足，实单据量商谈价格，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

8月4日，造纸价格指数935.81，周环比持平；年同比下降23.67，降幅2.47%。

本周纸浆价格震荡上涨。本周期主流品牌针叶浆现货含税均5521.4元/吨，环比上期上涨2.0%；阔叶浆现货含税均价4678.6元/吨，环比上期上涨4.6%；本色浆现货含税均价5628.6元/吨，环比上期上涨1.8%；化机浆现货含税均价3907.1元/吨，环比上期下降2.1%。本周期纸浆价格震荡上涨，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆期货盘面高位震荡，现货市场业者受盘面影响，报盘窄幅上探，浆价顺势上涨。二、本周期阔叶浆价格延续高位局面，主要由于阔叶浆现货市场可外售货源相对紧俏，市场甚至出现一货难求的现象，从业者普遍高位报价，低价惜售，浆价上涨。三、本周期下游原纸厂家陆续提涨原纸价格，提涨100-200元/吨不等，一定程度上支撑纸浆市场价格上涨。

九、农产品市场价格运行情况

8月4日，农副产品价格指数1658.98，周环比下降3.64，降幅0.22%；年同比下降38.59，降幅2.27%。

大豆：大豆拍卖成交率一般。本周东北大豆价格稳中偏弱运行，走货不快，国储拍卖粮货源质量较好价格与新豆基本持平，新豆并无优势；南方大豆走货依然较为缓慢，价格暂无明显调整。豫鲁皖大豆本周价格相对稳定，走货依然缓慢，零星装车，南方大豆余粮已见底，安徽产区贸易商日上货量仅有几千斤，山东、河南产区已难上货。下周预测：中储粮拍卖持续进行，拍卖底价也暂未作调整，虽然进口豆价格上涨，但对市场的影响并不太大，国内市场在国产大豆拍卖的影响下，暂保持相对稳定的运行态势，后续关注拍卖成交情况的变化及拍卖底价的变化。

豆油：豆油盘面震荡，基差震荡。本周国外天气方面有望改善，有助于提高大豆单产，掩盖市场对于黑海地区出口前景的担忧，因此大豆盘面下跌，豆油跟跌；原油方面虽库存大幅下降，但近期市场避险情绪增强，美元汇率反弹，国际油价有所下跌；国内方面，豆油基本面产能依然较高，库存持续累库，因09合约与01合约价差逐步减小，远月基差下调，贸易商补空单以及源于形势需要开始建仓，成交放量。截止8月3日，全国一级豆油均价8417元/吨，环比7月27日8473元/吨下跌56元/吨。

玉米：余量继续减少，玉米价格高位震荡。本周东北玉米价格各地区涨跌不一。东北玉米价格稳定运行，市场购销寡淡，持粮贸易商心态平稳，适量出货，以地销为主，部分发往关内。本地深加工仍有一定采购需求，玉米供需整体平稳。华北地区本地余粮供应不足，靠东北粮源补充市场，供应维持偏紧状态，下游企业看量调价，价格先涨后跌，整体价格重心继续上移。销区玉米价格主流稳定，销区港口替代谷物较多，抑制玉米需求，西南销区陆地仍以新疆玉米滚动补库为主，下游饲料企业库存维持安全库存，采购压力较小。

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