Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行 情况分析报告 （7月10日-7月14日）

7月14日，全国大宗商品综合价格指数1132.76，周环比上升8.31，涨幅0.74%；年同比下跌55.74，跌幅4.69%（前值-6.84%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月14日，钢铁价格指数935.59，周环比上升0.10，涨幅0.01%；年同比下降63.20，降幅6.33%。

钢材价格震荡趋强。Mysteel全国钢材价格指数报4056元/吨，较上周上涨11元/吨，涨幅0.27%。其中，Mysteel长材价格指数报3969元/吨，较上周下跌0.22%；Mysteel扁平材价格指数报4138元/吨，较上周上涨0.68%。

本周钢材价格震荡趋强，现货跟涨动力不足。1）上周四中央经济座谈会释放宏观预期转弱信号，周初钢价回调；但本周三美国CPI公布，同比增3%（前值4%，预期3.1%），通胀明显回落，海外流动性拐点出现，提振大宗商品。另外，江苏钢厂平控消息对盘面也有一定提振。2）本周供应略降，库存继续累积，但累库幅度较小，出口仍维持高增，基本面矛盾尚不明显。另外原料价格偏强运行也对钢价有一定支撑。利好消息发酵，期钢价格反弹，但现货出货一般，跟涨动力不足。

下周钢价走势判断：预计近期钢价震荡运行。1）宏观方面，下周经济数据发布，若数据高于预期，则政策可能低于预期；如果经济数据低于预期，则政策可能高于预期；从高频数据看，二季度房地产销售进一步走弱，制造业景气度持续位于荣枯线以下，经济数据不及预期概率较高，市场对政策预期可能再次提高；美国通胀快速回落，全球流动性拐点即将到来，对市场也有明显提振。2）基本面，从调研来看，目前钢厂没有集中减产情况，供给或仍维持在245万吨左右，国内需求仍有淡季影响，出口维持韧性对冲国内消费疲软，预计下周继续累库，但整体累库幅度较低。3）成本端，高位铁水产量对铁矿价格形成支撑，且钢厂铁矿库存仍维持低位，矿价易涨难跌；煤炭在需求旺季下，仍有提涨动力，预计近期原料价格稳中偏强运行。

综合来看，海外通胀快速下降，国内信贷数据有所好转，近期海内外宏观均利好，市场看涨信心略有增强；产业层面供强需弱，淡季有累库预期，预计近期钢价震荡运行。

二、有色行业市场价格运行情况

7月14日，有色价格指数856.17，周环比上升15.74，涨幅1.87%；年同比上升107.29，涨幅14.33%。

本周有色金属价格多数震荡。本周Mysteel全国有色价格指数为40207元/吨，环比上涨685元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.44%、1.1%、1.99%和1.84%。

6月中国社会融资规模增量为4.22万亿元，同比少增9859亿元。金融机构口径的人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。M1和M2剪刀差由增转降，反应出的仍是实体需求不足与货币活化程度低。

美国通胀大幅降温，6月CPI涨幅超预期回落。美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续12个月下降，为2021年3月以来最小增幅，预估为3.1%，前值为4.0%。

铜：从宏观上看，美国通胀数据超预期降温随之带来市场对于后续美联储加息预期的转向，美元指数持续下跌，对于铜价上涨存在利好；国内对于后续经济进一步复苏的期待依然存在。

铝：受海外经济数据好于预期影响，上周铝价窄幅震荡后随板块反弹，但价格大涨后现货市场观望情绪明显，叠加临近交割社会库存持续累库，导致周五价格冲高回落。成本企稳、供需边际变动不大，预计本周铝价受宏观情绪影响为主。

铅：本周铅价上涨，由于国内铅锭交仓且出口铅锭到港，市场上散单供应紧张。

锌：本周锌价走强，宏观面上受到美国CPI降温、美元指数走低等因素影响，市场情绪改善；基本面上产量因检修原因下降、消费也处于淡季。

三、能源行业市场价格运行情况

7月14日，能源价格指数1391.11，周环比上升11.21，涨幅0.81%；年同比下降128.34，降幅8.45%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周内，原油成本端趋坚运行，发改委成品油限价上调如期兑现，市场心态亦不断向好发展，国内汽柴油市场行情稳步上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8803元/吨，环比上涨0.16%；柴油价格7381元/吨，环比上涨3.86%。下周来看，新一轮零售限价上调预期未改，于市场存一定利好指引；不过，受制于前期部分中游贸易环节追涨入市，终端需求尚未出现明显好转，社会库存量升高或压制市价续涨幅度；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。7月中旬气源竞拍价格较上旬大幅下调，工厂生产倒挂情况缓解，同时海气市场价格跌幅较大，主产区价格较上周下降。截至7月14日，LNG主产地价格报3842元/吨，较上期下降5.60%,预计下周主产地及主消费地价格上涨。供应方面，本周LNG价格下降明显，上游工厂库存下降，库存压力缓解，心态好转；需求方面，本周部分地区车用需求好转，同时华东及华南持续高温，发电需求量有所增加，预计下周LNG价格稳中小涨。

四、建材行业市场价格运行情况

7月14日，建材价格指数1348.01，周环比上升0.30，涨幅0.02%；年同比下降56.41，降幅4.02%。

水泥价格由于市场需求持续下滑而延续跌势。本周水泥价格指数为394元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.25%。下周市场需求弱势难改，水泥价格或持续下行。

混凝土价格因市场供过于求加上成本下降影响而持续下行。本周混凝土价格指数为393元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.51%。下周市场需求难有改善，混凝土价格持续下行趋势。

螺纹钢：本周螺纹钢价格偏强运行。1）近期年美国公布的价格指数显示其通胀压力大大缓解，市场风险偏好回升，利好商品价格；2）基本面边维持弱平衡。本周建筑钢材供需均小幅下降，且处于同期的相对低位，当前消费明显弱于供应，钢厂库存再次累积，基本面偏弱。整体看，海外较强的经济韧性对钢材价格有利好影响，但在建筑钢材基本面持续偏弱的情况下，钢材价格涨幅较小。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月14日，基础化工价格指数1027.02，周环比上升21.75，涨幅2.16%；年同比下降160.99，降幅13.55%。

PTA：本周市场价格上涨，加工费修复。深化减产下的外围偏好且成本支撑良性，叠加TA华东现货收紧、装置供应减量，考虑聚酯需求稳健，供需去库力度加大，市场价格涨势偏强，然随着供应商持续出货而买盘不足，顾忌TA估值偏高而下旬供应增速较快，产业矛盾抑制涨势。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5866.60元/吨，周均价环比+3.92%。

甲醇：本周甲醇市场强势反弹上涨。主要原因在于周初浙江大型MTO积极询盘美金货源，市场需求预期向好，气氛得到提振，加之西北地区多套装置恢复推迟，供应增加不及预期，及宏观面向好等多重利好因素叠加，市场心态迅速转好，价格强势推涨。内地企业在贸易商补空需求下出货顺畅，库存低位运行，所以周中过后，下游虽对高价存抵抗情绪，但价格仍维持坚挺运行。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月14日，橡胶塑料价格指数721.28，周环比上升7.46，涨幅1.05%；年同比下降84.51，降幅10.49%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场炒作情绪降温，胶价窄幅回调。（全乳胶12275元/吨，-50/-0.41%；20号泰标1345美元/吨，-10/-0.74%；20号泰混10620/吨，-130/-1.21%）。供应端处全球缓慢上量阶段，天胶社会库存小幅累库维持高位，拖拽胶价。需求端来看，下游轮胎企业库存高位，对原材料采购不强，周内仍存收/轮储炒作，消息未落地前消化利好预期后最终回归基本面，供需双弱下胶价上行驱动不足，胶价窄幅回落。

预测：

预计短期天然橡胶市场消息面炒作与基本面弱势博弈下，胶价仍有窄幅下调预期。目前虽有消息面利好炒作提振市场，但供应端来看，7月下旬全球供给上量预期明显及港口高库存压制，胶价向上驱动受阻。需求端，国内下游开工进入淡季，内销出货平淡，对原材料补货意愿不强。短时随着国内替代指标落地，海外供给上量，深浅色胶压力不减，胶价仍有窄幅下调预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12000-12150元/吨；泰混现货价格运行区间在10600-10750元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格再度上调，市场报盘坚挺整理，涨势略有放缓。本周期，国内丁苯橡胶供应延续偏紧姿态，业者暂无销售压力，坚挺报盘为主；然高价成交阻力犹存，下游采购积极性一般，实单仍需按量商谈。考虑市场长期溢价，叠加原料丁二烯及苯乙烯价格上行提振，场内涨价传闻四起，业者心态谨慎，无意低出，报盘试探上移，观望实单买盘跟进；后供价如期上涨，市场跟涨有限，围绕新供价试探出货，等待买盘跟进。截止到7月13日，山东市场齐鲁1502主流报盘11900元/吨附近。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格上涨，截至2023年7月13日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至10600-10900元/吨之间，主流涨幅400元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场行情延续上涨趋势。周初，在相关胶种天胶价格大幅上涨带动下，丁苯橡胶出厂价格先行上涨，顺丁橡胶市场氛围更趋谨慎，业者持仓加价惜售，市场价格持续溢价，原料丁二烯市场价格震荡走高，成本端支撑尚存，溢价幅度愈发明显，昨日顺丁橡胶出厂供价继续推涨，然下游需求跟进有限，加价成交阻力尚存，交投氛围僵持。截至7月13日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10900元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年7月13日，中国丁苯橡胶产能利用率为 52.66%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为 54.58%）， 较上周下降 2.80%；中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率57.69%，环比（7月6日：63.43%）下降5.74%。

丁苯预测：原料丁二烯炒涨氛围有所转弱，成本面未来难有持续向好提振。短时国内丁苯橡胶行业开工率维持偏低水平，供应偏紧，对行情仍存支撑。下游轮胎行业开工平稳，近期随着丁苯橡胶价格上涨，且与天胶现货价差拉大，终端采购积极性不佳，随用随采为主。综上，下周期丁苯行情受供应面支撑，价格或仍相对坚挺，但继续上行阻力明显，不乏少量获利资源或对价格带来压制，整体行情预计区间震荡，建议关注下游买盘情况指引。

顺丁预测：二烯市场行情上涨动力有限，成本端难寻持续性利好；相关胶种天胶价格存小幅走弱预期，消息面或表现拖拽；威特、齐翔顺丁橡胶装置存重启预期，供应逐步放量；下游轮胎产能利用率或变动有限，需求端暂无利好提振。综上所述，供应支撑减弱，消息面难寻利好提振，预计下周期顺丁橡胶市场价格或区间整理，获利盘积极出货，需求有限情况下，交投重心或承压下移，关注各装置运行情况及成交情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月14日，纺织价格指数915.44，周环比上升5.08，涨幅0.56%；年同比下降62.60，降幅6.40%。

新疆棉：调研显示，全国3128皮棉均价17898元/吨，周环比上涨3.0%。其中新疆市场3128B新疆机采棉17600-17900元/吨，手采棉17700-18000元/吨。内地市场3128B新疆机采棉17700-18000元/吨，手采棉17900-18300元/吨。受消息面再次炒作供应端库存影响，刺激市场看涨情绪，棉花期现价格大幅上涨，国内 3128 棉花价格周度重心上移，但下游淡季深入，棉花现货成交清淡。

进口棉：，截止至7月13日，进口棉花主要港口库存周环比减2.1%，总库存27.33万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21.8万吨，周环比减3.1%，同比库存低17.1%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.95万吨，其他港口库存约2.58万。本周港口进口棉出入库速度依旧较快，但流通量略有缩减。本周内外棉价差再度扩大，市场对进口棉青睐度略有增加，市场成交较好，但纺企提货量未出现较大增幅；进口棉到港量稳中减弱，但到港量依旧以美棉为主。港口整体库存涨跌互现，但主港青岛库存正在下降。

纯棉纱：截至7月13日，主流地区纺企开机负荷为79.8%，周环比减幅1.72%，同比增幅64.2%；棉花价格上涨，到厂价较高，部分纺企订单不足，开机率有所下降，三班改两班、开五休一等措施，减少棉花用量。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24724元/吨，周环比涨幅0.96%，市场进入淡季，后道订单跟进不足，棉花价格大涨，部分纺企上调棉纱报价100-300元/吨，但下游接受度不高，成交乏量，走货不畅，短期谨慎观望，实单据量商谈价格，一单一议，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月14日，造纸价格指数935.81，与上周持平；年同比下降22.31，降幅2.33%。

本周纸浆价格上涨。据Mysteel监测数据显示，本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期上涨0.7%；阔叶浆现货含税均价4400.0元/吨，环比上期上涨2.7%；本色浆现货含税均价5300.0元/吨，环比上期上涨1.6%；化机浆现货含税均价3900.0元/吨，环比上期持平。本周期纸浆价格震荡上涨，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆期货盘面高位上涨，主力合约再次突破5400元/吨，现货业者紧跟盘面表盘，浆价报盘上探。二、本周期现货纸浆可流通货源相对偏紧，尤其以阔叶浆货源为主，业者普遍低价惜售，浆价窄幅上涨。三、本周期纸浆主要港口库存继续延续高位去库的状态，一定程度上支撑纸浆市场价格上涨。

九、农产品市场价格运行情况

7月14日，农副产品价格指数1653.30，周环比上升2.05，涨幅0.12%；年同比下降43.58，降幅2.57%。

大豆：东北大豆价格仍相对稳定，南方大豆走货不畅，价格无明显调整。本周豆一期货整体表现为震荡下行，价格跟随 CBOT 市场调整。本周虽然国储拍卖次数频繁，但对东北大豆行情无明显影响，优质大豆货源偏少，行情较为坚挺，各区域贸易商也倾向于收购优质豆源；南方大豆本周价格仍维持稳定，终端市场对于南方大豆价格难接受，8月份豫鲁皖大豆货源更加有限，另外前期收购的货源价格也较高，虽然走货不畅，但价格也难下滑。下周预测：高蛋白货源已比较有限，预计此部分大豆价格相对坚挺，但目前市场需求偏差，中储粮拍卖增加供应，价格上行动力不足，预计下周大豆价格震荡调整。

豆油：豆油盘面震荡，基差小幅下行。本周USDA发布，报告偏空，主因大豆种植单产在天气较为干旱的情况下仍然不及预期，因此CBOT大豆、豆油下跌，国内连盘跟跌。国外因美联储7月加息概率持续增强，市场对于经济担忧情绪尚在。国内豆油基本面也较差，虽压榨产量有所下降，但因学校放假、餐饮入座率不高等原因，终端需求一般，油厂提货减少，为增加出货量，基差小幅下跌。截止7月13日，全国一级豆油均价8192元/吨，环比7月6日8340元/吨下跌148 元/吨。

玉米：玉米流通增加，本周价格止涨趋稳。本周全国玉米市场供需回归平衡，价格趋稳。供应方面，东北及华北贸易商逢高出货意向提升，市场流通粮源增加；政策粮拍卖量增加，补充供应；需求方面，深加工利润欠佳， 维持刚性需求采购，饲料企业阶段性采购完成，玉米采购意向降低，另外积极询采替代品，对玉米需求亦有压制。下旬华中地区春玉米陆续上市，继续补充市场供应。目前部分销区市场到货增多，价格偏弱，但短期市场供应端仍掌握议价主动权，产区要价坚定，预计下周玉米价格主流稳定，局部小幅涨跌调整。

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