Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （6月12日-6月16日）

6月16日，全国大宗商品综合价格指数1124，周环比上升0.98，涨幅0.09%；年同比下跌149.10，跌幅11.71%（前值-12.67%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

6月16日，钢铁价格指数936.83，周环比上升6.77，涨幅0.73%；年同比下降196.11，降幅17.31%。

钢材价格震荡偏强运行。Mysteel全国钢材价格指数报4078元/吨，较上周上涨40元/吨，涨幅1.00%。其中，Mysteel长材价格指数报4005元/吨，较上周上涨1.28%；Mysteel扁平材价格指数报4149元/吨，较上周上涨0.74%。

本周钢材价格震荡偏强运行。1）宏观面，本周OMO（公开市场操作）和MLF（中期借贷便利）均下降，6月下旬LPR（贷款市场报价利率）大概率下调，央行再次释放货币宽松政策信号，提振市场情绪；另外，美联储6月不加息落地，利多大宗商品市场。2）产业面，本周钢材产量微幅增加，库存延续去化，消费下降，目前基本面仍维持弱平衡。

下周钢价走势判断：预计近期钢价震荡偏强运行。1）宏观方面，5月份经济数据仍然偏弱，但市场持数据越差，对政策出台的预期越高的心态。当前货币刺激政策已经先行出台，财政、产业、消费一揽子政策仍有出台的可能，宏观政策出台预期提振市场对下半年经济修复信心。2）基本面，随着钢厂利润修复，供应水平有回升势头，本周247家钢厂铁水已升至242.56万吨，预计下周钢材供应回升幅度将有扩张。但本周去库速度明显放缓，随着需求淡季来临，供应矛盾或开始显现，将压制钢材价格表现。3）成本端，近期期货盘面及成材价格上涨推动炼焦煤情绪不断升温，主产地煤价纷纷探涨；另外，随着成材端价格上调，内外矿价格均有所提高。近期钢厂利润修复，原料采购积极性增加，原料价格坚挺向上，进一步推动市场情绪。

综合来看，钢价偏强运行的主要动力在于对宏观预期的增强，从期货价格涨幅大于现货可以体现。产业面而言，虽钢材库存在持续去化，但高供应和淡季需求来临造成的压力将压制价格表现，预计近期钢材价格在震荡中上行，但涨幅将放缓。

二、有色行业市场价格运行情况

6月16日，有色价格指数848.76，周环比上升14.94，涨幅1.79%；年同比下降56.23，降幅6.21%。

本周有色金属价格继续走强。本周Mysteel全国有色价格指数为40294元/吨，环比上涨1138元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为+2.23%、+1.05%、+1.33%和+2.41%。

据国家统计局的数据，1-5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%；房屋新开工面积39723万平方米，下降22.6%。其中，住宅新开工面积29010万平方米，下降22.7%；房屋竣工面积27826万平方米，增长19.6%。5月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.5%。

北京时间6月15日凌晨2时，美联储宣布，暂停加息，将联邦基金利率目标区间维持在5.0%至5.25%不变，符合市场预期。而对于7月的加息，鲍威尔暗示完全有可能。欧洲央行在6月利率决议中如期加息25个基点。此次调整后，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率将分别提高至4.00%、4.25%和3.50%。

铜：本周宏观情绪升温，美联储暂停加息，且国内稳经济政策逐渐发布，基本面方面，国内炼厂仍处于检修密集期，进口货源补充有限，市场货源难显宽裕，当前库存相对低位且仍在去库，因此铜价上涨。

铝：本周基本面库存较低且预计后续维持去库态势，仓单低位刺激沪铝月差走扩、现货升水换月后维持较高水平，而云南电解铝产能复产在即，需求走弱态势不改，铝棒端的压力已逐步传到铝水比例，但短期铸锭增量难改去库趋势，基本面矛盾较大，预计后续维持宽幅震荡为主。

铅：本周铅价沪铅受伦铅持续上涨带动而走强，另外基本面上部分国内电池厂接货支撑价格。

锌：本周锌价走强，一方面受到了宏观利好因素而回升，另一方面基本面上冶炼厂因检修产量继续下滑，海外炼厂也有减停产的消息，下游镀锌板卷表现强劲，锌合金略有好转。

三、能源行业市场价格运行情况

6月16日，能源价格指数1368.09，周环比上升0.08，涨幅0.01%；年同比下降232.42，降幅14.52%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周初阶段，国际油价接连下挫，国内成品油批零限价最终压线下调；介于消息面偏空指引不断增强，中下游用户谨慎观望心态渐起，国内成品油市场行情亦趋弱运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8676元/吨，环比下跌0.65%；柴油价格7232元/吨，环比下跌1.65%。下周来看，现阶段柴油市场在高温雨季约制下仍疲弱，但端午假期或提振汽油刚需；不过，进入月下旬，主营单位半年度任务压力预期增加，不排除追量促销的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格触底反弹。由于西北原料气竞拍成本增加，工厂推涨意愿较强，低价刺激需求增加，市场成交氛围回暖，工厂出货量增加后，液位较低，工厂价格开始走高。截至6月15日，LNG主产地价格报3810元/吨，较上期上涨5.37%。预计下周主产地及主消费地价格小幅上涨。供应方面，下周进口气到港量稍减，接收站出货压力减少，出货意愿降低；国产工厂有检修计划，供应量有减少预期，整体供应量降低；但随着价格升高，城燃补库陆续结束，加上下游对价格不断上涨有抵触情绪，需求也有降低预期，市场供需双减，而目前重车较多，后期价格不乏下降可能，考虑国产气成本因素，降幅或有限。

四、建材行业市场价格运行情况

6月16日，建材价格指数1379.10，周环比下降0.04，降幅约为0%；年同比下降61.29，降幅4.26%。

水泥价格由于市场供过于求而持续下跌。本周水泥价格指数为419元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比下跌1.41%。下周市场供需矛盾持续加剧，水泥价格仍有跌势。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而持续下行。本周混凝土价格指数为399元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.5%。下周原材料价格持续下跌，混凝土价格将持续下探。

螺纹钢：本周螺纹钢价格震荡偏强运行。1）本周公布的货币政策极大地刺激了市场，市场情绪推动盘面价格上行，带动现货价格偏强运行。2）基本面仍维持双弱。供应端，建材供应维持同期低位，而本周增产来自线材，环比增加3.2万吨；需求端，基建端需求韧性仍存，而房建需求维持疲软。整体看，当前供需结构尚未出现明显变化，而政策利好消息极大地提振了市场情绪，推动建筑钢材价格偏强运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

6月16日，基础化工价格指数1002.19，周环比下降13.98，降幅1.38%；年同比下降267.46，降幅21.07%。

PTA：本周市场价格涨后整理，加工费略有修复。初期商品情绪好转，成本存在、需求强劲双向支撑市场上涨，然宏观表现仍牵制市场，叠加TA供应增量依旧拖累，市场价格震荡偏弱。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5649.80元/吨，周均价环比+1.93%。

甲醇：本周（20230610-0616）国内甲醇装置开工率为75.20%。本周有新增检修装置，如延长中煤、内蒙古东日、旺苍合众化工及山西、河南各一套装置；本周有新增减产装置，如咸阳石油；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如山西悦安达、广西华谊、神华蒙西、安徽临涣、恒信高科、陕西渭化。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下跌，较去年同期大幅下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

6月16日，橡胶塑料价格指数706.67，周环比上升1.61，涨幅0.23%；年同比下降187.35，降幅20.96%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场看多情绪逐步释放，胶价区间向上震荡。（全乳胶12025元/吨，+100/+0.84%；20号泰标1380美元/吨，-5/-0.36%；20号泰混10650元/吨，-30/-0.28%）。本周泰国主产区受降雨影响，新胶提量放缓，叠加中国深浅色胶均呈现降库趋势，整体原料供应压力不大。下游市场需求平淡，进货节奏逐渐放缓，企业产销压力增加，需求端来看仍制约胶价。本周消息面宏观预期小幅回暖，推动市场情绪波动，拉涨胶价，但是受制于基本面压力，上行驱动仍然乏力。

预测：

预计短期天然橡胶市场宏观刺激仍存预期下，胶价底部支撑，或继续处于反复震荡调整阶段。主产区物候条件正常后，新胶供应将呈现稳步增加态势，伴随中国天胶库存继续降库预期，供应端对胶价制约有限。需求来看，轮胎市场仍稳中偏弱，成品库存增势不减，端午节前后消费需求有限，难以有效驱动胶价上行，短时或继续处于反复震荡调整阶段。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11650-11950元/吨；泰混现货价格运行区间在10620-10750元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶主流出厂价格未做调整，市场报盘稳中上探，刚需跟进一般。本周期，虽原料丁二烯内外盘价格均持续走低，苯乙烯行情亦有下跌，丁苯橡胶成本面利空加剧，但考虑目前扬子、兰化丁苯橡胶装置尚在停车检修，且后续杭州宜邦丁苯装置存检修计划，供应面难有增量，对行情存在支撑。业者谨慎观望，更倾向于试探加价报盘；市场前期询盘尚可，后随着价格上探，叠加成本拖拽下，刚需跟进一般，实单仍需按量商谈。截至6月15日，山东地区齐鲁1502主流报价在11250元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格稳定，截至2023年6月15日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在9900-10100元/吨之间。本周期，顺丁橡胶市场行情弱势下行。因原料丁二烯内外盘价格持续下跌影响，且需求暂无起色，顺丁橡胶市场价格表现下挫局面，业者持仓心态承压，报盘逐步回落。随着部分民营装置重启并恢复正常运行，市场低出资源拖拽，导致价格重心继续走低，下游入市询盘氛围冷清，交投听闻有限，行情弱势局面难改。截至6月15日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10150元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年6月15日，中国丁苯橡胶产能利用率为53.31%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为55.39%），较上周（修正后数据56.11%）下降2.80%。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率68.98%，环比提升9.57%。

丁苯预测：下周期原料丁二烯行情难有明显起色，成本面拖拽尚存。相关胶种顺丁橡胶供应增量，其价格存走低预期，亦对丁苯市场心态存偏空影响。然短时丁苯市场供应暂无增量，市场现货资源不多，供应面存较强支撑，业者或无主动低出意向，坚挺报盘试探出货。下游半钢胎开工尚可，对丁苯胶刚需采购为主。综上，多空博弈之下，预计下周期丁苯市场或将维持涨跌两难局面，建议关注相关胶种行情走向及市场买盘跟进指引。

顺丁预测：丁二烯价格小幅震荡整理，成本低位仍存拖拽；相关胶种天胶价格延续区间震荡，消息面指引有限；浙石化、山东益华顺丁橡胶装置正常运行，个别民营顺丁橡胶装置将陆续正常，供应存放量预期；下游轮胎产能利用率存小幅走弱预期，故需求端弱势加剧；综上指引；成本下降导致顺丁橡胶利润放大，民营资源或仍存低出拖拽，成交重心不乏继续走低，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格仍存下行空间，关注原料价格走势及民营顺丁橡胶装置运行情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

6月16日，纺织价格指数916.82，周环比上升4.35，涨幅0.48%；年同比下降122.61，降幅11.80%。

新疆棉：调研显示，截至6月15日，全国3128皮棉均价17335元/吨，周环比上涨0.12%。其中新疆市场3128B机采棉价格17000-17250元/吨，手采棉价格17200-17400元/吨，强力28；内地市场新疆棉3128B机采棉价格17200-17500元/吨，手采棉价格17400-17700元/吨，强力28。目前市场对于新疆库存偏紧预期仍强，叠加新年度棉花减产和抢收预期，国内棉价稳中有涨，但高价棉花向下传导不畅，棉价维持高位震荡。

进口棉：截止至6月15日，进口棉花主要港口库存周环比降4.2%，总库存25.7万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21万吨，周环比降3.7%，同比库存低20.4%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.1万吨，其他港口库存约2.6万吨。近期棉价走势依旧维持外弱内强形势，进口棉美金价格及清关人民币价格优势均为明显，市场出货速度虽周度下降，但月环比加快；外棉到港量持续，并未明显增量，整体下来港口棉花“出大于入”，库存继续下降。

纯棉纱：截至6月15日，主流地区纺企开机负荷为87.9%，周环比减幅0.9%，同比增幅58.6%；棉花价格高企叠加淡季，纺企订单走弱，棉纱销售疲软，出货缓慢，部分工厂被迫下降开机，订单周期在5-10天，中小型纺企订单操作难度加大，预期短期纺企开机率或将下降。根据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价24490元/吨，周环比持平，棉价高位震荡，纺企报盘上涨无力，继续横盘运行，灵活出货，下游逢低刚需采购，目前织厂在机订单以小批量订单偏多，后续意向订单不明朗，一单一议，机台空置率较高，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

6月16日，造纸价格指数937.43，周环比持平；年同比下降24.08，降幅2.50%。

本周纸浆价格涨跌互现。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5257.1元/吨，环比上期上涨0.4%；阔叶浆现货含税均价4321.4元/吨，环比上期下降1.5%；本色浆现货含税均价5150.0元/吨，环比上期下降0.8%；化机浆现货含税均价3921.4元/吨，环比上期下降1.8%。本周期纸浆价格涨跌互现，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期上海期货交易所纸浆主力合约价格再次上涨，现货针叶浆市场报盘紧跟盘面，部分业者报盘上探，浆价窄幅上涨。二、本周期现货阔叶浆市场货源较上周期略显充裕，业者报盘出现松动，整体价格窄幅下探。三、本周期下游原纸厂家需求基本延续清淡，下游原纸厂家阶段性需求已过，采购情绪转为清淡，采浆量预期变动不大，对纸浆市场支撑有限。预计下周期国内纸浆价格震荡运行为主。

九、农产品市场价格运行情况

6月16日，农副产品价格指数1602.93，周环比上升0.95，涨幅0.06%；年同比下降151.03，降幅8.61%。

大豆：南方大豆价格有所上涨。黑龙江及内蒙古市级储备大豆收购均接近尾声，对市场的支撑作用有所减弱。南方大豆因上货量较为有限，价格有所上涨。本周东北大豆市场价格走势略显分化，随着市级储备大豆收购接近尾声，低蛋白大豆价格走势略有所走弱，但高蛋白货源难寻，价格较为坚挺；本周南方大豆上货量仍较少，贸易商仍以购销小麦为主，农户则忙于大豆种植，货源相对紧张，南方优质大豆价格上涨。据Mysteel调研，南方基层余粮也已有限。下周预测：随着市级储备大豆收购的结束，对低蛋白大豆的支撑有所减弱，预计下周低蛋白大豆价格或有偏弱调整的可能；高蛋白大豆数量有限，价格或相对坚挺。南方大豆上货量仍较为有限，价格或相对稳定。

豆油：豆油盘面偏弱震荡，基差接连下调。本周油脂盘面持续动荡，CBOT豆油价格持续上涨，主要受益于生物柴油需求前景良好。原油方面，尽管美联储虽暂停加息但暗示加息周期没有结束，美国商业原油及成品油库存全面增长，也令市场对需求前景感到忧虑，国际油价下跌。国内方面，宏观层面有加息等利好消息，豆油产量有所提升，成交处于淡季，终端成交有限，累库放缓，榨利尚可，预计基差以区间震荡为主。截止6月15日，全国一级豆油均价7697元/吨，环比6月8日7372元/吨下跌325元/吨。

玉米：玉米价格偏强运行。本周玉米价格继续偏强运行。产区价格整体偏强运行，东北地区自然干量销售收尾，库存同比偏低，贸易商有挺价意愿，吉林多家粮库启动政策粮收购，提振市场。华北地区深加工企业门前到货量维持低位，部分东北货源补充，但供应依然维持偏紧的状态，深加工企业玉米价格普遍上涨，饲料企业使用芽麦比例逐渐提升。销区市场维持震荡运行，下游企业关注芽麦情况，销区谷物库存相对宽松，企业采购力度不大，企业多维持观望的心态，部分库存偏低的企业有补库意愿，市场购销整体维持僵持的状态。

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