Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （6月5日-6月9日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1120.35784，环比下降，降幅0.63%（前值-0.94%）；同比下降，降幅11.54%（前值-10.89%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡偏强运行；不锈钢价格趋于稳定；有色金属价格继续走强；石化方面，国内成品油市场价格汽涨柴跌；LNG价格本周期主产地价格小幅下降；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格持续下跌，螺纹钢价格上涨；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4038元/吨，较上周上涨88元/吨，涨幅2.23%。其中，Mysteel长材价格指数报3954元/吨，较上周上涨2.63%；Mysteel扁平材价格指数报4118元/吨，较上周上涨1.88%。

本周钢材价格偏强运行。1）本周钢材供应降幅较小，但需求继续环比回升，库存去化加快，且目前钢材库存位于历年同期偏低水平，对钢价有一定支撑作用；2）唐山烧结限产，多地进一步放宽限购限贷政策，且本周存款利率进一步下调，宏观、产业政策利好增加，推动价格反弹。

下周钢价走势判断：预计近期钢价震荡偏强运行。1）供应方面，唐山地区烧结限产，经测算影响约2.5万吨铁水/周，其他地区尚未接到限产通知，预计短期内铁水下降幅度有限；需求方面，6月份高温降雨天气增多，将对户外施工有影响，但由于近两年建筑用钢缩量，钢材消费季节性减弱，钢材消费难有明显收缩。整体看，近期钢材供应下降，需求暂稳，库存继续去化。2）成本端，双焦经过前期大幅下跌后，一定程度上定价了偏弱的市场信息，预计下周焦价暂稳；本周铁矿价格跟随钢价明显回涨。近期原料价格暂稳，成本支撑作用增强。3）宏观方面，近期宏观利好消息不断出台，部分地方传出将放松对“三道红线”考核，宏观预期升温。

综合来看，6月钢材库存仍维持大幅去化态势，对钢价有一定支撑；双焦价格跌幅放缓，铁矿石回涨，成本支撑作用增强；另外，近期利好政策不断出台，宏观预期升温，预计近期钢价易涨难跌。

不锈钢：周内不锈钢现货价格暂时趋于稳定，整体的变动不大。一是不锈钢期货盘面波动稍缓，贸易商情绪影响不大；二是社会库存处于中等位置的情况下，低价出货的意义不大；再者贸易商的持货成本高企，现货资源不多，短期内降价的幅度也不会太大，然而下游的囤货意愿不大，采购的量级不多，缺乏成交的支撑下，现货价格也难以上涨。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存呈现五连降，主要体现在无锡市场。周内钢厂到货依旧不多，加上贸易商备货意愿不强，整体提货的节奏稍有放缓，叠加不锈钢期货盘面的刺激，推动部分资源的消化和仓单资源的减少；而佛山市场由于集中到货，库存出现微增的情况，主要表现在热轧方面，冷轧资源依旧有跟随下降的趋势。

短期内价格趋于稳定，虽然钢厂的产量以及排产都在环比增加，但是出于对现货资源发货的控制，到货量不及预期，分货量也相对较少，贸易商库存压力不大。另外，贸易商持货成本不低，利润空间已被压缩，低价抢跑的现象短期内不会发生，故基本维持现状出货。由于7月的期货仍未开始接单，加上下游需求的欠佳，或会涨价刺激潜在的消费，后续仍要持续关注钢厂的到货以及期货接单的情况。

原料方面：本周镍价整体宽幅震荡，周内美国首申失业金人数跳涨，美元指数大幅回落，宏观面不确定性仍多。截止周五，沪镍主力2307合约收盘于162640元/吨，较上周下跌0.26%。

基本面方面，镍铁厂减产情况下短期对镍矿补库意愿一般，菲律宾矿山整体报价坚挺，且由于低镍高铁资源更具经济性，矿山出货品位多有调整，即期Ni:1.3%资源较少，短期供需两弱，镍矿价格预计弱稳运行。不锈钢六月排产高位一定程度缓解镍铁过剩局面，但在需求未见明显复苏情况下，对镍铁维持压价心态；利润空间遭到挤压情况下，国内及印尼镍铁厂均有不同程度减产；贸易商前期拿货成本较高，市场交投氛围谨慎，供需双方维持博弈态势，周内镍铁市场先后成交在1100和1110元/镍（到厂含税）。新能源方面，前期硫酸镍企业减产后供应趋紧，现货价格上涨，利润有所恢复，后续硫酸镍排产有望增加；目前镍中间品原料价格上涨，成本支撑下硫酸镍价格预计仍将高位运行。

目前，纯镍进口仍处亏损状态，周内俄镍资源持续到货，加之上月末到货资源尚未消化，周内大批资源上期所交仓，上期所仓单大幅增加但仍处偏低位置，低库存及低仓单现状下，镍价易受宏观及资金因素影响，预计短期内宽幅震荡为主，运行区间155000-165000元/吨。

本周铬系市场呈弱稳运行态势。原料端铬矿期现货价格均有小幅走弱，且短期内预计月中有船只集中到港，部分贸易商对后市看空，小幅下调报价。目前下游铁厂仍有生产原料，且受利润持续挤压下采购意愿不强，市场交投氛围偏淡。成本端受铬矿价格下跌及南方部分产区电费价格下调影响，铬铁生产成本呈逐渐下降态势，市场生产积极性略有提高，前期停产企业多进行复产，市场铬铁供应预期将呈增量趋势。下游不锈钢产量环比上涨，但传统消费淡季下需求一般，且钢厂薄利下对高价铬铁也难以接受，市场供应偏高预期背景下个别工厂对后市较不看好，铬铁价格有继续小幅下降空间，后市需关注下游行情变化走势和实际产量提升情况，预计近期铬系市场维持弱稳运行趋势。

有色金属：本周有色金属价格继续走强。本周宏观情绪升温，且国内存在政策预期，然基本面表现为低库存加弱消费的组合，对价格支撑有限。本周铝价宽幅波动，一方面海外议息会议临近，宏观情绪反复；另一方面国内铝供需维持偏弱情况但库存及仓单维持偏低水平，临近换月交割，市场对库存的关注超过供需，铝价大跌后快速反弹。本周铅价低位反弹，由于再生铅成本上调和铅锭供应减少的支撑，但电池厂开工率有所下滑。本周锌价冲高回落，一方面也受到了宏观因素的影响而回升，另一方面供应减产、库存降低存在支撑作用，但较弱的下游难以继续坚挺价格。本周Mysteel全国有色价格指数为39156元/吨，环比上涨252元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为+1.48%、+0.31%、+0.65%和+3.42%。

据国家统计局的数据，5月CPI同比上涨0.2%，涨幅较上月回升0.1个百分点；PPI同比下降4.6%，降幅较上月扩大1.0个百分点。工业品需求偏弱，大宗商品价格普遍回落，其中有色金属冶炼和压延加工业价格环比下降1.1%。

美国至6月3日当周初请失业金人数录得26.1万人，超过预期23.5万人和前值23.2万人，为2021年10月30日当周以来新高。欧元区第一季度GDP较前季下降0.1%，比去年同期增长1.0%。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽涨柴跌。周内，周初伴随原油成本端支撑不断增强，市场购销氛围同步好转，不过，后续国际油价涨势渐止，国内成品油市场行情亦逐步趋于理性回归。Mysteel数据显示，本周汽油价格8733元/吨，环比上涨0.62%；柴油价格7353元/吨，环比下跌0.24%。下周来看，现阶段汽油尚有空调用油刚需支撑，柴油则仍受制于雨季及休渔期等因素抑制，需求难有起色；预计下周汽柴价格或持汽涨柴跌走势。

LNG：本周期主产地价格下降。本周LNG市场需求整体偏弱，车用市场及工业市场需求不佳，资源供应整体充足，市场供大于求明显，工厂降价刺激出货。截至6月9日，LNG主产地价格报3616元/吨，较上期下调2.32%。预计下周主产地及主消费地价格下降。供应方面，下周海气到船较为密集，且接收站出货意愿较强，预计下周槽批供应充裕，同时部分国产检修工厂下周有开机预期，国产海气资源供应均有增供可能；需求方面，车用需求及工业需求短期难有改善，市场需求短期较弱。6月中旬气源竞拍价格公布，起拍价格降低，资源投放量增加，预计工厂生产成本也将下降。综上，下周主产地及主消费地价格整体下跌。

甲醇：本周（20230603-0609）国内甲醇装置开工率为75.20%。本周有新增检修装置，如恒信高科、神华西来峰、七台河宝泰隆；本周有新增减产装置，如广西华谊、玖源化工、中石化川维；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如蒲城清洁能源、新疆广汇、晋丰闻喜。本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，但较去年同期大幅下跌。

建筑材料：水泥价格由于市场需求持续下滑而持续下行。本周水泥价格指数为425元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌0.93%。下周市场需求难有改善，水泥价格持续下行趋势。

混凝土价格因市场需求支撑不足而持续下跌。本周混凝土价格指数为401元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.25%。下周市场需求弱势难改，混凝土价格延续跌势。

螺纹钢：螺纹钢本周价格上涨：1）基本面维持双弱。供应端，各流程由于利润修复受阻，钢厂复产进度较慢，本周建筑钢材产量环比小幅下降5.8万吨，约1.4%；需求端，房建及基建端钢材消费未有明显改变。2）成本端，本周铁矿石和废钢价格回涨，成本对钢材价格支撑作用增强。整体看，当前基本面维持供需双弱，而原料和近期市场积极的情绪对成材推动建筑钢材价格偏强运行。

农产品方面：本周棉花库存紧张以及大型纺企扫货传言逐步消化，棉花价格上涨，涨幅居前；豆粕、白糖、玉米等农产品价格小幅上涨；本周马铃薯各地批发市场周内新薯到货量明显增多，货源供大于求，价格下滑，跌幅居前；鸡蛋、大蒜、辣椒等农产品价格小幅下滑。

马铃薯：本周伴随二作区新薯上市产区增加，各地批发市场周内新薯到货量相应明显增多，市场销量固定有限，货源供大于求状态下，批发价格持续下调整理，从而传导至产区客商采购观望谨慎，种植户则意向售货，周内价格持续下滑趋势。截至6月9日，山东滕州“荷兰”系列净地收购价均价参考1.25元/斤，较上周五均价下滑0.30元/斤，跌幅19.35%；较去年同期均价上涨0.55元/斤，涨幅参考78.57%。综合当前马铃薯市场自身供需情况来看，Mysteel农产品认为短线产地新薯价格或仍还存在小幅下滑空间。

豆油：本周国内连盘豆油以涨势为主，受原油OPEC+减产等影响，给予利多支撑，且国内头部企业按需采购，拉动市场需求，短暂提振市场，部分地区基差小幅上涨。但豆油总体供应宽松，终端需求并未有较大改善，且未来豆粕下游需求堪忧，因此预计短期豆油多以震荡为主。截至6月9日，全国一级豆油均价7565元/吨，环比6月2日7372元/吨上涨193元/吨，跌幅为2.62%，同比下跌40.23%。

鸡蛋：本周鸡蛋价格下跌为主，截6月9日，全国主产区均价4.23元/斤，较上周均价下跌0.23元/斤，环比跌幅5.16%，同比跌幅3.86%。周初蛋价相对偏高，且天气普遍高温高湿，贸易环节风控避险意识强，拿货谨慎，市场交投转缓，各地库存均有所增加，蛋价承压下跌，周尾期蛋价下跌至养殖成本线附近，养殖户有挺价惜售情绪，蛋价止跌趋稳。预计下周鸡蛋市场或小幅反弹后趋稳，调整幅度或在0.10元/斤。

棉花：本周棉花价格上涨，截至6月9日，全国3128皮棉均价17340元/吨，周环比涨幅3.36%。棉花期货上涨，市场观望氛围浓郁，随着新疆仓库棉花库存紧张以及大型纺企扫货传言逐步消化，下游对于高价棉花接受能力有限，市场上棉花货源交投偏淡，棉花价格继续上涨阻力较大，预计短期棉花价格宽幅震荡运行。

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