Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（12.02-12.09）

全国大宗商品综合价格指数均值为1183.24974，环比下降，降幅0.02%（前值1.91%）；同比下降，降幅0.10%（前值-0.72%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格偏强运行，小幅高于上周；不锈钢价格小幅上涨；有色金属价格整体小幅上涨；石化方面，本周国际原油价格大幅下跌；成品油价格汽柴普跌；LNG价格大幅上涨；建筑材料方面，本周水泥价格持续下行，混凝土价格持稳运行，螺纹钢价格小幅上涨；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中生姜价格上涨；大蒜价格向好发展，小幅上涨；白羽鸡苗价格连续下滑；生猪价格下跌较快。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4194元/吨，较上周上涨89元/吨，涨幅2.17%。其中，Mysteel长材价格指数报4173元/吨，较上周上涨1.39%；Mysteel扁平材价格指数报4213元/吨，较上周上涨2.91%。

本周钢价偏强运行，运行逻辑在于： 1）本周疫情防控“新十条”出台，多省市管控放松，消费及物流运输量有望加大，同时政治局提出防疫政策与宏观政策合理助力经济高质量发展，市场投资预期受提振。2）焦炭第三轮提涨，铁矿石继续偏强运行，原料端继续偏强运行，12月钢贸商结算价格或高于预期，现货市场挺价情绪较强。

后期来看，下周钢价或偏强运行。优化疫情防控措施和宏观利好政策频频出台，两者继续合力助推钢价走强。宏观方面，中央政治局会议定调明年坚持“稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更好统筹疫情防控和经济社会发展，形成共促高质量发展的合力。财政部决定发行2022年特别国债，面值高达7500亿元，为稳增长助力。另外，进入中旬仍有美联储加息放缓落地利好消息。产业方面，本周五大品种钢材消费量周环比增加0.8万吨，钢材消耗量维持弱稳态势。随着气温下降，户外施工窗口期的关闭，钢材消费将延续下降态势。但需求下降在市场预料之中，且未形成大幅累库，对价格影响作用较小。另外，中期宏观经济修复较为确定，市场信心好转，或刺激冬储和终端需求提升。

综合来看，目前产业层面偏弱信息对钢价影响作用减弱，宏观预期成为市场交易主逻辑，反弹行情尚未结束，原料价格的持续上涨也给予市场一定信心，钢价或继续呈现偏强运行态势。

不锈钢：周内不锈钢现货价格在期货盘面的带动下偏强运行，贸易商涨价情绪浓厚，加上周初青山钢厂盘价开出后，只面对平板商户以及下游终端客户，市场纷纷抬涨，低价出货现象少有发生，而下游企业目前还是维持刚需采购，成交量级并未有明显变化，但整体询单氛围较上周活跃。库存方面，本周全国主流市场不锈钢社会库存呈现二连增，主要体现在冷轧资源方面，增加幅度明显。由于华东钢厂资源集中到达佛山市场，而下游消化节奏依旧保持缓慢，社会库存呈现资源积累，主要在于304冷轧方面；而400系热轧的持续到货加上下游需求的疲软，表现为揭阳市场资源的增加。

钢厂发货明显增加，但主要交付前期的期货订单，虽然社会库存已经开始出现累积，但市场贸易商以及下游企业在年前有一定的囤货需求，或会在下周有采购动作。然下游对于高位价格接受程度不高，或会呈现价格的拉涨后由于成交疲软而再次回落，预计不锈钢现货价格以窄幅震荡概率较大。

不锈钢原料方面：本周镍价强势上行，虽然基本面需求不佳，但在纯镍低库存以及印尼消息刺激下，资金入场推动LME镍价高涨，带动沪镍主力合约节节攀升。截至9日，沪镍主力2301合约收盘221520元/吨，较上周上涨9.49%。

产业角度，受防疫政策优化及冬储备库带动，不锈钢情绪稍有回暖，钢厂集中采购，镍铁厂挺价下，高镍铁成交重心落地至1360元/镍。新能源方面，终端需求放缓，镍中间品企业下调系数，部分生产企业开始抛售镍豆，短期硫酸镍行情维持弱势。

周内纯镍现库虽有垒积，但绝对库存水平仍处低位，加之后续的现货出口增多，国内交割品紧缺情况或将加剧。宏观方面，国内防疫政策的优化、美联储议息会议在即，市场情绪预期乐观，预计下周镍价仍将高位震荡，运行区间210000-225000元/吨。

本周铬系市场稳中偏强运行。当前市场逐步进入冬储补库期，工厂对原料询盘增多，矿商涨价心态强烈。周内南非40-42%精粉现货成交价格46-47元/吨度，重心逐渐上移，低于47元/吨度多数贸易商已不愿出货。当前南非处于六级限制用电情况下，铬矿铬铁生产和运输均受阻，若持续时间较长将影响铬矿铬铁进口供应，加之当前国内铬矿库存维持低位，铬矿价格保持上涨态势。原料端铬矿及焦炭价格涨势不止，叠加南方部分产区电费增加，铬铁生产成本攀升，对价格支撑力度走强。当前铬铁涨势不及原料端，北方部分工厂仍以8100元/50基吨低价出货，以保证资金回流。周内疫情管控政策有所放松，市场经济向好回暖，或将刺激下游市场对铬铁的消费，近期北方个别企业有新增及复产计划待实施，预计年底产能或将仍有增量。目前下游钢厂正值冬储备库阶段，阶段性采购需求较高，预计后续铬铁市场受到成本及下游的推动偏强运行。

有色金属：本周有色金属价格整体上涨。因福建铜冶炼企业检修持续，本周国内电解铜产量环比下降，导致铜价有所上涨。铝的供需边际转弱，运行产能小幅回升，需求无明显好转，终端开工率继续走低，所以铝价下跌，不过低库存对铝价支撑仍存。本周原生铅产量略有下滑，再生铅产量环比增长，低库存对铅价继续起到支撑作用，然而铅蓄电池消费减弱，铅价上涨有限。本周上海精炼锌库存小幅增加，但是总体库存依然处于低位，且升水较为坚挺，导致锌价上涨，不过市场消费偏弱，抑制了上涨幅度。本周Mysteel全国有色价格指数为42731 元/吨，环比上涨939元/吨，Mysteel铜、铅和锌价格指数分别上涨1.00%、0.47%和0.92%，Mysteel铝价格指数下跌0.60%。内部环境：11月受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响，中国CPI环比由涨转降，同比涨幅回落。11月中国PPI同比下降1.3%，预期下降1.4%，前值下降1.3%。外部环境：2022年11月份全球制造业PMI为48.7%，较上月下降0.7个百分点，连续6个月环比下降，连续2个月低于50%。摩根士丹利策略师预计欧洲央行将于下周加息50个基点。整体来看，经济下行压力依然较大，制造业景气度不足。

石油化工：美国及欧洲经济或即将陷入衰退，市场对于经济和需求前景的忧虑加重，本周国际原油价格大跌。

成品油市场价格汽柴普跌。本周国际油价连续下跌，国内成品油零售价亦兑现下调，均对市场偏空指引，致使国内成品油行情延续跌势。Mysteel数据显示，本周汽油价格8046元/吨，环比下跌2.98%；柴油价格8160元/吨，环比下跌4.30%。下周来看，新一轮批零限价下调预期不断拉宽，市场心态持续下行；其中，柴油或在季节性淡季制约下延续量价齐跌态势；而随着各地管控陆续解封，汽油跌幅虽相较柴油保守，但大概率亦将随行就市下行；预计下周价格或持汽柴普跌走势。

LNG本周主产地价格大幅上涨。受到上游资源方减供影响，本周国内LNG工厂气源受限，产量下降明显，同时，新一轮气源价格大涨，LNG工厂面临产量降低、库存下降、成本大增的局势，继而大幅推涨出厂价格。截至12月9日，LNG主产地价格报7036元/吨，较上周同期上涨34.76%，同比上涨37.18%。预计下周价格下降。主产区来看，当前工厂出货不佳，今日价格开启下行通道后下游接货意愿降低，工厂库存有上涨趋势，为刺激出货，预计短期价格将会持续回落。

甲醇市场东营地区行情表现不佳，多数市场人士做空现货市场，产区价格下降明显，刺激销区行情走跌。市场人士多数放空单货补空合同为主。下周市场产区价格或稍显稳定为主，销区市场进一步下跌压力较大。

建筑材料：水泥价格由于市场供大于求而持续下行，本周水泥价格指数为477元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.42%。下周市场需求持续下滑趋势，水泥价格延续跌势。

混凝土价格因市场供需两弱而弱稳运行。本周混凝土价格指数为431元/方，较上周五持平。下周原材料价格下跌，生产成本下降，混凝土价格有下行趋势。

螺纹钢价格震荡偏强运行，小幅高于上周。1）各地发布最新优化防疫政策，政治局会议召开进一步提振市场信心，盘面价格震荡走强，对现货价格形成支撑。2）本周建筑钢材供应微增，消费环比下降，进入年末工程收尾阶段，建材采购逐渐减少，累库幅度扩大，但建材需求走弱在市场预期内，对价格影响较弱。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中生姜产品市场陆续解封，农户出货积极性尚可，客商拿货积极性高，价格上涨；大蒜各产区逐步恢复生产生活秩序，走货较上周显快，且市场信心得到有效提振，短期内大蒜价格向好发展；本周白羽鸡苗价格下滑至低位后进入停苗期，白羽鸡苗价格连续下滑；本周生猪市场由于阶段性出栏压力凸增，集团与散户竞争出栏激烈，市场出现恐慌看空情绪，猪价下跌较快。

生姜：本周大姜产区生姜价格涨后趋弱。截至12月9日，生姜主产区价格在3元/斤，较上周价格上涨5.26%，同比上涨33.33%。本周大姜产区市场货源供应充足，部分前期因新冠疫情管控的产区市场陆续解封，农户出货积极性尚可，随着全国疫情管控陆续放开，批发市场恢复正常营业，带动需求量增加，客商拿货积极性高，前期交易火热，价格上涨，后期客商高价接受程度有限，整体交易有所放缓，价格随之偏弱。预计，短期内生姜价格或窄幅调整为主。

大蒜：本周大蒜市场价格涨跌互现。环比上涨，同比下跌。截至12月9日，山东金乡杂交红蒜一般混级主流报价在1.70元/斤，环比涨幅为2.41%；去年同期价格为2.38元/斤，跌幅为28.57%。本周库内蒜储存商仍亏损，但亏损幅度有所收窄。防控措施出台后各产区逐步恢复生产生活秩序，走货较上周显快，且市场信心得到有效提振。12月处在出口旺季，加之内销利好支撑作用下多数商家要价坚持，短期内大蒜价格向好发展。预计下周大蒜价格或将稳硬运行。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格下滑至低位后进入停苗期，暂停报价。截至12月9日，山东大厂白羽鸡苗价格3.20元/羽，环比跌幅11.11%，同比涨幅77.78%。周前期，白羽鸡苗价格连续下滑，大小厂价格差异较大，报价与实际成交价格差异也较大，市场成交价格混乱，均以实际单谈为准，鸡苗价格连续下滑；周后期，鸡苗价格跌至低位后，报价平稳，种禽、孵化企业进入停苗期，暂停报价，有定孵的以单谈价格为准。下周依旧处于停苗期，若有成交，价格依旧以单谈为主。

生猪：本周猪价先涨后跌，截至12月9日，全国生猪价格在20.68元/公斤，较上周跌7.22%，同比上涨23.24%。上周南方部分地区腌腊启动，对猪价带来一定提涨，周初曾出现短期反弹，但由于阶段性出栏压力凸增，猪价很快转弱下跌。本周国内封控局面整体缓和，散户陆续恢复正常出栏，但南方大猪需求提升较慢，标肥价差持续缩窄，散户标猪及中大猪出栏积极；此外，集团场年底冲量全年出栏目标，近日减重增量出栏活跃，集团与散户竞争出栏激烈，市场出现恐慌看空情绪，猪价下跌较快，东北局部一度跌破10.0元关口。猪价急跌之后，养殖散户出现一定抗价现象，下游需求还在慢慢向好，预期近日下跌或逐渐减缓，局部或有短暂弱势的反弹。

2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！

报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析……

点击链接了解更多：点击查看

资讯编辑：郭雅如 021-26090032
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。