Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（12.19-12.23）

全国大宗商品综合价格指数均值为1179.47，环比下降，降幅0.32%（前值1.88%）；同比上升，增幅0.87%（前值0.65%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡偏弱运行，小幅低于上周；不锈钢价格小幅下跌；有色金属价格涨跌互现；石化方面，本周国际原油价格小幅上涨；成品油价格汽柴普跌；LNG价格小幅下跌；建筑材料方面，本周水泥价格延续跌势，混凝土价格持续下行，螺纹钢价格小幅下跌；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中生姜价格开始上涨，涨幅居前；大蒜价格小幅上涨；大肉食鸡价格持续探底；生猪价格下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4271元/吨，较上周下跌40元/吨，跌幅0.93%。其中，Mysteel长材价格指数报4269元/吨，较上周下跌0.58%；Mysteel扁平材价格指数报4272元/吨，较上周下跌1.26%。

本周钢价偏强运行，运行逻辑在于：1）进入本周，多地感染人数明显增加。尤其山东、华北、东北一带，产、运、销环节都受到不同程度影响，市场情绪转弱。2）中央经济工作会议未释放更积极的消息和政策，并强调坚持“房住不炒”的方针，前期房地产利好政策落地效果仍有待观察，期钢价格冲高回落。

后期来看，下周钢价或震荡运行。1）宏观方面，国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。要求推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量，符合冬季施工条件的不得停工。经济修复强预期依然没有改变，多重利好政策将为未来经济修复带来强支撑，宏观利好的方向未变。2）从目前市场现状来看，疫情扰动影响仍然较大，建筑业和制造业生产均受到冲击，且临近年末，天气寒冷，年内需求渐入尾声，钢材库存开始累积。3）成本方面，双焦市场偏强运行，焦炭第四轮提涨已落地，钢厂利润依然微薄，成本对钢价有一定支撑作用。

综合来看，市场缺乏新的利好因素支撑，且感染人数骤增对生产、生活造成较大干扰，但宏观利好的方向未变，强预期和弱现实下继续博弈，市场进入震荡调整状态。

不锈钢：周初不锈钢期货盘面不断走低，市场信心不再，多小幅回调现货价格促进成交，整体氛围较为一般。随着周中期镍盘面反弹，贸易商多趁势上探价格刺激下游采购，然需求疲软下无法支撑价格上升，一直维持低价资源成交。库存方面，本周全国主流市场不锈钢社会库存增量明显，主要在于300系的冷热轧资源。周内佛山市场以及无锡市场均有大量现货资源到货，而贸易商提货乏力，成交亦疲软，资源消耗慢而到货增加的同时，呈现资源的积累。而400系库存的下降主要在于揭阳市场400系热轧资源的消化。

部分钢厂开始年底的检修计划，预计到货较前期相对减少，但目前因为疫情的情况，下游年前囤货的意愿大大降低，多交付完年前订单即准备春节假期，需求或会进一步转淡，贸易商为了在年前降低自身库存压力，成交或会存在部分的让利优惠政策，预计304冷轧现货价格小幅回调概率较大。

不锈钢原料方面：本周镍价震荡偏强运行，周初在利多出尽情况下，镍价继续高位回落。其后受诺镍考虑明年减产10%影响，叠加精炼镍现货库存低位，周三开始镍价止跌回升，至周五沪镍主力2302合约收盘217520元/吨，较上周上涨0.89%。

基本面方面，年底降至，菲律宾矿山挺价情绪主导，即期到岸成本高企，贸易商面临倒挂风险，短期镍矿市场供需两弱局面持续，关注刚需成交情况。成本支撑下国内镍铁厂挺价心态较强。冬季常规淡季加之受疫情反复影响，终端需求持续低位，周内300系不锈钢垒库，不锈钢厂库存及销售双重压力下，对原料采购持观望态度。周内镍铁市场交投氛围冷清，未有主流钢厂询盘及成交消息。

目前，海外加息潮仍未结束，欧美货币政策依然以紧缩为主。镍中长期基本面不佳，市场后市看跌情绪仍强；另一方面，纯镍进口窗口依旧关闭，加之国内精炼镍出口增加，在国内镍库存的支撑下，镍价回落空间有限。预计下周镍价弱势震荡，运行区间205000-215000元/吨。

本周高碳铬铁维持强稳态势，主流报价环比上周小幅上涨100元至8700元/50基吨附近。近期原料端铬矿及焦炭价格再现小幅探涨，天津港南非40-42%铬精粉现货成交价格51-51.5元/吨度附近，铬矿贸易商当前持货成本居高，让价心态有限，加之前期出货较多，当前多控制出货节奏。铬铁生产成本进一步抬升，但铬铁涨价幅度不及矿端，多数产区成本处于倒挂状态，厂家有待铬铁价格进一步拉涨。但临近月底，市场观望氛围较浓，多待新一轮指导价出台，工厂拉价也略显疲力。当前疫情形势较为严峻，货物运输或受运力短缺影响而有所延迟，春节备库战线拉长。下游年终补库需求仍存，预计短期内铬系市场多持稳运行。

有色金属：本周有色金属价格涨跌互现。本周国内铜产量环比小幅下降，进口货源增量有限，库存继续下降，低库存支撑铜价有所上涨。铝的基本面依然供需双弱，市场淡季特征明显，但铝锭库存较低且现货升水坚挺，考虑到疫情对市场和运输的影响，铝价以震荡为主。因疫情影响，本周铅的供需双弱，但是铅锭社会库存继续下跌，在短期内使铅价仍有走强动力，因此铅价上涨。临近年关，本周锌的市场需求偏弱，终端订单较少，导致锌价有所下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42307元/吨，环比上涨331元/吨，Mysteel铜和铅价格指数分别上涨0.41%和1.91%，Mysteel铝和锌价格指数分别下跌0.09%和3.03%。外部环境：美国商务部的最终修正数据显示，今年第三季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.2%，较11月底发布的修正数据上调0.3个百分点。12月美国消费者信心指数扭转此前数月下滑态势，环比大幅增加6.9点至108.3点。欧洲央行副行长金多斯接受采访称，未来两三个月的时间里，通胀率将在目前的水平附近徘徊。国际经济下行压力有所缓和，部分指标表现改善。

石油化工：沙特重申减产立场坚定，且俄罗斯可能在明年初选择主动减产，本周国际原油价格上涨。

成品油市场价格汽柴普跌。本周伴随国内感染人数激增，汽油终端消耗速度明显减缓，汽油价格亦逐步承压下行；与此同时，柴油则持续受制于淡季制约，价格普遍维持弱势，致使国内成品油行情承压下行。Mysteel资讯数据显示，本周汽油价格7904元/吨，环比下跌2.78%；柴油价格7656元/吨，环比下跌4.62%。下周来看，随着各地管控放开，各地逐步达感染峰值，居民出行意愿减弱，汽油需求同步转淡；另外，1月下旬即将迎来农历春节，户外工程大概率提前收尾，柴油需求亦有继续下滑倾向；预计下周价格或持汽柴普跌走势。

LNG本周期主产地价格下降。虽然工厂生产成本高企，但市场需求持续不佳，尤其是车用方面运力减少明显，车用需求有所下降，工厂出货难有起色，价格止涨转跌。截至12月23日，LNG主产地价格报6886元/吨，较上周同期下降5.50%，同比上涨42.69%。预计下周价格下降。由于LNG价格较高，当前市场接受能力不足，下游入市较为谨慎，需求方面难以对供应面来看，当前国产工厂开工基本低位，在当前的LNG价格下，工厂亏损较为严重，预计整体开工率仍保持低位；需求方面来看，一是受到当前防疫政策的转变，市场运力偏紧，整体运量减少，车用需求有限，另一方面是随着春节临近，下游开始陆续停产放假，高校寒假也基本开始，工业及民用需求有降低预期。在需求不佳的整体预期下，预计价格仍将以下行为主。

甲醇市场东营地区市场下跌，需求目前越来越弱，终端采购情绪不佳，产区出厂价格亦进一步走弱。下周市场或进一步下跌为主，需求情况难改观。

建筑材料：水泥价格由于部分工地停工导致需求持续下降而延续跌势，本周水泥价格指数为469元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.64%。下周市场需求难有改善，水泥价格仍有跌势。

混凝土价格因市场需求不济而持续下行。本周混凝土价格指数为429元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.23%。下周市场需求持续走弱，原材料价格弱势运行，混凝土价格或持续下行。

螺纹钢价格本周震荡偏弱运行，小幅下跌。1）疫情感染人数不断攀升，市场对经济复苏预期有所降低，盘面价格震荡运行，对现货价格支撑较弱。2）本周建筑钢材供应减少，消费环比大幅下降，疫情放开后各地交运受到影响，叠加降雪天气影响，北方需求接近停滞，南方施工进度缓慢，库存出现累积，对价格支撑较弱。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中生姜农户手中货源不多，市场货源供应减少，交易较为活跃，价格开始上涨，涨幅居前；大蒜价格小幅上涨；本周大肉食鸡屠宰企业工人出勤情况持续走低，整体开工下滑明显，鸡源面临短期的供需失衡，供过于求导致毛鸡价格持续探底；生猪价格下滑。

生姜：本周大姜产区生姜先跌后涨，行情运行稳硬。截至12月23日，生姜主产区价格在6.00元/斤，较上周价格上涨25%，同比上涨344.44%。本周大姜产区市场前期农户出货热情高涨，库姜也有供应，终端市场高价拿货力度放缓，整体走货速度偏慢，价格大幅回落。后期农户手中窖存货源不多，市场货源供应减少，尤其是库姜供应，客商拿货积极性尚可，交易较为活跃，整体走货尚可，价格开始上涨。预计，目前来看，短期内市场供应不会有太大短缺，黄姜价格或将有偏弱调整概率。

大蒜：本周大蒜市场价格涨跌互现。环比上涨，同比下跌。截至12月23日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流报价在1.85元/斤，环比涨幅为2.78%；去年同期价格为2.13元/斤，跌幅为13.15%。本周全国六大产区大蒜库内蒜周均价上涨明显，基于线上公共交易平台近日连续四个涨停板提振市场信心以及周一、周二两个涨停板带来的价格回调。下游走货显快，老蒜继续切片对去库带来利好支撑，储存商亏损幅度大幅收窄。预计下周大蒜价格或将进入盘整期。

大肉食鸡：本周白羽肉鸡价格大幅下滑，截至12月23日，白羽肉鸡主流棚前价格为3.11元/斤，环比跌幅为24.70%，同比跌幅为20.46%。一方面，周内屠宰企业工人出勤情况持续走低，整体开工下滑明显，鸡源面临短期的供需失衡，供过于求导致毛鸡价格持续探底；另一方面工厂面临持续走货滞缓的局面，整体库存攀至高位，短期内消化无望，存在外租库情况。供需利空下毛鸡价格出现跳水式下滑。预计下周毛鸡价格触底反弹，存在上行空间。

生猪：本周猪价先跌后涨，价格波动较快，截至12月23日，全国生猪价格在16.17元/公斤，较上周跌13.85%，同比上涨4.80%。年底集团场积极减重增量出栏，受疫情等影响，南方腌腊等消费不旺，北方肥猪价格低于标猪，散户信心受挫恐慌出栏较多，价格下跌加快，标猪均价一度跌破8.0元关口。随着猪价超跌，养殖端又陷入亏损，再度激发养殖端抗价情绪，而下游屠企低位收猪心态好转，个别也有逢底分割入库，刺激猪价止跌反弹。目前二育出栏偏慢，集团场还在冲量，年底生猪出栏压力仍大，而下游需求提升有限，猪价适当反弹之后或转入窄幅震荡。

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