Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （5月4日-5月5日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1156.90，环比下降，降幅0.78%（前值-1.13%）；同比下降，降幅9.57%（前值-8.65%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格偏弱运行；不锈钢价格小涨；有色金属价格多数下跌；石化方面，本周国际原油价格下跌；建筑材料方面，本周水泥价格延续跌势，混凝土价格持续下行，螺纹钢价格偏弱运行；农产品方面，本周农产品价格涨跌互现。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4035元/吨，较上周下跌92元/吨，跌幅2.23%。其中，Mysteel长材价格指数报3952元/吨，较上周下跌2.19%；Mysteel扁平材价格指数报4115元/吨，较上周下跌2.28%

本周钢材价格偏弱运行。1）基本面，受节假日及雨水天气影响，钢材需求偏弱，五大品种表消周环比下降7.85%，同比下降5.35%，钢材库存累积；2）宏观，美联储5月议息会议再加息25bp，符合市场预期，不过假期间美国第14大银行第一共和银行破产，银行业危机再次发酵，原油崩塌式下跌，大宗商品价格走弱，股市及期货跟随下行。中国4月PMI指数超预期回落至荣枯线以下，制造业修复节奏偏慢，市场对二季度经济增速预期下修。

需求无亮点，钢厂减产力度仍需观察，短期钢材价格震荡偏弱运行。1）需求端，据中指数据，4月重点100城成交面积环比下降超两成，楼市成交热度有所减弱，短期地产仍然下行，用钢量下降，压制钢材价格。另外，5月各地降雨高温天气增多，室外施工进度受限，终端采购节奏放缓。4月制造业PMI为49.2，低于前值2.7个百分点，2023年以来首次低于荣枯线，制造业产需均有所回落，市场需求不足。供应端，建筑钢材产量下降，板材供应依然维持高位，长流程减产速度仍产偏慢。目前电炉钢厂已亏损百元以上；而长流程钢厂由于焦炭价格快速下跌，即时利润依然为正，钢厂大幅减产动力依然不足，后续钢材累库压力加大。2）成本端，本周铁矿石和焦煤价格继续下行，钢材需求转弱背景下，钢厂减产继续，负反馈逻辑尚未终止。

综合来看，市场需求不足，且钢厂减产力度有限，后续钢材累库压力加大，供大于求状况下，利空钢材价格走势。海外金融业危机尚未平息，二季度国内经济修复高度尚待验证，市场交投情绪低迷。预计短期钢材价格震荡偏弱运行。

不锈钢：虽然五一假期前下游备货操作较少，但是随着五一假期的结束，不锈钢期货盘面的拉涨，亦拉动下游以及市场的积极情绪，对后市行情仍保持乐观的心态，采购氛围相对热烈，但是基本还是阶段性成交为主，加上下游对高价的接受程度不高，故后续在不锈钢期货盘面的走低下，现货价格也随着走低，但由于贸易商手上现货资源不多，跌价的空间比较有限。

库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存结束降库态势，开始转为增库。主要在于五一假期期间，大部分仓库都只进不出，加上贸易商以及加工厂基本处于放假阶段，资源消化有所停滞，而钢厂到货后还是进行入仓操作，故整体的到货有部分的增加，呈现社会库存的堆积，但是整体增加的幅度并没有想象中大。

据了解，贸易商手上的现货资源不多，而钢厂的整体到货量依旧没有明显增加的趋势，对于市场有一定的积极作用，心态上有所转变，低价出货的意愿有所降低，出于对后市行情信心的增强，或会推动价格的上涨；但下游基本上已经结束阶段性采购，缺乏成交的支撑，现货价格亦会难以上涨，故预计下周不锈钢行情会呈现先扬后抑的态势。

原料方面：本周镍价高开低走，整体在180000元以上震荡运行。五一期间伦镍强势上行，节后受印尼取消低镍免税期消息刺激，沪镍首日跟涨，后受美国银行危机持续发酵影响，市场避险情绪升温，周五镍价急转直下。截止周五沪镍主力2306合约收盘于183260元/吨，较上周上涨0.52%。

基本面来看，5月国内300系不锈钢排产突破2022年高点至166万吨，对应镍原料需求转好，周内主流300系钢厂询盘积极，高镍铁成交价格上涨至1150元/镍。然而，不锈钢消费压力依然存在，二季度印尼新增镍产能继续释放，需求持续性有待验证。新能源方面，产业负反馈压力传导下，硫酸镍需求孱弱，大多企业因亏损减产甚至停产，部分企业考虑转产镍板。

近日，多家贸易商俄镍长协资源集中到货，加之纯镍新增产能有待释放，纯镍供应趋于宽松。但考虑上期所镍仓单低位，交割日临近需谨防挤仓风险，预计下周镍价震荡运行，运行区间175000-190000元/吨。

本周铬系市场偏强态势运行。受成本高企支撑，工厂挺价心态强烈，叠加下游需求恢复预期向好使供应过剩局面进一步改善。虽然三月南非铬铁出口增量明显，但下游钢厂排产增量显著，市场对后市较有信心，预计受外铁回流影响较有限。目前受市场利好因素带动下和下游询价积极刺激，工厂报价出现调涨。本周北方部分地区因电力检修和环境因素考虑有暂时减停产现象，但南方电费压力缓解下部分产区复工，总体对国内产量影响较小。后市需关注工厂实际生产情况及下游行情走势，预计近期铬系市场稳中偏强运行。

有色金属：本周有色金属价格多数下跌。本周铜价走弱，宏观方面海外偏好，但国内数据偏空，五一期间大部分冶炼企业不停产轮休，而下游企业在节前备货后，在节中节后拿货不多，部分地区库存增加，基本面使得铜价承压。铝价随宏观情绪波动，美国非农数据带动铝价触底反弹，但基本面供需稍有走弱迹象，成本仍处于下降通道，但库存持续下降、供需整体偏短缺对铝价亦有支撑，预计铝价整体仍维持宽幅震荡运行为主。本周铅价冲高后小幅回落，主因是节中伦铅上涨，国内价格小幅跟涨后回归基本面，当前消费走弱，节后电池厂提产速度不及预期，铅价承压。本周锌价继续走弱，宏观方面总体偏空，而且基本面上锌锭产量略增，节日期间冶炼企业照常生产，而下游品种有不同程度的减产，消费偏弱。本周Mysteel全国有色价格指数为40036元/吨，环比下跌431元/吨，Mysteel铜、铝和锌价格指数分别下跌1.13%、0.62%和0.55%，Mysteel铅价格指数上涨0.03%。

当地时间5月3日，美联储宣布再次加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到5%至5.25%。本次议息会议的态度出现重大转变，6月很有可能暂停加息。根据4月美国非农数据来看，当前劳动力市场仍表现出较强的韧性，失业率降至3.4%，为今年1月以来新低，新增非农25.3万人，高于市场预期的18.5万人。同时欧央行也放缓加息步伐，于当地时间5月4日宣布上调利率25个基点。

国内方面，4月制造业PMI为49.2，低于前值的51.9。PMI生产和需求都出现了大幅下滑，产成品库存略降，尤其是新订单环比下降4.8个百分点至48.8，新出口订单亦有萎缩。4月政治局会议提出支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，并要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，国际油价趋弱下挫，“五一”期间交通运输受限，业者入市心态愈加谨慎，汽柴行情承压运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8746元/吨，环比下跌1.72%；柴油价格7588元/吨，环比下跌2.42%。下周来看，受原油成本端支撑减弱影响，中下游用户入市积极性不高；并且后续受局部阴雨天气及禁渔期制约，柴油需求预期持续走弱，不排除个别销售单位恐跌抛售，带动价格下行的可能，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本期主产区工厂受到高速限行影响出货一般，出厂价格下降。小长假期间，由于高速限行危化品车辆，LNG工厂远离消费地，出货量减少，同时，车用消费量也受到限行影响减少，整体工厂出货转弱，让利刺激出货。截至5月5日，LNG主产地价格报4242元/吨，较上期下调3.44%。预计下周主产地价格会有所上涨。随着价格下跌及节后市场活跃度的提升，市场对LNG需求量将会有提升，工厂出货有增加预期，加上部分工厂有检修计划，供应量或有减少，预计主产区价格将会上涨。

甲醇：本周（20220428-20230504）主营开工率76.39%，环比上周涨0.28%，主因部分主营炼厂适度提高加工负荷。山东独立炼厂常减压产能利用率为61.69%，环比上周涨1.26%；周内中海外炼厂检修结束，同时，鑫泰石化继续提高负荷，本周山东独立炼厂常减压产能利用率环比上涨。

建筑材料：水泥价格由于市场需求不济而延续跌势，本周水泥价格指数为457元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌0.87%。下周市场需求难有较大回升，水泥价格持续弱势运行。

混凝土价格因原材料价格下跌而持续下跌。本周混凝土价格指数为413元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.24%。下周市场需求持续低迷，混凝土价格仍有跌势。

螺纹钢：截止到5月5日，建筑钢材（螺纹钢+线材）库存持续去化，而热卷库存已连续四周累库，中厚板库存已连续两周累库，冷轧本周也出现累库。主要原因在于：本轮减产建筑钢材下降速度和幅度较快，虽然消费走弱，但在低产量下，建材库存持续去化。而板材减产速度较慢，消费偏弱，库存转为累积。价格表现上，近期卷螺价差有所收窄。由于房地产拖累，建筑钢材消费表现弱于板材，2月份以来，卷螺价差持续走扩，目前已达到约130元/吨。近期，受螺纹钢快速减产影响，螺纹钢跌幅小于热卷，卷螺价差收窄。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：受“双减”预期影响，五一节假日期间大蒜市场同环比均上涨，涨幅居前；马铃薯、苹果、棉花等农产品价格小幅上涨；  本周毛鸡价格接连下调，且市场出苗量增量，白羽鸡苗价格跌势持续，跌幅居前；面粉、小麦、生猪等农产品价格小幅下滑。

大蒜：本周大蒜市场价格同环比均上涨。截至5月5日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流报价在4.15元/斤，环比涨幅为28.09%；去年同期价格为1.42元/斤，同比涨幅为192.25%。全国六大主产区大蒜价格继续拉升。受“双减”预期影响，五一节假日期间大蒜市场继续上涨。市场供应货源减少，储存商部分惜售，买家跟进力度尚可。Mysteel农产品预计下周主产区大蒜出库价格或将高位震荡走势运行。

马铃薯：本周山东滕州大棚三膜新薯供应尾期，二膜货源上市量暂少，加之最近三天小雨天气影响采挖供应量少，价格较上周上涨。截至5月5日，“荷兰”及“V”系列净地收购均价参考1.93元/斤，较上周五均价1.75元/斤累计上涨0.18元/斤，涨幅参考10.29%；较去年同期均价上涨0.62元/斤，涨幅参考47.33%。现阶段马铃薯市场供应主力集中于山东产区，今日山东产区雨后地湿货源采挖供应仍受影响，五一假期结束下游需求陆续有所恢复，从短期市场供需情况来看，Mysteel农产品预计短线几天山东大棚新薯价格将维持稳中偏强态势，待天晴地干，二膜新薯上市量增加之后，预计届时价格还将有一定的下滑空间。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格跌势持续。截至5月5日，山东大厂报价4.00元/羽，环比跌幅16.67%，同比涨幅14.29%。周前期，鸡苗价格连续下调至低位后呈现触底反弹趋势，受毛鸡价格接连下调影响，苗价连续跌至低谷；周中期，因毛鸡价格小幅上调，叠加鸡苗价格大幅下跌后，养殖成本降低，同时肉鸡饲料价格下调，养殖端补栏积极性提振，种禽企业排苗计划渐快，苗价小幅反弹；周后期，毛鸡价格下滑，市场出苗量增量，鸡苗市场竞争激烈，鸡苗成交议价幅度较大，苗价成交混乱，基本以单谈为主，鸡苗价格再现下行。预计下周鸡苗成交价格仍有继续下滑趋势，跌至低位后震荡运行。

面粉：截至5月5日，主产区特精粉（30粉）全国均价3262元/吨，较上周下跌3.72%，同比下跌12.78%。本周面粉市场价格偏弱调整。随着气温回升，制粉企业面粉走货不温不火，新增订单稀少，维系老客户为主，整体开机维持低位水平。部分企业为了缓解库存压力小幅降价促销。预计下周面粉市场价格稳定为主，关注小麦价格波动情况。

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