Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（7.25-7.29）

7月29日，全国大宗商品综合价格指数1174.50，周环比下降4.70，降幅0.40%；年同比上升17.60，涨幅1.52%（前值2.74%）。分行业看，本周各行业价格指数除造纸行业持平，能源、基础化工、建材和纺织行业下跌外，其它各行业价格指数均有不同程度上涨。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月29日，钢铁价格指数983.43，周环比上升12.96，涨幅1.34%；年同比下降321.48，降幅24.64%。

本周钢材价格延续小幅上涨。Mysteel全国钢材价格指数报4255元/吨，较上周上涨110元/吨，涨幅2.66%。其中，Mysteel长材价格指数报4322元/吨，较上周上涨2.88%；Mysteel扁平材价格指数报4191元/吨，较上周上涨2.45%。

近期市场的主要交易逻辑在于：一是钢材基本面明显好转，对价格有支撑。数据来看，本周五大品种产量持续下滑，需求上升至995.55万吨的水平。供减需增下，本周五大品种库存快速去化112.45万吨，截至目前，五大品种库存月环比已去化314.5万吨；二是宏观利空尽出，市场悲观预期有所缓解。本周三美联储加息75基点，大体符合市场预期。随着未来国内经济的平稳复苏，未来宏观环境对钢价的负面影响将逐步减弱。

后期来看，预计钢价继续震荡偏强运行，主要在于：1）钢材需求回升，对钢价有支撑。从高频数据来看，目前钢材主要下游表现相对尚可，钢材需求仍有一定的回升空间。2）低库存对钢价亦有支撑。目前钢材库存低位，同比已下降14.2%，部分品种出现缺规格的情况，市场炒作预期受到提振。3）钢材供需差偏大，对钢价亦有支撑。由于目前钢材供给收缩的幅度较大，五大品种的供需差已达到100万吨左右，即使未来供需缺口逐步收紧，但库存仍将维持着较快的去化水平。4）成本逐步企稳，对钢价有支撑。随着焦炭第五轮提降落地后，未来焦炭跌幅有限，短期矿价亦或震荡运行，成本整体持稳。综合来看，预计下周钢价继续震荡偏强运行。

二、有色行业市场价格运行情况

7月29日，有色价格指数793.80，周环比上升32.46，涨幅4.26%；年同比下降69.64，降幅8.07%。

本周有色金属价格整体大幅反弹。本周Mysteel全国有色价格指数为38437元/吨，环比上涨1363元/吨，Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨5.68%、3.29%、0.11%、5.87%。

铜：铜价由于美联储加息利空落地叠加中国利好政策频出而大幅反弹。

铝：铝价由于新投产能释放速度减缓叠加社会库存持续下降而上涨。

铅：铅由于再生成本端支撑较强而小幅上涨。

锌：锌价由于宏观情绪改善同时锌锭库存下降而大幅反弹。

国内宽松政策持续发力，尤其房地产行业持续加大扶持力度，对有色金属价格有一定支撑。但IMF最新的全球经济预期再次下调，市场担忧情绪仍存。短期消费疲软现状难有改善，价格继续上涨压力加大。

三、能源行业市场价格运行情况

7月29日，能源价格指数1495.34，周环比下降18.16，降幅1.20%；年同比上升144.73，涨幅10.72%。

原油：本周国际原油价格因欧洲能源供应趋紧及OPEC无大幅增产意愿而上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为110.01美元/桶，环比上涨6.6%。目前来看，基本面利好支撑仍在，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油市场价格汽柴普跌。本周正处月底附近，国内各销售单位多有追赶欠量操作，另叠加本轮成品油限价下调如期兑现，国内成品油行情跌势难止。Mysteel数据显示，本周汽油价格8787元/吨，环比下跌1.55%；柴油价格7922元/吨，环比下跌1.50%。下周来看，将进入8月，全新的销售周期开启，各地主营单位销售压力有所缓和，具备一定挺价基础；并且阶段内汽油需求仍有空调用油支撑，柴油方面亦不排除其随行就市上调的可能；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：本周LNG主产地价格先涨后跌，整体跌幅大于涨幅。周前期价格延续涨势，下游积极囤货，但周后期部分检修工厂恢复出货，工厂间出货竞争加剧，出现恐慌性降价现象。截至7月29日，LNG主产地价格报6140元/吨，较上周五下降0.36%，同比上涨20.27%。预计下周价格将上行。主产区来看，8月上旬气源气源竞拍结束后，工厂生产成本大幅增加，将会带动出厂价格上涨。

四、建材行业市场价格运行情况

7月29日，建材价格指数1404.75，周环比下降4.23，降幅0.30%；年同比上升8.99，涨幅0.64%。

水泥：水泥价格因市场需求支撑不足而小幅下跌，本周水泥价格指数为442元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.23%。下周供应端持续收缩，水泥价格有望止跌回升。

混凝土：混凝土价格因市场需求下滑导致竞争加剧而持续下行。本周混凝土价格指数为434元/方，较上周五下跌4元/方，环比下跌0.91%。下周市场需求难有较大改成，混凝土价格持续偏弱运行。

螺纹钢：螺纹钢价格本周延续小幅涨势。需求持续回升是支撑本周建筑钢材价格上涨的主要原因。数据来看，本周建筑钢材日均成交17.5万吨，环比上周继续上升1.3万吨；表观消费录得450.7万吨，周环比上升5.3万吨。此外，由于建筑钢材主动减产力度较大，本周其库存去化100万吨，基本面相对好转的情况下，钢价继续上涨。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月29日，基础化工价格指数1163.19，周环比下降13.07，降幅1.11%；年同比上升54.16，涨幅4.88%。

PTA：本周国内PTA现货市场价格持续反弹。周内原油高位震荡运行，PX/PTA计划外的检修增加，中金、中化、福佳降幅及减产预期带动逸盛、百宏装置降幅运行，供应端的持续缩量叠加聚酯产销较均衡且利润有所修复，市场逐步呈现升势。然成本端的施压大于需求端的实际支撑，PTA价格上涨但加工费依旧下沿，增强市场反弹驱动。综合来看，PTA绝对价格跟涨原料，现货基差保持稳健。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5979.40元/吨，周均价环比+4.37%。

甲醇：甲醇市场东营地区本周成交情况走高，产区价格向上拉涨，宏观经济略有好转迹象。此外，下周市场西北产区或进一步拉涨可能性存在，加之销售区域东营市场需求表现良好，或跟涨产区价格向上为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月29日，橡胶塑料价格指数808.48，周环比上升11.59，涨幅1.45%；年同比下降91.68，降幅10.18%。

天然橡胶：本周天然橡胶现货价格上涨为主，20号标胶略显弱势（全乳胶12150元/吨，+350/+2.97%；20号泰标1620美元/吨，-20/-1.03%；20号泰混12000元/吨，+100/+0.84%）。天然橡胶上周价格下跌过程中不断突破近期低点，国内外原料价格相对坚挺支撑成本，现货升水期货，天然橡胶存在一定超跌反弹，但是修复幅度超市场预期，主要因为7月份美联储加息符合市场预期，7月21日国务院常务会议强调部署持续扩大有效需求政策举措和因城施策促进房地产市场平稳健康发展，推动资金面看空情绪降温。RU与NR主力合约价差跌破二者正常价差下边际，市场存在一定多RU空NR套利操作，对NR期货形成一定压制，导致周内20号胶价格受到一定压制。

预计天然橡胶短期续涨空间较小仍有回落可能，中期维持宽幅震荡预期。本周一大幅上涨过程中宏观回暖得到兑现，市场心态和低估值得到小幅修复，美联储如期加息后，对大宗商品存在一定带动但是天胶凸显疲软性，在基本面偏弱现状下，短期续涨空间有限仍有回落可能，中期维持宽幅震荡预期。

合成橡胶：

丁苯综述：本周丁苯市场底部震荡，上行动力不足。正值月末，业者销售压力不大，无意主动低出，随行就市报盘为主。周二受天胶行情上涨提振，丁苯业者观望加剧，报盘重心试探上移，主流供价亦顺势调涨；然涨后市场交投氛围平淡，中间商询盘多延续压价，下游工厂短期维持刚需采买，高价成交受阻，市场围绕新供价小幅波动。截至7月28日，山东地区齐鲁1502主流报价在12250元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周国内顺丁橡胶主流出厂价格陆续上涨，市场价格涨后整理。周期内，中石化以及中油部分大区逐步跟涨上周200元/吨涨幅，现货市场报盘价格亦跟随上行；后续原料 丁二烯价格不断下跌，拖累顺丁胶市场实盘氛围，北方地区部分民营顺丁报盘及交投价格倒挂再现，下游接盘意向仍偏弱势，整体顺丁橡胶实盘交投重心下挫。截至7月28日，山东地区齐鲁 顺丁橡胶市场参考在13800-13900元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，Mysteel统计：截至2022年7月28日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为60.12%，环比（7月21日65.34%）下降5.22%。中国丁苯橡胶开工率为55.59%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为53.82%），较上周较为稳定。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月29日，纺织价格指数948.09，周环比下降2.90，降幅0.31%；年同比下降21.30，降幅2.20%。

新疆棉：本周新疆市场棉花价格小幅下跌。截止2022年7月29日，全国3128皮棉均价16054元/吨，周均值下跌1.00%。其中新疆市场3128B新疆机采棉15400-15600元/吨，手采棉15600-15900元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉16000-16350元/吨，手采棉16100-16650元/吨。进入7月份，国内棉花供松需弱格局未能得到改善，价格继续大幅下跌探底，一口价现货、基差点价资源结算价格均呈跌势。因原料价格波动较大，下游补库多维持谨慎心态，低基差资源出货尚可，但整体成交依旧难以放量。当前新疆棉花长势良好，进度快于同期7-10天；由于近期高温天气持续，棉区需加强田间管理，保证水肥供应。

进口棉：港口外棉清关当前青岛港清关巴西棉M 1-1/8 基差结算净重价19200-19400元/吨，美金在库报价123-125美分/磅；清关2021年美棉31-3-36基差净重结算19400-19600元/吨，美金在库报价127-129美分/磅；2021年贝宁棉M1-1/8基差价17800-18000元/吨，美金报价121-123美分/磅。市场购销以纺企刚需逢低补库为主，成交量环比未见明显变化。内外棉价格倒挂明显，外棉价格优势不再，叠加纺企需求较弱，导致7 月进口棉市场依旧清淡；港口保税、船期外棉较清关货源成交更为清淡，买方看货、挑货、压价明显，成交集中以低基差、可纺性较好的美棉、巴西棉、西非棉、印度棉为主，其他高价或品质较差货源难以成交。

纯棉纱：据Mysteel 农产品数据监测，截至7 月底，全国C32s 环纺纺纱即期利润为3026.6元/吨，月环比增幅21.8%，同比增幅42.1%。纺纱厂方面减产效果明显，供需矛盾得到一定缓解，但从中长期来看，需求端恢复情况仍不明朗，加上美联储加息预期对大宗商品利空影响依旧存在，市场多数参与者对后市仍以谨慎观望为主，下游订单采购意愿较低，实单据量商谈价格，织厂采购仅部分刚需，担心价格下跌，谨慎备货；纺企纺纱即期利润虽较上月有大幅增加，但目前纺企用棉成本依旧较高，前期棉价下跌过程中均有补库，加之前期纺成的棉纱出货不畅，厂商库存资源处于亏损状态。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月29日，造纸价格指数958.13，周环比持平；年同比上升14.45，涨幅1.53%。

本周国产木浆市场价格走势稳中局部略有上调，由于调涨尚未成为主流，上游报盘暂无明显调整。截至本周四，国产阔叶浆含税出厂报6400-6600 元/吨，化机浆含税出厂报3400-3600 元/吨。阔叶浆市场价格窄幅震荡整理运行，个别浆企低位成交上涨50 元/吨左右，市场交投气氛尚可。由于上游订单相对充足，整体出货压力不大。同时伴随下游生活纸及文化纸企涨价函的陆续公布，业者心态表现坚挺为主。化机浆市场呈现大稳小调运行态势，受原材料成本增加影响，浆企推涨意愿较为强烈。然下游需求跟进不理想，价格整体上行动力略显不足。整体来看市场供需仍显僵持，Mysteel分析预计短期国产木浆价格或稳中偏上运行为主，继续关注需求跟进情况。

九、农产品市场价格运行情况

7月29日，农副产品价格指数1697.90，周环比上升5.32，涨幅0.31%；年同比上升117.38，涨幅7.43%。

大豆：截至7月29日，CBOT美豆主力11合约报收于1473.5美分/蒲，较上周五上涨160.25美分/蒲，涨幅为12.2%。本周美豆整体表现强劲，大幅上涨，大豆触及6月底以来最高，盘中触及高点1489美分/蒲，出现连续五连涨的情况。主要是美豆近期围绕天气炒作，因预报8月迎来炎热且干燥的天气，而8月份美国作物开始结荚，进入到美豆生长的关键期，担忧干燥炎热的天气影响大豆作物的产量；加上美国农业部周一下调作物状况评估，美国USDA作物生长报告显示，7月24日当周大豆优良率下滑至59%，低于分析师平均预估的60%，前一周为61%。

截至7月29日，连盘豆粕主力09合约报收于3988元/吨，较上周五涨229元/吨，涨幅为6.09%。本周连粕跟随美豆一路上涨，盘中高点涨至4006元/吨。国外方面，受美豆天气炒作影响，国内豆粕追随美豆上涨为主，叠加宏观层面上，美联储宣布将基准利率75个基点至2.25%-2.5%区间，符合市场预期，大宗商品普遍收涨；国内方面，本周国内开机有所下降，开机率相比之前处于相对低位，全国豆粕库存下降，工厂库存压力缓解，全国豆粕日均提货量增加，助推国内豆粕走高，预计豆粕近期有望进一步去库存。

豆油：本周依始豆油盘面震荡，国内豆油基差坚挺；后因美豆天气提振，CBOT大豆、豆油期货走强等利多消息，盘面小幅上涨；至昨日美联储加息至75基点后，符合市场预期，盘面持续受原油提振以及外部植物油等带动，盘面陆续上涨。现货方面因本周盘面不稳，成交有限以及月底面临转月等影响，基差略有下调。鉴于短期内宏观经济影响尚在，应多为谨慎，且预计近期盘面还将以动荡为主，建议逢低按需补货为主。

玉米：本周全国玉米市场价格先跌后稳，周均价2764元/吨，较上周下降38元/吨。周初价格延续前期下跌趋势，随着期货止跌企稳，市场看跌心态得到有效缓解，贸易商出货意愿减弱，产区报价逐渐企稳，局部地区出现反弹。销区玉米价格与产区联动下跌，港口库存高和替代品使用普遍继续压制市场。随着价格达到阶段性低点，玉米价格有反弹预期，但在贸易商余粮相对充足的情况下，预计反弹高度有限。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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