Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（6.20-6.24）

全国大宗商品综合价格指数均值为1245.52，环比下降，降幅2.37%（前值9.85%）；同比上升，增幅10.06%（前值12.73%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格大幅下跌；不锈钢价格呈现先扬后抑运行态势，总体低于上周；有色金属价格整体继续下跌；石化方面，本周国际原油价格与上周持平；成品油价格走势分化，汽柴普跌；LNG价格大幅下降；建筑材料方面，水泥价格持续下行，混凝土价格持续小幅下跌，螺纹钢价格继续大幅下跌；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中，大姜产区生姜价格先涨后跌，行情运行略显疲软；本周生猪价格上涨、涨势偏强，价格重心上移明显；本周白羽鸡苗价格下滑趋势明显，跌幅居前；豆油价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4555元/吨，较上周下跌285元/吨，跌幅5.88%。其中，Mysteel长材价格指数报4507元/吨，较上周下跌6.07%；Mysteel扁平材价格指数报4600元/吨，较上周下跌5.71%。

近期市场的主要交易逻辑在于：粗钢压减预期下的负反馈所致。弱需求下，近期钢价大幅下跌，挤压钢企利润，导致钢企主动减产扩大，对原材料需求下滑，原料价格大幅下跌，而原料价格大跌进一步造成产业链负反馈，黑色产业链普跌。本周铁矿石环比下跌10%，焦炭下跌300元/吨，螺纹和热卷跌幅约6%。

后期来看，预计钢价弱势盘整运行，主要在于：供应方面，截止6月22日，钢厂平均亏损414元， 钢厂主动检修减产增多，据Mysteel调研统计，目前样本企业共有22座在检高炉，预计铁水日产量减少6.41万吨，电炉粗钢日产量减少2.9万吨；轧材方面，目前共有14条在检轧线、累计影响成材日产量3.34万吨，下周钢材产量继续下降。另外，目前钢厂原料成本依然偏高，在钢价未明显反弹背景下，不排除钢厂加大减产行为。

需求方面，建材来看，下周恶劣天气影响将有所减弱，叠加上海疫情形势明显好转，施工进度或有所提升。但房地产偏弱基本面没有明显改善，整体需求偏弱。板材来看，目前制造业表现不温不火，成交量表现一般。整体来看，下周钢材需求或有小幅改善，但整体需求依然偏弱。

成本方面，在亏损压力下，钢厂有进一步压减原料成本的预期。而铁矿石供增需减背景下，下行压力大；在焦企限产背景下，焦炭第二轮提降暂缓。下周成本端依然偏弱运行。

整体看来，下周恶劣天气影响减弱，建材需求将有所改善。下周钢材产量将继续下降，供减需增的背景下，成材库存压力得到一定缓解，钢材基本面存在一定调节机会，叠加高层对全年经济定调，对市场信心有一定提振，价格存在修复性反弹空间。但短期的修复性反弹空间有限，市场信心重筑尚需时间，钢价或弱势盘整运行。

不锈钢：本周不锈钢现货价格呈现先扬后抑运行态势，上周末由于市场代理挺价及部分贸易商有收货动作，304价格开始出现试探上涨，304冷轧价格回到18400元/吨左右，但后续由于基本面无法提供有力支撑，需求没有明显转好，且钢厂盘价维持下跌态势，市场价格再有下探，304冷轧一度低于17400元/吨，后德龙出台限价至17600元/吨，现货略有回升。周内期货盘面走强的氛围下，市场有一定的出货量，本周去库资源主要体现在300系和400系方面；而300系去库主要在无锡市场，周环比减11.86%，除到货不多，江苏某钢厂前置库存下降也较为明显。近期镍价格不断探跌，成本修复下不锈钢价格维持弱势，现货成交方面起色不明显，但市场维持去库，预计下周304价格维持震荡偏弱概率较大。

不锈钢原料方面：周内美联储再度公开表示，将坚决致力于降低通胀；这一“鹰派”表态加剧了市场对未来继续大幅加息的猜测，大大刺激了本就供强需弱的镍市场利空情绪。而空头资金趁此入场，周内沪镍连续击穿18万、17万关口，至尾盘有小幅回调，沪镍主力2207合约收于172310元/吨，较上周下跌12.53%。

基本面，镍矿端受到下游市场悲观情绪影响，成交价格再度下调，贸易商向矿山寻求让利，FOB价格小幅松动。不锈钢产业整体未见好转，对原料需求维持低位，个别镍铁厂已开启减产；印尼镍铁单月进口达创纪录的49万吨，镍铁依旧供应过剩，周内镍铁成交价已降至1400元/镍。新能源方面，电池产量增长放缓，需求有所减弱；而印尼低成本镍中间品资源不断释放，工厂主动让利出货，硫酸镍价格持续走弱。镍价的急速下跌释放了市场利空情绪，而纯镍消费去库使得国内仓单库存降至历史低位；但在镍市场整体供强需弱的状况下，低库存仍无法给予镍价太多支撑，预计下周镍价将延续震荡偏弱运行，运行区间165000~190000元/吨。

本周铬铁市场保持平稳态势，下游需求暂未提升，成交询盘皆较为冷清，铬铁厂家生产情绪较低。目前原料端铬矿供应偏紧且货源集中，矿商挺价心态较为明显，预计短期内铬矿成本下降空间较为有限。迫于生产压力，部分工厂进行检修及避峰生产，且计划新开及复产企业压力较大，多选择延期投产。临近月底，市场较为沉寂，多等待钢招出台以抉择生产及价格走向，预计短期内铬系市场将持稳运行。

有色金属：本周有色金属价格整体下跌。铜价由于大环境宏观整体偏空，大幅下跌。铝价由于宏观情绪偏弱，大幅下跌。铅价由于市场对经济下行担忧加剧，有所下跌。锌价由于市场金属普跌，有所下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为40124元/吨，较上周下跌3043元/吨，周环比下跌7.05%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌8.17%、下跌3.96%、下跌0.89%、下跌3.42%。因全球经济形势不明朗，预计下周有色金属价格震荡运行。

石油化工：国际原油价格因美联储或持续加息、导致经济衰退忧虑有增无减而下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为113.12美元/桶，与上周五价格一致，但整体跌势为主。目前来看，经济和需求前景偏淡，预计下周国际油价存下跌空间。

成品油价格汽柴普跌。本周原油综合变化率负向区间延伸，国内成品油限价调整下调预期笼罩，另叠加部分销售单位半年度任务考核施压，致使国内成品油行情承压回落。Mysteel数据显示，本周汽油价格9569元/吨，环比下跌2.37%；柴油价格8620元/吨，环比下跌2.07%。下周来看，近期主营汽油外采量逐步减少，外采价格亦持续走低，市场看跌心态加剧；另外，下周成品油零售限价亦大概率兑现下调，短线市场价格易跌难涨；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格回落，大幅下降。6月下旬气源竞拍结束后，工厂生产成本降低，可承受降价空间加大；接收站价格的不断下跌影响国产工厂出货，主产地价格在本周连续下调。截至6月24日，LNG主产地价格报5880元/吨，较上周五下降8.04%，同比上涨66.38%。预计下周价格将会继续下跌。主产区来看，数据显示，下周国产资源供应将有增供预期，在当前下游需求不佳的大背景下，开工增加将会导致工厂间竞争加剧，主产区价格将继续承压下行。

甲醇市场东营地区本周成交情况不佳，部分商家谨慎操盘，西北产区煤炭价格大跌，成本支撑走弱。下游产品多数按需采购为主。下周市场或继续下探行情为主，市场做空情绪出现。

建材：水泥价格由于市场供过于求而延续跌势，本周水泥价格指数为460元/吨，较上周五下跌10元/吨，环比下跌2.13%。下周市场需求疲软，水泥价格仍有跌势。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响生产成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为451元/方，较上周五下跌5元/方，环比下跌1.1%。下周市场供需两弱，混凝土价格仍有下行趋势。

螺纹钢价格大幅下跌。主要在于：周初受钢厂减产预期影响，黑色产业链重挫，建材价格大幅下跌。周二开始，下游有低价补库行为，成交量明显回升。周中数据披露，建材产量明显下降，社库去化明显，市场情绪好转，期货螺纹钢价格开始反弹，现货价格跌幅收窄。

农产品：农产品价格涨跌互现。其中，大姜产区生姜价格先涨后跌，行情运行略显疲软。较上周价格上涨9.52%，涨幅居前；本周生猪价格上涨、涨势偏强，价格重心上移明显；本周白羽鸡苗价格下滑趋势明显，跌幅居前；豆油价格小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格先涨后跌，行情运行略显疲软。截至6月24日，生姜主产区价格在1.15元/斤，较上周价格上涨9.52%，同比下跌68.92%。周内大姜市场前期交易活跃高，储存商仍是积极入市参与收储，拉动姜价持续上涨，后期市场上货量增加，国内市场客商拿货谨慎，采购积极性一般，储存商拿货力度消减，整体交易放缓，走货速度有所降低，价格弱势下探。国内市场需求量一般，出口依然未能给生姜市场带来提振。预计，随着气温逐渐上升，市场上货量或会出现持续增加情况，在国内市场需求未见明显改善情况下，姜价大概率以稳中趋弱态势运行。

生猪：生猪出栏均价为16.75元/公斤，较上周上涨0.74元/公斤，环比上涨4.62%，同比上涨33.89%。本周猪价上涨、涨势偏强，价格重心上移明显。主要是市场猪源有效供应量阶段性偏紧，前期散户产能去化逐步验证，当前存栏量相对有限，而养殖企业顺势压栏惜售，出栏节奏相对平缓；屠企采购难度增大，维持订单开机被迫提价保量。且本周多地受强降雨天气影响，猪源调运流通受限，配合市场推涨情绪，短期供应偏紧猪价连日上涨。不过需求端延续低迷境况，白条价格跟涨后下游接受度有限，终端采购压价情绪渐起，短期市场供需博弈下，价格走势或收涨趋稳；但在供应边际收紧大环境下，猪价重心仍偏强震荡。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格下滑趋势明显，截至6月24日，山东大厂白羽鸡苗报价2.60元/羽，较上周价格下滑0.60元/羽，同比跌幅18.75%，环比涨幅52.63%。饲料价格上涨，叠加天气热，养殖难度大，养殖户补栏情绪谨慎，大型种禽厂排苗计划尚可，中小企业计划不佳，市场高报低走，漏排现象明显，鸡苗价格混乱，大小厂价格差异大。预计下周鸡苗价格仍有下行空间。

豆油：本周豆油持续下跌，周一虽美股休市，但国内油脂因下游需求薄弱，对价格难有支撑，有所下跌；周二延续跌势，周三国际原油期货下挫，对美国豆油形成利空压力，也削弱了以豆油为基础的生物燃料需求，因此受其影响，棕榈油、菜籽油等竞品油脂，盘面继续下跌；周四CBOT豆油因生物燃料需求前景令人担忧，商品市场抛售兴趣活跃，持续下跌，连盘豆油难改旧态，依然下跌。现市场各大厂家贸易商因追加保证金，报价较少，成交亦有限。截至6月24日，全国豆油均价为10612元/吨，环比6月17日下跌1471元/吨，跌幅为12.17%。

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