Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（1月09日-1月13日）

全国大宗商品综合价格指数均值为1187.77092，环比上升，增幅0.45%（前值0.44%）；同比上升，增幅0.69%（前值1.58%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格偏强运行，小幅高于上周；不锈钢价格微幅上涨；有色金属价格整体上涨；石化方面，本周国际原油价格小幅上涨；成品油价格汽柴普涨；LNG价格小幅下降；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格小幅下跌，螺纹钢价格小幅上涨；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中鸡苗价格连续上涨；生姜小幅上涨；猪价承压下跌，跌幅居前；豆油价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4359元/吨，较上周上涨38元/吨，涨幅0.89%。其中，Mysteel长材价格指数报4377元/吨，较上周上涨0.80%；Mysteel扁平材价格指数报4343元/吨，较上周上涨0.98%。

本周钢价偏强运行，运行逻辑在于：1）13省市公布2023年GDP预期目标，多数在6%左右，中国科学院预测全年GDP增速为6.0%左右，市场心态较为乐观；2）从产业面来看，部分钢厂价格进一步上调，贸易商库存较低，上调价格以保证自身利润。

后期来看，下周钢价或震荡偏强运行。即将进入春节假期，钢材市场成交停滞，市场“有价无市”，节前钢价难有大幅波动。1）产业方面，本周五大品种钢材消费量755.3万吨，周环比下降68.2万吨。企业陆续停工放假，钢材采购量大幅下降，市场进入半停滞状态。本周五大品种钢材产量周环比下降21.2万吨。电弧炉企业陆续停工放假，高炉企业受冬储意愿较弱及亏损双重压制，钢材产量快速下降。供需双弱延续，库存保持低位。2）宏观方面，中央经济工作会议明确了2023年的5项重点工作任务，随着发展实体经济、扩大国内需求、房地产市场平稳发展等一系列政策的落地实施，将对钢铁需求将形成明显的拉动作用，经济修复确定性较强，市场信心较为充足。3）成本方面，近期原料价格有所松动，焦炭第二轮提降落地，铁矿石和废钢价格震荡运行。但市场预期仍较好，产业链负反馈难形成。

综合来看，从目前看，市场的逻辑仍在宏观面，形成期货为主，现货为辅的局面，价格上涨趋势尚未发生改变，近日多个省市发布GDP6%增速的目标，对明年经济复苏的宏观预期再次成为多头发力的表现，下周现货市场即将进入休市状态，价格调整空间有限，或呈现震荡偏强运行态势。

不锈钢：本周佛锡两地不锈钢市场基本多处于假期状态，询单以及成交仅少 量，多为了完成节前订单的交付。周内江苏某钢厂盘价拉高，虽整体都在处理收尾工作，但部分贸易商为了节后能有高价位，提前把现货价格进行拉涨。库存方面，据 Mysteel 调研，本周全国主流市场不锈钢 78 仓库口径社会总库存增速较上周稍有放缓，增量主要体现在 200 系以及300 系的冷热轧资源。年前市场贸易商以及加工企业多进入春节假期，部分仅在处理收尾工作，整体出货有所停滞，但钢厂仍有少量的到货，节前库存仍在持续累积。

节前下游企业现货资源储备较少，成交多以期货资源，但到货时间难以确定，而随着节后需求的逐步修复，订单逐渐增加，采购节奏有所加快的情况下，推动成交的活跃，加上节后贸易商涨价情绪浓厚，整体现货价格会有短时间内的上涨。

不锈钢原料方面：周内镍价震荡偏强运行，美国 12 月 CPI 数据强化放缓加息预期，市场对下次美联储加息预期转向 25 基点。周五沪镍主力 2302 合约收盘于208370 元/吨，较上周上涨 1.77%。

基本面方面，1 月不锈钢厂减产明显，加之目前下游 300 系不锈钢厂多已完成春节采购，钢厂对目前市场内高报价镍铁资源接受度有限。国内镍铁厂 1 月的镍铁资源多已出售完毕，镍矿贸易商看涨节后下游需求释放，低价难以落地，成本支撑下镍铁厂报价坚挺。新能源方面三元前驱体企业自产硫酸镍处于过剩状态，1 月将会是硫酸镍减产力度最大一个月。

目前，伦镍波幅较大，周内进口窗口短暂开启，进口贸易商多有清关保税区资源、锁价进口的操作。春节将至，周内下游客户逐渐完成年前备货，下半周市场成交愈加冷清。供需双弱情况下，沪镍短期内区间震荡概率较高，运行区间 200000-215000 元/吨。

本周高碳铬铁强稳运行为主，当前原料端铬矿市场维持偏强走势运行，南非 40-42%铬精粉期货成交价格上涨 20-25 美元/吨至 275-280 美元/吨，带动现货市场价格上行。铬铁成本上涨，工厂涨价意愿偏强，市场低价铬铁货源较少。前期铁厂节前采购积极，贸易商现货资源减少，国内港口库存维持低位，高价竞矿下，预计铬铁成本仍有上涨空间。铬铁企业需求支撑，业内人士多看好后市为主。临近年底，市场假期氛围浓厚，前期钢厂冬储备库已基本结束，下游贸易商及钢厂询盘偏淡。叠加假期下游减停产情况较多，铬铁企业减产幅度不及钢厂，铬铁或将出现小幅过剩情况。此外，海外市场方面，南非电力公司重启六级限电政策，结束时间暂不确定。预计影响当地铬矿生产以及运输，利好国内市场。预计铬系市场近期多维持强稳态势。

有色金属：本周有色金属价格反弹上涨。本周国内疫情对市场冲击逐渐弱化，宏观情绪转好，叠加国内需求预期乐观，铜价强势上扬。本周铝价表现震荡偏强，基本面对铝价影响逐步减弱，以宏观逻辑为主导，美国12月非农就业数据虽不及前值但高于预期，带动美元走弱，铝价随有色金属板块反弹。本周因下游企业进入放假状态，消费冷清，铅企交厂致仓单大增，库存明显增加，导致铅价走弱。本周锌需求继续走弱，锌锭库存增加，但是库存仍处于地位，对锌价存在支撑作用，且美元指数下跌，因此锌价有所上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为42546元/吨，环比上涨1602元/吨，Mysteel铜、铝、和锌价格指数分别上涨5.33%、4.57%和1.50%，Mysteel铅价格指数下跌2.14%。内部环境：中国2022年12月CPI同比上涨1.8%，前值为1.6%。中国12月PPI同比下降0.7%，前值下降1.3%。中国12月新增人民币贷款14000亿元，前值12100亿元。中国12月社会融资规模增量1.31万亿元，前值1.99万亿元。因国内防疫措施放开，短期内经济活动受到一定扰动，需求也偏疲弱。外部环境：美国12月CPI环比下降0.1%，为2020年5月以来首次环比下降，预估为下降0.1%，前值为上涨0.1%。美元指数跌至2022年6月来最低位，利好有色金属。

石油化工：中国及亚洲需求持续恢复，美联储可能进一步放缓加息力度，本周国际原油价格上涨。

成品油市场价格汽柴普涨。本周疫情因素对成品油市场的影响日益消减，持续助长后市看涨氛围；另叠加春节假日备货需求支撑，多数销售单位成功去库，油价亦随之开启多轮上调模式，且多为宽幅拉涨，致使国内成品油行情趋坚运行。Mysteel资讯数据显示，本周汽油价格8586元/吨，环比上涨6.74%；柴油价格7600元/吨，环比上涨1.39%。下周来看，本轮批零限价下调预期仍存，于市场存一定偏空指引；并且多数中下游用户节前备货已基本完成，短线入市积极性或将下滑，不排除部分销售单位有暗惠走量可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周期主产地价格下降。临近农历春节，工业及物流行业逐步停工，市场需求减少，LNG工厂出货量转弱，价格下降。截至1月13日，LNG主产地价格报6141元/吨，较上周同期下降4.51%，同比上涨36.25%。预计下周价格下降。供应面来看，下周临近春节，工厂开工将基本稳定，与本周相比变动不大；需求方面来看，随着农历春节临近，下游工业开工率将会逐步降低，物流市场活跃度显著回落，整体LNG需求减少，难以对价格形成支撑，预计价格将会逐步下降。

甲醇市场东营地区周内继续春节前起量收货，价格持续走高，市场交投气氛活跃。下周基本车辆有限，且买卖或相对清淡，预计价格窄幅波动为主

建筑材料：水泥价格由于市场需求大幅下滑而持续跌势，本周水泥价格指数为458元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌0.87%。下周市场需求降至冰点，水泥价格弱稳运行。

混凝土价格因市场供需两弱而小幅下行。本周混凝土价格指数为426元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.47%。下周市场需求弱势难改，混凝土价格仍有跌势。

螺纹钢价格本周偏强运行，小幅上涨。1）国内宏观利好消息对大宗商品市场仍有提振作用，美联储加息节奏或继续放缓，宏观面继续偏多，盘面价格走强支撑现货价格上涨。2）本周建筑钢材供应继续减少，整体产量呈现季节性下降趋势，市场逐步休市，需求持续下降，累库速度提升，供需双弱局面延续，但基本面对市场影响减弱。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中鸡苗市场出苗量不大，养殖端上鸡情绪积极，白羽鸡苗价格连续上涨；生姜小幅上涨；节前生猪出栏时间缩短，节后行情预期偏空，猪价承压下跌，跌幅居前；豆油价格小幅下滑。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格连续上涨。截至1月13日，山东大厂报价2.60元/羽，环比涨幅30.00%，同比涨幅62.50%。上半周鸡苗价格高报低走，市场接受度有限；下半周一方面鸡苗出苗量不大，另一方面毛鸡价格上涨的支撑，叠加养殖端看好年后鸡苗市场行情，上鸡情绪积极，种禽企业排苗计划顺畅；第三，市场出苗量不大，利好鸡苗市场。预计下周鸡苗价格仍以上行为主。

生姜：本周大姜产区生姜价格上涨，行情运行偏强。截至1月13日，生姜主产区价格在4.60元/斤，较上周价格上涨9.52%，同比上涨283.33%。本周大姜产区市场货源供应量充足，部分洗姜市场圆头鲜姜供应陆续增加，黄姜供应减少。临近春节，部分产区农户有变现需求，出货积极性较高，春节备货基本进入尾期，客商拿货积极性尚可，受到此带动整体成交量尚可，价格处于稳步上涨态势运行。预计，下周各市场陆续放假，生姜价格或稳硬运行，整体变动不大。

生猪：本周猪价偏弱下跌，截至1月13日，全国生猪价格在14.10元/公斤，较上周跌5.62%，同比涨1.73%。本周距离春节更近，节前出栏时间缩短，节后行情预期偏空，节前集团场出栏积极灵活，而散户中大猪仍然剩余较多，被动认亏出栏，猪价承压下跌。本周下游需求良好，部分逢低灵活分割，对猪价也有一定弱势支撑，农历小年之前猪价出现弱势反弹。下周基层节前备货或增多，但有效购销时间已经较短，屠企主流节前2-3天停机放假，下周猪价预期稳中窄幅震荡为主。

豆油：本周国外方面，CBOT大豆因阿根廷干旱天气的影响给予利多支撑，CBOT豆油因印度停止免税进口豆油，给予市场压力，因此有所下跌。国内方面，鉴于物流即将停运以及对年后预期的看好，及供应面相对偏紧的预期，现货以及远月合约均成交放量，基差有所上涨。现部分油厂已发布放假通知，节日氛围逐步浓厚，可售时间有限，预计下周交易量将逐步减少。截至到 1月13日，全国豆油均价为9283元/吨，环比1月6日9380元/吨，下跌97元/吨，跌幅为1.03%，同比去年1月13日9908元/吨下跌625元/吨，跌幅为6.31%。

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