Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月24日-7月28日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1140.70814，环比上升，增幅0.74%（前值0.35%）；同比下降，降幅2.79%（前值-4.18%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格偏强运行；不锈钢现货价格逐渐走弱；有色金属价格小幅上涨；石化方面，国内成品油市场价格汽柴普涨，LNG主产地价格下降；建筑材料方面，本周水泥价格持续下跌，混凝土价格持稳运行，螺纹钢价格偏强运行；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4162元/吨，较上周上涨87元/吨，涨幅2.14%。其中，Mysteel长材价格指数报4030元/吨，较上周上涨1.30%；Mysteel扁平材价格指数报4288元/吨，较上周上涨2.90%。

本周钢材价格偏强运行。1）周二政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备，要活跃资本市场，提振投资者信心，国内宏观利好推升钢价走强。另外，河北、山东、江苏、安徽等地多家钢厂接到口头平控通知，减产预期再次发酵。据统计，今年上半年粗钢增产1.3%，7月仍维持高产状态，下半年减产确定性较高；2）焦煤价格偏强，焦企仍处于亏损状态，第三轮焦炭提涨落地，成本支撑作用较强。3）随着钢价上涨，贸易商和终端补库需求增加，本周五大品种表消回升、库存去化，基本面较好。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）宏观方面，政治局会议定调较为积极，后期提振经济政策或相继落地，无论在提振市场情绪或带动实际需求均有一定作用。另外，平控预期下，利多成材。2）基本面，随着钢价走强，下游和贸易商补库动作出现，叠加出口仍维持较高水平，现货端矛盾较小。3）成本端，近期煤价不断上涨，焦企亏损加剧，生产积极性受挫。而宏观利好消息带动下，钢价走强，钢厂盈利情况较好，铁水产量延续高位震荡，焦炭需求较强。预计近期焦炭价格稳中偏强运行。近期铁矿石到港量增加叠加钢厂减产预期，矿价或震荡偏弱运行。

综合来看，政治局会议定调较为积极，国内稳增长政策仍有增量预期；产业层面供需维持弱平衡，且双焦价格偏强对钢价有一定支撑，预计下周钢价震荡偏强运行。

不锈钢：不锈钢现货价格由于成交的疲软而难以持续上涨，青山新开盘价接单亦困难，获利盘逐渐离场，现货价格逐渐走弱。而不锈钢期货盘面高位回调，情绪上带动现货价格的下跌，跌破15000元/吨，但无论贸易商还是下游客户，在涨价前期多已完成阶段性采购，跌价期间更多的是谨慎观望心态，故下半周价格逐步下调。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存转增为降，主要体现在400系方面，200系以及300系的库存变化不大。200系以及300系由于台风以及钢厂发货的影响，到货偏少，而行情的转弱也抑制下游客户的采购情绪，资源消化稍有放缓。

目前缺乏成交的支撑，价格难以高位维持，加上下游对价格的接受程度不高，高价位难有活跃氛围，虽然宏观方面对于下半年的预期较为乐观，对于不锈钢的“金九银十”也多有期待，但是目前依旧处于供强需弱的状态，且大家的采购较为谨慎，加上前期涨价已经透支较多的消费，短期成交或难有提升，贸易商为了促进成交，现货价格或多有优惠，预计下周不锈钢现货价格或以震荡偏弱的态势运行。

原料方面：本周镍价整体宽幅震荡，周内收储传闻频传，美联储加息25基点落地，市场情绪起伏较大，镍价冲高回落。截止周五，沪镍主力2309合约收盘于170460元/吨，较上周下跌0.04%。

基本面方面，周内由于天气及利润原因，菲律宾矿山推迟期船报价，导致市场可流通镍矿资源较少。而由于高镍铁价格上涨，镍铁厂利润修复后对原料镍矿议价积极供弱需强下，镍矿议价重心抬升。但由于后续行情发展仍存在不确定性，上涨速度缓慢。本周镍铁多单成交落地，市场情绪或受收储传闻影响。目前供应端国内镍铁厂成本支撑下维持挺价心态，7月印尼镍铁回流依旧维持高位，需求端300系不锈钢8月排产有所增加，对镍铁过剩局面预计稍有缓解。新能源方面，硫酸镍需求增加缓慢，而印尼及中国硫酸镍供应量逐渐增加，后续镍中间品供应增速较快，成本支撑预期松动，后续市场硫酸镍价格易跌难涨。

目前，纯镍进口亏损重新扩大，挪威及住友资源重回进口亏损状态，周内一定量俄镍、住友资源到货。精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性累库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨。

本周铬系市场维持平稳运行。原料端铬矿到港量平稳，但部分高品粉及粒度矿库存偏少，叠加下游铁厂需求支撑下，贸易商维持挺价心态。周中南非主流粉40-42%铬精粉期货成交价格286-290美元/吨，价格环比有小幅上涨，预计需求支撑下铬矿仍将坚挺运行。铬铁工厂虽受成本压力，但新增项目仍有投产，而四川产区部分工厂因成都大运会开展暂时停工，对市场整体供应影响有限。下游不锈钢市场本周呈现先涨后跌趋势，期货接单量延续增长趋势但现货市场因其价格上涨过快，成交迅速转淡。周内大型钢招接连出台，环比小幅下跌100元/50基吨，但部分贸易商受成本支撑及对未来不锈钢旺季走势较为看好，报价有所上调。后市需关注下游钢厂排产情况，预计近期铬系市场保持平稳运行。

有色金属：本周有色金属价格小幅上涨。本周铜价小幅上涨，一方面美联储加息对铜价几无影响，而国内利好预期带动价格，另一方面低库存继续下降对价格存在支撑作用。本周铝价受宏观情绪带动偏强运行，同时市场对国内地产相关政策仍有期待。基本面方面，库存淡季持续去库、消费边际恢复，成本企稳，带动基本面对利润水平有一定支撑。本周铅价冲高回落，由于前期沪铅大幅上涨，部分多单担心后期交割铅锭到货，因此部分多头撤单。本周锌价走强，宏观面主要受到国内刺激政策的利好影响，基本面上炼厂产量低于预期，社库仍在下降，支撑锌价。本周Mysteel全国有色价格指数为39832元/吨，环比上涨60元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.45%、0.18%、0.57%和1.18%。

住建部：进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

美联储本次加息幅度维持25个bp，与会前市场预期相同，对有色金属价格影响较小。9月加息概率下降，利率变化路径上市场预期与美联储表态仍存分歧。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油成本端支撑稳固，国内零售价如期兑现上调，市场对后市看涨预期增强，国内汽柴油市场行情稳步上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8956元/吨，环比上涨2.13%；柴油价格7869元/吨，环比上涨3.76%。下周来看，周期内适逢月底月初轮换，伴随各销售单位任务考核陆续完成，后续主动跌价意向并不高；但当前市价已涨至相对高位，终端需求却未有明显起色，部分中间商或有逢高抛售行为；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。本周部分检修工厂开机，LNG国产资源供应增量明显，同时车用市场需求受到煤矿安全检查影响有所减少，工厂出货竞争加剧，价格下降。截至7月28日，LNG主产地价格报3800元/吨，较上期下降4.35%，预计下周主产地及主消费地价格继续小幅下降。供应方面，下周国内克拉玛依新捷、山西宁扬等检修液厂复工，国产LNG工厂整体开工率上涨，供应增加；海气船期也较为充足，同时进口成本低位徘徊，整体下周国内LNG资源供应充裕。需求方面，下游点供需求减量较多，车用需求也没有明显好转迹象，整体需求偏弱，市场供大于求状况明显，价格易跌难涨。

甲醇：本周（20230722-0728）国内甲醇装置开工率为77.82%。本周有新增检修装置，如鹤壁煤化、内蒙古包钢及云南一套装置；本周有新增减产装置，如玖源化工、云南云天化、蒲城清洁能源；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古易高、延长中煤、陕西黄陵、宁夏鲲鹏、久泰新材料（托县）、陕西长青、鹤壁煤化及安徽、重庆、内蒙古各一套装置。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场供过于求而持续下跌。本周水泥价格指数为386元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌1.03%。下周市场需求如何难改，水泥价格持续弱势运行。

混凝土价格因市场供需两弱而持稳运行。本周混凝土价格指数为392元/方，较上周五持平。下周市场需求难有改善，混凝土价格呈下行趋势。

螺纹钢：本周螺纹钢价格偏强运行。1）政策方面，周初的政治局会议释放利好信号，优化地产政策提振市场信心，盘面投机氛围浓厚，带动现货价格上涨。2）基本面来看，供需维持弱平衡状态，供应小幅下降，需求维持低位，供需差收窄。3）原材料端，旺季需求支撑下，煤炭价格接力上涨，推动成材价格震荡走强。整体看，多项地产调节政策陆续出台大大提振市场信心，同时原材料的持续走强也对钢材价格有所支撑，本周建筑钢材价格偏强运行。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周受高温影响，蛋鸡产蛋率及蛋重均下降，且下游经销商拿货积极性增加，主产区价格强势上行；鸡苗、进口大豆、豆粕等农产品价格小幅上涨；本周大蒜各大产区整体供应体量较大，收购商拿货积极性不高，大蒜市场价格下跌；马铃薯、生姜、高粱等农产品价格小幅下滑。

生猪：本周生猪价格偏强上涨。截至7月28日，出栏均价为15.07元/公斤，环比上涨6.88%，同比下跌25.69%。需求方面来看，本周高温天气有所减弱，白条走货改善，本周毛猪推动白条上涨较快，客户订货积极，厂家开工率提升，收猪积极性增强。供应方面来看，养殖端出栏体重继续减轻，中大猪供需稍有偏紧，肥猪超过标猪价差继续扩大，散户压栏挺价一致性增强，加上各地阴雨天气，散猪购销受限，而企业猪需求增大，价格顺势提高，对市场氛围带来支撑。短期毛猪出现过快上涨，下游消费跟进乏力，猪价出现回落调整，但因散户多维持抗价，预计下周猪价整体将维持震荡走势。

鸡蛋：本周主产区价格强势上行。截至7月28日，全国主产区均价4.72元/斤，较上周均价上涨0.38元/斤，环比涨幅8.76%，同比跌幅2.48%。受高温影响，蛋鸡产蛋率及蛋重均下降，各环节库存压力不大，加之南方雨水天气减少，蛋品质量问题得到缓解。同时多地受旅游季拉动，餐饮消费量提升明显，下游经销商拿货积极性增加，蛋价涨幅较大。考虑到当前蛋价已涨至阶段性高位，下游采买心态转为谨慎，市场走货有所放缓。预计下周鸡蛋市场或震荡回调，调整幅度在0.10-0.20元/斤，主产均价4.60-4.70元/斤。

大蒜：本周大蒜市场价格下跌。截至7月28日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流成交参考价在3.35元/斤，环比跌幅为10.67%；去年同期价格为1.74元/斤，同比涨幅为92.53%。本周各大产区整体供应体量较大，收购商部分观望市场，拿货积极性不高，等待差价者较多，行情维持偏弱，走货不快。Mysteel农产品预计下周主产区大蒜价格或将有起色，主要基于收购时间到中后期，价格持续下跌后已经跟开秤价格拉开差距。当前价格或已经达到部分商家预期。

马铃薯：本周山东冷库新存马铃薯交易仍淡，价格稳中有落。其中枣庄山亭区、滕州出库价格较前期均有小幅偏落表现。7月28日滕州冷库新存“荷兰”系列箱装套网150克以上陆地货源出库均价参考1.55元/斤，较7月21日均价偏落0.05元/斤，跌幅参考3.13%；较去年同期出库均价上涨0.30元/斤，涨幅参考24.00%。下周来看，受北方一作区田间货源交易量价影响依然存在，预计山东冷库新存马铃薯将延续价稳交易清淡局面。

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