Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（10月24日-10月28日）

10月28日，全国大宗商品综合价格指数1213.10，周环比上升1.10，涨幅0.09%；年同比下跌96.70，跌幅7.38%（前值-11.30%）。分行业看，本周各行业价格指数涨跌互现，除造纸行业价格持平于上周，能源和建材行业上涨外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

10月28日，钢铁价格指数955.26，周环比下降13.11，降幅1.35%；年同比下降325.29，降幅25.40%。

本周钢材价格偏弱运行，小幅低于上周。Mysteel全国钢材价格指数报4054元/吨，较上周下跌81元/吨，跌幅1.95%。其中，Mysteel长材价格指数报4100元/吨，较上周下跌1.95%；Mysteel扁平材价格指数报4010元/吨，较上周下跌1.95%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）近期宏观情绪较差，压制黑色板块盘面估值，宏观悲观情绪主要来自海外衰退和房地产下行，叠加疫情散发，钢价承压。2）焦煤复产的强预期以及钢厂利润持续收缩的背景下，煤焦先行打开下跌通道，焦炭第一轮提降开始，导致钢材在未出现需求大幅崩塌的前提下，价格继续下移。

后期来看，预计钢材价格或震荡偏弱运行。主要原因是：1）供需趋于宽松，降库速度趋缓，钢材供需矛盾逐渐累积。本周钢材产量继续增加，虽然有工信部要求的全年产量下降，但今年各地稳增长，难以出现去年全国范围的政策减产，集中检修需要现实压力的进一步累积，短期内供给持续高位，而需求平稳，钢材供需矛盾逐渐累积。2）目前无论成材抑或原料现货价格升水较大，市场情绪悲观，做空情绪浓烈，压制现货价格；3）近期贸易商开始关注冬储价格及后市操作机会，北方地区或于11月中下旬开启冬储，贸易商今年盈利情况较差且在经济下行压力下，对高价资源接受度较低，据调研，87%的市场参与者认为冬储价格较目前而言要跌，目前钢价仍有下行空间。

综合来看，供应持续高位，而需求偏稳，钢材基本面矛盾逐渐累积。在无明显压减政策前提下，预计钢材产量调节会慢于需求变量，成材库存有累积预期。另外近期宏观情绪偏差，持续压制钢价，预计下周钢价或震荡偏弱运行。

二、有色行业市场价格运行情况

10月28日，有色价格指数816.11，周环比下降5.45，降幅0.66%；年同比下降48.92，降幅5.66%。

本周有色金属整体走弱，小幅下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为39969元/吨，环比下跌220元/吨，Mysteel铜价格指数上涨1.07%，铝、铅和锌价格指数分别下跌1.90%、2.01%和5.61%。内部环境：前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62441.8亿元，同比下降2.3%。国内经济环境喜忧参半。外部环境：美国10月Markit制造业PMI初值为49.9，跌至荣枯线下方，刷新28个月低位，预期51，前值52。美国第三季度GDP环比折合年率初值为2.6%，创2021年第四季度以来新高。欧元区10月制造业PMI初值46.6，为2020年6月以来新低。欧洲央行宣布加息75个基点，是欧洲央行自今年7月和9月两次加息后的第三次加息。国外制造业行情普遍萎缩，美国经济下行趋势有所缓和。

铜：虽然本周受疫情影响的企业逐渐恢复生产，但基差收缩刺激了下游消费导致库存下降，因此本周铜价有所上涨。

铝：受制裁俄铝预期落空等因素影响，铝价随工业品整体大幅回调，基本面偏弱导致铝价下跌。

铅：因为铅产量增加，铅蓄电池消费下降，故而铅价走弱。

锌：锌的供给情况保持宽松，消费却随着季节因素逐步转淡，因而锌价下跌。

三、能源行业市场价格运行情况

10月28日，能源价格指数1579.71，周环比上升4.88，涨幅0.31%；年同比下降16.27，降幅1.02%。

原油：市场预计美联储加息力度后续可能放缓，叠加美国第三季度GDP数据向好，本周国际原油价格上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为95.77美元/桶，环比上涨2.43%。目前来看，利好因素仍占上风，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油市场价格汽跌柴涨。本周成品油批零限价兑现上调，供应趋紧现状下，柴油价格多有跟涨；而汽油则因局部疫情形式仍显严峻，市场价格继续回落，致使国内成品油行情跌涨不一。Mysteel数据显示，本周汽油价格8763元/吨，环比下跌0.09%；柴油价格9002元/吨，环比上涨1.88%。下周来看，受多地疫情反复影响，汽油需求持续疲弱，市场价格易跌难涨；而柴油方面，市场现货资源仍偏紧，短线大概率持稳于限价附近，调整空间相对有限；预计下周价格或持汽跌柴涨走势。

LNG：LNG本周主产地价格降幅较大。受到疫情影响，整体市场需求不佳，部分工厂液位承压，周内连续降价，下行市场下下游入市更加谨慎，导致价格连跌。截至10月28日，LNG主产地价格报5798元/吨，较上周同期下降14.36%，同比下降20.24%。预计下周价格小幅下降。主产区来看，当前主产区疫情形势仍然较为严峻，工厂出货仍然没有非常顺畅，加上液位普遍高位，出货压力较大，预计下周价格仍将下行为主。

四、建材行业市场价格运行情况

10月28日，建材价格指数1500.32，周环比上升28.10，涨幅1.91%；年同比下降226.49，降幅13.12%。

水泥：水泥价格由于市场需求释放不及预期而小幅回落，本周水泥价格指数为472元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.42%。下周生产成本居高不下，加上多地执行限产，水泥价格有上行趋势。

混凝土：混凝土价格因项目资金回款不佳而保持坚挺。本周混凝土价格指数为432元/方，较上周五持平。下周市场供需两弱，加上资金紧张，混凝土价格整体持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡偏弱运行，价格小幅下跌。主要因为：1）本周建筑钢材产量环比增加5.5万吨；库存方面，本周建材库存继续下降，去库形势相对较好；需求方面，本周建材表观消费量略有下降，建材供增需减。2）原材料价格下行，成本支撑较弱。3）期货大幅下行叠加疫情扰动，交投氛围偏弱，建材价格偏弱运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

10月28日，基础化工价格指数1127.28，周环比下降8.96，降幅0.79%；年同比下降84.90，降幅7.00%。

PTA：本周PTA市场价格下沿。基于PX产量有增且有扩能，跟走原油偏弱走势利于PTA加工费修复。初期考虑宏观风向不佳，PTA供应趋宽，聚酯高库且亏损延续，下游负反馈中市场供需持续累库，市场价格下跌。中后期，PTA有装置减停产，供应有收紧、需求暂稳，些许缓和供需环境，市场跌势收缓。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5909元/吨，周均价环比-2.24%。

甲醇：甲醇市场东营地区市场成交情况偏稳定，产区价格持续下滑，但运费明显上涨，不分下游用户多按需采购。下周市场或延续产区偏弱，销区偏强情况为主，东营市场或波动有限。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

10月28日，橡胶塑料价格指数781.20，周环比下降5.96，降幅0.76%；年同比下降188.21，降幅19.41%。

天然橡胶：本周天然橡胶现货价格延续跌势，震荡走弱。（全乳胶11300元/吨，-300/-2.59%；20号泰标1285美元/吨，-30/-2.28%；20号泰混10400元/吨，-400/-3.70%）。全球经济前景趋弱，国内多地疫情多点式散发，经济恢复不及预期。东南亚主产区原料价格涨跌互现，杯胶价格持续走跌，供应季节性增加趋势不变，暂无明显利好支撑，当前国内外需求低迷，运输效率降低，加之疫情反复，企业开工受限，天然橡胶市场基本面弱势难改，市场悲观情绪升温，现货价格震荡下跌。

预计短时天然橡胶市场跌势趋缓，低位震荡运行。通胀压力下美联储持续加息的政策不变，市场对经济及需求前景的担忧延续。国内多地疫情多点式散发，经济活动受限，市场看空情绪升温。东南亚主产区整体降雨偏多，影响割胶工作的开展，市场对泰国杯胶价格走弱担忧有所升温，观望心态较重，橡胶下游及外需存走弱迹象，短时利好面暂无支撑，基本面偏弱现状下，天然橡胶市场上行乏力，低位震荡运行。

合成橡胶：

丁苯综述：本周国内丁苯橡胶主流出厂价格暂未调整。市场表现阴跌下行，交投难言乐观。场内利空因素仍占主导，行情延续跌势。当前原料价位对丁苯橡胶支撑有限，由于利润尚可，工厂普遍维持平稳开工，供应面较为充裕；而周内山东部分地区受疫情影响，下游开工受限，且目前跌价行情下，终端看空情绪明显，采购意向不高，仅零星随用随采。需求不佳影响，且部分商家低出拖拽下，业者心态悲观，报盘逐步下挫，倒挂幅度进一步加深，观望主流供方价格政策指引。截至10月27日，山东地区齐鲁1502主流报价在11000元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周国内高顺顺丁橡胶出厂价格大稳小动，截至2022年10月27日，高顺顺丁橡胶出厂供价稳定在11900-12100元/吨之间，仅中油华北顺丁橡胶出厂价格下调100元/吨至11900元/吨。国内顺丁橡胶市场价格延续跌势，原料丁二烯价格稳中整理，故成本面暂无明显指引，然周中相关胶种天胶价格下跌至低位，拖累顺丁橡胶市场氛围，且山东部分地区疫情升级影响，需求弱势加剧，业者后市看跌心态明显，部分主流报盘表现窄幅倒挂，民营资源亦表现持续下行趋势，下游入市询盘情况欠佳，短期市场交投氛围弱势难改。截至10月27日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在11900-12000元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2022年10月27日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为67.56%，环比（10月20日66.25%）提升1.31%。截至2022年10月27日，中国丁苯橡胶产能利用率为67.09%（其中乳聚丁苯橡胶产能利用率为70.42%），较上周稳定。

七、纺织行业市场价格运行情况

10月28日，纺织价格指数915.78，周环比下降3.27，降幅0.36%；年同比下降172.08，降幅15.82%。

新疆棉：截止2022年10月28日，全国3128皮棉均价15876元/吨，周环比下跌1.07%。其中新疆市场3128B新疆机采棉价格 14800-15150元/吨，手采棉15000-1545元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格15900-16250元/吨，手采棉价格16000-16550元/吨。棉花期价连续走低，新棉预售价格跟随下跌，部分企业销售价格降至13900元/吨左右。目前新疆疫情管控仍严格，新棉加工公检进度缓慢，且疆内棉花出疆发运不畅，移库内地新花数量稀少，内地库新疆棉价格跌幅有限。内地方面，因市场情绪略显悲观，轧花企业收购新棉心态谨慎，部分企业籽棉收购价格下降0.1元/公斤。

进口棉：截止至10月28日，港口美棉M1-1/8清关人民币报价18600元/吨，周度价格下跌0.5%。当前青岛港清关巴西棉M 1-1/8净重一口价18000-18200元/吨，清关2021年美棉 31-3-37一口价净重报18800-19000元/吨，2021年印度M1-5/32报价16200-16500元/吨；美金在港货源报价下调3-5美分/磅，贸易商清关意愿增强，纺企自带配额采购情况也略有增加。近期部分棉企抓紧销售、出货，一些有订单的中小棉纺厂（含溯源单）对港口清关棉的询价、购买力度增加，其中低指标低价资源相对受欢迎，如西非、墨西哥等货源。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至10月28日，全国C32s环纺纺纱即期利润为1545.4元/吨，周环比增幅4.83%；棉花、棉纱价格纷纷下跌，纱厂纺纱即期利润有所增加。

八、造纸行业市场价格运行情况

10月28日，造纸价格指数965.45，周环比持平；年同比上升36.30，涨幅3.91%。

本周国产浆市场价格呈现大稳小调运行态势，市场交投气氛不温不火。随着下游采购需求转淡，浆企成交略有转弱，但毕竟供应压力不大，目前稳价出货走量为先。截至本周四，国产阔叶浆含税出厂报6600-7000元/吨，化机浆含税出厂报3400-3700元/吨，实单成交一单一议。阔叶浆市场价格走势大面守稳运行，上游出货节奏正常，下游市场继续公布涨价函提振市场心态，主流涨幅在100-200元/吨，对于下游涨价能否落实暂持观望态度，浆企调价心态偏谨慎。化机浆市场价格延续盘稳整理运行，由于下游纸企开工不足，加之流通货源有所增多，浆企报盘守稳走量为先，需求面表现平稳，个别进行年度检修，但对市场影响有限，Mysteel分析预计短线国产浆市场价格或企稳运行为主，局部窄幅震荡调整。

九、农产品市场价格运行情况

10月28日，农副产品价格指数1755.56，周环比上升2.38，涨幅0.14%；年同比上升165.11，涨幅10.38%。

大豆：本周东北产区高蛋白大豆价格稳定，蛋白需在40%以上，此部分大豆走货尚可。蛋白在39.5%-40%的大豆走货也显一般，价格也略有所下调。本周敦化直属库官地库区虽开始收购低蛋白大豆，但对行情无影响。低蛋白货源贸易商收购意向一般，农户也不认价，购销稍显清淡。南方大豆因水分降低价格自周初上调0.02-0.03元/斤，走货情况尚可。山东、安徽大豆毛粮收购价格在2.95-3.00元/斤，净粮装车价在3.14-3.17元/斤。河南部分产区受新冠疫情影响，走货不畅；山东、安徽产区整体走货尚可，部分产区大豆蛋白可达43%，此部分粮源更受市场欢迎。

豆油：近期美豆出口量较上周增多但同时又面临新季大豆上市收获期的压力，因此CBOT大豆盘面动荡；CBOT豆油因库存等利好支撑，盘面呈上涨趋势；但全球经济前景预期仍旧偏弱，悲观情绪仍在，一定程度抑制利好的趋势。国内方面，豆油仍旧处于低库存中，但各地疫情情况不一，下游需求总体偏弱，抑制盘面的上涨，基差价格也一路下跌，现下游逢低略有补货迹象，预计近期如若需求还未有明显好转，基差还有下跌空间，价格随盘波动。目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10723-10990元/吨，周内均价参考10887元/吨，10月27日全国一级豆油均价10723元/吨，环比10月20日下跌319元/吨。截至发稿，国内沿海地区一级豆油主要市场基差y2301+1140至1450元/吨。

玉米：本周全国玉米均价2815元/吨，较上周上涨8元/吨，上涨幅度0.29%。本周全国玉米价格整体偏强运行。东北地区本周黑龙江农场粮销售收尾，第一波传统卖压缓解，地趴粮上市节奏较慢，需求方基本按需采购。北方港口购销活跃度提升，加上期货上行，给现货价格提供支撑。华北产区先强后稳，基层购销清淡，无季节性供应压力，下游深加工企业看量调价。南方销区市场价格整体也偏强运行，下游企业刚性补库为主，做中长期库存意愿较低，价格多跟随产区波动。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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