Mysteel月报：6月无缝管价格有望筑底后震荡偏强运行

概述：5月钢材整体经历了淡季需求下滑，价格大幅走低的行情，无缝管价格也呈现出震荡大幅走低的趋势。从管厂情况来看，5月初管厂停产检修较多，供应呈现下降，随后逐步回升，管厂边际利润逐步改善，但订单情况一般。从市场来看，市场贸易环节成交表现平平，整体维持低位震荡，下游需求表现不佳，商家多数维持观望心态。随着5月底黑色系整体出现回暖迹象，无缝管基本面也逐渐呈现出一些利好。笔者接下来将在文中对5月无缝管基本面进行总结，并对6月无缝管价格行情做简单预测。

一、价格及利润情况：

（1）5月无缝管价格大幅下跌：

据Mysteel统计，截止5月31日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4856元/吨，较4月30日全国无缝管均价5105元/吨环比下跌249元/吨，跌幅达到4.88%。由于需求表现萎靡，市场成交呈现大幅下降趋势，5月黑色系期现价格及均呈现大幅下跌趋势，5月无缝管价格跌幅为本年最高水平。

（2）5月无缝管厂利润呈现触底回升

5月管厂普遍订单情况不佳，管厂普遍呈现大幅下跌，管厂利润收缩，但随着原料继续下跌且跌幅明显大于无缝管，管厂利润呈现边际回升态势，整体呈现触底回升态势。截至5月31日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂理论利润为130元/吨，月环比增加330元/吨。

二、供应情况：

（1）5月无缝管供应呈现震荡回升：

5月初管厂利润水平不佳，管厂主动停产、限产操作较多，管厂供应呈现小幅下降。但随后，管坯价格大幅下跌后，管厂利润略有改善，供应呈现震荡回升态势。据Mysteel调研，（33家生产企业，122条产线）最新一期数据显示，本周产量31.89万吨，月同比增加2.44万吨；产能利用率69.29%月同比增长5.31%；开工率59.84%，月同比增长3.28%；原料库存29.91万吨，月同比增加0.88万吨。

（2）5月无缝管厂库呈现冲高回落：

据Mysteel调研数据显示：5月样本无缝管管厂厂库呈现冲高回落趋势，截止至5月最新数据，样本无缝管厂厂内库存69.93万吨，月同比减少2.54万吨。5月，多数管厂加快库存消化，管厂库存冲高回落，但目前管厂库存仍处于较高水平，部分企业库存压力仍较大。

三、需求端情况：

（1）5月无缝管市场成交维持低位

5月，全国进入高温多雨天气，无缝管需求进入淡季表现，但由于前期需求受到行情影响，5月市场需求仍保持一定韧性。随着5月底价格逐步企稳，需求反而呈现底部回升态势，但从5月整体来看，成交仍保持低位水平。从Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，5月Mysteel无缝管贸易企业日均成交量 （样本企业共计123家）为13286吨，2023年5月日均成交较去年同期增长4.61%。

四、进出口情况：

4月海外需求仍保持一定韧性，4月无缝管出口数据仍表现较为亮眼，进口表现变化不大。据海关数据显示，2023年中国无缝钢管4月份出口50.08万吨，月环比增长0.34%，同比增长98.73%；1-4月中国累计出口无缝管200.59万吨，同比增长86.84%；2023年中国无缝管4月份进口0.88万吨，月环比增长7.32%，同比下降14.56%；1-4月中国累计进口无缝管3.54万吨，同比下降29.20%；1-4月中国累计净出口无缝管197.05万吨，同比增长92.51%。

五、6月无缝管市场行情展望：

5月无缝管行情基本表现为：1、管厂供应先降后升，厂内库存冲高回落；2、市场成交低位运行，但需求保持一定韧性；3、无缝管价格呈现大幅下跌，管厂利润触底回升。

展望6月，供应方面：随着近期部分产线复产后，6月管厂供应或将维持震荡运行，管厂库存有望进一步消化，管厂利润水平或小幅回升后继续维持震荡运行。需求方面：6月，由于市场仍处于淡季，下游需求或维持低位水平，短期因价格反弹或有部分补库需求释放，持续性或许不强；原料方面：6月管厂采购管坯积极性将有所回升，但从铁矿石等原料情况来看，管坯价格反弹的力度或有限，成本支撑性较弱。综上所述：进入6月，市场将维持传统淡季属性，贸易环节成交或短期回升后继续震荡运行。从目前供应情况来看，无缝管6月供应维持一定水平，管厂库存消化速度或仍较慢。但随着目前市场信心逐步建立，且黑色系价格震荡回升趋势明显，6月无缝管行情有望走出泥泞，价格或有望在筑底后震荡偏强运行。

 

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