Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（7.11-7.15）

7月15日，全国大宗商品综合价格指数1180.30，周环比下降29.60，降幅2.45%；年同比上升36.00，涨幅3.15%（前值5.92%）。分行业看，本周各行业价格指数除造纸行业持平，农副产品行业上涨外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月15日，钢铁价格指数968.68，周环比下降78.37，降幅7.48%；年同比下降311.60，降幅24.34%。

本周钢材价格延续跌势，大幅下降。Mysteel全国钢材价格指数报4073元/吨，较上周下跌418元/吨，跌幅9.30%。其中，Mysteel长材价格指数报4154元/吨，较上周下跌7.37%；Mysteel扁平材价格指数报3995元/吨，较上周下跌11.14%。

近期市场的主要交易逻辑在于：海外衰退预期和产业矛盾集中爆发的结果，黑色板块二次探底。美国通胀压力高企，大幅加息预期较强，利空钢价。而现实需求依旧偏弱，且近期“烂尾楼”断供事件持续发酵，进一步加剧了市场的悲观预期，叠加国内疫情散发，放大需求偏弱的现实，钢价承压下行。另外，本周钢材成本大幅下行，对钢价也形成拖曳。

后期来看，预计钢价震荡偏弱运行，主要在于：1）供应方面，本周减产检修范围有所扩大，高炉日均铁水产量已经连续三周回落，本周五大品种产量延续下降走势。目前钢厂平均亏损380元/吨，钢厂持续亏损，后期钢材供应仍会延续下滑态势。2）消费方面，钢材消费连续两周下降，淡季特征明显。虽然基建用钢需求向上拉动，但房地产市场低迷。近期多地爆发强制断贷的情况，截止到7月14日，101个烂尾楼盘业主发布了停贷公告，对微弱复苏的房地产市场造成严重冲击，或在未来进一步影响房地产企业资金到位速度，地产用钢或将继续保持低位。而板材供应高位，下游刚需采购为主，库存压力较大。3）成本方面，钢厂扩大减产范围，将继续向原料施压，铁矿承压下行，焦炭弱稳。

整体看，海外加息节奏加快，预期偏空。国内需求短期无起色，而成本线继续下移，钢材价格会有进一步下跌空间。但黑色深度下跌后，下周跌幅或将放缓，预计震荡偏弱运行。中长期需观察现实需求与减产情况，届时钢材供需面或被重塑，价格方可止跌反弹。

二、有色行业市场价格运行情况

7月15日，有色价格指数736.56，周环比下降49.57，降幅6.31%；年同比下降98.57，降幅11.80%。

本周有色金属价格大幅下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为35345元/吨，环比下跌2642元/吨，Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌7.91%、5.46%、1.82%、6.79%。

铜：铜价由于美联储加息预期叠加市场对于经济衰退担忧持续发酵而大跌。

铝：铝价由于供应端压力逐步凸显叠加传统淡季的到来而承压下行。

铅：铅由于再生铅冶炼厂亏损加剧成本端支撑较强而跌幅较小。

锌：锌价由于欧美经济衰退加重同时流动性快速收紧预期而大幅下跌。

当前有色金属供需并未出现大幅过剩，且部分品种供给端已经开始主动减产，短期价格存在反弹动力。

三、能源行业市场价格运行情况

7月15日，能源价格指数1515.90，周环比下降22.99，降幅1.49%；年同比上升182.47，涨幅13.68%。

原油：市场对经济衰退的担忧有增无减，且美元指数高位运行，本周国际原油价格下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为101.16美元/桶，环比下跌5.48%。目前来看，美联储本月仍有可能大幅加息，预计下周国际油价存下跌空间。

成品油：成品油价格汽柴普跌。本周成品油零售限价落实下调，原油成本端支撑持续减弱，叠加国内局部疫情反扑以及季节性需求淡季约制，致使国内成品油行情疲弱依旧。Mysteel数据显示，本周汽油价格9195元/吨，环比下跌2.07%；柴油价格8247元/吨，环比下跌2.52%。下周来看，国际油价走势不稳持续影响业者心态，同时，阶段内局部疫情零星发散及季节性需求不足，或导致刚需消化缓慢；而进入月下旬后，亦不排除销售单位降价追量的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周主产地价格小幅下降。7月中旬气源竞拍结束后，工厂生产成本小幅下降，同时由于工厂开工增加，工厂间竞争加剧，降价刺激出货。截至7月15日，LNG主产地价格报5818元/吨，较上周五下降0.43%，同比上涨37.15%。预计下周价格将继续小幅下行。主产区来看，下周有多家产能较大工厂恢复出货，将打破当前产销平衡的微妙状态，工厂间竞争将会加剧，预计下周价格重心小幅下行。

四、建材行业市场价格运行情况

7月15日，建材价格指数1404.41，周环比下降2.27，降幅0.16%；年同比下降2.72，降幅0.19%。

水泥：水泥价格由于高温天气影响需求下滑而持续下跌，本周水泥价格指数为444元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌1.11%。下周市场需求持续下行，水泥价格稳中偏弱运行。

混凝土：混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而持续下行。本周混凝土价格指数为440元/方，较上周五下跌5元/方，环比下跌1.12%。下周市场需求疲弱运行，混凝土价格仍有下行趋势。

螺纹钢：螺纹钢价格本周大幅下跌。主要在于：一方面，海外衰退预期继续发酵，冲击钢材价格。另一方面，本周螺纹钢产量继续下降，降至近5个月低位，历年同期低位，但消费继续下降（本周建材日均成交量仅12.74万吨），目前建材呈现供需两弱格局，且多地断贷事件爆发，对微弱复苏的房地产信心造成进一步打击。另外，本周成本大幅下移，对钢价也形成拖拽。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月15日，基础化工价格指数1184.96，周环比下降36.43，降幅2.98%；年同比上升87.94，涨幅8.02%。

PTA：本周原油浅涨深跌，国内PTA现货市场价格持续下跌且跌幅逐步走阔。早期，基于板块持续下跌且跌幅较大，原油止跌反弹叠加现货依旧偏紧，市场价格跟随成本反弹。中后期，基于全球经济增长放缓，市场担忧情绪加剧，原油下跌拖累业者信心，叠加聚酯持续降幅，各省限电下抑织造、印染企业负荷。在成本、需求双降之际，PTA绝对价格超跌，工厂挺价情绪有所收敛，基差由强转软。

甲醇：甲醇市场东营地区本周价格依旧偏弱，窄幅下跌为主。西北产区继续走跌，大宗商品齐跌带动甲醇市场弱势明显，加之煤炭价格有所走弱。整体来看，预计下周市场或继续走软，难实质性好转。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月15日，橡胶塑料价格指数795.98，周环比下降27.74，降幅3.37%；年同比下降99.77，降幅11.14%。

天然橡胶：本周天然橡胶期货价格大幅下跌（全乳胶12150元/吨，下跌500元/吨，降幅3.95%；20号泰标1610美元/吨，下降60美元/吨，降幅3.59%；20号泰混12500元/吨，下降400元/吨，降幅3.2%）。美联储7月加息存在超预期可能，市场对全球经济收缩担忧性强烈，国际原油等高位大宗商品大幅下跌推升市场悲观气氛，叠加天然橡胶供应增量和需求弱势，带动本周天然橡胶价格较大幅度回落。

预计短期天然橡胶价格仍有回落空间。宏观冲击虽然有所消化但仍有压制，本周天然橡胶价格下跌过程中打破疫情以来近两年支撑位，市场看空心态升温，叠加6月进口量大幅高于市场预期，年中新胶大量入市和需求淡季的实际基本面情况，预计短期短期天然橡胶价格仍有回落空间。

合成橡胶：

丁苯综述：本周丁苯市场阴跌为主。本周原料丁二烯外盘价格持续走低，其国内行情偏弱整理，成本面支撑不及前期。原油及大宗商品价格回落，宏观层面表现偏空指引。丁苯市场交投氛围难言乐观，下游需求改观有限，跌价行情下，买气平淡，询盘更趋压价；业者围绕新价试探倒挂出货，然市场存部分套利盘低出拖拽，交投仍显疲软。截至7月14日，山东地区齐鲁1502主流报价在12200元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：本周国内顺丁橡胶出厂及市场价格继续下跌，下游需求持续弱势，民营资源低出，影响市场报盘倒挂加剧，出厂价格陆续下调，周中原料丁二烯出厂价格下跌，叠加相关胶种明显走弱，拖累顺丁橡胶市场氛围愈发冷清，现货报盘继续走低，且主流报盘再次窄幅倒挂，下游入市刚需且零星采购，实单存商谈空间。截至7月14日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在13500元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，Mysteel数据统计：截至2022年7月14日，中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为62.75%，环比（7月7日62.75%）稳定。中国丁苯橡胶开工率为50.00%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为54.51%），较上周稳定。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月15日，纺织价格指数964.52，周环比下降26.92，降幅2.72%；年同比上升18.18，涨幅1.92%。

新疆棉：本周新疆市场棉花价格大幅下跌，跌2200-2500元/吨，周环比跌幅12.75%-14.45%，当前3128B新疆机采棉14800-15050元/吨。内地市场棉花价格大幅下跌，跌2200-2400元/吨，周环比跌幅12.92%-13.48%，当前3128B新疆机采棉15400-15950元/吨。郑棉期货急速下行，市场悲观氛围浓郁，下游纺企谨慎操作，补库意愿偏弱，贸易商出货平淡。目前新疆棉花进入花铃期，大部分棉区坐桃率较高，棉花长势较好，棉农积极加强田间管理工作。

进口棉：港口外棉清关人民币报价周度下调2500-3100元/吨，美金报价下调4-7美分/磅，零星小量成交。当前青岛港清关巴西棉M 1-1/8基差结算净重价17400-17600元/吨，港口美金报价123-125美分/磅；清关2021年美棉31-3-36基差净重结算18200-18500元/吨，港口美金报价127-128美分/磅；2021年贝宁棉M1-1/8基差价16800-17000元/吨，美金报价121-123美分/磅。内外棉期货大跌，棉企报价意愿不强，市场价格混乱，基差价格与一口价相差较大，清关货源较少，美金货源较多但买方询价意愿较低，整体购销进入半停滞状态。

港口库存略有增加，主因市场需求不旺，棉花出库较少；而美棉、西非棉到港入库正常，外棉库存开始增加；港口库存以美棉、巴西棉、西非棉为主，澳棉、印度棉货源较少。

纯棉纱：纯棉纱市场成交偏淡，棉纱现货价格连续下跌，市场情绪较弱，交易氛围略显冷清，投机需求基本停滞，终端采购亦是观望、按需，整体市场活跃度不高，全国纯棉32s环锭纺均价26603元/吨，周环比跌幅4.16%；原材料价格持续下行，市场情绪低迷，终端采购并未缓解，整体成交差，预计短期棉纱价格震荡下行。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月15日，造纸价格指数958.13，周环持平；年同比上升10.68，涨幅1.13%。

本周国产木浆市场价格大面维稳运行，局部窄幅震荡调整，市场交投气氛尚可。截至本周四，国产阔叶浆含税出厂6400-6600元/吨，化机浆含税出厂3400-3600元/吨。阔叶浆市场延续大稳小调态势运行，浆企继续执行前期预付订单，出货压力不大。受盘面走势疲软影响，业者入市采购心态谨慎，导致浆企存一定调价意愿，但周内暂时以稳价观望居多。化机浆市场提涨意愿有所增强，由于原材料采购成本不断攀升，浆厂成本压力有所增大，加之市场货源供应并不充足，局部减产或停机检修，进一步减少市场供应，大大增强了上游推涨预期。Mysteel综合分析，虽然市场供应压力基本可控，但下游市场需求存牵制，预计短期国产木浆价格或灵活调整为主，上下调整幅度在100元/吨左右。

九、农产品市场价格运行情况

7月15日，农副产品价格指数1697.48，周环比上升0.48，涨幅0.03%；年同比上升103.31，涨幅6.48%。

大豆：本周大豆东北价格较上周下滑0.02元/斤，本周初豆一期货表现弱势对贸易商心态有一定不利影响，贸易商收购积极性不高，以出剩余库存为主。7月12日中储粮油脂公司大豆拍卖成交率为37.165%，对行情暂无支撑作用。南方大豆价格本周仍以稳定为主，老客户少量采购，走货量偏少。安徽大豆已出苗，豆种开始出售，粮点上货量明显多于6月份，部分粮点日上货量可达几万斤。山东余粮已较少，购销活跃度不高，大豆价格也暂无调整。湖北监利白螺镇早熟豆上市，价格虽较高，但货量少对行情基本无影响。

豆油：本周连盘豆油周度走势宽幅震荡，收盘缩量，显示出多空双方争夺激烈。USDA7月供需报告数据表达的应该是炒作空间在于远期，近期无较强动力。印尼棕榈油的胀库现象无法缓解也对油脂板块造成压力。国内工厂逐渐开始对10-1月豆油进行报价，但基本无人敢接，销售进度异常缓慢。工厂表示近月头寸不多，贸易商表示近月头寸也不多，但是无人采购远期货源，显然不合常理。本周连盘豆油大幅下跌之后，空头回补和逢低补库居多，预计短期内震荡运行为主，等待宏观方面以及国外的情况，建议小单滚动操作或适量采购10-1月货源。

玉米：本周全国玉米市场价格偏弱运行，周均价2819元/吨，较上周下降26元/吨。内外盘玉米期价再次回落，对市场心态影响较大。产区贸易商出货意愿较强，下调销售价格刺激走货，而下游需求低迷，深加工和饲料企业谨慎采购，短期内走货不畅成交价格持续走低。低质粮冲击市场，也拖累优质粮价格下行。从上周末开始，华北地区迎来持续降雨影响，深加工到货量维持低位，企业提价促收，但作用一般。随着降雨影响减弱，贸易商陆续发货，深加工到货增加，价格再次下调。南方销区价格偏弱，市场气氛悲观，到货成本对贸易商报价心态支撑力有限，部分降价出货。南方港口谷物库存仍充足，下游采购积极性一般，预计下周全国玉米市场弱稳运行，关注内外盘期货价格变化。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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