Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（8.29-9.02）

9月2日，全国大宗商品综合价格指数1184.80，周环比上升1.10，涨幅0.09%；年同比下跌7.00，跌幅0.59%（前值0.81%）。分行业看，本周各行业价格指数除造纸行业持平，能源、基础化工和橡胶塑料行业上涨外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

9月2日，钢铁价格指数974.95，周环比下降16.62，降幅1.68%；年同比下降312.91，降幅24.30%。

本周钢材价格弱势下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4196元/吨，较上周下跌121元/吨，跌幅2.81%。其中，Mysteel长材价格指数报4235元/吨，较上周下跌3.39%；Mysteel扁平材价格指数报4159元/吨，较上周下跌2.24%。

近期市场的主要交易逻辑在于：一是鲍威尔在上周六全球金融年会上的鹰派讲话大幅提升了美联储在9月继续大幅加息的预期，流动性方面利空钢价；二是8月制造业PMI指数整体仍处于收缩区间，反映下游钢材需求短期内仍难有起色；三是钢厂大幅复产导致五大品种去库速度持续放缓，供需缺口弥合的情况下，钢材基本面边际转弱。

后期来看，预计钢价或偏弱运行，主要原因是：首先，从基本面来看，供应端，下周钢材产量仍有一定回升空间，或对下周钢价表现存在一定的影响；需求方面，虽然各项高频数据表现较为良好，反映钢材需求已逐步启动，但随着下周全国降水情况明显增多，户外施工环境转弱的背景下，钢材需求整体仍将保持低位，回升空间相对有限；其次，从成本端来看，目前铁矿石呈较明显的供过于求格局，基本面相对偏弱，价格或偏弱运行，焦炭方面，本周焦炭第一轮提降，预计下周全国将陆续执行，原料端整体偏弱运行。最后，从预期来看，本周建筑钢材已出现累库的迹象，虽然五大品种仍在去库，但市场已开始交易钢材累库预期，或进一步拖拽价格。

综合来看，下周钢材基本面相对一般，对钢价影响有限。成本来看，下周原料端存下行预期，对钢价支撑不足，在弱需求下，钢价或继续延续跌势。此外，市场开始逐步交易未来钢材累库预期，或进一步拖拽钢价。

二、有色行业市场价格运行情况

9月2日，有色价格指数787.15，周环比下降43.14，降幅5.20%；年同比下降94.38，降幅10.71%。

本周有色金属价格大幅下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为37613元/吨，环比下跌2161元/吨，Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌6.09%、3.68%、1.27%、5.62%。

铜：铜价由于宏观预期较为悲观、铜的消费面恢复速度缓慢而下跌。

铝：铝价由于宏观悲观情绪较重叠加四川电解铝复产进度超预期导致持续下探。

铅：铅价由于交投氛围冷清、下游消费不佳而下跌。

锌：锌价由于能源逻辑主导的供给端转变为加息情绪影响、以及需求端表现较羸弱引起下跌。

中国8月官方制造业PMI49.4，预期49.2，前值49；中国8月财新制造业PMI49.5，前值50.4，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下，当前制造业正处于收缩状态。欧元区8月制造业PMI终值录得49.6，为2020年6月以来新低，初值为49.7。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，表示美国将继续采取措施“强力”抗击通胀；克利夫兰联储主席梅斯特表示，为平抑通胀美联储将继续大幅升息至一个较高的水平，并且在明年一整年间都不会降息。内外部宏观环境较差，美联储频繁发表激进加息言论，导致价格转涨为跌。

三、能源行业市场价格运行情况

9月2日，能源价格指数1534.43，周环比上升10.71，涨幅0.70%；年同比上升121.02，涨幅8.56%。

原油：本周国际原油价格下跌，因为美联储主席发表鹰派言论，市场对全球经济衰退风险的忧虑加剧。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为93.02美元/桶，环比下跌7.89%。目前来看，OPEC+减产预期仍在，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油市场价格汽柴普涨。本周伴随市场集采、外采价格持续上扬，以及供应下降、需求向好等预期烘托，各销售单位积极造势推价，致使国内成品油行情延续涨势。Mysteel数据显示，本周汽油价格9414元/吨，环比上涨1.86%；柴油价格8798元/吨，环比上涨1.88%。下周来看，预计国际油价仍有反弹空间，本轮成品油限价调整亦上调在即，且“金九”已至，后市需求或持续向好发展，整体行情相对乐观；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：LNG本周主产地价格下跌。前期气源价格下跌，工厂出厂价格整体延续跌势，本周受到榆林、山西、河北等地疫情影响，主产区工厂出货不够顺畅，价格下降。截至9月2日，LNG主产地价格报6174元/吨，较上周五下降2.92%，同比上涨2.32%。预计下周价格将以稳中上行为主。主产区来看，下周主产区增供有限，由于部分工厂仍有检修计划，局部地区资源供应将仍显紧张，另外疫情将会得到进一步控制，工厂出货顺畅度增加价格小幅上涨。

四、建材行业市场价格运行情况

9月2日，建材价格指数1427.90，周环比下降0.09，降幅0.01%；年同比下降71.27，降幅4.75%。

水泥：水泥价格由于多地供应恢复正常而涨势放缓，本周水泥价格指数为453元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比上涨0.22%。下周市场需求难有较大改善，价格持稳运行。

混凝土：混凝土价格因原材料价格成本上升而小幅上涨。本周混凝土价格指数为430元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.23%。下周市场供需趋向平衡，价格以稳为主。

螺纹钢：螺纹钢价格偏弱运行，价格跌幅较大。本周国内外宏观环境走弱带动建筑钢材价格走低。受美国加息预期影响，市场情绪悲观，叠加本周公布的中国8月制造业PMI数据表明制造业景气度仍处于收缩区间，整体宏观环境较差，利空钢价。本周建筑钢材基本面开始呈现供过于求的状态，钢厂复产速度超预期，供给上涨明显，周环比增加6.5%，至436.2万吨，供应明显回升的背景下，本周建筑钢材小幅累库2.1万吨。在宏观环境较差的背景下，基本面走弱进一步拖拽钢价。

五、基础化工行业市场价格运行情况

9月2日，基础化工价格指数1122.09，周环比上升2.98，涨幅0.27%；年同比上升19.37，涨幅1.76%。

PTA：本周PTA市场价格偏高位震荡运行，加工费区间进一步修复。原油前高后低，持续反弹至高位后渐步走软。初期OPEC+减产可能支撑其持续偏强，而后在加息宏观弱势预期及伊拉克增供下逐步走软。然考虑PX供应偏紧，TA装置检修偏多且频频有新减停计划浮出，远端供应收缩，继而限制用电缓解后聚酯、织造负荷回升，供减需增下市场保持去库，增强价格抗跌性能。尾期，有工厂限制出货，进一步刺激现货收紧，原油走势偏弱牵制TA绝对价格反弹高度，基差持续走强。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6217.60元/吨，周均价环比+1.19%。

甲醇：甲醇市场东营地区成交情况走高，产区价格略有上涨，且部分运费明显走高后，带动销区市场价格偏强。此外，下游需求方面无明显变化，下周西北地区考虑到后期的久泰200万装置以及鲲鹏50万吨装置投产情况，或稳定出价为主，预计东营地区或维稳。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

9月2日，橡胶塑料价格指数774.89，周环比上升1.28，涨幅0.17%；年同比下降122.55，降幅13.66%。

天然橡胶：本周天然橡胶期货价格小幅下跌（RU01合约：12345，-315/-2.49%，NR主力合约：9605，-480/-4.76%）。美联储9月加息75个基点概率再次提升，宏观主导下整体环境依旧偏空，产区供应增量和需求弱势的基本面情况对胶价存在持续压制，云南替代指标9月初开始可以保险公司担保部分进入，云南天胶非期货库存或进入累库周期，拖累天然橡胶价格小幅下跌。

预计天然橡胶短期弱势震荡。宏观主导性依旧较强，国际经济收缩压力依旧较大，全球天然橡胶供应增量相对明确，国际需求明显走弱，国内需求维持低迷且预期并不乐观等因素导致基本面对胶价依旧存在压制，但是原料价格下跌空间较小，成本支撑逐渐显现和不断向下试探，供需疲软压制与成本支撑博弈之下，预计天然橡胶短期弱势震荡为主。

合成橡胶：

丁苯综述：本周原料丁二烯下周期基本面偏弱，成本支撑或不及本周。杭州宜邦丁苯装置下周期存提负预期，供应面或有放量。下游轮胎成品库存偏高位运行，下周期仍有企业存减产计划，需求面并不乐观。天胶现货价格仍贴水丁苯胶价，相关胶种对丁苯行情存拖拽。综上，虽受成本提振，丁苯市场短期呈上涨姿态，但基本面仍承压明显，Mysteel预计下周期丁苯市场仍不乏弱势整理预期，需关注相关胶种行情及市场实单成交跟进情况指引。

顺丁综述：本周国内顺丁橡胶主流出厂价格有稳有涨，市场价格窄幅震荡为主，周初恰逢月末，主流现货愈发稀缺，且原料价格大幅上涨，成本支撑下，主流现货报盘维持溢价，民营资源亦无低出，然相关胶种价格持续回落，交投表现承压；进入新月后，主流开单情况并未好转，加之成本压力下，中油各大区顺丁橡胶出厂价格陆续上调，业者谨慎操作，报盘试探性走高，然实际下游采购并未好转，成交跟进有限。截至9月1日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在12650-12700元/吨附近，价格仅供参考。供应面，Mysteel数据统计：截至 2022 年 9月 2日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为 68.88%，环比（8 月 25 日 67.78%）提升 1.10%。中国丁苯橡胶开工率为57.65%（其中乳聚丁苯橡胶产能利用率为59.07%），较上周（修正后）稳定。

七、纺织行业市场价格运行情况

9月2日，纺织价格指数921.18，周环比下降4.65，降幅0.50%；年同比下降49.58，降幅5.11%。

新疆棉：截止2022年9月2日，全国3128皮棉均价15478元/吨，周环比下跌3.99%。其中新疆市场3128B新疆机采棉价格14950-15100元/吨，手采棉15100-15400元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格15400-15750元/吨，手采棉价格15500-16050元/吨。受外盘大跌及国内基本面持续偏弱影响，郑棉期价大跌，国内棉花现货价格也出现较大跌幅，市场上部分前期挂单棉花资源成交，下游纺企采购多为刚需需求，对后市仍缺乏信心。随着新年度棉花即将大量上市且增产预期强烈，供应宽松仍将压制棉价。

进口棉：截止9月2日，港口美棉M 1-1/8清关人民币报价20800元/吨，周度上涨500元/吨，涨幅2.5%。港口清关货源较少，其中高品质货源棉企挺价意愿较强，报价随低价货源减少而重心上移；当前青岛港清关巴西棉M 1-1/8净重一口价19800-20000元/吨，清关2021年美棉31-3-37一口价净重报21400-21600元/吨，2021年贝宁棉M1-1/8基差价17300-17600元/吨。市场成交以纺企刚需、人民币清关货源为主，但整体相对清淡；而美金货源略有增多，但价格偏高，买方询价较少，有价无市氛围明显，部分棉企封盘不报。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据监测，截至9月2日，全国C32s环纺纺纱即期利润为3119.2元/吨，周环比增幅25.2%；棉花价格下跌，纱厂纺纱即期利润有所增加。全国纯棉32s环锭纺均价25145元/吨，周环比跌幅0.4%，部分市场纺企下调棉纱价格，需求端表现不畅加之期棉走低影响，现货市场报价延续下跌运行，市场交投氛围偏冷清采购多以刚需为主；棉价大幅下跌，纺企逢低挂盘点价采购棉花，低位补仓有所显现；预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

9月2日，造纸价格指数958.13，周环比持平；年同比上升16.76，涨幅1.78%。

本周国产木浆市场价格走势大面守稳运行，整体出货情况相对正常，浆企压力基本可控。截至本周四，国产阔叶浆含税出厂报6400-6600元/吨，化机浆含税出厂报3400-3600元/吨，浆企报盘维持平稳，实单成交一单一议。阔叶浆市场价格延续横盘整理运行，需求面平稳推进，下游纸企仍以公布涨价函来提振市场，局部开工有所提升，但下游竞相出货成交落实情况一般，从而导致浆企报盘守稳为主。化机浆市场交投气氛偏淡，受下游白卡市场成交下滑拖累，浆企提涨难度加大，市场成交持稳运行。整体来看，短线市场暂无明显利好提涨，但进口现货成本居高不下，Mysteel分析预计短期国产木浆价格或延续大稳小调运行，区间震荡调整为主，继续关注下游市场情况。

九、农产品市场价格运行情况

9月2日，农副产品价格指数1702.71，周环比下降1.75，降幅0.10%；年同比上升102.37，涨幅6.40%。

大豆：东北大豆余粮已较少，市场的关注度有所下降。东北贸易商目前的关注点在新季大豆方面，周四内蒙古加格达奇、大杨树北部以及嫩江北部山区有部分霜冻，其中加格达奇影响相对明显 ，霜冻带来的主要影响就是青豆偏多。后续继续关注天气变化对东北大豆产量以及质量的影响。本周中储粮大豆拍卖成交一般，地方粮库拍卖底价有所下调。

本周湖北大豆价格维持稳定， 中黄大豆净粮销售价格在3.30-3.50元/斤，翠扇手工豆装车 3.75-3.80元/斤，“早熟 537”货源已不多，价格维持在3.70元/斤，部分有优质大豆货源的客户， 出货意向稍显一般。

安徽大豆购销接近尾声，大豆上货量比较有限，优质大豆价格在上周上涨后暂维持稳定。安徽大豆预计国庆节左右上市。

豆油：周内CBOT大豆期价、 CBOT豆油期价走势分化，美豆期货明显弱于美豆油期货。主要是因为美联储积极提高利率对抗通胀，引发经济衰退的担忧。国内方面，连盘豆油本周走势震荡下行，各地出货情况尚可。目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10400-10750元/吨，周内均价参考10723元/吨， 9月1日全国一级豆油均价10560元/吨，环比8月25日下跌348元/吨。截至发稿，国内沿海地区一级豆油主要市场基差 y2301+800至1150元/吨。

玉米：本周全国玉米市场价格止跌反弹，周均价2751元/吨，较上周上涨12元/吨。本周东北市场玉米价格稳中偏强运行，大贸易商出库压力下降，受减产题材炒作，期价上涨，市场心态开始企稳，下游采购意愿上升，对价格构成支撑。华北市场基层低价惜售，玉米上量明显减少，深加工企业到货量较少，加之库存偏低，大幅提价吸引到货。销区市场稳中偏强，期货价格上涨和南港库存下降刺激贸易商报价走强，玉米逐渐回到成本线以上。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，f作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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