Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（8.08-8.12）

全国大宗商品综合价格指数均值为1168.14，环比下降，降幅0.77%（前值1.36%）；同比上升，增幅0.39%（前值1.55%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格整体震荡运行，略高于上周；不锈钢价格继续大幅下跌；有色金属价格整体延续上涨趋势；石化方面，本周国际原油价格小幅上涨；成品油价格汽柴普跌；LNG价格继续大幅上涨；建筑材料方面，本周水泥价格持稳运行，混凝土价格持续下行，螺纹钢价格震荡运行，微幅高于上周；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中养殖端补栏积极性较高，本周白羽鸡苗价格连续上涨至高位，涨幅居前；豆油价格小幅上涨；鸡蛋市场需求疲软，走货不快，蛋价承压下跌，跌幅居前；辣椒价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4344元/吨，较上周上涨26元/吨，涨幅0.60%。其中，Mysteel长材价格指数报4415元/吨，较上周上涨0.50%；Mysteel扁平材价格指数报4276元/吨，较上周上涨0.71%。

本周钢价整体震荡运行，略高于上周。近期市场的主要交易逻辑在于：一方面，美国7月CPI同比和环比数据均低于预期，显示通胀见顶回落。美联储9月加息75BP的概率由67.5%，迅速下降为38.5%，国外宏观环境回暖，利多大宗商品。另一方面，钢材基本面边际转弱，不利于钢价上涨。本周五大品种钢材产量环比回升9.1万吨至906.3万吨，而总库存去化46.7万吨（前值为86.9万吨），库存去化速度明显放缓，钢材供需差继续缩小，不利于钢价上涨。多空交织下，本周钢价震荡运行。

后期来看，预计钢价或震荡运行，主要原因是：随着钢厂复产，钢材供需差缩小，但华东地区用电限制范围扩大，钢厂复产受限，基本面表现中性偏弱。目前钢材仍处于去库周期，虽钢厂有复产，但从近期钢材产量回升速度表现，钢厂复产速度较慢，且近期受调峰用电影响，安徽、重庆等地电炉企业生产受到较大影响，预计电炉复产放缓，市场供给压力不大。需求方面，目前高温天气持续，需求无明显改善预期。综上，钢材基本面表现中性偏弱。其次，宏观环境边际回暖，对钢价有支撑。市场对美联储后期大幅加息预期降低，海外衰退预期有所缓和，下半年国内经济逐步企稳，宏观环境回暖。再次，钢厂复产推动下，原料价格稳中偏强运行，对钢价有一定支撑作用。

综合来看，在钢厂复产、需求平稳、供需差缩小的背景下，黑色基本面整体中性偏弱。但调峰用电对钢材产量回升造成一定不确定性，且下半年国内经济逐步企稳，黑色深度下跌后，或延续盘整运行态势。后期仍需观察供需回升速度，若供给回升较快，而需求表现平平，钢价可能再次承压。

不锈钢：周初不锈钢期货盘面大幅走跌，叠加青山钢厂新盘价跌700元/吨，市场现货价格随即跟跌，而下游的暂缓采购以及谨慎观望让成交氛围转至冷清，贸易商多低价抢跑，然成交依旧不佳。但在不锈钢期货盘面飘红的刺激下，现货价格止跌企稳，亦带来相对活跃的氛围，成交有转好迹象。库存方面，本周冷轧资源去库较为明显，而热轧资源变化不大。以佛山市场以及无锡市场的300系冷轧资源消化为主，一方面是华南钢厂处于停机检修阶段，产量有部分影响；另一方面是钢厂到货有所减少，整体资源入库降量较大，而在部分下游企业刚需采购的带动下，现货资源仍存在少量的消化，整体呈现社会库存的下降。不锈钢期货盘面飘红并未能带来现货价格的上涨，主要在于下游需求并没有较大的修复，成交仅维持少量，而且以低价资源为主，加上华南钢厂印尼资源批量回流，市场担忧后续价格持续走跌，目前低价抢跑现象仍存，现货价格并未有有利因素的支撑，预计304冷轧价格还是维持弱稳态势。

不锈钢原料方面：本周镍价先抑后扬，纯镍大量进口、仓单库存猛增，缺乏低库存支撑后沪镍一度跌破170000元/吨；周中公布的美国7月CPI指数增速不及预期，被认为是美元通胀放缓的迹象，市场对后市大幅加息预期减弱之下，后半周镍价强势反弹，沪镍主力收盘181200元/吨，较上周上涨5.66%。

基本面方面，菲律宾矿山挺价意愿强烈，而镍铁厂受悲观预期影响，原料采买仍以压价为主。周内主流钢厂入场询盘高镍铁，主流成交陆续落地，而300系不锈钢价格持续下跌，终端需求依旧疲软，压力自下而上传导，国内镍铁厂生产亏损下多维持减产。新能源方面，市场需求正在不断回暖中，硫酸镍目前市场价格尚处高位，而低价原料MHP后续供应充足，在利润驱动下，生产企业计划新建产能以增加供应，硫酸镍价格将易跌难涨。

目前，受到宏观情绪、以及国内供需面利多传言刺激，镍价高位震荡；但基本面弱势的局面仍未改变，加之纯镍连续三周累库，情绪消退后，预计镍价仍将回归下行通道。预计下周镍价震荡运行为主，运行区间165000-180000元/吨。

本周铬铁市场延续走弱态势，环比小幅下降200元/50基吨，临近交货期，近两周市场询盘和成交情况有所好转，市场出现低位成交，但下游需求尚未好转，成交依旧较为有限。周内山西、内蒙古地区有工厂因成本问题出现停炉检修现象，复产时间因行情而定，预计八月高碳铬铁产量下滑明显。现在产厂家因手中多持有前期高价铬矿资源，生产成本较现货矿成本偏高，多处于低利润或亏损状态，以交付长协订单为主。近日多地出台加快基建进度的政策，对下游市场信心略有提振，但传导至铬铁仍需一定时间。目前成本端呈下降趋势，且减产未达一定程度，预计下周铬铁市场仍保持弱势运行。

有色金属：本周有色金属整体延续上涨趋势。铜价由于近期供应紧张局势不断加剧、去库趋势依然显现而维持回升趋势。铝价由于美元指数冲高回落但国内供应增加需求无亮点而维持震荡走势。铅由于生产供应受限且需求表现平平而震荡运行。锌价由于欧洲能源危机对锌供应产生重大威胁而走高。本周Mysteel全国有色价格指数为39736元/吨，环比上涨1193元/吨，Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨4.16%、0.82%、0.72%、2.94%。央行继续保持流动性合理充裕，重点发力支持基础设施领域建设，推动了有色金属价格的上涨。但国内CPI环比由平转涨，PPI环比由平转降，美联储9月份大概率继续加息，气候和疫情状况依然严峻，因此预计有色金属价格继续上涨幅度有限。

石油化工：本周国际原油价格因需求预期好转和美联储加息预期减弱而上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为98.15美元/桶，环比上涨3.40%。目前来看，基本面仍有支撑，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油市场价格汽柴普跌。周内，国内成品油零售价兑现下调，叠加消息面指引减弱，国内各销售单位汽柴油价格逐步理性回调，致使国内成品油行情弱势下行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8889元/吨，环比下跌1.21%；柴油价格8199元/吨，环比下跌1.81%。下周来看，近期汽柴需求增量不明显，且目前部分单位月度销售进度表现欠佳，不排除仍有阶段性促销出货可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格涨幅较大。8月中旬气源竞拍成交价格较上旬涨幅较大，工厂生产成本增加约1000元/吨，受此提振，工厂本周大幅推涨出厂价格。截至8月12日，LNG主产地价格报7033元/吨，较上周五上涨8.48%，同比上涨30.46%。预计下周价格将小幅下行。主产区来看， 价格过高下游接收能力不足，工厂出货不佳液位有升高预期，为保证出货，价格有下降预期，但受到成本支撑，降幅有限。

甲醇市场东营地区成交情况小幅度下降，西北产区继续走弱，出厂价格下滑，市场供应回归，需求转弱，基本面明显疲软。下周市场来看，或继续下滑为主，但幅度或缩小，西北出厂价格不排除先挺价后再度调整可能。

建筑材料：水泥价格由于限产力度有增无减影响供应收缩而坚挺运行，本周水泥价格指数为443元/吨，较上周五持平。下周水泥供应偏紧，成本高位，水泥价格或有上行趋势。

混凝土价格因市场需求整体偏弱而持续下行。本周混凝土价格指数为430元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.46%。下周市场需求供需两弱，混凝土价格稳中偏弱运行。

螺纹钢价格震荡运行，微幅高于上周。建筑钢材产量、库存低位是其目前价格的主要支撑，但淡季需求较弱抑制价格上涨幅度。本周建筑钢材产量回升9.2万吨，供需缺口仍存在，但较前期缺口已明显收窄。整体来看，建筑钢材基本面表现尚可，叠加宏观预期转暖支撑其价格小幅上涨。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。其中养殖端补栏积极性较高，本周白羽鸡苗价格连续上涨至高位，涨幅居前；豆油价格小幅上涨；鸡蛋市场需求疲软，走货不快，蛋价承压下跌，跌幅居前；辣椒价格小幅下滑。

白羽鸡苗：本周白羽鸡苗价格连续上涨至高位。截至8月12日，山东大厂白羽鸡苗价格3.70元/羽，较上周五涨幅19.35%，同比涨幅15.63%。毛鸡价格阶梯上行，养殖盈利状况较好，养殖端毛鸡出栏后接着补栏，带动鸡苗市场上行；养殖端赶国庆节前出鸡，提前补栏，补栏积极性较高；种禽企业、孵化企业排苗计划顺畅，计划支撑鸡苗价格上行；出苗量相对较少叠加天气转凉，养殖难度减小，利好苗市。但市场开始抵触高价苗，预计下周鸡苗价格或有下行趋势。

豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价前低后高，美国农业部将于周五发布8月份供需报告，市场人气非常谨慎。国内方面，连盘豆油本周震荡走高，但各地出货情况出现分化，南方出货情况明显好于北方。预计下周延续震荡运行。截至8月12日，全国豆油均价为10655元/吨，环比8月5日上涨420元/吨，涨幅为4.10%，同比去年8月12日9547元/吨上涨1108元/吨，涨幅为11.61%。

鸡蛋：本周鸡蛋价格弱势下行。截至8月12日，全国主产区均价4.66元/斤，较上周均价下跌0.22元/斤，跌幅4.51%，较去年同比跌幅7.91%。周内终端市场需求疲软，食品企业订单量不及预期，叠加多地迎来高温天气，经销商备货谨慎，随销随采为主。市场走货不快，蛋价承压下跌。随着蛋价跌至阶段性低位后，再跌空间有限，今日全国蛋价止跌企稳。面对低价部分企业有抄底意向，预计下周鸡蛋市场呈震荡上行。

辣椒：本周五，山东金乡冷库三樱椒上通货，价格参考12.40元/斤，较上周下调0.15元/斤，降幅1.20%；同比增幅51.22%。目前国内多地出现新冠阳性病例，对辣椒走货带来利空；另外新疆小高辣上量上市，烘干价格明显低于三樱椒，辣椒替代关系增强。预计下周山东三樱椒价格依旧弱稳运行，价格难有较大调整。

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