Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月24日-7月28日）

7月28日，全国大宗商品综合价格指数1144.41，周环比上升9.79，涨幅0.86%；年同比下跌29.69，跌幅2.53%（前值-3.89%）

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月28日，钢铁价格指数955.19，周环比上升16.95，涨幅1.81%；年同比下降24.75，降幅2.53%。

钢材价格偏强运行。Mysteel全国钢材价格指数报4162元/吨，较上周上涨87元/吨，涨幅2.14%。其中，Mysteel长材价格指数报4030元/吨，较上周上涨1.30%；Mysteel扁平材价格指数报4288元/吨，较上周上涨2.90%。

本周钢材价格偏强运行。1）周二政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备，要活跃资本市场，提振投资者信心，国内宏观利好推升钢价走强。另外，河北、山东、江苏、安徽等地多家钢厂接到口头平控通知，减产预期再次发酵。据统计，今年上半年粗钢增产1.3%，7月仍维持高产状态，下半年减产确定性较高；2）焦煤价格偏强，焦企仍处于亏损状态，第三轮焦炭提涨落地，成本支撑作用较强。3）随着钢价上涨，贸易商和终端补库需求增加，本周五大品种表消回升、库存去化，基本面较好。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏强运行。1）宏观方面，政治局会议定调较为积极，后期提振经济政策或相继落地，无论在提振市场情绪或带动实际需求均有一定作用。另外，平控预期下，利多成材。2）基本面，随着钢价走强，下游和贸易商补库动作出现，叠加出口仍维持较高水平，现货端矛盾较小。3）成本端，近期煤价不断上涨，焦企亏损加剧，生产积极性受挫。而宏观利好消息带动下，钢价走强，钢厂盈利情况较好，铁水产量延续高位震荡，焦炭需求较强。预计近期焦炭价格稳中偏强运行。近期铁矿石到港量增加叠加钢厂减产预期，矿价或震荡偏弱运行。

综合来看，政治局会议定调较为积极，国内稳增长政策仍有增量预期；产业层面供需维持弱平衡，且双焦价格偏强对钢价有一定支撑，预计下周钢价震荡偏强运行。

二、有色行业市场价格运行情况

7月28日，有色价格指数848.70，周环比上升3.33，涨幅0.39%；年同比上升60.53，涨幅7.68%。

本周有色金属价格小幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为39832元/吨，环比上涨60元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.45%、0.18%、0.57%和1.18%。

住建部：进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

美联储本次加息幅度维持25个bp，与会前市场预期相同，对有色金属价格影响较小。9月加息概率下降，利率变化路径上市场预期与美联储表态仍存分歧。

铜：本周铜价小幅上涨，一方面美联储加息对铜价几无影响，而国内利好预期带动价格，另一方面低库存继续下降对价格存在支撑作用。

铝：本周铝价受宏观情绪带动偏强运行，同时市场对国内地产相关政策仍有期待。基本面方面，库存淡季持续去库、消费边际恢复，成本企稳，带动基本面对利润水平有一定支撑。

铅：本周铅价冲高回落，由于前期沪铅大幅上涨，部分多单担心后期交割铅锭到货，因此部分多头撤单。

锌：本周锌价走强，宏观面主要受到国内刺激政策的利好影响，基本面上炼厂产量低于预期，社库仍在下降，支撑锌价。

三、能源行业市场价格运行情况

7月28日，能源价格指数1416.78，周环比上升14.95，涨幅1.07%；年同比下降81.14，降幅5.42%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，原油成本端支撑稳固，国内零售价如期兑现上调，市场对后市看涨预期增强，国内汽柴油市场行情稳步上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8956元/吨，环比上涨2.13%；柴油价格7869元/吨，环比上涨3.76%。下周来看，周期内适逢月底月初轮换，伴随各销售单位任务考核陆续完成，后续主动跌价意向并不高；但当前市价已涨至相对高位，终端需求却未有明显起色，部分中间商或有逢高抛售行为；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。本周部分检修工厂开机，LNG国产资源供应增量明显，同时车用市场需求受到煤矿安全检查影响有所减少，工厂出货竞争加剧，价格下降。截至7月28日，LNG主产地价格报3800元/吨，较上期下降4.35%，预计下周主产地及主消费地价格继续小幅下降。供应方面，下周国内克拉玛依新捷、山西宁扬等检修液厂复工，国产LNG工厂整体开工率上涨，供应增加；海气船期也较为充足，同时进口成本低位徘徊，整体下周国内LNG资源供应充裕。需求方面，下游点供需求减量较多，车用需求也没有明显好转迹象，整体需求偏弱，市场供大于求状况明显，价格易跌难涨。

四、建材行业市场价格运行情况

7月28日，建材价格指数1348.19，周环比上升0.09，涨幅0.01%；年同比下降56.55，降幅4.03%。

水泥价格由于市场供过于求而持续下跌。本周水泥价格指数为386元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌1.03%。下周市场需求如何难改，水泥价格持续弱势运行。

混凝土价格因市场供需两弱而持稳运行。本周混凝土价格指数为392元/方，较上周五持平。下周市场需求难有改善，混凝土价格呈下行趋势。

螺纹钢：本周螺纹钢价格偏强运行。1）政策方面，周初的政治局会议释放利好信号，优化地产政策提振市场信心，盘面投机氛围浓厚，带动现货价格上涨。2）基本面来看，供需维持弱平衡状态，供应小幅下降，需求维持低位，供需差收窄。3）原材料端，旺季需求支撑下，煤炭价格接力上涨，推动成材价格震荡走强。整体看，多项地产调节政策陆续出台大大提振市场信心，同时原材料的持续走强也对钢材价格有所支撑，本周建筑钢材价格偏强运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月28日，基础化工价格指数1048.44，周环比上升17.97，涨幅1.74%；年同比下降115.04，降幅9.89%。

PTA：本周市场价格震荡整理。原油升至阶段内高点，PTA高负荷，原料成本支撑良好，叠加国内政策向好，市场价格跌后有修复需求，但供应增速拖累供需，市场进入日累库状态，从而牵制市场涨势，PTA加工费收窄。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5911.20元/吨，周均价环比+0.64%。

甲醇：本周（20230722-0728）国内甲醇装置开工率为77.82%。本周有新增检修装置，如鹤壁煤化、内蒙古包钢及云南一套装置；本周有新增减产装置，如玖源化工、云南云天化、蒲城清洁能源；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古易高、延长中煤、陕西黄陵、宁夏鲲鹏、久泰新材料（托县）、陕西长青、鹤壁煤化及安徽、重庆、内蒙古各一套装置。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月28日，橡胶塑料价格指数730.47，周环比上升10.00，涨幅1.39%；年同比下降73.44，降幅9.13%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场呈现小幅利好，胶价区间调整。（全乳胶12075元/吨，-50/-0.41%；20号泰标1340美元/吨，+15/+1.13%；20号泰混10530/吨，+80/+0.77%）。本周宏观政策面升温，提振大宗商品行情。供应端，国内产区原料正常上量，泰国产区新胶供应偏少，短时原料价格波动有限。中国库存周内出现小幅降库，出库率有所回暖，提振市场利好情绪。需求端，下游工厂开工平稳，原料采买力度维持刚需。目前来看，天胶市场多空充斥，胶价反复区间震荡。

预测：

预计短时天然橡胶市场多空博弈下，或存向上驱动空间。随着国内外产区原料端口逐渐释放，货源到港量呈现季节性增多，中国库存大基数对胶价仍有牵制。下游开工趋稳，对原材料补货缺乏利好驱动，国内终端市场需求仍显疲态。预计短时基本面维持，国内宏观传导对市场利好刺激下，胶价或存向上驱动空间。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12000-12250元/吨；泰混现货价格运行区间在10480-10600元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格暂未调整，市场报盘偏弱震荡，交投改观有限。本周期，虽丁苯橡胶主要原料丁二烯及苯乙烯价格有所走高，丁苯橡胶理论生产成本上移，成本面对丁苯市场略存支撑，且相关胶种顺丁橡胶行情向好，亦加剧业者观望心态；然下游对丁苯胶采购积极性暂无好转，需求拖拽下，成交仍有受阻，主流报盘延续倒挂，业者随行就市操作，实单需按量商谈。截止到7月27日，山东市场齐鲁1502主流报盘11600元/吨附近。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2023年7月27日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在10600-10900元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场价格小幅上涨，行情表现观望整理。原料丁二烯价格上涨提振，成本端支撑加强，且顺丁橡胶市场套利盘补仓提振，市场氛围愈发谨慎，业者持仓惜售，现货报盘表现上探趋势，叠加合成橡胶期货上市时间愈发临近，市场观望氛围愈发凸显，部分贸易商封盘操作，然下游入市采购多刚需为主，实单表现僵持。截至7月27日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10800-10900元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年7月27日，中国丁苯橡胶产能利用率为52.66%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为54.58%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率58.17%，环比（7月20日：61.04%）下降2.87%。

丁苯预测：下周期，兰化丁苯装置计划重启，未来供应面有逐步宽松预期，但短期现货补充有限，对行情仍存一定支撑。下游开工相对平稳，需求面变化不大。业者对于相关胶种顺丁橡胶上期货关注度较高，对其现货市场价格影响亦有待跟进，若市场进一步炒作，则于丁苯橡胶行情或存稍许提振。综上，丁苯市场谨慎心态不减，预计下周期在观望中寻找方向，考虑目前主流报盘仍有倒挂，需关注供方价格及市场成交情况指引。

顺丁预测：原料丁二烯市场或表现小幅趋弱局面，成本面指引有限；相关胶种天胶价格或向上整理，空间有限，消息面难有提振；大庆顺丁橡胶装置计划重启，供应面支撑减弱；下游轮胎产能利用率变动有限，故需求端难有突破；顺丁橡胶基本面压力尚存，合成橡胶期货将于明日上市，现货市场行情将有所提振，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或有上行可能，实际成交情况仍待跟进，关注期货走势及下游入市买盘情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月28日，纺织价格指数918.31，周环比上升1.09，涨幅0.12%；年同比下降29.87，降幅3.15%。

新疆棉：调研显示，截至7月27日，全国3128皮棉均价18071元/吨，周环比上涨0.36%。其中新疆市场3128B 新疆机采棉17850-17950元/吨，手采棉18050-18150元/吨。内地市场3128B新疆机采棉18050-18200元/吨，手采棉18250-18500元/吨。近期棉价维持高位震荡，下游纺企对当前高价棉花接受度不高，原料补库意愿较弱，棉花购销氛围清淡，市场多等待抛储细则出台。

进口棉：截止至7月27日，进口棉花主要港口库存周环比增0.2%，总库存26.9万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21.7万吨，周环比增0.9%，同比库存低20.2%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.7万吨，其他港口库存约2.5万吨。本周各港口进口棉库存涨跌互现，整体库存小增。青岛港棉花出库速度周度放缓，但入库量相对较多，故库存小增；其他港口入库量较小，整体库存小降。当期市场进口棉性价比缩小，叠加纺企利润不佳、储备棉抛售在即等因素，纺企需求减弱趋势明显，故港口库存下降速度放缓

纯棉纱：截至7月27日，主流地区纺企开机负荷为76.9%，周环比减幅0.65%，同比增幅60.88%；棉花价格高企，纺企接单不畅，客户询单问价居多，实际成交较少，开机负荷下降。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24820元/吨，周环比涨幅0.04%，郑棉价格上涨，纺企采购谨慎，观望氛围浓郁；棉纱市场继续走弱，纱厂在机备货比例减少，零星小单及少数固定老客户维持，新单签订量明显减少，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月28日，造纸价格指数935.81，周环比持平；年同比下降21.63，降幅2.26%。

本周纸浆价格趋势上探。据Mysteel监测数据显示，本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5414.3元/吨，环比上期上涨1.2%；阔叶浆现货含税均价4471.4元/吨，环比上期上涨1.6%；本色浆现货含税均价5528.6元/吨，环比上期上涨2.1%；化机浆现货含税均价3828.6元/吨，环比上期下降0.4%。本周期纸浆价格趋势上探，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆期货盘面强势上涨，主力合约突破5500元/吨关口，现货业者跟随盘面报价，浆价窄幅上涨。二、本周期阔叶浆价格继续上涨，主要由于阔叶浆市场货源相对集中，且现货市场可外售货源偏紧所致，业者普遍调高报盘，低价惜售，浆价上行。三、本周期下游原纸厂家对原料纸浆需求延续清淡，但部分原纸价格提价意愿偏强，一定程度上支撑纸浆市场价格上涨。

九、农产品市场价格运行情况

7月28日，农副产品价格指数1662.62，周环比上升4.63，涨幅0.28%；年同比下降30.35，降幅1.79%。

大豆：大豆市场呈现外强内弱走势。东北高蛋白货源偏少，价格相对坚挺，但在国产大豆持续拍卖以及俄豆进口数量较多的情况下，东北豆走货不快。南方大豆余粮减少，低价难有上货量，贸易商低价卖粮意向一般。本周豆一主力期货合约 2309最高价 5110 元/吨，最低价 4950 元/吨，区间振幅 3.15%。下周预测：目前市场需求端并不给力，中储粮大豆拍卖持续增加市场供应，底价成交，底价反映出下游对价格的接受程度，市场的底价也在参考国储的拍卖价格，进口豆价格虽然上涨，国产大豆在持续拍卖的情况下，进口豆对行情的拉涨暂不明显，预计下周行情仍或稳中偏弱，关注拍卖结果变化。

豆油：豆油盘面震荡，基差偏强。本周初，国外因俄乌冲突加剧，引发市场对黑海地区出口前景的担忧，推动谷物市场价格的走高，受其影响美豆有所上涨，且近期美豆优良率不及预期，因此对价格有所支撑；近期美联储加息落地，虽有所利空，但在预期范围内，盘面落地反上涨。国内方面，开机率提升，产能产量持续增加，库存持续累库，因盘面的上涨，现贸易商多补空单以及因自身需求开始建设底仓，成交量增加。截止7月27日，全国一级豆油均价8473元/吨，环比7月20日8470元/吨上涨3元/吨。

玉米：玉米价格震荡运行。本周东北玉米价格重心偏弱，深加工企业主流消耗库存，个别收购价格窄幅涨跌调整。目前市场余粮一方面地区分布不均，黑龙江东部及北部余粮偏多，其他地区余粮同比减少。另一方面，余粮多的地区粮质欠佳，且后期新粮上市时间较早，保管、资金及预期促使贸易商积极出货，可议价空间加大；市场优质粮较少，贸易商走货尚可，报价坚定。本周华北地区玉米价格整体先跌后涨，价格重心继续上移。上周末开始贸易商出货积极性增加，东北粮源流入补充华北市场，深加工到货量增加明显，企业价格下调，但价格下调后到货量逐渐减少，在企业库存低位的情况，价格再次上涨。本周销区市场震荡偏弱。近期芽麦及内贸玉米陆续到港，芽麦价格优势仍存，饲料企业倾向于采购芽麦。港口玉米现货成交较为清淡，市场供需持续博弈，价格趋稳运行。

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