Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行 情况分析报告 （5月8日-5月12日）

5月12日，全国大宗商品综合价格指数1140.47，周环比下降15.45，降幅1.34%；年同比下跌140.43，跌幅10.96%（前值-9.64%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

5月12日，钢铁价格指数937.23，周环比下降8.31，降幅0.88%；年同比下降266.00，降幅22.11%。

钢材价格下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4012元/吨，较上周下跌24元/吨，跌幅0.58%。其中，Mysteel长材价格指数报3931元/吨，较上周下跌0.53%；Mysteel扁平材价格指数报4089元/吨，较上周下跌0.63%。

本周钢材价格先抑后扬。1）周初，节后终端补库增加，且随着唐山粗钢平控、钢材出口数据大增等信息发酵，钢材价格反弹；2）周中开始，钢材成交量下降，且社融数据中居民中长期贷款超预期下降、CPI、PPI均环比下降反映国内内生需求依然不足，市场心态发生变化，钢价转为下跌，钢价重心继续下移。

下周钢价走势判断：需求偏弱，而供应高位，且原料价格继续下跌，钢材价格或继续偏弱运行。1）需求端，中指研究院数据显示5月第一周百城商品房成交数据继续下滑，房地产需求端在前期集中释放后有回落态势，目前房地产企业拿地和投资意愿不足对房地产用钢形成掣肘。供应端，随着焦炭价格快速下跌，西北、山西等地钢厂传出复产消息，本周铁水产量周环比仅下降1.23万吨至239.3万吨，市场对减产预期下降。今年钢铁行业供应目标是平控，但平控周期还剩8个月，经济复苏目标也决定了行政性压产不符合趋势，行业减产多由市场调节，目前钢厂尚有一定利润，减产节奏偏慢。2）成本端，焦炭方面，目前焦炭第七轮提降已全面落地，累积下跌600元/吨，降幅达到23%以上；铁矿石和废钢价格也继续下行，目前青岛港61.5%现货铁矿石价格下跌至766元/湿吨，月环比下跌13%，废钢价格指数跌至2903元/吨，月环比下跌7.8%。原料价格继续下行。

综合来看，在需求偏弱而供应高位的状态下，基本面矛盾短期难以缓解，市场情绪较为悲观。另外，原料价格继续下行，成本坍塌造成的负面影响仍在继续，钢价或继续偏弱运行。

二、有色行业市场价格运行情况

5月12日，有色价格指数808.56，周环比下降20.15，降幅2.43%；年同比下降117.59，降幅12.70%。

本周有色金属价格普遍下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为38639元/吨，环比下跌1397元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数分别下跌2.96%、2.76%、0.45%和1.32%。

美国4月CPI同比上升4.9%、环比上升0.4%，同比较3月回落，但环比较3月上升。核心CPI同比上涨5.5%，较3月下降，环比同3月份持平。分项来看的话，4月能源、核心商品通胀环比增速有所提升，抑制CPI下行速度。核心CPI同比上升5.5%，环比上升0.4%。

国内方面，4月CPI同比0.1%，预期0.4%，前值0.7%；PPI同比-3.6%，预期-3.3%，前值-2.5%。4月CPI、PPI再度超预期回落，核心CPI如期走平。4月中国社会融资规模增量为1.22万亿元，同比多增2729亿元，低于预期。4月金融机构口径的人民币贷款新增7188万亿元，同比多增3572亿元。社融和M2的剪刀差从3月的-2.7%继续向上收窄至4月-2.4%，实体经济资金需求提高；M1和M2的剪刀差反弹收敛，从3月的-7.6%增至4月的-7.1%，货币活化程度增加。

铜：本周国内外宏观偏空，基本面支撑不住铜价后情绪释放，铜价大跌，之后低价引起成交好转，且低库存对价格有所支撑。

铝：国内外宏观数据不佳叠加基本面供需转弱、成本下移带动铝价大幅下降，后续关注云南降雨实际情况及终端会否趁低价积极下单备货。

铅：本周铅价走弱，主因是下游消费不佳，电池订单进入淡季，且临近交割日库存增加。

锌：本周锌价继续下跌，宏观方面偏空，而且基本面上锌锭产量持稳，下游品种消费延续平淡表现。

三、能源行业市场价格运行情况

5月12日，能源价格指数1392.45，周环比下降28.19，降幅1.98%；年同比下降186.19，降幅11.79%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，原油综合变化率仍处负向区间运行，成品油限价下调预期未改，市场观望心态仍存，汽柴行情持续承压。Mysteel数据显示，本周汽油价格8625元/吨，环比下跌1.38%；柴油价格7490元/吨，环比下跌1.29%。下周来看，成品油批零限价下调已是大概率事件，且进入月中旬后，各销售单位任务考核压力逐步提升，市场利好提振匮乏，或存有降价促成交的行为，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。五一假期过后，全国范围内降雨导致车用市场需求恢复缓慢，假期期间工厂液位升高存在出货需求，主产区下调出货价格刺激出货。截至5月12日，LNG主产地价格报4034元/吨，较上期下调4.90%。预计下周主产地及主消费地价格均将上涨。供应方面，下周国内工厂检修计划较多，资源供应有减少预期，同时，下周国内气温升高明显，预计南方发电用天然气需求增加明显，LNG外放量将会减少；需求方面，市场活力逐步提升，市场整体活跃度会缓慢恢复，需求有增加预期。

四、建材行业市场价格运行情况

5月12日，建材价格指数1426.73，周环比下降28.58，降幅1.96%；年同比下降79.53，降幅5.28%。

水泥价格由于市场供过于求而持续下行，本周水泥价格指数为448元/吨，较上周五下跌9元/吨，环比下跌1.97%。下周市场需求止降回升，水泥价格持稳运行。

混凝土价格因市场需求不佳而持续下跌。本周混凝土价格指数为410元/方，较上周五下跌3元/方，环比下跌0.73%。下周市场需求稳步回升，混凝土价格大稳小动。

螺纹钢：螺纹钢本周价格冲高回落：1）成本端，成本下跌趋势不改，对建筑钢材价格形成拖拽。2）供应端，短流程利润修复受阻，已持续7周减产，周度产量下降26.71万吨，约45.9%，需求端，节后存赶工现象，建筑钢材成交好转，周初价格反弹。3）由于房建需求仍低迷，需求韧性难以维持，且原料价格继续下跌，建材价格冲高回落。

五、基础化工行业市场价格运行情况

5月12日，基础化工价格指数1053.41，周环比下降8.70，降幅0.82%；年同比下降202.60，降幅16.13%。

PTA：本周市场价格大跌，成本下陷甚于供需弱势，现货集中释放拖累市场。初期原油深跌后企稳反弹，PTA市场快速重挫后有修复需求，伴随着有供应商计划外降负，供需边际修复，市场价格有反弹。然原油震荡积弱叠加PTA市场流动性集中释放拖累卖方心态，而买盘情绪抑制，绝对价格下跌，月差、基差持续双降，市场受累下跌。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5863.83元/吨，周均价环比-3.09%。

甲醇：本周（20230506-0512）国内甲醇装置开工率为73.14%。本周有新增检修装置，如宁夏宝丰、旭峰合源、山东明水、新疆广汇、泸西大为、晋丰闻喜、甘肃华亭、中海化学；本周有新增减产装置，如宁夏宝丰及四川一套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古九鼎、新疆众泰。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率大幅下跌，但较去年同期下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

5月12日，橡胶塑料价格指数714.92，周环比下降11.46，降幅1.58%；年同比下降199.77，降幅21.84%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场深浅色胶分歧较大胶价涨跌互现。（全乳胶11875元/吨，+450/+3.94%；20号泰标1370美元/吨，-5/-0.36%；20号泰混10650元/吨，持稳）。本周国家收储传闻炒作情绪浓厚，提振浅色胶市场看多预期，浅色胶去库幅度加大。随着国内外产区降雨增量，割胶工作难以大规模展开，短期新胶释放缓慢，原料价格上涨支撑胶价。深色胶终端渠道进货谨慎，采购抵触高价，维持观望态度，基本面来看，胶价难有较大提振空间，近期浅强深弱两级分化明显。

预测：

预计短期随着收储传闻进一步发酵，橡胶或迎来更强劲涨势，但传闻落地回归基本面后谨防冲高回落风险。基本面来看，短期国内外产区降雨存增强预期，割胶工作难以大规模展开，不利于原料上量，但深色胶累库幅度持续，市场供应压力不减。需求端轮胎市场节后终端去库偏弱，成品库存提升，下游采购情绪不高，短期内橡胶收储发酵缺乏基本面支撑，持续好转预期仍弱，谨防冲高回落风险。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11650-11750元/吨；泰混现货价格运行区间在10650-10800元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价格继续上涨，市场跟涨乏力，需求拖拽下，行情震荡整理。本周期，场内空好消息交织，考虑月内供应收窄，对行情有所支撑，主流供方销售压力不大，五一假期归来先行上调丁苯橡胶出厂供价；而原料丁二烯行情则有所转跌，再加之天然橡胶现货价格宽幅贴水丁苯胶价，亦对行情存偏空指引；下游观望加剧，采购积极性不高，市场成交阻力明显，跟涨乏力，倒挂报盘成为主流；且有部分前期低价货源顺势出货，拖拽交投重心小幅下移。截至5月11日，山东地区齐鲁1502主流报价在11900元/吨附近，实单商谈。。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格稳中上涨，截至2023年5月11日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至11300-11400元/吨之间，主流涨幅在0-100元/吨不等。本周期，国内顺丁橡胶市场弱势整理。五一假期后，顺丁橡胶市场各方指引有限，下游入市采购亦无改观，业者普遍观望操作，随着原料丁二烯内外盘价格下跌，拖累顺丁市场氛围，业者持仓心态受挫，倒挂报盘逐步显现，本周二部分主流顺丁橡胶出厂价格上涨100元/吨，然未对市场带来提振，需求弱势影响下，倒挂幅度加剧，下游入市询盘有限，零星散单为主，市场整体交投氛围冷清。截至5月11日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11050元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年5月11日，中国丁苯橡胶产能利用率为60.79%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为60.53%），较上周下降1.25%。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率52.62%，环比（5月4日：54.73%）下降2.11%。

丁苯预测：下周期原料丁二烯供应面存支撑，其价格或企稳，但当前价位难以对丁苯行情带来提振。短期丁苯橡胶供应面相对偏紧，供方压力不大，挺价意愿较强，对市场存支撑。天胶方面下周或延续涨势，相关胶种或提振业者心态；但目前泰混现货价格仍宽幅贴水丁苯胶价，下游对高价丁苯胶存抵触心态，需求面难言乐观。综合来看，下周丁苯市场空好交织，交投或难有起色，但业者开单成本较高，随着低价货源逐步消化，不排除价格回归至供价附近可能，建议关注相关胶种行情及市场实盘成交指引。

顺丁预测：原料丁二烯价格小幅震荡，成本面指引有限；相关胶种天胶价格存回落预期，消息面或有拖累；山东振华、烟台浩普顺丁橡胶装置存重启预期，然燕山顺丁橡胶装置预计停车检修，民营资源或有放量；下游轮胎产能利用率或仍有小幅提升，然对顺丁橡胶采购心态仍刚需为主，需求难有好转；综上指引，市场利空因素尚存，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或弱势整理，倒挂局面下，关注出厂供价消息及各装置运行情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

5月12日，纺织价格指数906.63，周环比上升9.11，涨幅1.01%；年同比下降138.75，降幅13.27%。

新疆棉：截至5月11日，全国 3128 皮棉均价 16215 元/吨，周环比上涨 0.73%。其中新疆市场棉花价格稳定，3128B 机采棉价格15800-16000 元/吨，手采棉价格 16000-16200 元/吨，强力 28；内地市场新疆棉价格稳定，3128B 机采棉价格 16050-16300 元/吨，手采棉价格16350-16550 元/吨，强力 28。在市场对新年度棉花供应预期减少的影响下，周初国内棉花价格延续小幅上涨，但随着新疆整体气温水平升高，供应端利好预期减弱，棉花价格小幅回落企稳，下游纺企采购依旧维持谨慎心态，市场成交平平。

进口棉：调研显示，截止至5月11日，进口棉花主要港口库存小增，总库存30.65 万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约 24.8 万吨；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约 2.35 万吨，其他港口库存约 3.5 万吨。

纯棉纱：截至5月11日，主流地区纺企开机负荷为 92.6%，周环比涨幅 0.22%，同比增幅 41.59%；纺企开机负荷依旧高位运行，排单生产，暂无降开机计划，预计下周开机率平稳运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

5月12日，造纸价格指数942.14，周环比下降1.54，降幅0.16%；年同比下降18.02，降幅1.88%。

本周纸浆价格小幅上探。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5221.4元/吨，环比上期上涨1.4%；阔叶浆现货含税均价3985.7元/吨，环比上期上涨0.9%；本色浆现货含税均价5100.0元/吨，环比上期持平，化机浆现货含税均价4100.0元/吨，环比上期持平。本周期纸浆价格小幅上探，根据Mysteel资讯分析，本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆期货盘面止跌上涨，业者心态受其影响，现货报盘止跌上涨，支撑纸浆价格走势。二、本周期国内现货市场内贸易商集中出货，主要表现为阔叶浆，导致现货市场货源偏紧，市场业者高价报涨，支撑纸浆市场走势。三、本周期下游原纸厂家集中采购低价纸浆，厂内原料库存窄幅上涨，预期后期采购积极性欠佳，对纸浆市场纸厂有限。根据Mysteel分析，下周期国内纸浆市场区间震荡走势。现货市场主要品牌货源紧俏，市场业者货延续高位报盘，支撑纸浆市场走势。而需求端原纸市场需求延续清淡，用浆量或维持稳定走势，有限支撑纸浆市场走势。

九、农产品市场价格运行情况

5月12日，农副产品价格指数1629.17，周环比下降8.13，降幅0.50%；年同比下降126.05，降幅7.18%。

大豆：东北大豆现货有所上涨。东北大豆现货有所上涨，成交较前期有所好转；南方大豆成交一般，价格相对稳定。

豆油：豆油再度下跌 基差接连下挫。五一之后，美国非农数据强劲，宏观经济悲观情绪有所缓和，油脂盘面全面反弹。后因下游需求以及豆油库存有所反弹，盘面下跌，且近期美豆种植进度向好，利空因素较多，盘面持续走低。

玉米：玉米副产品全国市场价格大幅上调，实际成交有所提升。截至5月11日，全国玉米蛋白粉主流均价5220元/吨，喷浆玉米纤维1932.5元/吨，胚芽38%含油4250元/吨，普通胚芽粕2350元/吨。本周前期上游受豆粕现货涨价提振，积极挺价副产品，且淀粉厂开机仍处于中低水平，产品供应紧张，周内价格保持高位坚挺，本周后期价格逐渐稳定，交投氛围也逐渐转淡，一方面豆粕现货开始下跌，另一方面高价下饲料厂采买谨慎，多维持刚需，在涨价氛围下观望居多，实际需求一般，目前短期内淀粉企业库存压力小，副产品价格预计周末前仍高位运行为主。

 

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