Mysteel:大宗商品市场价格运行情况分析报告（4月10日-4月14日）

4月14日，全国大宗商品综合价格指数1180.64，周环比下降2.77，降幅0.23%；年同比下跌90.46，跌幅7.12%（前值-7.70%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月14日，钢铁价格指数1001.01，周环比下降11.15，降幅1.10%；年同比下降213.69，降幅17.59%。

钢材价格下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4345元/吨，较上周下跌61元/吨，跌幅1.38%。其中，Mysteel长材价格指数报4253元/吨，较上周下跌1.81%；Mysteel扁平材价格指数报4432元/吨，较上周下跌0.98%。

本周钢价下跌。原因在于：1）3月社融总量超预期，但居民和企业存款持续高增意味着扩表意愿不强，M1增速环比下降与CPI弱通胀相互印证，经济恢复面临隐忧，恢复基础还不牢固；2）钢材需求偏弱，然产量仍在继续增加，供需差缩小，钢材库存去化放缓，本周钢材价格小幅下跌。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱运行。1）任何事物的发展运行都是内外因共振的结果，钢材需求偏弱的外因是降雨等恶劣天气，建筑业户外施工条件逐渐转差，内因则是房企陷入资产负债表式衰退，房地产销售的改善无法有效的转化为新开工，房企更倾向于还债而不是再投资；2）在需求走弱的背景下，产量仍在攀升，247家日均铁水产量达到246.7万吨，处于高位，供应压力开始显现；3）双焦供应逐渐宽松，加之铁水见顶预期较强，原料走弱意味着钢材成本塌陷的概率大大增加。

综合来看，钢铁市场已陷入困局，不减产则供应压力与日俱增，减产则成本塌陷，减与不减钢材价格都将偏弱运行。当然，从更长远的角度来看，减产更有利于行业发展，下一轮上涨周期的开启也有赖于钢材产量的下降。

 

二、有色行业市场价格运行情况

4月14日，有色价格指数858.45，周环比上升10.92，涨幅1.29%；年同比下降103.67，降幅10.77%。

本周有色金属价格有所回涨。本周Mysteel全国有色价格指数为41543元/吨，环比上涨821元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数分别上涨2.05%、0.20%、0.04%和0.92%。3月中国社会融资规模增量为5.38万亿元，同比多增7079亿元，超预期约1万亿元，明显好于季节性。3月份金融机构口径的人民币贷款新增3.89万亿元，同比多增6609亿元。3月出口同比增长14.8%，显著高于市场平均预期。从主要出口产品来看，汽车出口3月同比增长123.8%，高于去年平均增速；而电子产品和高新技术产品出口继续处于负增长区间。

美国3月季调后的CPI环比0.1%，预期0.2%，前值0.4%；核心CPI环比0.4%，预期0.4%，前值0.5%。美国3月PPI同比上升2.7%，低于市场预期的3%，环比下降0.5%，同比上升2.7%，增幅连续8个月下降。目前市场预期5月有70%左右的概率再加25bp，之后将停止加息，7月有过半的概率会开始降息，年底前大概率降息75bp。

铜：本周铜价走强，美国3月CPI低于预期，通胀压力缓解，PPI也超预期放缓，美元指数下滑利好铜价；但偏弱的基本面拖累了铜价上涨幅度。

铝：美国CPI数据公布后，海外宏观情绪企稳带动有色金属价格反弹，电解铝供应端有云南再次减产的担忧，需求端稳步恢复，库存持续快速下降，铝价有所反弹，市场等待旺季验证。

铅：本周铅价窄幅震荡，主因是再生铅企业逐步复产进行采购原料补库，然而电池厂开工率下降；同时临近交仓，铅锭仓单库存大幅增加限制价格涨幅。

锌：本周锌价先抑后扬，宏观方面美国通胀放缓利好锌价，基本面方面本周现货贸易端较为坚挺，下游特别是镀锌的消费表现较好。

三、能源行业市场价格运行情况

4月14日，能源价格指数1444.68，周环比下降3.56，降幅0.25%；年同比下降99.01，降幅6.41%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普涨。周内，国际油价延续上涨，成本面存一定支撑，且“五一”汽柴油需求预期不断向好延伸，国内成品油行情量价齐升。Mysteel数据显示，本周汽油价格8966元/吨，环比上涨2.61%；柴油价格7829元/吨，环比上涨1.77%。下周来看，发改委成品油限价宽幅上调预期笼罩，业者入市积极性稳增，并且近期主营及贸易单位采购量均增，成本支撑尚且稳固；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周期主产地价格上涨。前期价格下降后LNG经济性回归明显，车用市场需求好转，下游接货增加工厂开始推涨，下游买涨心态积极，进一步推涨价格。截至4月14日，LNG主产地价格报4270元/吨，较上期上调4.86%。预计下周主产地和主消费地价格重回下行通道。供应来看，下周虽然国内LNG工厂开工率虽有下降预期，但国内整体LNG供应仍然充裕，可以满足国内市场需求，进口方面，随着现货进口价格的下降，进口资源有增加预期；需求来看，虽然LNG低价对需求有利好引导，但市场整体经济活跃度不佳，车用物流运力不足，工业开工有限，整体需求有限。

 

四、建材行业市场价格运行情况

4月14日，建材价格指数1465.74，周环比下降5.88，降幅0.40%；年同比下降99.01，降幅6.33%。

水泥价格由于市场供过于求而持续下行，本周水泥价格指数为469元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌0.85%。下周市场需求持续释放，水泥价格持稳运行。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而持续下跌。本周混凝土价格指数为418元/方，较上周五下跌3元/方，环比下跌0.71%。下周市场需求缓慢提升，混凝土价格弱势运行。

螺纹钢：螺纹钢本周价格偏弱运行：1）基本面未见改善，建筑钢材供给低位的同时，表消也维持在同期低位水平，旺季不旺，库存去化不畅，库销比上行至3.4，逐渐接近去年同期3.8的高位水平，供给压力加大；2）本周原材料价格再度走弱，成本下陷导致建筑钢材价格失去支撑。整体来看，基本面边际转弱叠加成本下移是导致建筑钢材继续下跌的主要因素。

 

 

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月14日，基础化工价格指数1086.45，周环比下降4.17，降幅0.38%；年同比下降137.65，降幅11.24%。

PTA：本周市场价格有所趋弱，归咎于商品情绪走弱以及聚酯负反馈向产业施压，PTA市场价格于高位有所下沿，但有供应商持续递盘且跌后成交放量仍支撑市场。后主力换月、外资移仓，考虑TA存量及新投将放量且需求预期势弱，市场价格区间震荡。

甲醇：本周（20230408-0414）国内甲醇装置开工率为72.13%。本周有新增检修装置，如内蒙古世林、榆林兖矿、山西光大、中海化学、甘肃刘化、神华宁煤、陕西神木、广西华谊、兖矿国焦；本周有新增减产装置，如玖源化工、重庆卡贝乐；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如七台河亿达信、青海中浩、内蒙古荣信。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率大幅下降，较去年同期大幅下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月14日，橡胶塑料价格指数748.78，周环比下降4.62，降幅0.61%；年同比下降180.57，降幅19.43%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场买盘情绪升温现货价格坚挺。（全乳胶11225元/吨，持稳；20号泰标1365美元/吨，+10/+0.74%；20号泰混10620元/吨，+70/+0.66%）。国内产区虽到开割季，但云南受到降雨及病虫害扰动导致今年开割延迟，新胶产出受限，开割季炒作对天胶行情存一定支撑。随着港口到货量继续小幅增加，浅色库存虽明显消库，但国内显性深色库存高位运行，仍压制天胶现货价格。需求端轮胎企业开工稳中趋弱，成品库存已垒至偏高水平，需求疲弱拖拽原材料采购周期缩短，供需博弈下，天胶现货市场虽出现反弹，但仍需谨慎看待。

预测：

预计短期天然橡胶市场随着上游供给不断增加，天胶向上反弹空间有限，或继续震荡偏弱运行。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场或继续震荡偏弱运行，仍有下跌预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11050-11250元/吨；泰混现货价格运行区间在10500-10650元/吨。

合成橡胶：

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价涨后暂稳，市场报盘围绕供价盘整，行情波动有限。本周期内，丁苯市场相关消息指引有限，下游亦普遍维持随用随采。贸易商考虑暂无现货销售压力，并无主动低出意向，多围绕供价试探报盘出货。然由于原料丁二烯行情相对疲软，且天然橡胶行情难言乐观，相关胶种亦对丁苯市场有所拖拽，成交受阻之下，仍存商谈空间，实单多需小幅倒挂。截至4月13日，山东地区齐鲁1502主流报价在11400元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格下跌，截至2023年4月13日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至10900-11100元/吨之间，主流跌幅在200元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场价格跌后整理。市场报盘持续倒挂，加之原料丁二烯出厂价格亦有下跌，顺丁橡胶出厂价格于上周五下跌至低位，随后市场谨慎观望氛围再起，业者普遍围绕供价附近试探，然相关胶种天胶价格低位整理，且下游入市采购暂无改观，交投继续承压，倒挂报盘局面再次成为主流；昨日起，顺丁橡胶市场询盘氛围略有好转，且丁二烯市场价格有所上涨，北方市场价格窄幅上探，然下游入市采购持续压价，成交氛围仍显僵持。截至4月13日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10950-11000元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年4月13日，中国丁苯橡胶产能利用率为64.55%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为65.05%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率58.84%，环比（4月6日：60.18%修正后）下降1.34%。

丁苯预测：下周期原料丁二烯行情预计盘整为主，当前成本面对丁苯市场支撑有限。而丁苯橡胶各装置生产暂无变动预期，供应面压力不大，但亦难以对丁苯市场形成上行驱动。而天然橡胶方面行情依然难言乐观，短期不乏继续偏弱震荡预期，相关胶种对丁苯市场存拖拽。整体而言，市场暂无明显利好消息带动，丁苯市场缺乏上行动力，但短期现货销售压力不大，Mysteel预计丁苯橡胶行情延续震荡整理，建议关注市场成交情况指引。

顺丁预测：原料丁二烯价格小幅震荡为主，成本面底部支撑延续；相关胶种天胶价格低位整理，消息面难有提振；山东益华顺丁橡胶装置尚未正常运行，烟台浩普顺丁橡胶装置停车，供应预计收窄；下游轮胎产能利用率或仍有小幅下降可能，需求面支撑难寻；综上因素，市场各方指引有限，成本支撑尚存，需求仍显弱势，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续僵持整理，市场价格区间震荡整理，关注原料价格走势及市场买盘情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月14日，纺织价格指数896.40，周环比下降1.74，降幅0.19%；年同比下降154.76，降幅14.72%。

新疆棉：截至4月13日，全国3128皮棉均价15393元/吨，周环比上涨0.9%。其中新疆市场3128B机采棉价格14850-14950元/吨，手采棉价格15050-15200元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15400-15500元/吨，手采棉价格15500-15800元/吨，强力28。本周国内棉花价格走势企稳向上，新年度植棉面积预期减少带来的利好有所消化，且当前棉花供松需弱格局未变，下游市场购销开始走淡，短期棉价上涨幅度受限。

进口棉：截止至4月13日，进口棉花主要港口库存周环比增1.67%，总库存25.6万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21万吨，周环比增1.9%，同比库存低35%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约1.7万吨，其他港口库存约2.9万吨。

纯棉纱：截至4月13日，主流地区纺企开机负荷为91.8%，周环比增幅0.22%，同比增幅16.79%；主流地区纺企开机负荷维持高位，后道订单连续性不强，大部分纱厂订单排到4月底，预计下周开机率平稳运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月14日，造纸价格指数950.38，周环比下降2.87，降幅0.30%；年同比下降8.43，降幅0.88%。

本周纸浆市场走势偏弱。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5757.1元/吨，环比上期下降3.2%；阔叶浆现货含税均价4550.0元/吨，环比上期下降6.0%；本色浆现货含税均价5500.0元/吨，环比上期下降2.8%，化机浆现货含税均价4764.3元/吨，环比上期下降3.5%。

本周期纸浆价格继续下探，Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、本周期新一轮外盘价格再次报低市场，主流针叶浆较上一轮下降95美元/吨，叠加3月份进口量再次环比上涨，供应端对 纸浆市场支撑有限。二、本周期期货盘面进一步下探，主力合约跌破5400元/吨，市场现货业者受盘面下探影响，报盘进一步下降。另外，国内港口库存高位累库为主，市场交投竞争激烈，对纸浆市场支撑有限。三、本周期下游原纸厂家近期需求延续清淡，部分纸厂原料库存高位累库，看空原料纸浆市场走势，对原料纸浆采购积极性欠佳，难以支撑纸浆市场走势。

九、农产品市场价格运行情况

4月14日，农副产品价格指数1644.74，周环比上升3.47，涨幅0.21%；年同比下降81.97，降幅4.75%。

生姜：本周大姜产区生姜高位震荡运行。截至4月14日，生姜主产区价格在9.10元/斤，较上周价格上涨10.30%，同比上涨600%。本周大姜产区市场货源供应量增加，前期价格连涨，农户出货有所增多，市场上货量增加后成交价格回落，随之农户出货积极性降低，客商拿货多维持刚需为主，整体交易多根据市场货源供应变化进行调整，价格高位窄幅震荡，行情运行稳硬。预计，短时间内生姜价格将维持高位运行。

豆粕：本周豆粕市场现货大幅上调，截至4月14日全国43%豆粕市场均价4335元/吨，周环比增幅为8.10%，年同比减幅为4.09%。本周CBOT大豆高位震荡运行为主，本周公布的USDA4月报告整体影响较小，因市场提前消化阿根廷大豆减产消息，目前市场主要关注美豆主产区天气情况对新季种植的影响，以及巴西大豆出口进度。国内方面，M09短线关注3600点关口得失情况。现货方面，近期海关检疫政策变化，导致大豆到港有所延迟，国内油厂开机仍保持较低，并且部分油厂出现提货困难情况，以致近期现货价格大幅上调，目前市场需重点关注各区域的开机恢复情况，以及关注美豆主产区天气情况对新季种植的影响和巴西大豆出口进度。

马铃薯：本周山东滕州大棚三膜新薯价格先稳后落。截至4月14日，“荷兰”系列、“V”系列净地收购均价参考2.10元/斤，较上周五均价累计下滑0.20元/斤，跌幅8.70%；较去年同期均价上涨0.75元/斤，涨幅参考55.56%。现阶段山东产区大棚新薯上市量日渐看增，加之云南产区新薯货源补充，内销市场整体高价走货慢，预计近期新薯价格仍将小幅慢落趋势运行。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格先稳后呈现下滑趋势。截至4月14日，山东大厂报价6.80元/羽，环比跌幅2.86%，同比涨幅119.35%。周前期，受毛鸡价格高位的影响，鸡苗价格高位稳定为主；周后期，毛鸡价格稳中走低，出苗量增加，叠加市场看空心态较多，种禽企业漏排、议价现象明显，鸡苗成交价格混乱，苗价高报低走，下滑趋势明显。预计下周鸡苗成交价格仍有下滑趋势，但跌幅有限。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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