Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（10.31-11.04）

全国大宗商品综合价格指数均值为1206.02，环比下降，降幅0.53%（前值4.39%）；同比下降，降幅4.95%（前值-8.74%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格先跌后涨，小幅低于上周；不锈钢价格小幅下跌；有色金属价格涨跌互现；石化方面，本周国际原油价格小幅上涨；成品油价格汽跌柴涨；LNG价格继续下跌；建筑材料方面，本周水泥价格小幅上涨，混凝土价格小幅上行，螺纹钢价格小幅下跌；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中高粱价格略涨；进口大豆价格小幅上涨；冷库辣椒价格偏弱运行；生姜价格回落。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4027元/吨，较上周下跌27元/吨，跌幅0.67%。其中，Mysteel长材价格指数报4069元/吨，较上周下跌0.75%；Mysteel扁平材价格指数报3986元/吨，较上周下跌0.59%。

本周钢价先跌后涨，重心继续下移，运行逻辑在于：1）受上周末唐山钢坯价格大幅波动影响，市场情绪悲观，周一期现货价格明显下跌。2）周中受防疫政策或放宽消息影响，金融市场受到提振，期钢价格开始反弹，现货价格止跌。3）本周钢材消费继续回升，而供应明显下降，修复市场情绪，钢价出现小幅反弹。

后期来看，预计钢材价格或震荡偏弱运行。主要原因是：1）供应方面，本周新增5座高炉检修计划，日均影响铁水产量约1.35万吨，钢厂减产检修力度加大，供应或继续下降。需求方面， 10月因疫情延后的钢材需求和基建赶工对钢材需求仍有支撑。2）宏观方面，11月美联储加息75bp落地，且释放了加息放缓的信号，但提升了加息最终目标，但短期内对市场扰动有限。疫情防控或有放宽可能，对下游生产影响减弱，短期暂无宏观利空消息。3）本周盘面价格一度跌破3500元/吨以下，部分北方地区贸易商已开始选择在此低价冬储备货，盘面冬储为主，投资、投机情绪增加，对价格有一定提振。4）成本方面，铁矿价格大幅下跌后企稳，但钢厂减产压力下，难言反弹；焦炭第二轮提降开启，原料价格仍以偏弱对待。

综合来看，经过此轮大幅下跌后，期货市场基本已充分反映了需求偏弱的现实，期钢价格存超跌反弹预期。钢材供应逐渐下降，需求仍有韧性，价格存反弹条件。但需求淡季即将到来，有进一步弱化的可能，市场情绪偏谨慎，短期价格或以阶段性反弹为主。

不锈钢：本周不锈钢期货盘面的偏强运行带动市场氛围稍有回暖，现货价格应声小幅上调，然而青山新开盘价跌200-400元/吨，加上下游需求偏低，询单转弱，贸易商现货价格开始走跌，积极出货促成交，但市场氛围依旧偏冷清。库存方面，本周全国主流市场不锈钢社会总库存整体变化不大，去库主要在于冷轧资源。冷轧库存降量在于月底期间多处于结算提货阶段，加上周内贸易商低价抢跑频现，资源稍有消化；而热轧资源主要在于华东钢厂投放增加，而需求疲软导致出货稍缓。在途资源逐渐增加，下周现货资源入库情况或较为明显，而下游企业接单不畅，需求一直处于低位运转，少量采购维持生产占主导，暂未有较为活跃的询单以及成交；现货资源的积累，或会对价格有一定的冲击作用，贸易商对后市行情的信心不足，会有低价抢跑现象，预计不锈钢现货价格小幅回调概率较大。

不锈钢原料方面：受宏观情绪好转以及印尼再传征税消息影响，周内镍价冲高上行，后半周美联储加息结果如期落地，镍价小幅回调后继续维持高位震荡。截至4日，沪镍主力合约收盘于192310元/吨，较上周上涨5.55%。

从基本面来看，当前不锈钢行情走弱，限制镍铁上行空间，而同时在低库存及高成本支撑下，镍铁运行相对坚挺。周内纯镍库存继续下降，现货高升水下，新能源企业对于镍豆使用维持较低比例，而短期镍中间品资源紧张情况持续，成本支撑硫酸镍价格易涨难跌。

目前纯镍现货进口亏损，进口到货减少下库存再临低位；此外俄罗斯、印尼等海外镍产品政策的不确定性亦加剧市场对于供应端的担忧情绪，预计镍价短期将继续高位震荡运行，运行区间185000-195000元/吨。

本周铬铁市场弱稳运行为主，当前主流价格在8400元/50基吨附近。周内大型钢招陆续出台，均环比上涨800元/50基吨，钢招价与市场主流价格存在一定差距。且目前南方工厂已结束丰水期，电力成本增加，铬铁生产成本居于高位，多数工厂保长协生产。北方部分工厂由于电力及工艺优势，生产成本相对较低，个别担忧后市行情继续走弱，出现低价成交的现象。铁厂生产成本较高，对铬矿采购询盘意愿不强。铬矿贸易商手中货源成本不一且对后市看法不同，因此整体报价相对混乱。当前南非40-42%精粉现货48-50元/吨度，期货245美元/吨。目前南非发运恢复速度较慢，国内到港量较少，港口现货库存保持小幅去库状态。预计下周铬系市场维持弱稳态势。

有色金属：本周有色金属价格涨跌互现。本周电解铜价格处于较高水平，下游畏高情绪浓厚，抑制拿货需求，整体成交一般；现货库存小幅上涨，一方面受成交不佳影响，另一方面本周进口铜清关量尚可，导致铜价小幅下跌。美联储会议结束后利空出尽，终端趁低价积极备货库存大幅下降，叠加河南山东冶炼厂减产消息及疫情管控政策相关预期，铝价快速反弹。因为铅社会库存减少，部分市场散单供应偏紧，因此铅价走强。锌的消费端依然羸弱，镀锌板卷、锌合金周产量均下降，锌价下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为40146元/吨，环比上涨177元/吨，Mysteel铜和锌价格指数分别下跌0.06%、2.29%，铝和铅价格指数分别上涨0.29%、0.90%。内部环境：中国10月官方制造业PMI49.2，前值为50.1。中国10月财新制造业PMI49.2，前值为48.1。财政部公布，2022年9月，全国发行新增地方政府债券322亿元，其中一般债券81亿元、专项债券241亿元。国内制造业仍处于萎缩的状态。外部环境：11月3日凌晨2时，美联储宣布加息75个基点，将基准利率上调至3.75%至4%区间。欧洲央行管委卡扎克斯表示，12月可能加息50或75个基点。欧美国家普遍加息继续抑制经济增长。

石油化工：OPEC+减产开始执行，部分经济数据表现好于预期，本周国际原油价格上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为98.57美元/桶，环比上涨2.92%。目前来看，利好因素仍占上风，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油市场价格汽跌柴涨。本周局部疫情散发形势与汽油消费的联动性仍较强，整体价格易跌难涨；相较之下，柴油市场则仍有部分阶段性赶工期提振，且现货资源尚不充裕，市场价格广泛维持坚挺，致使国内成品油行情持续分化。Mysteel数据显示，本周汽油价格8692元/吨，环比下跌0.81%；柴油价格9006元/吨，环比上涨0.04%。下周来看，新一轮批零限价调整存上调预期，但现阶段汽油受疫情及刚需下降影响，短线仍有下行的可能；而柴油市场现货资源尚不充裕，报价亦多维持在批发限价附近，后市跟涨概率较大；预计下周价格或延续汽跌柴涨走势。

LNG本周主产地价格继续下降。受到疫情影响，国内LNG需求持续偏弱，工厂液位普遍偏高存在出货压力，但11月上旬气源竞拍后气源价格较上月上涨，对跌幅形成一定抑制，整体跌幅小于上周。截至11月4日，LNG主产地价格报5713元/吨，较上周同期下降1.47%，同比下降26.68%。预计下周价格下降。主产区来看，中石油公布了新的气源补充政策后，工厂用气积极性将会增加，预计供应有增加可能，另外，气源价格的下降将会带动整体成本走低，主产区价格将会降低。

甲醇市场东营地区市场成交情况表现一般，产区价格下跌后，压力减弱，但受制于运费较高，鲁北市场成交情况明显稳定。另外，产区库存下降，下周市场或产区继续底部震荡，无明显拉升空间，东营市场或继续偏稳定运行。

建筑材料：水泥价格由于供应端进一步收缩和原材料价格上涨影响成本上升而小幅上涨，本周水泥价格指数为480元/吨，较上周五上涨4元/吨，环比上涨0.84%。下周市场需求有所回升，供应偏紧，水泥价格仍有涨势。

混凝土价格因原材料价格上涨影响成本上升而小幅上行。本周混凝土价格指数为432元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.23%。下周生产成本或持续提升，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢价格震荡偏弱运行，价格小幅下跌。1）周末唐山钢坯价格宽幅波动，市场情绪悲观，周初期货带动现货价格走低，周四随着美联储加息落地，市场看空情绪逐步消化，盘面带动现货价格上涨。2）本周建筑钢材产量下降14.9万吨，供应减少，消费上涨8.1万吨，赶工期支撑建筑钢材消费，库存延续去化，低库存对价格有支撑作用。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中高粱东北产区毛粮收割基本完成，整体购销较为平稳，价格略涨；进口大豆价格小幅上涨；本周冷库辣椒与产新辣椒交替阶段，金乡新季辣椒初上市，价格偏弱运行，跌幅居前；本周生姜受终端需求平淡影响，客商拿货积极性不高，整体交易放缓，价格开始回落。

高粱：本周高粱市场运行平稳，东北产区毛粮收割基本完成，以酒厂供应商建库上货为主，其他贸易商随收随走，建库存意愿不强。下游批发市场需求疲软，下游酒厂采购有限，整体购销较为平稳。预计东北高粱价格运行基本平稳。港口进口高粱现货价格持续偏强，下游市场及酿造企业需求尚可，预计短期进口高粱价格偏强运行。

进口大豆：截至11月5日进口大豆价格上涨，涨幅4.00%。本周CBOT大豆受消息面影响，动荡上涨，主因巴西总统选举，封锁了通往重要出口枢纽帕拉纳瓜港口的主要通道，使巴西的农产品出口面临扰乱，且处于美国密西西比河运输出现瓶颈。CBOT大豆价格偏强，带动进口大豆价格上涨。

辣椒：本周山东金乡新季三樱椒上通货，价格参考12.80元/斤，椒上周下降0.50元/斤，降幅3.76%，同比增长36.19%。本次价格下调主要是因为冷库椒与产新辣椒交替阶段，金乡新季辣椒初上市，质量不及冷库辣椒，价格偏低运行。预计短期新季辣椒价格上涨有难度，价格多稳定为主。

生姜：本周大姜产区生姜价格先涨后跌，行情运行震荡。截至11月4日，生姜主产区价格在2.95元/斤，较上周价格下跌3.28%，同比上涨55.26%。本周大姜产区进入采挖收尾阶段，前期农户多有惜售心理，出货积极性一般，市场上货量有限，客商拿货积极性尚可，交易活跃度较高，价格上涨，后期市场货源供应增加，受终端需求平淡影响，客商拿货积极性不高，整体交易放缓，价格开始回落。预计，随着采挖结束，农户出货将会有所增加，采购客商大概率不会持续性高价拿货，短期内黄姜价格或将稳中趋弱运行。

资讯编辑：郭雅如 021-26090032
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。