Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （6月19日-6月25日）

6月25日，全国大宗商品综合价格指数1125.16，周环比上升1.15，涨幅0.10%；年同比下跌107.04，跌幅8.69%（前值-11.71%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

6月25日，钢铁价格指数931.86，周环比下降4.97，降幅0.53%；年同比下降136.83，降幅12.80%。

钢材价格小幅下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4031元/吨，较上周下跌47元/吨，跌幅1.15%。其中，Mysteel长材价格指数报3958元/吨，较上周下跌1.17%；Mysteel扁平材价格指数报4101元/吨，较上周下跌1.16%。

本周钢材价格小幅下跌。1）宏观面，随着央行一系列“降息”操作的落地，和上周五国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施出台，市场情绪逐渐归于平静，再次回归到政策后期落地显效上来。2）产业面，钢厂利润修复，铁水产量增加，本周铁水产量高达245.85万吨，市场对后市供应压力担忧情绪增加。

下周钢价走势判断：预计近期钢价震荡偏弱运行。1）宏观方面，短期国内宏观政策进入窗口期，且前期利好政策落地到经济回暖，尤其是改善钢铁需求效果仍需观察。“强预期、弱现实”再次回归平衡，市场需要消化此前涨幅。海外多国同时加息，国外局势突变，影响金融市场情绪。2）基本面，随着钢厂利润修复，供应水平回升，本周247家钢厂铁水已升至245.85万吨，周环比增加3.29万吨；随着需求淡季来临，供应矛盾开始显现，市场担忧情绪加重。3）成本端，焦煤进口依然维持高增长，焦煤供应宽松格局不改，反弹持续性不强；焦炭自身供需矛盾不突出，提涨动力较弱，预计双焦价格趋稳；铁矿石供需双增，基本面无明显矛盾，主要跟随钢价走势。

综合来看，目前整体处于政策窗口期，市场情绪有所降温。且现在处于传统淡季，而供应高位，供需矛盾有加重可能。另外，期货交易者在高位获利卖出，且国外局势突变，资金避险情绪增强。综上，预计近期钢价震荡偏弱运行。

二、有色行业市场价格运行情况

6月25日，有色价格指数852.73，周环比上升3.97，涨幅0.47%；年同比上升18.30，涨幅2.19%。

本周有色金属价格继续走强。本周Mysteel全国有色价格指数为40270元/吨，环比下跌23元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为+1.1%、-0.12%、+0.84%和-1.28%。

6月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR报3.55%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.3%。分别各下调了10BP。

美国6月Markit制造业PMI初值46.3，不及预期水平并创六个月新低。欧元区6月制造业PMI初值为43.6，预期44.8，前值44.8。

铜：本周宏观情绪降温，美联储进一步加息概率较大，美元指数上升，且欧美PMI初值不如预期，基本面节前未明显体现，铜价上涨多由低库存所支撑。

铝：本周现货长单月度合同处于最后交货期带动基差大幅走扩，宏观情绪缓和、叠加库存维持去库趋势带动铝价偏强震荡。随着海外加息预期再起、节后逐步有累库预期、铝棒供需压力更大程度传导到铝水比例，预计拖累铝价偏弱运行，但在持续累库之前仍难破前期震荡区间。

铅：本周沪铅强势上涨，主因反套资金持续，伦铅带动沪铅，另交割日后仓单库存大幅减少。

锌：本周锌价下行，宏观方面，7月加息25基点的预期较高，且美元指数上行；基本面方面，下游产品生产数据转差。

三、能源行业市场价格运行情况

6月25日，能源价格指数1370.50，周环比上升2.41，涨幅0.18%；年同比下降185.53，降幅11.92%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。本周期内适逢端午假期，节前业者对后市心态多偏谨慎，市场备货氛围尚不及预期；节后归来，伴随原油成本端支撑减弱，以及主营销售单位半年度任务压力凸显，市场挺价底气薄弱，国内成品油市场行情持续承压。Mysteel数据显示，本周汽油价格8645元/吨，环比下跌0.36%；柴油价格7102元/吨，环比下跌1.80%。下周来看，月底临近，主营单位半年度任务压力预期增加，不排除追量促销的可能；柴油市场在高温雨季约制下仍疲弱，但端午节后汽油刚需补库行为或一定程度上减缓其跌幅，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格延续涨势。本周华北海气价格走高，带涨全国市场。价格连续上涨之下，贸易商有囤货行为，进一步推涨价格。截至6月25日，LNG主产地价格报3982元/吨，较上期上涨4.51%。预计下周主产地及主消费地价格下降。供应方面，随着西北部分国产工厂陆续检修结束，市场供应量有明确增加预期，同时船期较为密集，整体资源供应量充裕；需求方面，市场整体需求仍然略显平淡，虽节后有补货预期，但由于成本下降后，市场普遍看空后市，入市积极性低，刚需采购为主。综上，供应增加之下，市场价格下降可能性大。

四、建材行业市场价格运行情况

6月25日，建材价格指数1379.05，周环比下降0.05，降幅约为0%；年同比下降30.97，降幅2.20%。

水泥价格由于市场需求低迷而持续下行。本周水泥价格指数为414元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.19%。下周市场需求难有改善，水泥价格或持续下行趋势。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为398元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.25%。下周市场供需两弱，混凝土价格或持续下行。

螺纹钢：本周螺纹钢价格震荡偏弱运行。1）金融市场表现较弱，端午假期，全球主要大宗商品涨少跌多，11个品种出现下跌，占比为78.6%。2）基本面来看，供需双增，库存延续去化。本周钢材增量主要体现在建筑钢材，高炉和电炉工艺本周复产比例均有回升，其中高炉表现较为显著。预计受厄尔尼诺天气影响，户外施工强度下降，影响钢材需求；利润尚可，供应维持高位。整体来看预计下周建筑钢材供应增加，而需求趋弱，基本面压力增加。

五、基础化工行业市场价格运行情况

6月25日，基础化工价格指数1003.26，周环比上升1.07，涨幅0.11%；年同比下降251.56，降幅20.05%。

PTA：本周市场价格震荡偏弱，加工费略有修复。早期PX意外损失仍有发酵，成本估值高位，聚酯扩能下刚需稳健，市场价格居高运行。考虑多套TA装置提负、重启增加供应忧虑，且短停装置快速修复，继而业者对政策的期待未兑现，市场价格随着回调后呈现震荡趋势。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5658.60元/吨，周均价环比+1.19%。

甲醇：本周（20230617-0623）国内甲醇装置开工率为76.58%。本周有新增投产装置，如徐州龙兴泰30万吨/年焦炉气制甲醇装置；本周有新增检修装置，如鹤壁煤化及陕西一套装置；本周有新增减产装置，如孝义鹏飞、重庆卡贝乐、兖矿国宏及内蒙古一套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如新疆天业、晋丰闻喜、陕西润中（长武）、新乡中新、七台河亿达信、内蒙古东日、旺苍合众化工。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期大幅下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

6月25日，橡胶塑料价格指数706.56，周环比下降0.11，降幅0.02%；年同比下降149.84，降幅17.50%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场利好驱动不足，胶价震荡走弱。（全乳胶11925元/吨，-100/-0.83%；20号泰标1360美元/吨，-20/-1.45%；20号泰混10590元/吨，-60/-0.56%）。本周天然橡胶现货市场行情波动不大，市场对前期消息面利多因素逐渐消化后，胶价涨势难以维持，回归基本面逻辑。供应端，国内外主产区逐步进入新胶提量阶段，原料供应季节性稳步增加，中国天胶库存维持高位，库存压力仍存。需求端，端午节前市场交易平淡，企业出货压力不减，整体库存充足，工厂节前补货积极性不高，对原料价格难有明显提振。整体来看，节前天然橡胶市场利好驱动较弱，下行空间或有支撑，维持震荡盘整为主。

预测：

预计节后天然橡胶市场或继续维持区间震荡。随着市场消息面逐渐淡化，业内看空情绪升温。供应端随着国内外产区季节性稳步上量，上游工厂利润倒挂，中国库存去库预期缓慢下，拖拽胶价难有向上空间。需求端消费淡季阻力不减，渠道及终端门店补货仍将保持谨慎，短时或继续处于反复震荡调整阶段。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11650-11950元/吨；泰混现货价格运行区间在10600-10750元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格未做调整，市场报盘坚挺整理，实单再按量商谈。本周期，虽扬子石化丁苯装置陆续重启运行，但短时暂无优级品产出，再叠加下月杭州宜邦丁苯装置检修消息影响，市场供应面延续偏紧姿态，对行情存较强支撑。贸易商谨慎观望，无意主动低出，加价报盘仍为主流；而场内亦有成本偏低、需求欠佳等利空影响存在，整体交投相对表现平淡，行情盘整为主。截至6月25日，山东地区齐鲁1502主流报价在11300元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2023年6月25日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在9900-10100元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场行情延续弱势整理。原料丁二烯市场价格小幅偏弱运行，成本低位整理，相关胶种天胶价格亦区间震荡，需求持续弱势拖拽，顺丁橡胶市场价格继续承压，主流顺丁橡胶资源压力不大，普遍围绕供价附近试探，民营价格维持倒挂局面，且个别倒挂幅度加剧，本周恰逢端午假期，市场交投氛围愈发冷清，业者亦随行就市操作，实单跟进有限。截至6月25日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10150元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年6月25日，中国丁苯橡胶产能利用率为56.11%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为58.87%），较上周提升2.80%。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率71.85%，环比提升2.87%。

丁苯预测：下周期随着扬子石化丁苯装置开工恢复，短期供应略有补充，但考虑7月初宜邦丁苯装置存检修预期，整体供应面尚存支撑。而成本、需求及相关胶种行情仍延续弱势拖拽。综合来看，考虑商家暂无现货销售压力，低出意向有限，但在无需求向好支撑下，上行动力亦有不足。Mysteel预计下周期丁苯市场延续观望整理，市场存在溢价情况下，需关注供方价格及市场实盘跟进指引。

顺丁预测：预计丁二烯市场价格延续弱势整理，成本端仍存拖拽；齐翔顺丁橡胶装置下月初存检修计划，短期民营顺丁橡胶开工高位，供应压力尚存；相关胶种天胶价格延续区间震荡，消息面指引有限；下游轮胎能利用率存走低预期，全钢胎样本企业检修情况相对较多，需求端弱势加剧。综上所述，预计下周国内顺丁橡胶市场行情或延续弱势局面，民营资源低出拖拽尚存，价格重心或继续承压，关注民营顺丁橡胶装置运行及市场成交情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

6月25日，纺织价格指数912.91，周环比下降3.91，降幅0.43%；年同比下降107.70，降幅10.55%。

新疆棉：调研显示，截至6月25日，全国3128皮棉均价17173元/吨，周环比下跌0.93%。其中新疆市场3128B机采棉价格16900-17050元/吨，手采棉价格17050-17250元/吨，强力28；内地市场新疆棉3128B机采棉价格17100-17300元/吨，手采棉价格17300-17500元/吨，强力28。当前市场看涨情绪有所降温，叠加淡季深入，下游纺企对原料采购意愿减弱，高价棉花向下传导不畅，棉花成交相对平淡，棉价运行承压，小幅下跌。

进口棉：截止至6月25日，进口棉花主要港口库存周环比增6.8%，总库存27.45万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约22万吨，周环比增4.8%，同比库存低16%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.8万吨，其他港口库存约2.65万吨。近期港口进口棉成交、走货较好，仓库出货量较多；但外棉到港量也较大，主因进口棉价格优势凸显、国内棉花现货可流通量稍紧，导致企业进口棉花量提升，其中美棉、巴西棉大量到港，整体下来港口棉花“入大于出”，库存出现上涨。

纯棉纱：截至6月25日，主流地区纺企开机负荷为82.6%，周环比减幅6.03%，同比增幅49.91%。端午假期，部分工厂放假停工，市场进入淡季，原料价格高企，工厂后道订单跟进不足，纺纱企业下调开机降低产销压力，预期短期纺企开机率或将下降。据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24532元/吨，周环比涨幅0.17%，市场进入淡季，后道订单跟进不足，纺企观望氛围浓郁，短期棉花采购积极性依旧不高，交易氛围略显冷清，终端采购亦是观望、按需，整体市场活跃度不高，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

6月25日，造纸价格指数937.43，周环比持平；年同比下降23.41，降幅2.44%。

本周纸浆价格涨跌互现。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5300.0元/吨，环比上期上涨0.8%；阔叶浆现货含税均价4228.6元/吨，环比上期下降2.1%；本色浆现货含税均价5150.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3900.0元/吨，环比上期下降0.5%。本周期纸浆价格涨跌互现，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期上海期货交易所纸浆主力合约价格盘整为主，现货针叶浆市场报盘相对平稳，浆价整体变动不大；二、全球及欧洲库存继续高位震荡整理，国内最新进口量环比上涨，尤其阔叶浆市场货源相对充裕，纸浆市场价格承压运行；三、下游原纸市场进入行业淡季，主要原纸厂家主要消耗原料库存为主，对纸浆采购积极性一般，有限支撑纸浆市场走势。预计下周期国内纸浆价格区间内浮动运行。

九、农产品市场价格运行情况

6月25日，农副产品价格指数1617.44，周环比上升14.51，涨幅0.91%；年同比下降117.61，降幅6.78%。

大豆：北方大豆价格整体平稳，南方大豆价格上涨为主。黑龙江及内蒙古大豆购销活跃度不高，行情表现整体平稳；南方大豆因上货量较为有限，价格仍以上涨为主。本周东北大豆购销相对清淡，部分贸易商歇业停收，市场消息也较少，东北大豆市场基本为供需指导行情。高蛋白货源偏少，价格相对坚挺，低蛋白货源下游接受程度不高，国储也已停收，低蛋白大豆价格暂稳定；本周南方大豆上货量仍较少，上货有限，价格上涨意义有限，在其他地区价格上涨带动下有所上升。下周预测：市场回归供需基本面，需求目前较为清淡，对行情无支撑，预计行情短期或震荡，新季大豆生长情况将对后续大豆价格走势影响较为明显。

豆油：豆油盘面偏弱震荡，基差接连下调。本周初因北美干旱天气、原油、生柴以及美元汇率下跌等给予豆油动力支撑，连盘接连上涨，后因美国EPA计划，生物柴油混掺量的提高幅度低于预期，盘面有所下滑。现货方面，国内供应尚且充足，因端午备货，远月建仓，成交总量看涨，但终端需求一般，预计节后基差还有小幅走弱可能。截止6月25日，全国一级豆油均价7885元/吨，环比6月15日7697元/吨上涨188元/吨。

玉米：现货供应偏紧，玉米价格持续上涨。本周玉米价格继续偏强运行。东北市场看涨情绪有所升温，用粮企业采购积极性有所上升；北方港口上量持续低位，玉米价格受装船需求支撑，港口贸易商上调收购价格刺激到货；华北地区随着玉米余粮的减少，贸易商逐渐挺价，加上小麦上市，贸易商忙于小麦收购，玉米购销清淡，市场供应量减少，企业门前到货量维持低位，深加工价格上涨明显，但对到货量的增加带动作用一般。销区市场因到货成本增加及现货供应偏紧，贸易商报价普遍上涨，暂无低出意向。

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