Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （5月8日-5月12日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1147.633，环比下降，降幅0.80%（前值-0.78%）；同比下降，降幅9.99%（前值-9.57%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格先扬后抑；不锈钢价格弱稳运行；有色金属价格普遍下跌；石化方面，国内成品油市场价格汽柴普跌；LNG价格本周期主产地价格下降；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格小幅下跌，螺纹钢价格冲高回落；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4012元/吨，较上周下跌24元/吨，跌幅0.58%。其中，Mysteel长材价格指数报3931元/吨，较上周下跌0.53%；Mysteel扁平材价格指数报4089元/吨，较上周下跌0.63%。

本周钢材价格先抑后扬。1）周初，节后终端补库增加，且随着唐山粗钢平控、钢材出口数据大增等信息发酵，钢材价格反弹；2）周中开始，钢材成交量下降，且社融数据中居民中长期贷款超预期下降、CPI、PPI均环比下降反映国内内生需求依然不足，市场心态发生变化，钢价转为下跌，钢价重心继续下移。

下周钢价走势判断：需求偏弱，而供应高位，且原料价格继续下跌，钢材价格或继续偏弱运行。1）需求端，中指研究院数据显示5月第一周百城商品房成交数据继续下滑，房地产需求端在前期集中释放后有回落态势，目前房地产企业拿地和投资意愿不足对房地产用钢形成掣肘。供应端，随着焦炭价格快速下跌，西北、山西等地钢厂传出复产消息，本周铁水产量周环比仅下降1.23万吨至239.3万吨，市场对减产预期下降。今年钢铁行业供应目标是平控，但平控周期还剩8个月，经济复苏目标也决定了行政性压产不符合趋势，行业减产多由市场调节，目前钢厂尚有一定利润，减产节奏偏慢。2）成本端，焦炭方面，目前焦炭第七轮提降已全面落地，累积下跌600元/吨，降幅达到23%以上；铁矿石和废钢价格也继续下行，目前青岛港61.5%现货铁矿石价格下跌至766元/湿吨，月环比下跌13%，废钢价格指数跌至2903元/吨，月环比下跌7.8%。原料价格继续下行。

综合来看，在需求偏弱而供应高位的状态下，基本面矛盾短期难以缓解，市场情绪较为悲观。另外，原料价格继续下行，成本坍塌造成的负面影响仍在继续，钢价或继续偏弱运行。

不锈钢：周内不锈钢现货价格弱稳运行，市场氛围一般。周内不锈钢期货盘面震荡下行，但是由于贸易商手中现货资源不多，对于现货价格调整的意愿不大，故整体价格的波动不明显，但是下游基本还是刚需采购，悲观情绪下囤货意愿不大，成交量级偏低，目前现货的询单以及成交氛围相对平静，在不锈钢期货盘面上涨之时，期货订单能相对乐观一点。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存呈现降库态势。一方面是钢厂到货依旧偏低，另一方面是五一假期结束之后，有部分下游企业开始补货，资源消耗逐渐加快，叠加现货价格阴跌的情况下，也刺激了部分的潜在消费需求，另外，价格行情不明朗的前提下，也让部分加工订单加快进程，以交付订单为主，促进资源的消化，故社会库存存在降库的趋势。

供应方面，在钢厂有意控货的情况下，社会库存累积进度有所减缓，虽然钢厂排产还在增加，但是得到后续资源的抵达才有所体现；从需求上来看，下游需求并非市场想象中悲观，仍有部分的资源消耗，只是恢复的幅度比较小，而且下游采购基本都是按照少量多次采购，整体的氛围相对来说没有那么活跃，但是需求相对平稳，加上钢厂到货减少的情况下，对现货价格还是有一定的支撑力度。

原料方面：本周镍价破位下跌，国内投产及海外进口双增涨，精炼镍中期供应逐渐转向过量预期下，沪镍主力合约接连跌破18万及17万关口。截止周五，沪镍主力2306合约收盘于168910元/吨，较上周下跌7.83%。

基本面方面，矿端议价仍以平稳为主，海外菲律宾矿山后续出货量有望抬升，短期中镍资源较少FOB价格坚挺。下游不锈钢价格震荡运行，市场成交一般，钢厂对后市不锈钢行情较为担忧，对原料谨慎采购，华东、华南均有镍铁成交在1140元/镍左右，镍铁价格弱稳。新能源方面，硫酸镍需求持续低迷，企业因亏损减停产中。目前硫酸镍与纯镍价差明显，部分镍板生产企业或有采购硫酸镍进行生产的计划。

目前，纯镍进口窗口仍处关闭状态，周内继续有俄镍长协清关进口，部分用于上期所交仓，国内镍仓单大幅上涨使得沪镍近月合约挤仓风险渐消，但在现货库存仍处低位且成交转好情况下，镍价短期内继续大幅下跌概率较小，预计下周镍价偏弱震荡运行，运行区间160000-175000元/吨。

本周铬系市场维持偏强态势。铬矿价格涨势下铬铁生产成本高企，对市场价格起重要支撑作用，部分工厂及贸易商对后市看涨心态较浓，挺价心态下市场低价货源难寻，周内山西太钢和宝钢德盛分别公布2023年5月高碳铬铁50基吨含税到厂采购价为8595元/50基吨和8795元/50基吨，大型钢厂钢招价环比持平一定程度提振市场信心，目前铬铁市场北方主流报价在9000元/50基吨附近。生产方面近期北方部分工厂停产检修，南方部分企业开炉复产，产区处于平水期到丰水期过渡阶段，电费下降下缓解一部分成本端压力，市场供应端总体波动不大，下游不锈钢需求逐稳回暖，询盘有所增多，钢厂原料采购意愿增加。后市需关注下游不锈钢市场需求恢复持续力和工厂生产积极性，预计近期铬系市场平稳偏强态势运行。

有色金属：本周有色金属价格普遍下跌。本周国内外宏观偏空，基本面支撑不住铜价后情绪释放，铜价大跌，之后低价引起成交好转，且低库存对价格有所支撑。国内外宏观数据不佳叠加基本面供需转弱、成本下移带动铝价大幅下降，后续关注云南降雨实际情况及终端会否趁低价积极下单备货。本周铅价走弱，主因是下游消费不佳，电池订单进入淡季，而且临近交割日库存增加。本周锌价继续下跌，宏观方面偏空，而且基本面上锌锭产量持稳，下游品种消费延续平淡表现。本周Mysteel全国有色价格指数为38639元/吨，环比下跌1397元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数分别下跌2.96%、2.76%、0.45%和1.32%。

美国4月CPI同比上升4.9%、环比上升0.4%，同比较3月回落，但环比较3月上升。核心CPI同比上涨5.5%，较3月下降，环比同3月份持平。分项来看的话，4月能源、核心商品通胀环比增速有所提升，抑制CPI下行速度。核心CPI同比上升5.5%，环比上升0.4%。

国内方面，4月CPI同比0.1%，预期0.4%，前值0.7%；PPI同比-3.6%，预期-3.3%，前值-2.5%。4月CPI、PPI再度超预期回落，核心CPI如期走平。4月中国社会融资规模增量为1.22万亿元，同比多增2729亿元，低于预期。4月金融机构口径的人民币贷款新增7188万亿元，同比多增3572亿元。社融和M2的剪刀差从3月的-2.7%继续向上收窄至4月-2.4%，实体经济资金需求提高；M1和M2的剪刀差反弹收敛，从3月的-7.6%增至4月的-7.1%，货币活化程度增加。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，原油综合变化率仍处负向区间运行，成品油限价下调预期未改，市场观望心态仍存，汽柴行情持续承压。Mysteel数据显示，本周汽油价格8625元/吨，环比下跌1.38%；柴油价格7490元/吨，环比下跌1.29%。下周来看，成品油批零限价下调已是大概率事件，且进入月中旬后，各销售单位任务考核压力逐步提升，市场利好提振匮乏，或存有降价促成交的行为，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。五一假期过后，全国范围内降雨导致车用市场需求恢复缓慢，假期期间工厂液位升高存在出货需求，主产区下调出货价格刺激出货。截至5月12日，LNG主产地价格报4034元/吨，较上期下调4.90%。预计下周主产地及主消费地价格均将上涨。供应方面，下周国内工厂检修计划较多，资源供应有减少预期，同时，下周国内气温升高明显，预计南方发电用天然气需求增加明显，LNG外放量将会减少；需求方面，市场活力逐步提升，市场整体活跃度会缓慢恢复，需求有增加预期。

甲醇：本周（20230506-0512）国内甲醇装置开工率为73.14%。本周有新增检修装置，如宁夏宝丰、旭峰合源、山东明水、新疆广汇、泸西大为、晋丰闻喜、甘肃华亭、中海化学；本周有新增减产装置，如宁夏宝丰及四川一套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古九鼎、新疆众泰。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率大幅下跌，但较去年同期下跌。

建筑材料：水泥价格由于市场供过于求而持续下行，本周水泥价格指数为448元/吨，较上周五下跌9元/吨，环比下跌1.97%。下周市场需求止降回升，水泥价格持稳运行。

混凝土价格因市场需求不佳而持续下跌。本周混凝土价格指数为410元/方，较上周五下跌3元/方，环比下跌0.73%。下周市场需求稳步回升，混凝土价格大稳小动。

螺纹钢：螺纹钢本周价格冲高回落：1）成本端，成本下跌趋势不改，对建筑钢材价格形成拖拽。2）供应端，短流程利润修复受阻，已持续7周减产，周度产量下降26.71万吨，约45.9%，需求端，节后存赶工现象，建筑钢材成交好转，周初价格反弹。3）由于房建需求仍低迷，需求韧性难以维持，且原料价格继续下跌，建材价格冲高回落。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周受新疆辣椒受灾影响，辣椒价格整体上扬，涨幅居前；本周豆粕现货市场，受助于盘面的拉涨以及局部地区海关通关问题，现货价格整体上调；白糖、国产大豆、玉米淀粉等农产品价格小幅上涨；本周毛鸡价格连续下滑，终端消费低迷，市场补栏情绪欠佳，导致鸡苗价格震荡下滑至低位，跌幅居前；马铃薯、大蒜、鸡蛋等农产品价格小幅下滑。

马铃薯：本周山东滕州大棚二膜新薯供应为主，周内价格先跌后稳。截至5月12日，“荷兰”及“V”系列净地收购均价参考1.78元/斤，较上周五均价1.93元/斤累计下滑0.15元/斤，跌幅参考7.77%；较去年同期均价上涨0.63元/斤，涨幅参考54.78%。现阶段马铃薯市场供应主体集中于山东及湖北、河南、河北、辽宁等二作产区，鉴于前期云南新薯及北方库存旧薯货源供应提前结束，当前二作区新薯整体消化速度快于去年同期，由此Mysteel农产品预计后续产区新薯价格跌幅或较有限。

辣椒：本周山东金乡三樱椒，上通货，均价参考15.10元/斤，较上周上调0.85元/斤，增幅5.96%；同比增幅57.29%。受新疆辣椒受灾推动，国内辣椒价格整体上扬。目前持货商挺价心态浓厚，预计短期辣椒价格易涨难跌。

豆粕：本周豆粕市场现货整体上调，截至5月12日全国43%豆粕市场均价4398元/吨，周环比增幅为2.18%，年同比增幅为5.72%。后市方面，受助于市场投资者低吸买盘以及强劲出口提振豆粕市场给大豆带来支撑，隔夜美豆期价收高。市场静待供需报告指引，CBOT大豆暂看1400美分一线支撑位置。国内连粕追随外盘走势为主；现货方面，受助于盘面的拉涨以及局部地区海关通关问题，现货价格有所反弹，但后期随着巴西大豆持续大量到港，豆粕现货价格颓势难改，近期仍需密切关注海关通关问题，下游做好安全库存。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格震荡下滑至低位。截至5月12日，山东大厂报价3.20元/羽，环比跌幅20.00%，同比涨幅10.34%。当前市场出苗量高位，毛鸡价格连续下滑，饲料成本上涨，市场空棚率低，终端消费低迷，市场补栏情绪欠佳，苗价成交混乱，高报低走、漏排较多，基本以单谈为主；周尾出现计划见好迹象。预计下周鸡苗成交价格或先呈震荡上调趋势，后随毛鸡价格再现跌势。

 

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