Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（9.26-9.30）

全国大宗商品综合价格指数均值为1200.14，环比上升，增幅0.24%（前值3.09%）；同比下降，降幅6.04%（前值-4.98%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格偏强运行，小幅高于上周；不锈钢价格小幅低于上周；有色金属价格整体走弱，小幅下跌；石化方面，本周国际原油价格大幅下跌；成品油价格汽跌柴涨；LNG价格大幅上涨；建筑材料方面，本周水泥价格小幅上涨，混凝土价格持稳运行；螺纹钢价格震荡偏强，价格小幅上涨；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中大姜价格小幅上涨；马铃薯价格小幅上涨；苹果批发市场需求持续低迷，跌幅居前；豆粕价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4247元/吨，较上周上涨35元/吨，涨幅0.83%。其中，Mysteel长材价格指数报4297元/吨，较上周上涨1.17%；Mysteel扁平材价格指数报4198元/吨，较上周上涨0.50%。

本周钢材价格偏强运行，小幅高于上周。近期市场的主要交易逻辑在于：一、节前终端用户补库备货，下游成交改善，驱动钢价走强。本周建筑钢材日度成交量最高达到27万吨以上，达到年内最高值，螺纹表消也大幅增加至360万吨水平。二、唐山企业烧结限产30-50%，供应下降预期提振钢材价格。另外，28日，国务院部署稳经济大盘四季度工作，促进经济回稳向上确保运行在合理区间，再次释放积极信号。综上，本周钢材消费明显回升叠加利好信息频出，钢价偏强运行。

后期来看，预计钢价或震荡偏强运行。主要原因是：基本面来看，供应方面，本周公布唐山企业烧结限产30-50%，如果限产时间较长可能影响钢材产量，此外二十大即将召开，不排除河北、山西等地会出台环保限产措施，节后市场或对供应下降有一定预期。需求方面，本周钢材消费超预期回升，一方面在于节前终端补库行为，另一方面在于旺季消费确实在好转，从下游建材指标来看，本周水泥出库量达到898.25万吨，环比回升4.64%，混凝土产能利用率环比回升0.71个百分点至16.15%，发运量方面环比提升4.39%。预计节后钢材旺季需求仍有韧性。成本端来看，目前钢厂利润微薄，增产积极性受到限制，保持原料低库存运行，但焦煤价格较强，焦炭价格仍有韧性，铁矿石或跟随钢价走势，预计成本端稳中偏强。

综合来看，预计节后钢材需求较本周将有所回落，但仍有旺季韧性。短期市场交易逻辑或在于需求回升，而北方环保限产预期和电炉亏损造成的供给再次收紧，而预计节后钢价仍震荡偏强运行。

不锈钢：周内不锈钢期货盘面窄幅震荡运行，下游情绪多有影响，对于国庆假期前备货心态较为谨慎，即使钢厂到货偏少，社会库存处于中等偏低位置，下游亦无多询单，仍按需采购进行。但贸易商现货库存压力不大，加上看好节后需求的释放，惜售情绪浓厚，价格整体变动不大。库存方面，周内社会库存呈现去库态势，钢厂到货偏少，叠加国庆假期前贸易商以及下游企业多有备货操作，并且月底期间，代理商多有结算提货，故供应减少而资源消化增加下，库存稍有下降。国庆假期前，整体热闹氛围多处于市场贸易商以及平板商层面，下游拿货依旧占小部分，而需求释放缓慢，资源消化有限，难以支撑价格的持续性高位。随着节中钢厂资源的陆续到货，市场流通资源有所增加，一定程度上加重下游的谨慎观望心态，而贸易商为达出货目的，价格或会有让利操作，预计国庆假期后不锈钢现货价格呈现窄幅震荡。

不锈钢原料方面：节前最后一周，镍价大落大起，周初由于前期利多情绪消散，叠加节前避险心理影响，镍价连连回落；而后半周则因宏观消息面刺激，及再创新低库存的支撑下，镍价强势反弹，周五沪镍主力合约收盘于184370元/吨，较上周下跌4.26%。

基本面方面，菲律宾雨季将至，加之近期天气干扰而影响供应，镍矿价格偏强运行。在原料成本强劲支撑下，叠加废不锈钢价格高位，镍铁市场议价重心上移，镍铁价格再度上行。周内300系不锈钢小幅去库，但高价位下，下游消费有限，部分钢厂仍处于生产亏损，钢厂对目前供方报价接受度较为有限，市场博弈仍存。而印尼镍铁回流量仍然可观，后续需持续关注印尼铁的冲击影响。新能源方面，硫酸镍散单偏紧，价格持续坚挺，周内中间品原料折扣系数亦有所上调。下游前驱体企业需求持续增涨，虽然硫酸镍新项目正加紧投建，但短期内产能释放仍需一定时间，近期价格或仍将维持高位。

本周纯镍下游趁节前镍价回落采购备货，贸易商亦让利出货以清仓过节，国内去库可观，纯镍社会库存创下历史低位，对镍价形成强力支撑；而海外地缘局势不稳，LME对交割品可能的政策变化亦引发市场担忧。预计节后镍价仍将居于高位震荡，运行区间175000-190000元/吨。

本周铬铁市场整体企稳运行，周内大型钢厂铬铁招标价陆续出台，与市场现货零售价差较大，且临近国庆假期，市场多处观望状态，工厂报价偏少且多挺价，目前市场报价及成交价格多持稳在8100元/50基吨附近。8-9月铬铁生产企业因利润亏损减停产面积不断扩大，9月国内高碳铬铁工厂开工率大幅下降，产量破今年新低至43.64万吨，叠加南非限电干扰，铬铁进口受阻，9月铬铁整体供应将维持低位。铬铁供应过剩局面转为紧平衡状态，且铬铁成本居于高位支撑，预计节后铬铁将稳中向好发展。

有色金属：本周有色金属整体走弱。铜价由于周中以及周末节前备货陆续进入尾声，低价货源主导交易而走弱。国庆假期前受美元走势强劲影响，国内铝价随伦铝价格下跌，铝价不断触底近月来低位。在节前最后一周铅下游企业积极备货，出现货源偏紧的情况，从而导致铅价走强。虽然海外能源依旧处于高位，但锌价因海外减产的边际影响减少而走弱。本周Mysteel全国有色价格指数为39473元/吨，环比下降557元/吨，Mysteel铜、铝、锌价格指数分别下跌0.65%、1.98%、2.39%，Mysteel铅价格指数上涨0.79%。中国9月制造业PMI50.1，预期为49.7，前值为49.4。发改委要求加大对新型基础设施建设的支持力度，新能源汽车免征车辆购置税延期实施至明年底，国内经济环境回暖、政策环境向好。美联储官员梅斯特表示，美联储政策利率不会在2023年回落。经合组织将2023年全球经济增长预期下调至2.2%，此前为2.8%，全球经济预期并不乐观。

石油化工：国际原油价格因加息背景下全球经济的忧虑有增无减而下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为78.52美元/桶，环比下跌8.86%。目前来看，OPEC+启动新一轮减产，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油市场价格汽跌柴涨。周内，制于当前局部地区疫情发散制约，汽油节前备货现象不明显，整体行情延续弱势；柴油市场则因部分现货资源控量，报价维持相对坚挺，致使国内成品油行情走势略有分化。Mysteel数据显示，本周汽油价格8907元/吨，环比下跌0.62%；柴油价格8805元/吨，环比上涨0.31%。下周来看，虽说国庆节后中下游对汽柴油有刚需补库操作，但后续随着原油成本端支撑减弱，业者对成品油后市看法谨慎，入市操作寥寥，整体行情易跌难涨；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格大幅上涨。本周受到中俄管道检修影响，国产气资源供应有限，同时下游节前备货需求旺盛，并且对车用需求有明显提振，供减需增之下，工厂出厂价格继续上涨。截至9月30日，LNG主产地价格报7104元/吨，较上周五上涨7.20%，同比上涨20.08%。预计下周价格下降。主产区来看，下周正值国庆七天小长假，高速限行之下工厂出货受阻，前期价格调整意义有限，预计假期后期价格将会下降吸引客户，气源摘单后，工厂生产成本降幅较大，工厂价格下调空间较大。

甲醇市场东营地区节前小幅度走高，但幅度有限，部分下游工厂备货完毕，库存基本起到满库状态。产区价格略有下滑，让利运费，节后市场终点关注久泰投产情况以及斯尔邦开车情况，预计价格先行震荡为主。

建筑材料：水泥价格由于原材料价格上涨影响成本上升而小幅上涨，本周水泥价格指数为470元/吨，较上周五上涨10元/吨，环比上涨2.17%。下周市场需求稳步提升，水泥价格稳中偏强运行。

混凝土价格因市场需求有所回暖而坚挺运行。本周混凝土价格指数为428元/方，较上周五持平。下周市场需求持续释放，加上原材料价格上涨，混凝土价格有上行趋势。

螺纹钢价格震荡偏强运行，价格小幅上涨。（1）节前终端补库需求旺盛，建筑钢材成交量消费明显增加。本周Mysteel螺纹钢消费量达到361万吨高位，周内成交量最高达到27万吨，均创年内最高值；而产量小幅下降，库存大幅去化。（2）建筑钢材库存降至近四年同期低位，部分地区出现规格短缺，加价现象明显，驱动价格上涨。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周部分大姜产区客商有少量备货现象，但客商拿货多还是维持刚需为主，交易平稳进行，价格小幅上涨；马铃薯价格小幅上涨；本周苹果批发市场需求持续低迷，叠加新季晚富士提前上市影响，库存老富士走货缓慢，出库价格处于下滑状态，跌幅居前；豆粕价格小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格先弱后硬。截至9月30日，生姜主产区价格在2.50元/斤，较上周价格上涨11.11%，同比上涨61.29%。本周大姜产区农户仍在倒井腾窖工作中，出货积极性较高，冷库货源也在持续出货中，市场上货量增加幅度较大。临近十一，部分产区客商有少量备货现象，但客商拿货多还是维持刚需为主，交易平稳进行，节假日暂未有明显提振作用。预计，十月产区陆续进入农忙采挖季，农户出货时间有限，短期内对市场上货量有影响，生姜价格或稳中偏硬运行。

马铃薯：本周山东滕州冷库马铃薯出库价格环比上周小幅上涨，9月30日“荷兰十五”箱装套网150克以上地膜货源出库均价参考1.38元/斤，较上周五均价累计上涨0.08元/斤，涨幅参考6.15%；较去年同期均价上涨0.30元/斤，涨幅参考27.78%。本周伴随一作区田间新薯量少价涨，山东冷库马铃薯春季货源储户低价亦不甘心出货，出库要价显强，整体交易量不大。当前一作区新薯采挖日渐收尾，后续伴随供应主体转向库存货源，预计库存薯价格将稳中趋强运行。

苹果：本周山东栖霞产区一二级货源价格下滑，截至9月30日栖霞80#一二级苹果主流报价3.8元/斤，环比上周五下跌0.3元/斤，较去年同期上涨85.37%。周内批发市场需求持续低迷，叠加新季晚富士提前上市影响，库存老富士走货缓慢，出库价格处于下滑状态，下滑0.3元/斤左右。目前产区冷库基本完成清库，剩余零星货源基本都已有销售计划。节后新季晚富士供应量增加，入库工作将陆续开始。

豆粕：本周豆粕市场现货价格继续上涨，截至9月30日全国43%豆粕市场均价5240元/吨，周环比增幅为1.95%，年同比涨幅35.82%。后市方面，CBOT大豆面临收割期带来的压力，以及南美巴西新作大豆播种进度快于去年同期，短期来看CBOT大豆缺乏上涨的有利驱动题材，等待期价企稳，11月合约短线关注1400美分/蒲的支撑力度。国内方面，连粕M01走势仍强于外盘CBOT大豆，本周再度刷新高点，但在节前最后一个交易日出现冲高回落，短线部分获利资金有规避长假风险需求。现货方面，本周国内现货价格表现相对弱于期价，现货基差价格继续回落，下游采购整体转向清淡，等待国庆长假到来。

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