Mysteel:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（4月17日-4月21日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1179.38148，环比下降，降幅0.15%（前值-0.41%）；同比下降，降幅7.99%（前值-7.23%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格下跌；不锈钢价格涨幅较为乐观；有色金属价格涨跌互现；石化方面，国内成品油市场价格汽柴普涨；LNG价格本周期主产地价格继续上涨；建筑材料方面，本周水泥价格持续下跌，混凝土价格持续下行，螺纹钢价格小幅下跌；农产品方面，全国六大主产区大蒜价格上涨幅度大；苹果、白糖、生猪等农产品价格小幅上涨；马铃薯价格下滑，跌幅居前；鸡苗成交下滑趋势明显；豆油、进口大豆、白羽肉鸡等产品价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4265元/吨，较上周下跌80元/吨，跌幅1.84%。其中，Mysteel长材价格指数报4181元/吨，较上周下跌1.68%；Mysteel扁平材价格指数报4344元/吨，较上周下跌1.98%。

本周钢价下跌。原因在于：。1）国内经济延续复苏，主要贡献项为消费和出口，与钢材需求相关度更高的固定资产投资强度下降；2）钢材需求偏弱，然产量仍维持相对高位，钢材价格下跌。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱运行。1）需求端，五大品种钢材表需1002.5万吨，环比下降0.14%。房地产销售及到位资金有所改善，然资金优先用于保交楼并未转化为新开工。据估计1-3月房地产用钢需求同比下降4.79%，仍是最大的拖累项。同时，基建投资同比较上期下降0.2%，表明基建用钢需求或边际减弱。2）供给端，五大品种钢材产量964.6万吨，环比下降1.89%。成材销售不畅，钢厂减产积极性开始提升。按粗钢平控核算，钢厂需要减产1596万吨，然行业属性决定了产量调整慢于需求变化，供应压力缓解需要时间。3）成本端，1-3月份，生产原煤11.5亿吨，同比增长5.5%，进口煤炭1.0亿吨，同比增长96.1%。双焦供应逐渐宽松，加之铁水逐渐见顶，原料走弱意味着钢材成本仍有下降空间。

综合来看，钢铁市场或已进入下跌的第二阶段，钢厂被迫减产引发成本塌陷，价格下跌有加速迹象。

不锈钢：现货价格在期镍以及不锈钢期货盘面的带动下涨幅较为乐观，加上不锈钢社会库存持续降库，加大了市场贸易商的信心，基于拿货成本的高企，贸易商现货价格也大幅上涨，涨价初期能有相对活跃的氛围以及成交的支撑，但阶段性采购的结束，氛围逐渐转冷，成交亦不如往日，但由于期货盘面的偏强运行，贸易商也不愿下跌价格出货，仅有小幅的让利优惠空间。库存方面，本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现五连降，且降库的幅度在不断拉大，主要体现在冷轧资源上。周内冷轧到货依旧偏少，去库一部分为代理结算提货，另一部分表现为资源的实际消化，在行情变动较大的情况下，下游终端企业有部分的采购操作，整体交投氛围均较前期有所好转。

当前不锈钢社会库存在持续下降，加上不锈钢期货盘面震荡偏强运行，对于现货价格有一定的支撑，而且贸易商情绪较为热烈，低价出货的心态偏弱，在五一假期前整体的跌价空间相对有限。但是另一方面，下游囤货意愿还是偏低，涨价带动的成交并没有太大的转变，基本还是刚需采购为主，低价能有成交，但是量级不大，所以价格上涨的空间亦有限，预计五一假期前不锈钢行情还是维持窄幅震荡运行。

原料方面：本周镍价整体高位上行，最高触及198880元/吨位置。周初，LME镍交割日在即而海内外纯镍库存维持低位，多头资金助推下，沪镍领涨有色并一度突破190000元/吨关口。但随着LME交割日结束挤仓风险消减，市场情绪降温，加之未来预期消费压力，周五沪镍重心明显回落。截止周五，沪镍主力2306合约收盘于185200元/吨，较上周下跌0.03%。

基本面方面，3月镍铁进口量环比减少6%，周内300系不锈钢钢厂积极询购原料，高镍铁市场主流成交升至1110元/镍（到厂含税）。在前期价格超跌的情况下，目前镍铁厂挺价心态主导，加之300系社库持续去化，钢厂对镍铁的压价心态有所缓解。新能源方面，周内硫酸镍价格继续下调，而终端电芯持续去库，对于镍盐需求走弱，目前部分企业已亏损。此外，硫酸镍与镍板价差明显拉大，不排除镍板生产企业采购硫酸镍进行生产。

目前，纯镍进口窗口重新关闭，周内进口资源到货不多。但下周开始俄镍长协将陆续开始到货，需持续关注进口盈亏对进口资源清关的影响。预计下周镍价区间震荡回落概率较大，运行区间175000-190000元/吨。

本周铬系市场平稳态势运行。原料端铬矿南非精粉现货价格小幅回调1.5元/吨度。本周港口有大船到港，国内港口库存现货资源紧张形势有所缓解，但南非发运量暂无明显回升迹象，贸易商因可售资源有限保持挺价心态。下游不锈钢市场继续呈回暖趋势，社会库存去库幅度不断拉大，行情改善下钢厂利润得到修复，铬铁市场议价氛围有所改善，工厂生产情绪有所恢复，南方平水期即将到来，预计当地产区电费压力将有缓解，市场信心进一步带动下部分工厂市场报价有小幅上涨。但受前期下游需求不佳累计，叠加外铁1-3月进口量处于较高水平，市场基本面仍呈供应小幅过剩态势，但高生产成本下工厂让利意愿较低，多持挺价心态，观望后市为主。后期需继续关注下游不锈钢行情升温情况及工厂生产情绪。预计近期铬系市场呈弱稳运行态势。

有色金属：本周有色金属价格涨跌互现。本周铜价走弱，宏观因素利空，而且4月消费旺季成色稍有不足，下游订单状况相对一般，叠加高铜价对需求存在抑制作用。上周宏观情绪波动有限，基本面逻辑对铝价影响加大，市场在供应端电力紧张带动运行产能短期难复产预期带动下，有所反弹，库存在出入库双重作用下维持快速去库。但需求端，型材订单天数连续两周环比下降态势值得警惕，后续临近美联储议息决议，预计宏观逻辑的影响加大，基本面供需边际维持好转趋势预计带动铝价表现相对偏强。本周铅价冲高回落，主因是交割日后下游大量提仓单导致盘面走强，然而基本面上供应增加，但需求走弱，电池厂备货情绪不佳。本周锌价走弱，欧美加息预期抬头和欧洲滞涨风险使得宏观偏空，基本面上冶炼端供应充足，而下游消费继续偏弱。本周Mysteel全国有色价格指数为41356元/吨，环比下跌186元/吨，Mysteel铜和锌价格指数分别下跌2%和1.23%，Mysteel铝和铅价格指数分别上涨1.72%和0.27%。

国家统计局的数据显示，初步核算，一季度GDP 284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%。中国3月规模以上工业增加值同比实际增长3.9%。从环比看，3月规模以上工业增加值比上月增长0.12%。1-3月份，规模以上工业增加值同比增长3.0%。1-3月全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%。1-3月各地发行新增专项债券13228亿元，主要支持市政和产业园区、基础设施、交通基础设施、社会事业以及保障性住房等党中央国务院确定的重点领域。

4月美国制造业PMI初值从3月的49.2升至50.4，为近6个月以来的最高水平，美联储加息获支撑。4月21日，美联储博斯蒂克表示，预计美国通胀到2023年年底将回落至3.5%-4.0%的区间；政策已进入限制性区间，有效但存在滞后效应；倾向于再来一次加息，然后暂停。欧洲央行3月货币政策会议纪要显示，欧洲央行重申了对通胀的担忧，管委会成员认为，通胀仍然过于强劲，欧洲央行管委会绝大多数成员同意将利率上调50个基点。4月欧元区制造业采购经理人PMI指数初值较上月显著下滑1.8点，已经跌破50荣枯线，远低于市场调查的预期中值，存在经济滞涨或衰退的风险。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周初，成品油限价上调落实后，国内各销售单位汽柴价格顺势跟涨；不过，伴随阶段性补库告一段落，市场亦逐步回归理性观望态势，总体行情价涨量跌。Mysteel数据显示，本周汽油价格8990元/吨，环比上涨0.27%；柴油价格7911元/吨，环比上涨1.05%。下周来看，现阶段多数销售单位均已选择在限价上调前适度备货，月底附近购入需求随之减小，个别中间商获利了结行为引导下，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格继续上涨。本周周前期延续上周涨势，工厂出货较为顺畅，昨日气源竞拍结束后工厂生产成本增幅明显，市场看涨氛围浓厚下游积极入市，工厂出货增加连续推涨出货价格。截至4月21日，LNG主产地价格报4642元/吨，较上期上调8.71%。预计下周主产地和主消费地价格先涨后跌。供应来看，下周国产LNG工厂开工率仍有下降预期，国产资源供应将会减少，但进口到港量有增加预期，整体来看，国内LNG供应较为宽松；需求来看，随着LNG价格上涨及下游囤货的完成，预计下周入市积极性将会降低，叠加工厂节前排库需求，预计下周前期LNG价格延续本周涨势，周后期重回下行通道。

甲醇：本周（20230415-0421）国内甲醇装置开工率为71.66%。本周有新增检修装置，如大唐多伦、神华宁煤、内蒙古东能、新疆众泰、内蒙古九鼎；本周暂无新增减产装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如中安联合、山西光大、陕西神木、内蒙古黑猫、大唐多伦、云南云天化、中煤鄂尔多斯。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率大幅下降，较去年同期大幅下跌。

建筑材料：水泥价格由于市场需求不及预期而持续下行，本周水泥价格指数为463元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比下跌1.28%。下周市场供过于求局面难改，水泥价格持续下行趋势。

混凝土价格因市场竞争加剧而持续下跌。本周混凝土价格指数为415元/方，较上周五下跌3元/方，环比下跌0.72%。下周市场需求难有较大改善，混凝土价格持续弱势运行。

螺纹钢：螺纹钢本周价格小幅下跌：1）需求端，本周华东和西北地区的基建和市政项目发力，对需求有较大拉动，其中螺纹钢的表消周环比增加10.8万吨，约3.5%；供应端，钢厂盈利情况不佳，4月以来，全国247家钢厂盈利率下降16.45%，至42.42%，长、短流程均出现减产。2）成本端，本周原材料偏弱运行，带动建筑钢材价格走弱。整体看，在钢厂跟随成本下降的趋势下，基本面短暂走强使降幅较上周有所收窄。

农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周大蒜储存商有惜售表现，换手率较高，人气旺盛，全国六大主产区大蒜价格上涨幅度大；苹果、白糖、生猪等农产品价格小幅上涨；本周马铃薯山东产区大棚新薯上市量日渐看增，且云南产区新薯货源补充，内销市场整体高价走货慢，价格下滑，跌幅居前；本周鸡苗市场出苗量增加，叠加市场看空心态较多，鸡苗成交价格混乱，下滑趋势明显；豆油、进口大豆、白羽肉鸡等产品价格小幅下滑。

大蒜：本周大蒜市场价格同环比均上涨。截至4月21日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流报价在3.13元/斤，环比涨幅为21.32%；去年同期价格为1.57元/斤，同比涨幅为99.36%。全国六大主产区大蒜价格上涨幅度大。4月20日供应端货源偏多，其他时间储存商有惜售表现，换手率较高，人气旺盛。走货量有所下降、下游跟涨迟缓、销区价格呈现倒挂，主要成交低价位货源。Mysteel农产品预计下周主产区大蒜出库价格或将延续上涨态势，市场预期好转及人气推升下大蒜整体交投活跃度高。

苹果：本周山东产区一二级晚富士价格偏强运行，截至4月14日栖霞80#一二级果农货主流报价4.0元/斤，环比上周持平，较去年同期上涨0.2元/斤，涨幅5.26%。清明节后，部分客商陆续返回产地补货，周内山东栖霞产区交易氛围良好，冷库包装发货增多，产地抗价情绪较强，货源价格偏硬，客商补货心态仍显谨慎。部分副产区受货源质量等因素影响，客商采购积极性不高，交易不温不火，销区批发市场到车量虽有减少，但相比上周市场内中转库存消耗增大，交易量未有明显减幅，预计短期内苹果价格稳定运行为主。

马铃薯：本周山东滕州大棚三膜新薯价格先稳后落。截至4月14日，“荷兰”系列、“V”系列净地收购均价参考2.10元/斤，较上周五均价累计下滑0.20元/斤，跌幅8.70%；较去年同期均价上涨0.75元/斤，涨幅参考55.56%。现阶段山东产区大棚新薯上市量日渐看增，加之云南产区新薯货源补充，内销市场整体高价走货慢，预计近期新薯价格仍将小幅慢落趋势运行。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格先稳后呈现下滑趋势。截至4月14日，山东大厂报价6.80元/羽，环比跌幅2.86%，同比涨幅119.35%。周前期，受毛鸡价格高位的影响，鸡苗价格高位稳定为主；周后期，毛鸡价格稳中走低，出苗量增加，叠加市场看空心态较多，种禽企业漏排、议价现象明显，鸡苗成交价格混乱，苗价高报低走，下滑趋势明显。预计下周鸡苗成交价格仍有下滑趋势，但跌幅有限。

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