Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（7.18-7.22）

7月22日，全国大宗商品综合价格指数1179.20，周环比下降1.10，降幅0.09%；年同比上升34.10，涨幅2.98%（前值3.01%）。分行业看，本周各行业价格指数除造纸行业持平，能源、基础化工、纺织和农副产品行业下跌外，其它各行业价格指数均有不同程度上涨。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月22日，钢铁价格指数970.47，周环比上升1.79，涨幅0.18%；年同比下降317.84，降幅24.67%。

本周钢材价格止跌上涨，小幅反弹。Mysteel全国钢材价格指数报4145元/吨，较上周上涨72元/吨，涨幅1.76%。其中，Mysteel长材价格指数报4201元/吨，较上周上涨1.11%；Mysteel扁平材价格指数报4091元/吨，较上周上涨2.40%。

近期市场的主要交易逻辑在于：黑色板块超跌下的估值修复和钢厂减产力度加大，基本面逐渐修复的结果。一方面，钢材价格经过两个月连续下跌，已跌近2019年水平，一定程度上定价了需求偏弱的市场信息，随着下半年经济逐渐企稳，钢材价格存在估值修复预期。另一方面，本周钢厂减产扩大，钢材产量继续下降，库存大幅去化94.6万吨，基本面确确实实得到好转，钢价具备反弹基础。

后期来看，预计钢价震荡运行，主要在于：1）持续亏损和弱需求倒逼减产，自6月15日以来，截止目前全国样本企业共有68座在检高炉，铁水日产下降至 220 万吨附近，且钢厂盈利率已降至9.96%低位，预计下周钢材供应仍有下降空间，目前螺纹钢产量已降至历史低位，后期减量或以板材为主。2）上周楼市成交同环比齐降，分城市来看，一二三线城市环比均下降，其中二线城市降幅较大，短期房地产用钢消费尚无明显改善预期，基建存向上拉动预期，但无法抵消地产下滑用量，板材整体用钢量变化不大，预计下周实际需求增量有限。3）成本方面，近期钢厂亏损面扩大，减产增多，拖累原料需求，焦炭四轮提降，焦煤进口量也有增多，双焦价格承压下行。铁矿进入累库周期，价格承压下行，钢厂减产扩大背景下，短期成本维持偏弱运行态势。

钢材产量持续下降，淡季钢材延续去库态势，但实际需求增量有限。海外经济衰退预期仍在，下周美联储加息落地或对钢价有一定利空。在钢材消费切实改善前，钢价预计维持震荡运行态势。

二、有色行业市场价格运行情况

7月22日，有色价格指数761.34，周环比上升24.78，涨幅3.36%；年同比下降73.50，降幅8.80%。

本周有色金属价格整体上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为37074元/吨，较上周上涨1728元/吨，周环比上涨4.89%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨3.72%、上涨3.21%、上涨3.58%、上涨2.71%。

铜：铜价由于国内政策向好，铜价反弹。

铝：铝价由于持续去库，大幅上涨。

铅：铅价由于市场社会库存下降明显，有所上涨。

锌：锌价由于市场情绪略有恢复，有所上涨。

因全球经济形势不明朗，预计下周有色金属价格震荡运行。

三、能源行业市场价格运行情况

7月22日，能源价格指数1513.50，周环比下降2.39，降幅0.16%；年同比上升182.27，涨幅13.69%。

原油：国际原油价格因沙特未对增产进行明确表态，且伊朗问题陷入僵局，因而对各产油国增产能力有限担忧而上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为103.20美元/桶，环比上涨2.02%。目前来看，美联储本月下旬大幅加息是大概率事件，预计下周国际油价存下跌空间。

成品油：成品油市场价格汽柴普跌。本周原油综合变化率负向区间延伸，新一轮成品油零售限价下调预期笼罩，致使国内成品油行情持续承压。Mysteel数据显示，本周汽油价格8925元/吨，环比下跌2.94%；柴油价格8043元/吨，环比下跌2.47%。下周来看，国际油价仍有下行预期，且国内局部区域汽柴需求仍受制于疫情抑制，同时，月底期间主营单位大概率会为赶月度销售任务维持低价出售，市场价格跌意犹存；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周LNG主产地价格止跌反弹。7月下旬气源竞拍结束后，工厂生产成本上涨明显，加上国产工厂供应尚未完全恢复，主产区工厂液位整体较低，积极推涨价格。截至7月22日，LNG主产地价格报6162元/吨，较上周五上涨6.91%，同比上涨36.37%。预计下周价格将继续上行。主产区来看，当前液厂液位较低，工厂出货压力小，另外下周长呼线检修将会对影响内蒙部分工厂生产，局部地区供应将会出现短缺，预计价格将会继续上涨。

四、建材行业市场价格运行情况

7月22日，建材价格指数1408.98，周环比上升4.57，涨幅0.33%；年同比上升14.32，涨幅1.03%。

水泥：水泥价格因产量压减影响成本上升而跌幅收窄，本周水泥价格指数为443元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.23%。下周市场供需关系持续改善，水泥价格有望企稳运行。

混凝土：混凝土价格因新开工项目偏少加剧市场竞争而持续下行。本周混凝土价格指数为438元/方，较上周五下跌2元/方，环比下跌0.45%。下周原材料价格出现反弹，混凝土价格或止跌企稳。

螺纹钢：螺纹钢价格本周小幅反弹。主要在于：一方面，本周海外衰退逻辑暂告一段落，宏观影响因素减弱，市场情绪有所缓和。另一方面，本周螺纹钢产量继续下降，已降至历史同期低位，库存继续大幅去化74万吨，且本周建材日均成交量回升至16万吨（上周为13万吨），基本面略有好转，推动价格反弹。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月22日，基础化工价格指数1176.26，周环比下降8.70，降幅0.73%；年同比上升66.32，涨幅5.97%。

PTA：本周国内PTA现货市场价格深跌后震荡呈现弱势反弹。基于美国通胀及经济需求看弱，原油超跌预期，而后呈现反弹趋势。集借上游涨势，买跌不佳的织造板块在聚酯促销带动后刚需补货存在放量。考虑周内PTA跌势大于涨幅，聚酯板块利润逐渐有所恢复。期间恒力低基差出货，带动现货基差下滑，继而聚酯板块补货有所提振。综合来看，PTA绝对价格基于原油反弹而跟涨，现货基差在下游抵触情绪及工厂出货施压下逐步回归。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5729元/吨，周均价环比-9.96%。

甲醇：甲醇市场东营地区本周基本上持稳与上周，窄幅波动为主。市场成交情况相对一般，价格波动有限。下周市场，从煤炭角度看，成本尚存支撑，甲醇价格进一步下跌可能性偏弱，底部震荡为主。下游工厂或按需采购，亦不排除部分中间力量存囤货意向。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月22日，橡胶塑料价格指数796.89，周环比上升0.91，涨幅0.11%；年同比下降106.26，降幅11.77%。

天然橡胶：本周天然橡胶现货价格小幅下跌为主，20号胶相对强势（全乳胶11800元/吨，-350/-2.88%；20号泰标1640美元/吨，+30/+1.86%；20号泰混11900元/吨，-200/-1.65%）。美国6月份通胀情况超市场预期，美联储加息引发全球经济衰退担忧性强烈，国际原油等高位大宗商品持续大幅下跌推升市场悲观气氛，叠加天然橡胶6月份进口超市场预期，基本面偏弱，带动本周天然橡胶价格回落。20号泰标因为可交割20号胶国内货源相对集中，推升现货价格相对坚挺，逆势小涨。

预计天然橡胶短期偏弱整理，中期宽幅震荡。市场对全球经济萎缩担忧性依旧强烈，市场心态偏向谨慎，泰国降雨减少利于原料提量，6月份进口量超市场预期，港口静置期时间缩短，利于进口效率提升，下游轮胎开工存在走弱预期，宏观担忧叠加产出增量需求弱势，预计天然橡胶短期偏弱整理，但是泰国和国内原料价格体现出一定抗压性，天然胶存在一定低估预期，预计短期下跌空间较小。中期缺乏较强驱动，弱势因素压制下宽幅震荡为主。

合成橡胶：

丁苯综述：本周丁苯市场触底止跌，但需求暂无明显好转，反弹动力不足。本周前期，受原油及大宗商品下跌影响，场内部分套利盘低出拖拽，丁苯干胶1502主流市场价格一度跌破12000元/吨，而随着价格接近前期低点，市场交投有所好转，部分下游及中间商逢低采购，对行情略有支撑。业者考虑月度结算成本偏高，且销售压力不大，报盘重心试探上移，逐步转为加价报盘，然下游实际需求改观有限，涨后采购意向转淡，成交仍倾向区间低价。截至7月21日，山东地区齐鲁1502主流报价在12200元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周国内顺丁橡胶出厂价格先跌后涨，市场价格止跌反弹；周初，相关胶种价格走高提振，贸易商询盘氛围积极，现货报盘有所反弹，部分补空单情况出现，交投重心上移，市场价格转为溢价，部分主流现货资源有限，业者谨慎操作，暂无低出意愿，中石油主流出厂价格陆续上调，然下游入市暂无改观，询盘延续压价，交投氛围愈发僵持。截至7月21日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在13600-13700元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，Mysteel数据统计：截至2022年7月21日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为65.34%，环比（6月14日62.75%）提升2.59%。中国丁苯橡胶开工率为55.59%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为53.82%），较上周增长5.59%。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月22日，纺织价格指数951.00，周环比下降13.53，降幅1.40%；年同比下降4.88，降幅0.51%。

新疆棉：本周新疆市场棉花价格止跌上涨。截止2022 年7 月22 日，全国3128皮棉均价16215元/吨，较7月15日上涨4.58%。其中新疆市场3128B新疆机采棉15500-15800元/吨，手采棉15800-16000元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉16150-16450元/吨，手采棉16300-16750元/吨。国内棉花价格稳中有涨，但因近期棉价波动较大，且供需格局偏弱，皮棉销售进度缓慢，下游采购心态依旧谨慎，以随用随买为主，棉市购销氛围清淡。

进口棉：港口外棉清关人民币报价上调900-1600元/吨，美金报价上调2-3美分/磅，市场成交以纺企刚需小量为主。当前青岛港清关巴西棉M 1-1/8基差结算净重价19100-19200元/吨，美金在库报价124-126美分/磅；清关2021年美棉31-3-36基差净重结算19300-19500元/吨，美金在库报价128-129美分/磅；2021年贝宁棉M1-1/8基差价18700-18900元/吨，美金报价13121-13123美分/磅。郑棉价格反弹，市场基差报价跟涨，部分棉企基差下调，但价格周度依旧出现较大上涨；市场一口价暂稳，价格较基差偏高，纺企询单问价冷清。

纯棉纱：据Mysteel 农产品数据显示，全国C32s环纺纺纱即期利润为3241.5元/吨，较上周减少1067元/吨，周环比跌幅24.7%；纺纱厂方面减产效果明显，供需矛盾得到一定缓解，但下游订单采购意愿较低，实单据量商谈价格，织厂采购仅部分刚需，担心价格下跌，备货谨慎，纺企出货议价优惠空间有所放大，纺纱即期利润为正。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月22日，造纸价格指数958.13，周环比持平；年同比上升12.93，涨幅1.37%。

本周国产木浆市场价格延续窄幅震荡调整运行态势，浆企交付协议订单为主，新单成交一般。截至本周四，国产阔叶浆含税出厂6400-6600元/吨，化机浆含税出厂3400-3600元/吨。阔叶浆市场整体变动幅度不大，终端需求无明显改观。受下游纸厂开工偏低牵制，整体出货情况平淡。但进口浆价格仍处高位震荡状态，受此支撑浆企报盘继续持稳。化机浆市场近期推涨意愿较强，原材料采购成本偏高，浆企成本压力较大。且与进口化机浆价差较大，浆企均存提涨意愿。但目前需求面利好提振不足，Mysteel分析预计短期国产木浆价格或窄幅震荡调整运行，密切关注需求跟进情况。

九、农产品市场价格运行情况

7月22日，农副产品价格指数1692.58，周环比下降4.90，降幅0.29%；年同比上升104.82，涨幅6.60%。

大豆：本周东北大豆价格维持稳定，贸易商前期所收高价货源低价出货意向一般，贸易商以出库存为主，暂无继续收货迹象，对后续市场保持相对理性的态度。本周中储粮进行两次拍卖，拍卖加码，并且成交率不高，对行情的支撑作用减弱。本周安徽大豆价格下滑相对明显，贸易商库存多已处理完毕，另外鉴于大豆质量变差，价格有所下调，淮北及涡阳市场大豆价格下滑0.03-0.05元/斤。山东大豆余粮较少，大豆显有购销，价格暂无调整。湖北监利白螺镇、尺八镇、天门张港镇早熟大豆上市，监利大豆水分在12.5%-14%，净粮报价在3.85-3.90元/斤，张港早豆水分在18%左右，净粮价格在3.55元/斤，湖北早豆上市量不大，周边市场消化为主。

豆油：本周豆油盘面冲高回落，油厂现货基差逐渐走高。山东市场豆粕胀库，基差大涨带动周边区域基差上调。同时，由于油厂散油现货头寸差不多销售完成，同样导致现货基差上涨，近月基差随之上调。而远月基差由于无人问津，工厂和贸易商只能放缓销售进度。在集团企业前期大量采购之后，市场也逐渐回归正常，工厂销售包装油库存，下游包装油客户也多趁机出货，追保现象有所缓解。建议小单滚动操作，逢低轻仓补库。

玉米：本周全国玉米市场价格偏弱运行，周均价2802元/吨，较上周下降5元/吨。东北地区玉米价格先稳后降，市场气氛持续偏空，周度累计下调 10-20 元/吨。周初产区出货节奏略有回稳，变现售粮和不易存放粮源销售压力有所缓解。周三主力期货继续下探，低点跌破2600点位，继续给现货市场带来压力，大型粮企和个人贸易商都积极卖货，产区重新进入“越跌越卖”的情绪圈。市场难寻利好消息，定向稻谷或停拍传言、辽吉降水量偏多、东北粮库启动收购等利好消息，但对市场提振有限，贸易商仍以出货为主。地区内深加工企业控制采购节奏，挂牌收购价格周环比下调 10-30 元/吨，继续小幅压价试探卖方接受度。华北地区因玉米期货价格继续下跌，给市场带来利空影响，在市场看跌气氛较浓的情况下，虽然本周华北部分地区再次迎来降雨天气，但贸易商整体出货积极性依然较高，深加工企业在主产品销售不佳的情况下继续压价收购，市场价格重心继续下移。南方销区市场偏弱运行，下游饲料企业买货不积极，观望并消耗库存为主，少量补库。

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